Файл: Современные проблемы финансов предприятий (Финансы предприятия: понятие, функции, управление).pdf

Рисунок 2.2 - Стратегические задачи и направления развития ПАО «Газпром»

На основании анализа тактики управления предложу стратегию развития для исследуемого предприятия ПАО «Газпром».

Итак, исходя из ситуации на рынке, на мой взгляд, более эффективной будет реализация стратегии преференциальной (льготной). Она основана на использовании всего спектра маркетингового инструментария для обеспечения стабильной долговременной льготной позиции потребителя. Эта стратегия отрыва конкурентов путем однозначного профилирования всего спектра предложения или отдельных инструментов. Сюда относится улучшение качества услуг.

Если рассматривать стратегии в конкурентной борьбе, то ПАО «Газпром» необходимо придерживаться силовой стратегии. Данная стратегия использует преимущества, создаваемые широкомасштабными научными исследованиями, развитой сбытовой сетью и крупными рекламными кампаниями.

При анализе базовых локальных стратегий, для дальнейшего развития ПАО «Газпром», выделю следующие стратегии, реализация которых повысит эффективность деятельности предприятия: стратегия «проталкивания» и стратегия диверсификации (развитие фирмы путем расширения деятельности за рамки существующих рынков).

2.2 Анализ финансового состояния 

Представленный в таблице 8анализ финансовых результатов показывает, что В 2014 г. выручка ПАО «Газпром» составила 3 933 335 313 тыс. руб. На конец 2016 г. значение достигло 4 334 293 477 тыс. руб., то есть прирост показателя составил 10,19%. Это ведет к улучшению рыночного положения компании, повышению ее конкурентоспособности. За исследуемый период себестоимость демонстрирует более высокий темп роста (117,53%), чем выручка (110,19%). Это негативное явление, которое приводит к снижению валовой маржи.

Таблица 2.1 - Динамика финансовых результатов ПАО «Газпром», тыс. руб.

Продолжение таблицы 2.1

В 2014 г. валовая прибыль ПАО «Газпром» составила 2 005 789 502 тыс. руб. Поэтому можно говорить о качественном управлении себестоимостью товаров и услуг на начало периода исследования. В 2016 г. значение показателя составило 2 068 936 359 тыс. руб.

Операционная эффективность ПАО «Газпром» снижается, ведь прибыль от продаж уменьшилась на 15,58%.

Чистая прибыль формируется под влиянием всех внутренних и внешних процессов. В компании объем чистой прибыли в 2014 г. составил 628 144 243 тыс. руб. Динамика чистой прибыли ПАО «Газпром» в течение 2014-2016 гг. доказывает, что эффективность работы компании снижается, ведь показатель уменьшился на 35,76%.

Таблица 2.2- Показатели ликвидности ПАО «Газпром»

ПАО «Газпром» было полностью платежеспособным, ведь на каждую единицу текущих обязательств в предприятия было 2,41 оборотных активов в 2014 г. В 2016 г. ПАО «Газпром» было ликвидным и способным отвечать по обязательствам. Сумма оборотных активов составляет 234,75% от суммы краткосрочных обязательств.

ПАО «Газпром» способно быстро погасить 208,6% текущих обязательств в 2014 г. На конец 2016 г. значение показателя находится в нормативных пределах, поэтому ПАО «Газпром» способно рассчитаться по долгам в ближайшей перспективе.

Компания способна срочно погасить 32,3% своих краткосрочных обязательств в 2016 г., поэтому ПАО «Газпром» способно отвечать по наиболее срочным долгам.

В 2016 г. текущая политика управления дебиторско-кредиторской задолженностью ПАО «Газпром» негативно влияла на платежеспособность компании. Дебиторы отвлекают больше средств, чем предоставляют кредиторы. В 2016 г. на единицу кредиторской задолженности сформировано 3,74 единиц средств дебиторской задолженности.

Таблица 2.3 - Показатели финансовой устойчивости ПАО «Газпром»

Состоянием на 2016 г. сумма собственных оборотных средств ПАО «Газпром» составила 31 050 004 тыс. руб. Показатель снизился на 2 270 730 208 тыс. руб. за 2014-2016.гг. Положительное значение свидетельствует о том, что компания ПАО «Газпром» способна обеспечить беcперебойность операционного процесса финансируя оборотный капитал за счет собственного капитала.

Коэффициент обеспечения оборотных активов собственными средствами находится вне нормативных пределов в 2016 г., что указывает на высокую зависимость компании от заемных средств. Без доступа к внешним источникам ПАО «Газпром» не сможет эффективно работать.

Маневренность собственных оборотных средств ПАО «Газпром» была высокой, ведь в 2016 г., на каждую единицу собственных оборотных средств приходится 16,33 единиц денежных средств и их эквивалентов.

В предприятия недостаточно собственных оборотных средств для формирования необходимого минимума запасов (5,75%) в 2016 г. Это ведет к снижению устойчивости производственного и сбытового процесса. В течение 2014-2016 гг. значение снижается на 5,66, что является негативной тенденцией.
ПАО «Газпром» является финансово устойчивым и способно финансировать 71,81% активов за счет собственного капитала в 2016 г. Снижение показателя на -0,21 в течение 2014-2016 гг. является негативной тенденцией.
Соответственно, коэффициент финансовой зависимости указывает на то, что в 2016 г. на единицу собственных средств в предприятия есть 1,39 единиц пассивов, то есть зависимость от заемных средств допустимая. На каждую единицу собственных средств в предприятия есть 0,39 единиц заемного капитала.

Собственный капитал ПАО «Газпром» является недостаточно маневренным, ведь доля собственных оборотных средств составляет 0,33% от общей суммы. Это значит, что компания неспособна проводить гибкую финансовую политику, а стабильность ежедневных операций зависит от внешних источников финансирования.

Коэффициент краткосрочной задолженности ПАО «Газпром» указывает на то, что в 2016 г. структура внешних источников финансирования была сбалансированной, а долгосрочные и краткосрочные обязательства играли примерно одинаковую роль. За 2014-2016 гг. значение показателя снизилось на 0,07.

Коэффициент финансовой устойчивости говорит о том, что риск потери устойчивости компанией ПАО «Газпром» в течение ближайшего года минимальный. Компания финансирует свою деятельность на 87,89% за счет долгосрочных обязательств и постоянного капитала.

В 2016 г. мобильность активов ПАО «Газпром» является низкой, и на каждую единицу внеоборотных активов приходится 0,4 единиц оборотных активов.

Таблица 2.4 - Показатели рентабельности (убыточности) ПАО «Газпром»

В 2016 г. каждый рубль, вложенный в активы ПАО «Газпром», принес 0,032 рублей прибыли. Эффективность работы компании была низкой. Говоря о факторах, стоит заметить, что снижение чистой прибыли с 628 144 243 тыс. руб. до 403 522 806 тыс. руб. и рост суммы привлеченных активов с 9 055 166 062 тыс. руб. до 12 981 229 957 тыс. руб. имели негативное влияние на рентабельность активов. Показатель окупаемости активов составил 31,28 лет.

Рентабельность собственного капитала составила 4,38% в 2016. Это низкий показатель, который свидетельствует о том, что существуют более привлекательные альтернативы вложения средств собственниками. Как результат, период окупаемости собственного капитала составляет 22,81 лет.

Рентабельность производственных фондов составила 5,52%, что на 2,73% больше значения на начало периода исследования.

Каждый рубль продаж позволил сгенерировать 0,1873 рублей прибыли от продаж. Это свидетельствует об эффективном управлении операционными расходами в компании. Снижение операционной маржи в течение 2014-2016 гг. на 4,33% свидетельствует об ухудшении качества работы менеджмента в компании.

Коэффициент реинвестирования говорит о том, что 58,4% чистой прибыли было реинвестировано в работу ПАО «Газпром» в 2016 г. Это может указывать на то, что собственники считают компанию привлекательной инвестицией, поэтому обеспечивают ее развитие.

Значение коэффициента устойчивости экономического роста говорит о том, что в 2016 г. 2,53% собственного капитала было увеличено за счет чистой прибыли.