Файл: Анализ движения денежных средств компании (на примере пао "ятэк").docx
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 12.01.2024
Просмотров: 557
Скачиваний: 2
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
2.2. Анализ структуры и динамики денежных средствРациональное управление финансами предприятия напрямую связано с управлением денежными средствами. Предприятие для осуществления своей деятельности, с одной стороны, должно иметь достаточно денежных средств для закупки сырья, материалов и оплаты оказанных услуг и выполненных для предприятия работ, а с другой – для получения дополнительных денежных средств от продажи продукции денежные средства должны быть обращены в запасы. Таким образом: величина денежных средств предприятия должна соответствовать текущим потребностям производства; остаток денежных средств должен быть минимальным, но достаточным для успешной работы предприятия. Из всех форм бухгалтерской отчетности важнейшей является баланс. Бухгалтерский баланс характеризует в денежной оценке финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату. Данные баланса необходимы собственникам для контроля над вложенным капиталом, руководству организации при анализе и планировании, банкам и другим кредиторам - для оценки финансовой устойчивости. [39]По балансу характеризуется состояние материальных запасов, расчетов, наличие денежных средств, инвестиций. На основе полученных данных можно сделать следующие выводы. В 2020 г. темп роста оборотных активов был почти наравне с темпом роста внеоборотных активов, однако, в 2020-2021 гг. наблюдается уменьшение темпа роста оборотных активов, которое имеет место вследствие уменьшения статьи «Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения»: с 688 936 493 руб. в 2020 г. до 552 097 932 руб. в 2021 г. Внеоборотные активы в свою очередь стабильно растут. Динамика изменения показателей оборотных и внеоборотных активов отражена на рисунке 2.2.Рисунок 2.2. Динамика изменения показателей оборотных и внеобортных активов.Таким образом, коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов снижается с резким уменьшением в 2020 г.: в 2019 году – 0,99; в 2020 году – 0,63; в 2021 году – 0,63. Следствием данных тенденций явились закономерные изменения в структуре баланса: доля внеоборотных активов увеличилась с 68% до 77%, а оборотных снизилась с 31% до 22%. Среди оборотных активов стабильно высокими темпами растет дебиторская задолженность: темп роста в 2020 г. к 2017 г. составил 101,7%, в 2021 г. к 2020 г. – 112,2%, 2021 г. к 2019 г. – 114,3%. Денежные средства и краткосрочные вложения в 2020 году уменьшаются, и в 2021 также растут, но более: в 2020 к 2019г. темп роста составил 50,63%, в 2021 г. к 2020 г. – 157,5%, т.е. произошло увеличение. Доля дебиторской задолженности в балансе уменьшилась с 8% в 2019 г. до 6% в 2021 г.
Таким образом, наблюдается снижение деловой активности предприятия, однако, слишком большое увеличение дебиторской задолженности в будущем повышает риски получения убытков при неисполнении партнерами своих обязательств, что выявляет необходимость более тщательного контроля за дебиторской задолженностью. В структуре пассива также произошли позитивные изменения: заемный капитал стабильно увеличивается, а его темп роста увеличился с 1,35% в 2019 г. до 1,41% в 2021 г. Собственный капитал предприятия стабильно растет: темп роста в 2020 г. к 2019 г. составил 86,1%, в 2021 г. к 2019 г. – 124,3%, что говорит об увеличении финансовой независимости предприятия. В целом в рассмотренном периоде валюта баланса предприятия росла в следующих темпах: в 2020 к 2019 году – 143,3%; в 2021 к 2020 году – 122,8%; в 2021 к 2019 году – 175,9%.Таким образом, по данному направлению можно сделать вывод о том, что в компании наблюдается небольшое снижение производственной активности и может потребоваться дополнительный анализ для выявления изменений в деловой активности предприятия и их причин. Для оценки деятельности компании за рассматриваемый период необходимо также оценить финансовые показатели. Из имеющихся данных видно, что наблюдается стабильный рост благосостояния компании в 2019-2021 гг. Однако, в 2020 г. наблюдалось снижение валовой прибыли и прибыли от продаж, что может быть связано с увеличением себестоимости продукции.Таблица 2.1. Основные финансовые показатели деятельности ПАО «ЯТЭК»
Немаловажным фактором является также оценка имущества предприятия. Состав активов предприятия представлен в таблице 2.2, пассивов – в таблице 2.3. Таблица 2.2. Активы ПАО «ЯТЭК»
Как видно из имеющихся данных, основную часть средств Компании (около 70%) составляют внеоборотные активы, большая часть которых представлена основными средствами и финансовыми вложениями. В оборотных активах больше половины удельного веса имеют финансовые вложения.Таблица 2.3. Обязательства ПАО «ЯТЭК»
Среди пассивов наибольшую долю имеют капитал и резервы, при этом в рассматриваемом периоде эта доля стабильно увеличивается. Данная тенденция говорит об увеличении обеспеченности Компании собственными средствами. Динамика изменения ключевых показателей операционной деятельности представлена на рисунке 2.4.Рисунок 2.4. Динамика изменения ключевых показателей операционной деятельности. На основе анализа отчета о финансовых результатах компании за 2019- 2021 гг. можно сделать следующие выводы: выручка предприятия стабильно увеличивается (темп роста 2020- 2021 гг.- 47,09%), что говорит об увеличении объема продаж. Следствием этого стало увеличение валовой прибыли на 72573491 руб.; коммерческие расходы уменьшились на 23,71%, а прибыль от продаж увеличилась: темп роста составил 132,4%. Доля прибыли от продаж в выручке также увеличилась – на 3,43%;
проценты к получению и прочие доходы выросли: темп роста процентов составил 159,78%, доходов –114,03%, в то время, как прочие расходы сократились; чистая прибыль предприятия сократилась: темп роста составил 84,26%.Таким образом, из-за стабильного увеличения объемов продаж финансовые результаты деятельности предприятия улучшаются.2.3. Оценка влияния денежных средств на платежеспособность организацииДля того, чтобы оценить, насколько эффективным было управление денежными средствами, был проведен анализ относительных показателей финансовой устойчивости, который представлен в таблице 2.4. Таблица 2.4. Относительные показатели финансовой устойчивости ПАО «ЯТЭК»
На основе полученных данных можно сделать следующие выводы: в рассматриваемом периоде наблюдается стабильный рост финансовой независимости предприятия: коэффициент концентрации собственного капитала стабилен, а коэффициент концентрации привлеченного капитала снижается; доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала (коэффициент покрытия инвестиций) не изменяется и является стабильно высокой; коэффициент финансового левериджа в рассмотренном периоде снижается, что говорит об уменьшении зависимости предприятия от заемных средств. На основе полученных данных можно сделать вывод о высокой степени финансовой устойчивости предприятия и ее стабильном укреплении в рассмотренный период при отсутствии негативных тенденций изменения зависимости от заемных источников финансирования. Платежеспособность и ликвидность являются основными характеристиками финансового состояния организации. Следует разграничивать платежеспособность предприятия, т.е. ожидаемую способность в конечном итоге погасить задолженность, и ликвидность предприятия, т.е. достаточность имеющихся денежных и других средств для оплаты долгов в текущий момент. Однако на практике понятия платежеспособности и ликвидности, как правило, выступают в качестве синонимов. На основе группировки показателей по степени ликвидности и срокам погашения, рассчитанных в таблице 2.5 а также проверки на выполнение условий ликвидности (таблица 2.6) можно сделать вывод о том, что эффективность финансовой деятельности компании повышается в более ранние периоды, так как условия абсолютной ликвидности на предприятии выполняются на протяжении трех лет [54]. Таблица 2.5. Группировка активов по степени их ликвидности и пассивов по срочности погашения обязательств ПАО «ЯТЭК».
Таким образом, наблюдается снижение деловой активности предприятия, однако, слишком большое увеличение дебиторской задолженности в будущем повышает риски получения убытков при неисполнении партнерами своих обязательств, что выявляет необходимость более тщательного контроля за дебиторской задолженностью. В структуре пассива также произошли позитивные изменения: заемный капитал стабильно увеличивается, а его темп роста увеличился с 1,35% в 2019 г. до 1,41% в 2021 г. Собственный капитал предприятия стабильно растет: темп роста в 2020 г. к 2019 г. составил 86,1%, в 2021 г. к 2019 г. – 124,3%, что говорит об увеличении финансовой независимости предприятия. В целом в рассмотренном периоде валюта баланса предприятия росла в следующих темпах: в 2020 к 2019 году – 143,3%; в 2021 к 2020 году – 122,8%; в 2021 к 2019 году – 175,9%.Таким образом, по данному направлению можно сделать вывод о том, что в компании наблюдается небольшое снижение производственной активности и может потребоваться дополнительный анализ для выявления изменений в деловой активности предприятия и их причин. Для оценки деятельности компании за рассматриваемый период необходимо также оценить финансовые показатели. Из имеющихся данных видно, что наблюдается стабильный рост благосостояния компании в 2019-2021 гг. Однако, в 2020 г. наблюдалось снижение валовой прибыли и прибыли от продаж, что может быть связано с увеличением себестоимости продукции.Таблица 2.1. Основные финансовые показатели деятельности ПАО «ЯТЭК»
| Наименование показателя | 2021 | 2020 |
| Выручка | 978 204 539 | 862 599 616 |
| Валовая прибыль (убыток) | 313 863 205 | 241 289 714 |
| Прибыль (убыток) от продаж | 234 146 095 | 176 849 958 |
| Прибыль (убыток) до налогообложения | 902 534 422 | 1 068 136 266 |
| Чистая прибыль (убыток) | 751 355 297 | 891 679 409 |
| Показатель | 2021 | 2020 | 2019 | |||
| сумма | % | сумма | % | сумма | % | |
| Активы, всего | 3704480453 | 100 | 3016889168 | 100 | 2105126349 | 100 |
| Внеоборотные активы, в том числе: | 2859702932 | 77,2 | 2059643424 | 68,2 | 1432348669 | 68 |
| основные средства | 752847663 | 20,3 | 691063519 | 22,9 | 641086929 | 30,4 |
| финансовые вложения | 2007179799 | 54,18 | 1280457334 | 42,44 | 707816723 | 33,6 |
| Оборотные активы, в том числе: | 844777521 | 22,8 | 957245744 | 31,7 | 672777680 | 31,9 |
| запасы | 81154030 | 2,2 | 81425788 | 2,7 | 68279281 | 3,2 |
| дебиторская задолженность | 206168244 | 5,6 | 180790266 | 5,9 | 161489569 | 7,6 |
| финансовые вложения | 479972123 | 12,9 | 658 014455 | 21,8 | 408 139542 | 19,3 |
Как видно из имеющихся данных, основную часть средств Компании (около 70%) составляют внеоборотные активы, большая часть которых представлена основными средствами и финансовыми вложениями. В оборотных активах больше половины удельного веса имеют финансовые вложения.Таблица 2.3. Обязательства ПАО «ЯТЭК»
| Показатель | 2021 | 2020 | 2019 | |||||
| сумма | % | сумма | % | сумма | % | |||
| Пассив, всего | 3704480453 | 100 | 3016889168 | 100 | 2105126349 | 100 | ||
| Капитал и резервы | 3503363827 | 94,5 | 2823168931 | 93,5 | 1962065781 | 93,2 | ||
| Долгосрочные обязательства | 71179750 | 20,3 | 691063519 | 22,9 | 641086929 | 30,4 | ||
| Краткосрочные обязательства | 2007179799 | 54,18 | 1280457334 | 42,44 | 707816723 | 33,6 | ||
проценты к получению и прочие доходы выросли: темп роста процентов составил 159,78%, доходов –114,03%, в то время, как прочие расходы сократились; чистая прибыль предприятия сократилась: темп роста составил 84,26%.Таким образом, из-за стабильного увеличения объемов продаж финансовые результаты деятельности предприятия улучшаются.2.3. Оценка влияния денежных средств на платежеспособность организацииДля того, чтобы оценить, насколько эффективным было управление денежными средствами, был проведен анализ относительных показателей финансовой устойчивости, который представлен в таблице 2.4. Таблица 2.4. Относительные показатели финансовой устойчивости ПАО «ЯТЭК»
| Наименование показателя | Формула расчета | Нормативное значение | 2019 | 2020 | 2021 | Изменение | ||
| 5-4 | 6-5 | 6-4 | ||||||
| Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой независимости или автономии) | Собственный капитал / Общая сумма капитала | >0,5 | 0,95 | 0,95 | 0,94 | -0,01 | - 0,01 | - 0,02 |
| Коэффициент концентрации привлеченного капитала (финансовой зависимости) | Заемный капитал / Общая сумма капитала | 0,6-0,7 | 0,07 | 0,06 | 0,02 | 0,00 4 | - 0,04 | - 0,05 |
| Коэффициент покрытия инвестиций (финансовой устойчивости) | (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Общая сумма капитала | 0,7-1 | 0,96 | 0,96 | 0,96 | 0,00 1 | 0,01 | 0,01 |
| Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (финансового левериджа) | Заемный капитал / Собственный капитал | <1 | 0,07 | 0,07 | 0,06 | 0,00 4 | -0,01 | -0,02 |
| Коэффициент обеспеченности и запасов собственным оборотным капиталом | Собственный оборотный капитал / Запасы | >1 | 8,10 | 9,69 | 8,35 | 1,59 | - 1,34 | 0,24 |
На основе полученных данных можно сделать следующие выводы: в рассматриваемом периоде наблюдается стабильный рост финансовой независимости предприятия: коэффициент концентрации собственного капитала стабилен, а коэффициент концентрации привлеченного капитала снижается; доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала (коэффициент покрытия инвестиций) не изменяется и является стабильно высокой; коэффициент финансового левериджа в рассмотренном периоде снижается, что говорит об уменьшении зависимости предприятия от заемных средств. На основе полученных данных можно сделать вывод о высокой степени финансовой устойчивости предприятия и ее стабильном укреплении в рассмотренный период при отсутствии негативных тенденций изменения зависимости от заемных источников финансирования. Платежеспособность и ликвидность являются основными характеристиками финансового состояния организации. Следует разграничивать платежеспособность предприятия, т.е. ожидаемую способность в конечном итоге погасить задолженность, и ликвидность предприятия, т.е. достаточность имеющихся денежных и других средств для оплаты долгов в текущий момент. Однако на практике понятия платежеспособности и ликвидности, как правило, выступают в качестве синонимов. На основе группировки показателей по степени ликвидности и срокам погашения, рассчитанных в таблице 2.5 а также проверки на выполнение условий ликвидности (таблица 2.6) можно сделать вывод о том, что эффективность финансовой деятельности компании повышается в более ранние периоды, так как условия абсолютной ликвидности на предприятии выполняются на протяжении трех лет [54]. Таблица 2.5. Группировка активов по степени их ликвидности и пассивов по срочности погашения обязательств ПАО «ЯТЭК».
| Группы активов и пассивов | 2019 | 2020 | 2021 |
| А1–Наиболее ликвидные активы | 437156787 | 688936493 | 552097932 |
| А2–Быстро реализуемые активы | 161489569 | 180790266 | 206168244 |
| А3–Медленно реализуемые активы | 233617412 | 266319627 | 291801633 |
| А4–Трудно реализуемые активы | 1432348669 | 2059643424 | 2859702932 |
| П1–Наиболее срочные обязательства | 77355155 | 116340208 | 116947293 |
| П2 – Краткосрочные пассивы | 10857675 | 12076410 | 12989583 |
| П3 – Долгосрочные пассивы | 54847738 | 65303619 | 71179750 |
| П4–Постоянные пассивы | 1962065781 | 2823168931 | 3503363827 |