Файл: Разработка проекта по открытию пиццерии Додо Пицца в городе Благовещенск утверждена приказом по университету от 20 г. .pdf

93
3.2.4.3 Анализ деловой активности
Относительные показатели деловой активности
(оборачиваемости) характеризующие эффективность использования ресурсов организации, это коэффициенты оборачиваемости.
Средняя величина показателей определяется как средняя хронологическая за определенный период (по количеству имеющихся данных); в простейшем случае ее можно определить как полусумму показателей на начало и конец планового периода.
Все коэффициенты выражаются в разах, а продолжительность оборота – в днях. Данные показатели очень важны для организации.
Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота. Во- вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина издержек производства (обращения): чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится издержек. В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.
Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.
Далее произведем расчеты показателей деловой активности.
1) Коэффициент оборачиваемости активов
Коэффициент оборачиваемости активов отражает степень оборачиваемости всех активов, находящихся в распоряжении организации, на определенную дату и рассчитывается как отношение выручки от продаж к средней за период величине активов организации.
Формула 3.25 расчета по данным бухгалтерского баланса:
Коб
А
=
стр.`112
стр.1‡22
,
(3.25) где КобА - коэффициент оборачиваемости активов.

94 2) Коэффициент оборачиваемости текущих активов (оборачиваемость оборотных активов).
Показатель характеризует количество полных циклов обращения продукции в периоде. Или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Или иначе показывает количество оборотов одного рубля активов за анализируемый период.
Этот показатель используется инвесторами для оценки эффективности вложений капитала. Формула 3.26 расчета по данным бухгалтерского баланса:
Коб
ТА
=
стр.`112
стр.1`22
,
(3.26) где Коб
ТА
- коэффициент оборачиваемости текущих активов.
3) Фондоотдача. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов
Фондоотдача отражает эффективность использования основных средств предприятия.
Формула 3.27 расчета по данным бухгалтерского баланса:
Коб
ВнОбА
=
стр.`112
стр.11€2
,
(3.27) где Коб
ВнОбА
- коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов.
4) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
Если данный коэффициент слишком высок, то это означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, что влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов. Напротив, низкий коэффициент означает бездействие части собственных средств. В этом случае коэффициент указывает на необходимость

95 вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям источник дохода.
Формула 3.28 расчета по данным бухгалтерского баланса:
Коб
СК
=
стр.`112
стр.1722
,
(3.28) где Коб
СК
- коэффициент оборачиваемости собственного капитала.
5) Коэффициент оборачиваемости заемного капитала
Показывает, сколько требуется оборотов для оплаты всей задолженности.
Формула 3.30 расчета по данным бухгалтерского баланса:
Коб
ЗК
=
стр.`112
стр.1€225стр.1822
,
(3.30) где Коб
ЗК
- коэффициент оборачиваемости заемного капитала.
6) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Коэффициент показывает скорость оборота дебиторской задолженности, измеряет скорость погашения дебиторской задолженности организации, насколько быстро компания получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от своих покупателей.
Формула 3.31 расчета по данным бухгалтерского баланса:
Коб
ЗК
=
стр.`112
стр.1`72
,
(3.31)
где Коб
ДЗ
- Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.
7) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
Это показатель скорости погашения предприятием своей задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько раз (обычно, за год) предприятие оплачивает

96 среднюю величину своей кредиторской задолженности, иными словами коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию.
Формула 3.32 расчета по данным бухгалтерского баланса:
Коб
ЗК
=
стр.`112
стр.1€`2
,
(3.32) где Коб
ДЗ
- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
8) Коэффициент оборачиваемости материальных запасов (запасов и затрат)
Показатель отражает оборачиваемость запасов предприятия за анализируемый период. Формула 3.33 расчета по данным бухгалтерского баланса:
Коб
МЗ
=
стр.`1`2
стр.1`125стр.1``2
,
(3.33) где Коб
МЗ
- коэффициент оборачиваемости материальных запасов.
9) Оборачиваемость денежных средств
Показатель указывает на характер использования денежных средств на предприятии. Индикаторы денежной оборачиваемости характеризуют скорость трансформации активов в денежные средства, а также скорость погашения обязательств, показатели отражают степень деловой активности и операционной эффективности организации.
Формула 3.34 расчета по данным бухгалтерского баланса:
ОБ
дс
=
стр.`112
стр.1`€2
,
(3.34) где ОБ
дс
- оборачиваемость денежных средств.
После расчета всех коэффициентов оборачиваемости (деловой активности) занесем результаты в таблицу 3.20.

97
Таблица 3.20 – Расчет показателей деловой активности
Показатель
Данные за 2020 год за 2021 год
Коэффициент оборачиваемости активов
2,6 5,42
Коэффициент оборачиваемости текущих активов
(оборачиваемость оборотных активов)
11,5 13,24
Фондоотдача. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов
3,35 9,18
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
55,48 5,47
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала
2,72 654,81
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
19,9 33,83
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
358,08 654,81
Коэффициент оборачиваемости материальных запасов
(запасов и затрат)
4,85 35,36
Оборачиваемость денежных средств
13 918,84 17,88
Расчет коэффициента оборачиваемости активов показал, что коэффициент вырос с 2,6 до 5,42, это говорит о том, что скорость оборота денежных средств, вложенных в имущество предприятия увеличивается.
Расчет коэффициента оборачиваемости текущих активов показал, что коэффициент вырос до 13,24 по состоянию на плановую дату, это говорит о том, что текущие активы обернулись 13 раз.
Фондоотдача увеличилась с 3,35 до 9,18.
По итогам расчета видно, что коэффициент оборачиваемости собственного капитала уменьшился с 55,48 до 5,47.
Следует отметить, что оборачиваемость дебиторской задолженности ниже оборачиваемости кредиторской, что является неблагоприятным фактором в деятельности предприятия.
Дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств. Это означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, то есть в итоге – увеличение собственных средств.
Коэффициент отдачи собственного чистого капитала показывает скорость оборота собственного капитала, т.е. отражает активность использования денежных

98 средств. В организации на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится 5,42 руб. выручки от продаж.
3.2.4.4 Анализ рентабельности предприятия
Рентабельность
— это относительный показатель эффективности производства, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования капитала, ресурсов, являющийся мерой доходности предприятия в долгосрочном периоде. В основе построения коэффициентов рентабельности лежит отношение прибыли (чаше всего в расчет показателей рентабельности включают чистую прибыль) или к затраченным средствам, или к выручке от реализации, или к другим активам предприятия. Показатели рентабельности могут быть рассчитаны как коэффициенты и тогда представлены в виде десятичной дроби или в виде показателей рентабельности и тогда представлены в виде процентов [8].
Произведем разбор показателей, характеризующие рентабельность:
1) Рентабельность продаж (маржа прибыли) и общая рентабельность планового периода показывают, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Формула 3.35 расчета по данным бухгалтерского баланса:
R
п
=
стр.``22
стр.`112
× 100% ,
(3.35) где R
п
- рентабельность продаж.
2) Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала. Формула 3.36 расчета по данным бухгалтерского баланса:
R
СК
=
стр.`722
стр.1722
× 100% ,
(3.36)

99 где R
СК
- рентабельность собственного капитала.
3) Рентабельность активов (экономическая рентабельность) показывает эффективность использования всего имущества организации. Формула 3.37 расчета по данным бухгалтерского баланса:
R
А
=
стр.`722
стр.1‡22
× 100% ,
(3.37) где R
А
- рентабельность активов.
4) Фондорентабельность показывает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов. Формула 3.38 расчета по данным бухгалтерского баланса:
Фр =
стр.`722
стр.1122
× 100% ,
(3.38) где Фр - фондорентабельность.
5) Рентабельность основной деятельности показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 руб. затрат. Формула 3.39 расчета по данным бухгалтерского баланса:
R
ОД
=
стр.``22
стр.`1`25стр.``125стр.```2
× 100% ,
(3.39) где R
ОД
- рентабельность основной деятельности.
6) Рентабельность перманентного капитала показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок. Формула 3.40 расчета по данным бухгалтерского баланса:
R
ПК
=
стр.`722
стр.17225стр.1822
× 100% ,
(3.40)

100 где R
ПК
- рентабельность перманентного капитала.
Произведенные расчеты представим в виде таблицы 3.21
Таблица 3.21 – Расчет показателей рентабельности
В процентах
Показатель
Данные за 2020 год за 2021 год
Рентабельность продаж
2,79 21,00
Рентабельность собственного капитала
92,76 112,04
Рентабельность активов
4,34 111,12
Фондорентабельность
5,61 188,12
Рентабельность основной деятельности
2,87 26,58
Рентабельность перманентного капитала
92,76 112,04
За плановый период каждый рубль собственного капитала организации принес
112 руб. чистой прибыли.
Как видно, резкое повышение фондорентабельности произошло во втором плановом периоде.
Из таблицы видно, повышение рентабельности перманентного капитала произошло во втором периоде.
Прибыль от продаж в анализируемом периоде составляет 21% от полученной выручки.
3.2.5 Анализ вероятности банкротства
Для анализа вероятности банкротства используем двухфакторную модель
Альтмана, для этого воспользуемся формулой 3.42:
Z = −0,3877 — 1,073 × X
1
+ 0,0579 × X
`
,
(3.42) где X
1
– Коэффициент текущей ликвидности,

101
X
2
– Коэффициент капитализации.
Порядок расчета коэффициентов представлен в таблице 3.22
Таблица 3.22 – Порядок расчета коэффициентов
Коэффициент
Формула расчета по балансовому листу
Х
1 стр.1200/ (стр.1510+стр.1520)
Х
2
(стр.1400+стр.1500)/ стр.1300
При значении Z > 0 ситуация в анализируемой компании критична, вероятность наступления банкротства высока.
Подставим значения в формулу 1.42 и получим следующие значения (таблица
3.23):
Таблица 3.23 – Значения коэффициентов Z
Показатель
Значение
Z
2019 0,54
Z
2020
-53,44
Z
2021
-211,67
Как видно в первом плановом периоде вероятность банкротства была выше
50%.
Поскольку Z меньше 0, вероятность банкротства во втором и терьем меньше
50% и продолжает уменьшаться по мере уменьшения значения Z.
Далее проведем анализ банкротства используя пятифакторную модель
Альтмана, рассчитывается по формуле:
Z = 0,717 ∗ X
1
+ 0,847 ∗ X
`
+ 3,107 ∗ X
7
+ 0,420X
8
+ 0,998 ∗ X
€
, (3.42)
Порядок расчета коэффициентов представлен в таблице 3.24:

102
Таблица 3.24 – Порядок расчета коэффициентов
Коэффициент
Формула расчета по балансовому листу
X1
(стр.1200-стр.1500)/ стр.1600
Х2 стр.2400/ стр.1600
Х3 стр.2300/ стр.1600
Х4
Стр.1300/ (стр.1400+стр.1500)
Х5 стр.2110 /стр.1600
Оценка по пятифакторной модифицированной модели Альтмана
Если Z>2,9 – зона финансовой устойчивости («зеленая» зона).
Если 1,23Если Z<1,23 – зона финансового риска («красная» зона).
Подставим значения в формулу, результаты занесем в таблицу 3.25.
Таблица 3.25 – Значения показателей Z
Показатель
Значение
Z
2019 2,25
Z
2020 60,22
Z
2021 110,10
В первом периоде значение Z находится в «серой зоне». Значения за второй и третий периоды больше 2,9, следовательно предприятие находится в зоне финансовой устойчивости.
Выводы по разделу три
В третьем разделе была составлена прогнозная финансовая отчетность планируемого предприятия.
В результате горизонтального анализа видно, что стоимость имущества увеличивается, это происходит за счет сокращения внеоборотных и увеличения

103 оборотных активов.
По итогам вертикального анализа стало ясно, что наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на оборотные активы, что способствует ускорению оборачиваемости средств предприятия.
Анализ ликвидности баланса показал, что величина активов возрастает в основном за счет наиболее ликвидных активов. Согласно приведенным данным, по состоянию на 2021 г. Баланс предприятия является абсолютно ликвидным .
Результатом анализа финансовой устойчивости стал вывод о том, что предприятие будет находиться в абсолютном типе финансовой устойчивости.
Полученные результаты по итогам коэффициентного анализа показали, что предприятие будет характеризоваться высокой степенью финансовой независимости.
Анализ деловой активности показал, что дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств.
Анализ вероятности банкротства позволил сделать вывод, что предприятия находится в зоне финансовой устойчивости.
В результате финансового анализа можно сделать вывод, что при условии реализации проекта показатели будут находиться в нормальном состоянии, таким образом реализация проекта целесообразна.

104