Файл: Управления Финансами и пути его совершенствования.pdf

С целью оценки предстоящей платежеспособности АО «Генериум» были проанализированы коэффициенты ликвидности компании.

Для характеристики мгновенной платежеспособности компании, т.е. способности организации быстро рассчитаться по своим текущим обязательствам за счет наиболее ликвидных активов был рассчитан и проанализирован коэффициент абсолютной ликвидности. Нормальное значение коэффициента должно быть не менее 0,2, то есть каждый день могут быть оплачены 20% срочных обязательств.

Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

(5)

где ДС – денежные средства;

ФВ – финансовые вложения;

ТО – текущие обязательства.

Данные и результаты расчета коэффициента абсолютной ликвидности представлены в табл.7.

Таблица 7 - Коэффициент абсолютной ликвидности

Для определения способности организации погасить свои краткосрочные обязательства за счет продажи только ликвидных активов был рассчитан и проанализирован коэффициент быстрой ликвидности. Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

(6)

где ДС – денежные средства;

ДЗ – дебиторская задолженность;

ТО – текущие обязательства.

Данные и результаты расчета коэффициента быстрой ликвидности представлены в табл.8.

Таблица 8 - Коэффициент быстрой ликвидности

Для определения способности компании погашать краткосрочные обязательства за счет только оборотных активов был рассчитан и проанализирован коэффициент текущей ликвидности. Нормальным считается значение коэффициента от 1.5 до 2.5, в зависимости от сферы деятельности. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

(7)

где ОА – оборотные активы;

ТО – текущие обязательства.

Данные и результаты расчета коэффициента текущей ликвидности приведены в табл.9.

Таблица 9 - Коэффициент текущей ликвидности

Проанализировав показатели ликвидности АО «Генериум» можно сделать следующие выводы:

1. Коэффициенты абсолютной ликвидности АО «Генериум» находятся в пределах нормы. Так, в 2018 г. значение данного коэффициента составило 1,56, а в 2019 – 1,09. Высокое значение данного показателя означает, что в день предприятие сможет погасить все краткосрочные обязательства.
2. Коэффициент быстрой ликвидности также имеет высокое значение. В 2018 году данный показатель составил 2,5, в 2019 – 1,36. Такое значение данного показателя свидетельствует о том, что предприятие способно погасить свои краткосрочные обязательства за счет продажи только ликвидных активов.
3. Значение коэффициента текущей ликвидности в 2018 году составило 4,08, в 2019 – 2,53 что также является высоким значением. АО «Генериум» в состоянии стабильно оплачивать свои текущие обязательства.

С целью углубленного исследования ликвидности АО «Генериум» был проведен анализ платежеспособности.

Для определения способности покрыть все свои обязательства за счет всех своих активов был рассчитан коэффициент общей платежеспособности:

(8)

где СА – сумма всех активов;

О – долгосрочные и краткосрочные обязательства.

Данные и результаты расчета коэффициента общей платежеспособности приведены в табл.10.

Таблиц 10 - Коэффициент общей платежеспособности

Данный показатель в 2018 году составил 2,2, в 2019 – 1,94. Данный показатель имеет высокое значение.

Для оценки эффективности деятельности АО «Генериум» был проведен анализ рентабельности. Так для оценки эффективности вложений была рассчитана и проанализирована рентабельность собственного капитала. Данный показатель определяет количество прибыли от каждой инвестированной денежной единицы и определяется по формуле:

(8)

где ЧП – чистая прибыль;

СК – собственный капитал.

Данные и результаты расчета рентабельности собственного капитала приведены в табл.11.

Таблица 11 - Рентабельность собственного капитала

С целью оценки эффективности использования материальных ресурсов была рассчитана и проанализирована рентабельность затрат. Данный показатель определяет прибыль компании с каждого затраченного рубля на производство и рассчитывается по формуле:

(9)

где ЧП – чистая прибыль;

СП – себестоимость реализованной продукции.

Данные и результаты расчета рентабельности продаж представлены в табл.12.

Таблица 12 - Рентабельность затрат

Для оценки эффективности реализации основной продукции была рассчитана и проанализирована рентабельность продаж. Данный показатель определяет прибыль организации с каждого рубля выручки и определяется по формуле:

(10)

Где ЧП – чистая прибыль;

В – выручка

Данные и результаты расчета рентабельности продаж представлены в табл.13.

Таблица 13 - Рентабельность продаж

Для оценки уровня прибыли, создаваемой всеми активами предприятия был рассчитан коэффициент рентабельности активов. Данный показатель показывает какая величина прибыли до налогообложения приходится на каждую денежную единицу, вложенную в активы и рассчитывается по формуле:

(11)

где П – прибыль до налогообложения;

СА – сумма активов.

Данные и результаты расчета рентабельности активов представлены в табл.14.

Таблица 14 - Рентабельность активов

Таким образом, проанализировав коэффициенты рентабельности АО «Генериум» можно сделать следующие выводы:

1. АО «Генериум» имеет высокую рентабельность собственного капитала. Так в 2018 г. на 1 руб. собственного капитала приходится 0,48 руб. прибыли. Однако можно наблюдать динамику роста данного показателя, в 2019 г. на 1 руб. собственного капитала приходится 0,52 руб. прибыли. Данная динамика связана со значительным увеличение чистой прибыли и собственного капитала.
2. Значение коэффициента рентабельности затрат также имеет высокое значение. В 2018 г. значение данного показателя составило 4,05, что говорит о том, что с каждого затраченного рубля предприятие получало 4,05 руб. прибыли. В 2019 г. значение данного показателя возросло до 4,12, т.е. с каждого затраченного рубля компания получила 4,12 руб. прибыли. Данная положительная динамика связано со значительным увеличением чистой прибыли за анализируемый период.
3. Значение коэффициента рентабельности продаж в 2019 г. 0,46, т.е. с 1 руб. выручки предприятие получало 0,46 руб. чистой прибыли. Однако, можно наблюдать незначительное снижение значения данного показателя.
4. В 2018 г. рентабельность активов АО «Генериум» составила 0,33, т.е. на 1 руб. вложенный в имущество предприятия приходится 0,33 руб. прибыли. В 2019 на 1 руб. вложенный в имущество предприятия приходится 0,32 руб. Данные изменения связаны с увеличение суммы активов предприятия.

2.3 Инновационные направления деятельности АО «Генериум»

«Генериум» – российская инновационная компания, лидер в области биотехнологий. Предприятие разрабатывает и производит препараты для диагностики и лечения социально значимых заболеваний: орфанных (редких) и онкологических заболеваний, туберкулеза, гемофилии, рассеянного склероза, дефицита гормона роста, инфаркта миокарда, инсульта.

«Генериум» располагает уникальным для России научно-исследовательским центром мирового уровня, который разрабатывает биотехнологические лекарственные средства и клеточные технологии до этапа промышленного применения. Научные лаборатории занимают площадь 5 тыс. м2 и оснащены самым современным оборудованием ведущих мировых производителей. Исследовательский центр, расположенный в поселке Вольгинский Владимирской области, объединяет усилия ведущих российских ученых и привлекает в Россию передовые знания и технологии современной науки.