Файл: Валютные операции и валютные ценности (Валютный рынок России).pdf

Введение

Актуальность исследования определяется тем, что экономика России и ее денежно-кредитная система переживают в настоящее время серьезные структурные изменения, которые коснулись функционирования коммерческих банков.

Функционирование банков на коммерческой основе предполагает, что главным критерием их успешной работы является получение максимально возможной прибыли при приемлемом уровне риска и, как следствие, накопление капитала. За сравнительно небольшой период времени в России коммерческие банки прошли путь от бурного развития до падения во время кризиса 1998 года. Банковский кризис 1998-1999гг. сильно обострил проблемы коммерческих банков. Особенно пострадали от кризиса крупные, системообразующие банки, имевшие большие вложения в государственные ценные бумаги и большие суммы срочных контрактов на валютных рынках, заключенных с зарубежными банками.

Дефолт, объявленный правительством России, а также последовавший обвал курса рубля сделали банки несостоятельными должниками (банкротами). Наряду с внешними к основным внутренним причинам, приведшим к данному положению, относят недостаточную капитализацию банковской системы, некачественное управление, низкий уровень технологий и менеджмента коммерческих банков.

Низкая эффективность финансово-экономической политики, проводимой коммерческими банками, обусловлена не только несоблюдением нормативов Центрального банка, но и проведением чересчур рискованных операций. В этой связи особую остроту и актуальность приобретает проблема диверсификации активов кредитной организации и поиска путей вложения средств, а также поддержки коммерческим банком определенного уровня эффективности проводимых активных операций для более гибкого управления, анализа и сравнения с другими возможными размещениями денежных средств.

Проблемам регулирования денежных, в том числе валютных отношений уделялось внимание многими зарубежными и отечественными учёными. Среди них — Ю. В. Базулин, Г. Н. Белоглазова, М. Блауг, С. М. Богомолов, А. Ю. Грибов, Г. Джонсон, Э. Долан, Р. Клауэр, Дж. Кейнс, А. Леонхувуд, Ф. Мишкин, Д. Патинкин, В. Петти, И. Фишер, М. Фридмен, Л. Харрис, Дж. Хикс, В. М. Юровицкий и другие экономисты.

Из российских учёных-экономистов, исследовавших проблемы валютного регулирования и валютного контроля, следует отметить немногочисленные научные публикации Балабанова И. Т., Враговой Н. К., Рожкова Ю. В., Климова Д. А., Клочковой Н. В., Красавиной Л. И., Курмангалиевой Ж. У., Платоновой И. Н., Шмырёвой А. И. и др.

Основными целями исследования является рассмотрение валютных операций и валютных ценностей на финансовом рынке России.

Для достижения указанной цели необходимо решение следующих задач:

- рассмотреть структуру валютного рынка России;

- провести анализ норм валютного законодательства России и СССР, которые предшествовали современному, Федеральному закону от 10.12.2003 года №173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле»;

- проанализировать проблемы регулирования валютного рынка РФ;

- представить классификацию видов валютных операций;

- выявить составляющие валютных ценностей в РФ

Объект исследования — российский валютный рынок и проводимые на нем валютные операции.

Предметом исследования являются нормы гражданского, финансового и специального валютного законодательства.

Методологической основой настоящего исследования являлись методы и приемы системного анализа, экономико-математические и статистические методы.

Теоретическую основу диссертации составили научные труды и публикации отечественных и зарубежных экономистов и ученых в области банковского дела, системного анализа и финансового менеджмента, финансов и кредитных отношений.

Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения, библиографии.

1. Валютный рынок России

1.1. Структура, особенности, тенденции функционирования валютного рынка

В процессе реформирования в России создана и действует высокотехнологичная инфраструктура валютного рынка, которая позволяет проводить операции по конверсии валют в России. Валютный рынок России является составной частью экономики страны, который связан с международными рынками услуг, товаров и капиталов, выступающий инструментом макро-экономического регулирования.

В условиях либерализации международной деятельности и введения текущей конвертируемости рубля, а так же процесс интеграции экономики России в мировое экономическое пространство раскрывает новый потенциал для ее формирования и в корне изменяет сформировавшиеся подходы к вопросам ее регулирования.

Валютные рынки существуют в первую очередь для того, чтобы обслуживать экономические отношения между различными государствами. Если необходимо купить что-либо в другой стране, то имеет смысл на этом рынке купить валюту в сумме, необходимой для совершения сделки. Также аналогичная необходимость может возникнуть при получении кредита, валюту которого нужно будет потратить в другой стране.

В экономической литературе под валютным рынком подразумевают [19]:

• финансовый центр, в котором проходят все операции по проведению сделок купли-продажи с ценными бумагами и валютой различных государств, основываясь на предложении и спросе на них в данный момент времени;
• сферу отношений в экономике, которая проявляется между всеми участниками на рынке при проведении кредитно-депозитных и конверсионных операций в валюте иностранных государств;
• совокупность систем коммуникаций, которые объединяют между собой крупные банки различных стран мира, осуществляющих валютные операции на международном уровне;
• совокупность инвестиционных компаний, уполномоченных банковских организаций, брокерских компаний, осуществляемых торговые операции с валютой.

В наиболее широком понимании валютный рынок представляет собой ту подобласть экономических отношений, которые непосредственно связаны с осуществлением операций по купле-продаже валют различных государств, а также с размещением свободных валютных средств и инвестированию валютного капитала, осуществляемых между контрагентами – участниками валютного рынка. Основная цель функционирования валютного рынка заключается в согласовании интересов продавцов и покупателей валюты.

Основными участниками этого рынка являются банки (как банки-дилеры, так и прочие банки), транснациональные компании, занимающиеся импортом и экспортом товаров, различные финансовые учреждения и инвесторы.

Участниками валютного рынка могут быть как частные компании, так и правительственные организации. Субъекты валютного рынка – это различные государственные учреждения (как правило, банки и казначейства); коммерческие банковские учреждения; юридические и физические лица; валютные биржи [18, с. 57].

Валютный рынок по обороту средств значительно больше всех прочих мировых рынков: например, объем мировой торговли физическими товарами за год эквивалентен по обороту объему торговли на валютном рынке всего за несколько дней.

В основе классификации валютного рынка лежат следующие совокупные признаки:

• сфера обращения (международный, внутренний или национальный валютный рынок);
• отношение к валютным ограничениям (свободный рынок – без ограничений; несвободный рынок – с валютными ограничениями);
• виды применяемых валютных курсов (рынок с одним режимом; рынок с двойным режимом);
• степень организации (биржевой валютный рынок; внебиржевой валютный рынок). Торговля на валютном рынке РФ совершается преимущественно посредством системы валютных бирж: «Московская (ММВБ), Санкт-Петербургская (СПбВБ), Сибирская и Азиатско-Тихоокеанская межбанковские валютные биржи, Уральская региональная валютная биржа, Ростовская и Нижегородская валютно-фондовые биржи, Самарская, валютная межбанковская биржа» [35].

Валютные рынки традиционно классифицируют по виду операций (например, существуют мировой рынок конверсионных операций и рынок кредитно-депозитных операций), по территориальному признаку (например, европейский, североамериканский, азиатский) – с привязкой к крупным международным валютно-финансовым центрам либо к конкретному государству (тогда речь идет о внутреннем валютном рынке конкретной страны с учетом ее законодательства относительно операций с валютой), а также по пересечению первых двух критериев (например, можно говорить о российском рынке долларовых депозитов либо о конверсионном азиатском рынке).

Основные статистические показатели валютного рынка:

1. Показатели спроса и предложения: количество заявок на торговые операции с валютой; объем заявок на торговые операции с валютой и др.
2. Показатели оборота валюты: общее количество сделок (в натуральных единицах, в единицах валюты и в рублях); объем сделок с отдельными видами; индексы оборота и др.
3. Показатели деловой активности: объем сделок с валютой; количество срочных сделок; процент спотовых и срочных сделок и др.
4. Показатели цен: цена сделки (руб./единицу валюты) на конкретную дату; средняя цена сделки за конкретный период; индексы цен; среднее отклонение цен.

Процесс формирования уровня валютных курсов определяется как валютная котировка. В РФ определяются следующие курсы по месту котировки:

• • биржевой (курсом управляемого плавания, осуществляет ЦБ);
  • внебиржевой межбанковский валютный рынок: объем торгов значительнее биржевого, больше свободы для конкуренции, влияние ЦБ не так сильно. По этим курсам операции проходят в безналичной форме.
  • обменный курс наличной валюты: регулирование государства меньше всего. Ориентируясь на данные курсы, правительство определяет официальные курсы обмена.

В РФ официальные курсы определяет ЦБ для учета расходов и доходов госбюджета, платежно-расчетных операций государства с гражданами и юридическими лицами, целей налогообложения и бухучета.

Валютный рынок является одним из важнейших секторов национального финансового рынка, на котором происходит купля-продажа иностранной валюты между банками, а также баками и их клиентами.

Значимость и влияние валютного рынка на национальную экономику можно представить следующим образом (рис. 1 Приложение А). Таким образом, можно сказать, что валютный рынок играет важную роль в современной рыночной экономике, а валютные отношения являются одной и наиболее сложных сфер рыночного хозяйствования, которая фиксирует в себе проблемы национальной и мировой экономики.

Историю валютного рынка России можно разделить на несколько ключевых этапов:

• первый этап (1987-1992 годы) начало формирования валютного рынка и проведения первых биржевых валютных торгов;
• второй этап (1992-1994 годы) становления отдельных сегментов валютного рынка и первые валютные кризисы («черные вторники и пятницы»);
• третий этап (1995-1998 годы) введение и функционирование

«валютного коридора»;

• четвертый (1998-2000 годы) кризисный этап развития валютного рынка России (период «августовского дефолта» и преодоления его негативных последствий;
• пятый (2001-2007 годы) этап либерализации валютного рынка и массового прихода иностранных финансово-банковских структур на валютный рынок России;
• шестой этап (с 2008 г. по настоящее время) период глобального финансово экономического кризиса и устранения его негативных последствий, в том числе и в сфере валютных отношений.

В одном из научно-исследовательских трудов по оценке конкурентоспособности России специалисты ИМЭМО РАН отмечают, что «валютная политика и финансовая сфера играют важную роль в формировании уровня конкурентоспособности страны в мировом хозяйстве». По мировым меркам российская валютная система является достаточно «молодой».

Рассматривая современный валютный рынок Российской Федерации, можно выделить следующие особенности:

• валютный рынок Российской Федерации является бивалютным. Главное место занимает доллар США, доля которого в операциях на валютных биржах выше 90%;
• валютный рынок России считается межбанковским рынком, так как основными участниками валютного рынка являются банки;
• целью валютной политики России является возобновление доверчивого отношения субъектов экономики к рублю. Вследствие этого необходимо содействовать наращиванию валютных резервов Центрального банка Российской Федерации за счет операций на валютном рынке;
• половина валютной выручки на валютном рынке России должна обязательно продаваться. Продажа осуществляется с помощью бирж или уполномоченных банков;
• большинство валютных операций проводят через валютные биржи. Уполномоченные банки используют реже по причине недоверчивого отношения к ним и их слабой технической оснащенности;
• большое количество валютных бирж сосредоточены в основных экспортных и импортных регионах страны. Крупнейшая валютная биржа России – Московская межбанковская валютная биржа, на которой осуществляется около 80 % операций с валютой [26, с. 2].