Добавлен: 29.10.2018
Просмотров: 45813
Скачиваний: 2512
181
180
8.1. Âèäû ïðîåêòíûõ ðèñêîâ è ôàêòîðîâ ðèñêà
Риски управления проектом складываются из производ-
ственных, финансовых и инвестиционных.
Основными источниками производственного риска
являются производственный брак, плохие условия на строи-
тельных площадках, выплата повышенных налогов, отчисле-
ний и штрафов, ошибки планирования, недостаток коорди-
нации работ, изменения в персональ ном составе руководства
проектом, инциденты, несчастные случаи, дефицит и отсут-
ствие персонала необходимой квалификации для выполне-
ния работ проекта. В российских условиях к этим факторам
добавляется низкая дисциплина поставок, перебои с топли-
вом и электроэнергией, физический и моральный износ обо-
рудования.
Финансовый риск учитывает денежные расходы, убытки
и потери. Особенностью финансового риска является веро-
ятность наступления ущерба в результате проведения каких-
либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах,
совершения операций с фондовыми ценными бумагами,
т.е. риска, который вытекает из природы этих операций.
К финансовым рискам относятся следу ющие:
• кредитный риск — опасность неуплаты заемщиком
основного долга и процентов, причита ющихся кредитору.
• процентный риск — опасность финансовых потерь
коммерческими банками, кредитными учреждениями, инве-
стиционными фондами в результате превышения процент-
ных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным сред-
ствам, над ставками по предоставленным кредитам.
• валютный риск — опасность валютных потерь, свя-
занных с изменением курса одной иностранной валюты
по отношению к другой, в том числе националь ной валюте
при проведении внешнеэкономических, кредитных и других
валютных операций.
Финансовый риск, как и любой риск, имеет математиче-
ски выраженную вероятность наступления потерь, которая
опирается на статистические данные и может быть рассчи-
тана с достаточно высокой точностью. Чтобы количественно
определить величину финансового риска, необходимо знать
все возможные последствия какого-нибудь отдельного дей-
ствия и вероятность самих последствий. Вероятность озна-
чает возможность получения определенного результата.
Применительно к экономическим задачам методы теории
вероятности сводятся к определению значений вероятности
наступления событий и к выбору из возможных событий
самого предпочтительного исходя из наибольшей величины
математического ожидания. Иначе говоря, математическое
ожидание какого-либо события равно абсолютной величине
этого события, умноженной на вероятность его наступления.
В любой хозяйственной деятельности всегда существует
опасность потерь, вытека ющая из специфики тех или иных
хозяйственных операций. Опасность таких потерь представ-
ляют собой коммерческие (предпринимательские) риски.
Коммерческий риск означает неуверенность в возможном
результате, неопределенность этого результата деятельно-
сти. Коммерческие риски связаны, в частности, с непред-
сказуемостью изменения закупочной цены товаров, ростом
издержек обращения, потерями и порчей сырья, материалов
и оборудования при хранении и транспортировке.
В зависимости от отрасли различают чистые (простые)
и спекулятивные коммерческие риски. Наличие чистых
рисков означает возможность убытка или «нулевого» резуль-
тата: этот риск рассчитан только на проигрыш. Спекулятив-
ные риски выражают возможности получения как положи-
тельного, так и отрицательного результата.
Инвестиционный риск можно определить как отклоне-
ние фактического дохода от ожидаемого дохода. Инвестиция
считается не рискованной, если доход по ней гарантирован.
Одним из примеров не рискованной инвестиции являются
ценные бумаги казначейства, так как шанс того, что прави-
тельство не сможет выкупить свои ценные бумаги, практи-
чески равен нулю. Напротив, при вложении средств в про-
ект, связанный, например, с производством принципиально
новой продукции, или выходом на новый рынок, или приоб-
ретением ценных бумаг какой-либо компании, всегда суще-
ствует некоторая вероятность того, что в результате непред-
виденных обстоятельств выплата доходов по ним не будет
произведена или произведена не в полном объеме.
Общий или совокупный риск представляет собой сумму
всех рисков, связанных с осуществлением какого-либо про-
екта и классифицируется по различным признакам.
По временному признаку выделяются следу ющие виды
общего риска:
• краткосрочные — связанные с отдельными фазами
жизненного цикла проекта и прекраща ющимися вместе
с завершением фазы;
183
182
• долгосрочные — связанные с несколькими или всеми
фазами проекта.
По масштабу и вероятности потерь различают риски:
• высокие — высокая вероятность наступления риско-
вых событий и большие масштабы потерь и издержек на пре-
одоление последствий рискового события;
• слабые — низкий уровень потерь.
В зависимости от степени влияния на финансовое положе-
ние проекта выделяются:
• допустимый риск — угроза замедления выполнения про-
екта или увеличения его стоимости в допустимых пределах;
• критический риск — риск, связанный с угрозой суще-
ственного отклонения проекта по срокам и стоимости;
• катастрофический риск — самый опасный риск, при-
водящий к высокой вероятности досрочного прекращения
проекта или нанесения непоправимого ущерба социально-
природным системам.
По сферам проявления выделяют следу ющие риски:
• экономические — связанные с изменением экономиче-
ских факторов осуществления проекта;
• политические — связанные с изменением политиче-
ского курса страны, региона;
• социальные — связанные с социальными проблемами
(например, риск забастовок);
• экологические — связанные с угрозой экологических
катастроф и бедствий;
• нормативно-законодательные — связанные с измене-
ниями законодательства и нормативной базы.
В зависимости от источников возникновения и возмож-
ности устранения проектные риски бывают:
• несистемные (специфические) риски — риски, вызван-
ные такими особыми для проекта событиями, как дефицит
сырья, материалов, рабочей силы, успешные или неудачные
программы взаимодействия со стейкхолдерами проекта,
неисполнение договоров субподрядчиками, неэффективные
аутсорсинговые мероприятия, ошибки в принятии управлен-
ческих решений, аварии, вызванные нарушением норм, пра-
вил, технологий и многое другое. Такие риски носят инди-
видуальный, специфический для каждого проекта характер,
и управление ими во многом зависит от опыта, знаний
и навыков менеджера проекта.
• системные риски возникают из внешних событий,
влия ющих на рынок в целом: это война, инфляция, экономи-
ческий спад, высокая ставка процента и др. На систематиче-
ский риск приходится до 50% общего риска проекта. Систем-
ные риски, име ющие общие корни, но различные проявления
в разных проектах, легче прогнозируются и для них легче
составить общие правила и рекомендации, минимизиру-
ющие их негативное воздействие на проект.
Риски возникают тогда, когда действуют факторы
риска — возникают ситуации, порожда ющие риски. Сам
по себе фактор риска не ведет к срыву работ про проекту или
их удорожанию, он только повышает вероятность наступле-
ния неблагоприятного события, которое, в принципе, может
и не возникнуть. Фактором риска может являться сам про-
ект, если подобные проекты в организации не делались. Сни-
зить давление этого фактора может, например, приглашение
опытного менеджера проекта.
Полезно рассмотреть факторы риска, проявля ющиеся
на разных фазах развития проекта (табл. 8.1), предвари-
тельно напомнив, что развитие проекта предполагает про-
хождение следу ющих стадий: определение, планирование,
выполнение и завершение.
Таблица 8.1
Факторы риска на различных фазах проекта
Фаза проекта
Факторы риска
Определение
Неясен источник возникновения идеи проекта
Проект возник как результат спонтанного решения,
а не взвешенных размышлений
Не была собрана информация в достаточном коли-
честве для начала проекта
Не были достаточно изучены возможности выпол-
нения проекта
Не был учтен опыт выполнения подобных проектов
другими организациями
С данным заказчиком в прошлом работать не при-
ходилось
Не был проведен сравнительный анализ затрат
и результатов
Планирование Ограничения проекта не определены или опреде-
лены нечетко
Планировщики не имеют опыта работы в подобных
проектах
Упущены части плана, требуется дополнительная
работа по планированию
185
184
Фаза проекта
Факторы риска
Планирование Бюджет проекта не подготовлен
Исполнители не принимали никакого участия
в разработке планов выполнения работ проекта
У стейкхолдеров, не ознакомленных с планом,
постоянно возникают вопросы
В план не внесены наименование, количество
и сроки поставки всех необходимых ресурсов
Планом не предусмотрена полная загрузка всех
сотрудников проекта
Не был сформирован менеджмент проекта
на командных принципах работы, нацеленный
на выполнение задач проекта
Не были разработаны процедуры разрешения
конфликтов
Выполнение
График работ и запланированная потребность
в ресурсах основаны на неполной или неточной
информации
В проекте применяются новые, непроверенные
методы выполнения работ
Описания работ недостаточно детализированы
Выполнение некоторых работ поручено людям ,
не име ющим достаточного опыта и навыков
На работах проекта задействован новый или необ-
ученный персонал
Изменились потребности заказчика
Неточные и противоречивые доклады об исполне-
нии работ
Подрядчики не справляются со своими обязатель-
ствами
Произошли замены стейкхолдеров проекта
Изменились цены на материалы и услуги
При выполнении отдельных работ вводятся изме-
нения, не согласованные с проектом в целом
Завершение
Методы оценки запланированных результатов
отсутствуют
Заказчик не принимает отдельные виды работ
проекта
Административные органы затягивают с выдачей
разрешительной документации
Персонал проекта увольняется до завершения
сдачи
Фаза проекта
Факторы риска
На всех фазах
Никто не отвечает за проект в целом
Нет главного сторонника проекта
Руководство организации слабо заинтересовано
в проекте
Ресурсов, выделенных на завершение фазы, недо-
статочно
Проект переходит на следу ющую фазу, не завершив
предыдущую
Проект требует большого количества дефицитных
специалистов
В проект будет вовлечено много подразделений
организации
8.2. Ìåòîäû îöåíêè ðèñêà ïðîåêòà
Существует несколько методов оценки уровня риска про-
екта, однако наиболее часто используют следу ющие: матема-
тический, аналитический и смешанный.
Математический метод. Уровень риска может быть оце-
нен математически, т.е. путем использования математиче-
ского аппарата теории вероятностей. Это возможно, если
изначально определены варианты событий, их вероятность
и закономерности развития. В этом случае уровень риска
будет определен с достаточно высокой точностью как вероят-
ность риска — математическая величина, принима ющая зна-
чения от 0 до 1 и отража ющая диапазон от полной невозмож-
ности до гарантии наступления события (часто вероятность
выражают в процентах, умножив исходную величину на 100).
После определения вероятности тех или иных событий,
оказыва ющих влияние на проект, они сортируются согласно
численной величине вероятности по таким, например, кате-
гориям, как «высокая», «средняя», «низкая». В списке пер-
выми окажутся наиболее вероятные события, и дальше
в порядке снижения вероятности. В случае, когда затрудни-
тельно определить относительную величину вероятностей
всех выделенных событий, их можно сортировать путем
попарного сравнения, определяя, какое из двух близких
по вероятности событий все-таки является более вероятным.
Если в прошлом возникали условия, приводящие к воз-
никновению определенного риска, то будет обоснованным
Окончание табл. 8.1
Продолжение табл. 8.1
187
186
предположение, что величина его вероятности в настоящее
время будет той же. Предположим, что из десяти предостав-
ленных для сдачи заказчику промежуточных работ в рамках
данного проекта четыре пришлось по его требованию пере-
делывать. При подготовке очередной сдачи работы можно
предвидеть, что вероятность того, что ее не придется пере-
делывать составляет 40%.
При управлении рисками проектов часто имеют дело
с взаимоисключа ющими рисками Рисковое событие либо
случится — либо нет. В этом случае сумма вероятностей
всех вариантов равна 1. Поэтому, зная вероятность проис-
хождения данного события, можно легко определить веро-
ятность его не происхождения. Первую величину, как мы
видели в предыдущем примере, можно определить на осно-
вании прошлого опыта. Однако проблема здесь состоит
в том, что при управлении проектами обычно трудно найти
условия настолько схожие, чтобы опыт вероятностей воз-
никновения событий в прошлом проекте был актуален
и для нынешнего. Обычно недостаточно прошлого опыта
чтобы предсказать будущее. По этой причине используется
субъективная вероятность, когда вероятность события
из прошлого опыта корректируется на субъективно опреде-
ленную величину, учитыва ющую степень несхожести собы-
тий и находящую обосновании в опыте, интуиции, здравом
смысле менеджера.
Область применения математического метода ограничена
кругом задач, име ющих определенные численные исходные
данные, поэтому он наиболее часто применяется при оценке
финансового и инвестиционного рисков, когда пренебрегают
такими слагаемыми риска как политические риски и т. п.,
вероятность которых берется равной нулю.
Аналитический метод. Наиболее часто этот метод оценки
риска применяется в проектах, связанных с разработкой
новых товаров и услуг, созданием новых производственных
мощностей, внедрением новых технологий и когда неиз-
вестно как поведет себя рынок, будет ли стабильным спрос
на данную продукцию или услугу, а, следовательно, будет
ли данный проект приносить прибыль или он заранее убы-
точен. В этом случае оценивается риск того, что внедряемый
проект будет убыточным, или не будет приносить желаемого
дохода.
Суть метода заключается в следу ющем. В результате
сбора статистических данных, опроса широкого круга экс-
пертов, работа ющих в данной области, собирается некото-
рая информация. Далее группа экспертов, обобщая данные
и анализируя полученные результаты, делают выводы о пер-
спективности исследуемого проекта и оценивают вероятно-
сти (риск) достижения желаемого результата. Этот метод
особенно ценен там, где приходится часто возвращаться
к переоценке риска в связи с быстро меня ющимися обсто-
ятельствами, дела ющими опасные риски обычными или
несущественными. Так как этот метод быстрый и не доро-
гой, то о риске собирается небольшой объем информации.
Это может приводить как к переоценке, так и недооценке
важности рисков.
При анализе риска его вероятность и последствия могут
определяться в простых терминах — «вероятно», «мало
вероятно», «высоко вероятно». А для последствий — как
«плохие последствия», «не совсем плохие последствия»,
«практически без последствий». Можно легко дифференци-
ровать оценки с помощью понятий «высокого», «среднего»
и «низкого» уровня. Это увеличивает количество категорий
риска. Кроме того, риски можно дифференцировать по их
временной близости к текущему моменту. Тогда будут раз-
личаться риски ближайшего будущего, более отдаленные
риски и риски далекого будущего. Многие риски далекого
будущего могут вообще не случиться, поэтому они не при-
нимаются в расчет.
Какие риски являются высокими? Определенного ответа
на этот вопрос нет: ответом будет — «в зависимости от дру-
гих факторов». В данном случае это зависит от толерант-
ности к риску. Толерантность к риску — это готовность
менеджера проекта и его окружения рисковать, она носит
субъективный характер: некоторые лица и группы готовы
рисковать, другие проявляют осторожность. Толерантность
к риску — достаточно консервативное явление, хотя систе-
матическими усилиями ее можно изменить.
Описанный метод не обладает мощным математическим
аппаратом, таким как математический метод оценки уровня
риска, однако круг его применения достаточно широк,
и зачастую руководители, не имея необходимой подготовки,
прибегают именно к нему.
Смешанный метод. На практике, при принятии менедже-
ром проекта управленческих решений, когда задача сложна
и решение ее не очевидно, когда необходимо оценить значи-
тельное число возможных вариантов ее решения и сделать
189
188
только один правильный выбор применяется смешанный
метод оценки уровня риска. Метод заключается в том, что
исследуемая задача разбивается на более мелкие подза-
дачи к которым применяется один из вышеперечисленных
методов в зависимости от эффективности его применения
и точности получаемых оценок. Кроме того, к одной и той
же подзадаче может быть применен как математический, так
и аналитический метод, что повышает достоверность полу-
чаемых оценок и эффективность метода в целом.
Количественные коэффициенты опасности последствий
того или иного вида риска выставляются группой экспертов,
име ющих собственный опыт работы с различного рода про-
ектами, по методу аналогий. Используются также и стати-
стические методы анализа рисков. Например, метод Монте-
Карло. Это достаточно громоздкий метод математического
моделирования и оценки всевозможных сценариев развития
событий. Как правило, этот метод используется при разра-
ботке сложных и дорогостоящих проектов, где последствия
неучтенного риска могут обернуться огромными необрати-
мыми затратами.
Для оценки влияния того или иного риска на основные
параметры результатов планируемой деятельности, прибе-
гают к расчету чувствительности. Расчет чувствительности
сводится к пересчету чистой дисконтированной стоимости
в условиях изменения исходных величин в соответствии
с тем или иным риском. Если предположить, что существует
риск изменения стоимости сырья, то анализ чувствитель-
ности к данному риску будет заключаться в перерасчете
чистой дисконтированной стоимости, при условии увели-
чения (уменьшения) стоимости сырья на некоторый про-
цент. Такая же процедура расчета чистой дисконтирован-
ной стоимости, производится для всех видов технического
риска. Основная задача заключается в последу ющем анализе
изменения показателей чистой дисконтируемой стоимости
при фиксированном изменении основного показателя риска.
Если основной показатель риска изменяется незначительно,
но это приводит к значительным колебаниям чистой дискон-
тированной стоимости, тогда такой проект обладает высокой
чувствительностью к риску. Данные расчетов чувствитель-
ности на основании перерасчетов чистой дисконтирован-
ной стоимости заносятся в таблицу (в качестве примера
см. табл. 8.2).
Таблица. 8.2
Величина чистой дисконтированной стоимости
при изменении фактора
Факторы
Величина чистой дисконтированной
стоимости при изменении фактора, долл
–10%
База
+10%
Объем продаж
220 000
300 000
380 000
Стоимость сырья
240 000
300 000
360 000
Стоимость электроэнергии
235 000
300 000
365 000
Налоги
200 000
300 000
400 000
В данном случае наибольшее изменение чистой дискон-
тированной стоимости было вызвано изменением налогов
и объемов продаж. Анализ таблицы может указать, на какие
показатели (чувствительность проекта к которым высока)
следует обратить особое внимание, чтобы не допустить их
существенного отклонения в нежелательную сторону.
Финансовые средства, вкладываемые в проект, не могут
быть возвращены сразу же после начала продаж. Необходимо
время, чтобы проект начал давать прибыль. Существуют три
основных составля ющих, на которые может влиять менед-
жер, и которые определяют точку безубыточности проекта.
1) постоянные затраты;
2) переменные затраты;
3) цена.
Все эти составля ющие связаны с объемом продаж. Опре-
деление точки безубыточности означает расчет такого объ-
ема продаж, который приводит проект в состояние равнове-
сия, когда проект не приносит прибыли и не имеет убытков.
Вложенная в проект сумма денег полностью возвращена,
но еще не принесла прибыли. Точка безубыточности может
быть определена аналитическим путем из формулы:
,
F
V
P C
где V — объем продаж, F — постоянные затраты, C — пере-
менные затраты на производство единицы товара, Р — цена
единицы товара.
Постоянные и переменные затраты на производство еди-
ницы товара рассчитываются в плане производства. Опти-