Далее следует анализ деловой активности предприятия.

Следующий элемент анализа — рентабельность предприятия. Основные показатели представлены ниже. Широко известно, что рентабельность является показателем эффективности использования денежных средств, капитала, активов или иных ресурсов. Выражается как коэффициент или в форме процента.

Для оценки предприятия было использовать несколько показателей рентабельности. Результаты вычислений представлены ниже:
Таблица 4 Анализ рентабельности

Показатель	Отчётный год, %	Базисный год, %	Абсолютное отклонение	Относительное отклонение, %
Рентабельность продаж (по чп)	87,18%	85,70%	1,48%	101,73%
Рентабельность продаж (по прибыли до налогообложения)	89,50%	88,86%	0,64%	100,72%
Рентабельность продаж (по прибыли от продаж)	41,72%	50,50%	-8,78%	82,61%
Рентабельность ск	13,54%	10,75%	2,79%	125,95%
Рентабельность зк	1000,58%	753,05%	247,53%	132,87%
Рентабельность доходов	41,72%	50,50%	-8,78%	82,61%
Рентабельность затрат	851,93%	782,08%	69,85%	108,93%

Проведенный анализ позволяет заключить о ряде тенденций по отношению к рентабельности:

1. 
   Рентабельность в целом находится на достаточно высоком уровне;
   
2. 
   Прибыль, получаемая от продаж в своей структуре имеет 42 копейки на рубль выручки;
   

Далее следует факторный анализ предприятия по различным критериям:

Таблица 5 Факторный анализ ликвидности и промежуточного покрытия

Коэффициент абсолютной ликвидности
Факторы					Результат			Факторы, оказывающие влияние			Абсолютное изменение результата
ДС	КФВ	КО
794	401000	3540		113,5011299			-				-
397120	401000	3540		225,4576271			Денежные средства (ДС)				111,9564972
397120	721000	3540		315,8531073			Краткосрочные финансовые вложения (КФВ)				90,39548023
397120	721000	2429		460,3211198			Краткосрочные обязательства (КО)				144,4680125
Коэффициент текущей ликвидности
Факторы					Результат			Факторы, оказывающие влияние						Абсолютное изменение результата
ОА	КО
1310864	3540			370,300565			-						-
2178734	3540			615,4615819			Оборотные Активы (ОА)						245,161017
2178734	2429			896,9674763			Краткосрочные обязательства (КО)						281,505894
Коэффициент Промежуточного покрытия
Факторы					Результат					Факторы, оказывающие влияние				Абсолютное изменение результата
ДС	КФВ	ДЗ	КО
794	401000	903140	3510			371,7760684			-			-
397120	401000	903140	3510			484,6894587			Денежные средства (ДС)			112,91339
397120	721000	903140	3510			575,8575499			Краткосрочные финансовые вложения (КФВ)			91,1680912
397120	721000	1051788	3510			618,2074074			Дебиторская задолженность (ДЗ)			42,3498576
397120	721000	1051788	2429			893,3338823			Краткосрочные обязательства (КО)			275,126475

---

Основные выводы, следующие из представленных данных:

1. 
   Главный фактор, влияющий на ликвидность — краткосрочные обязательства;
   
2. 
   Из других факторов, больший удельный вес имеют денежные средства, поскольку за отчетный год их объем существенно возрос.
   

Вывод, следующий из всего анализа финансового состояния предприятия следующий: предприятие характеризуется преобладанием собственных источников финансирования, которые составляют более 99% в структуре пассива. Также следует отметить высокую долю финансовых вложений в активах, что позволяет получать основную прибыль не от прямых продаж, а от процентов к уплате и участия в других организациях. Примечателен тот факт, что практически полностью отсутствует краткосрочная кредиторская задолженность (она составляет долю менее 1% в структуре пассивов), и полностью отсутствует долгосрочная кредиторская задолженность. Далее стоит выделить важную особенность финансового состояния ОАО «М.Видео»: ликвидность находится на запредельно высоком уровне, предприятию ни при каких обстоятельствах не угрожает банкротство. Это связано, прежде всего, с отсутствием долговых обязательств.
2.3 Анализ и оценка управления активами на предприятии
Для определения уровня эффективности управления активами предприятия был применен табличный метод отражения аналитических данных, который позволяет, используя всего несколько таблиц с необходимыми расчетами правильно оценить то, как на предприятии проводится УАП, и, в последующем предоставить необходимые рекомендации. Среди методов, используемых в аналитических таблицах, основными для данной работы были выбраны методы факторного анализа, а также анализа активов по группам. Также, при составлении рекомендаций, были использованы данные из предыдущего подпункта данной главы.

Прежде всего, хотелось бы рассмотреть показатели деловой активности предприятия, выраженные в виде коэффициента оборачиваемости и периода оборота, как для активов в целом, так и для каждой их категории, в частности.
Таблица 6 Показатели деловой активности (анализ оборачиваемости)

Показатель	Коэффициент оборачиваемости				Период оборота
	2011	2010	Абс. изменение	Отн. изменение	2011	2010	Абс. изменение	Отн. изменение
Активы	0,13	0,1	-0,03	1,29	2745,38	3547,39	-802,01	0,77
ОА	0,58	0,62	0,04	0,94	624,98	586,08	38,9	1,07
ВОА	0,17	0,12	-0,05	1,4	2120,41	2961,31	-840,91	0,72
ДЗ	1,04	1	-0,04	1,04	350,66	364,63	-13,97	0,96
КФВ	1,47	2,08	-0,61	0,71	248,3	175,5	72,8	1,41
КЗ	341,43	226,89	-114,54	1,5	1,07	1,61	-0,54	0,66
ДС	5,12	1072,19	1067,07	0	71,27	0,34	70,92	209,34

---

Анализ данной информации позволяет сделать несколько выводов:

---

• 
  Оборачиваемость активов в целом находится на достаточно низком уровне. Так, период оборота ОА чуть менее двух лет, ВОА — почти 6 лет.
  
• 
  Период оборота КЗ — 1 день, что связано с низкой долей этих обязательств в структуре баланса предприятия.
  
• 
  На приемлемом уровне оборачивается дебиторская задолженность, период оборота которой примерно равен году. Данная категория активов составляет чуть менее 50% от всех оборотных активов, что свидетельствует о том, что все-таки оборачиваемость наиболее важной для предприятия группы ОА находится на приемлемом уровне.
  
• 
  Также на более высоком, по сравнению с другими активами, уровне находится коэффициент оборачиваемости краткосрочных финансовых вложений, которые составляют достаточно крупную часть оборотных активов.
  

В целом по активам, деловую активность предприятия можно назвать достаточно низкой. Оборачиваемость всех активов, особенно внеоборотных, находится на весьма низком уровне. Низкая оборачиваемость свидетельствует о недостаточной эффективности использования активов, что может негативно отразиться на предприятии в будущем. Однако зачастую низкие показатели оборачиваемости могут зависеть также и от рентабельности. В частности, при достаточно высокой рентабельности низкая оборачиваемость активов вполне допустима.

Поэтому далее следует рассмотреть факторный анализ рентабельности активов, чтобы выявить взаимосвязь активов по группам с оборачиваемостью:
Таблица 7 Факторный анализ рентабельности оборотных активов

Рентабельность оборотных активов
Факторы						Результат		Ключевой фактор		Абсолютное изменение результата
ДС	КФВ	ДЗ	НДС по приобретенным	ЧП
794	401000	903140	5930	804505	61,37%		-		-
397120	401000	903140	5930	804505	47,12%		ДС		-14,25%
397120	721000	903140	5930	804505	39,69%		КФВ		-7,44%
397120	721000	1051788	5930	804505	36,97%		ДЗ		-2,71%
397120	721000	1051788	5826	804505	36,98%		НДС		0,01%
397120	721000	1051788	5826	1061380	48,78%		ЧП		11,81%

---

Из проведенного анализа различных факторов, влияющих на рентабельность активов, следуют несколько выводов. Во-первых, рентабельность активов находится на высоком уровне, что в некотором смысле компенсирует невысокую оборачиваемость. Во-вторых, главный фактор, положительно влияющий на рентабельность — увеличение чистой прибыли. И наконец, можно отметить некоторое снижение рентабельности оборотных активов в отчетном году, по сравнению с базисным.

Следующая методика оценки полагается на рассмотрение активов в отдельности и их динамики в структуре баланса, а также изменение источников их финансирования. Структуру активов можно увидеть в Приложении А. Из анализа данной структуры можно сделать несколько выводов:

1. 
   В активах в значительной степени преобладают финансовые вложения (доля более 85% в структуре баланса в отчетном году, 81% в базисном). Это следует, прежде всего, из организационно-правовой формы компании;
   
2. 
   Как уже было сказано ранее, существенна доля дебиторской задолженности в структуре активов баланса (более 12% в отчетном, 13,5% в базисном периоде). В целом данный вывод согласуется с первым;
   
3. 
   Актив более чем на 99,5% финансируется за счет собственных источников.
   

3. Совершенствование управления активами ОАО «М.Видео»
3.1 Рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия посредством УАП
Управление оборотными активами, как было показано выше, напрямую связано с финансовой устойчивостью предприятия, на которую оказывают влияние множество факторов — положение предприятия на рынке; производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции; его потенциал в деловом сотрудничестве; степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; наличие неплатежеспособных дебиторов; эффективность хозяйственных и финансовых операций и другие. Исходя из проведенного анализа можно дать ряд рекомендаций по совершенствованию управления активами. Во-первых, необходимо, чтобы предприятие акцентировало внимание на возможности по увеличению оборачиваемости активов, поскольку она находится на достаточно высоком уровне. Контроль за оборачиваемостью может значительно увеличить потенциальную прибыль от основной деятельности. Следующая рекомендация — увеличение кредиторской задолженности (как долгосрочной, так и краткосрочной). Обладая очень высокими показателями ликвидности, компания может позволить себе взять несколько кредитов, для того, чтобы вложить полученные средства как в развитие собственной деятельности, так и в другие организации, преимущественно с высокой доходностью. Риски при этом будут покрыты имеющимися резервами. Для усиления финансовой устойчивости также необходимо уделить внимание дебиторской задолженности, поскольку она составляет весьма существенную часть активов. Необходимо обратить особое внимание на статьи общей величины неплатежей дебиторов, их

---

Смотрите также файлы

• Великая отечественная война (22 июня 1941 г. 9 мая 1945 г.) 1941 г. 22 июня.docx

• Правильное питание и здоровье.docx

• Труд 5 класс.docx

• Электросвязи.docx

• Адаптация первоклассников.docx