Файл: Распределение и использование прибыли как источник экономического роста предприятий (Теоретические основы планирования и распределения прибыли предприятия).pdf

В финансовом анализе оптимальными значениями коэффициентов лик- видности считаются:

• • абсолютная ликвидность от 0,2 до 0,4;
  • промежуточная (критическая) ликвидность от 0,5 до 1;
  • текущая ликвидность от 1 до 2.

Если значение коэффициента текущей ликвидности соответствует норма- тивному, это свидетельствует о высоком уровне гарантий организации перед кредиторами. Ещё один важный показатель устойчивого развития - наличие у организации чистых оборотных активов.

В настоящее время порядок расчёта чистых активов для ООО и АО оди- наковый. Однако такой порядок законодательно установлен только для АО, для ООО специального порядка определения чистых активов не предусмотрено. В этой ситуации следует руководствоваться ч.6 ст. 13 АПК РФ о применении ана- логии закона (права).[1]

По сути, чистые активы представляют собой стоимость имущества орга- низации после погашения дебиторской и кредиторской задолженности. Однако следует учесть, что метод определения данного показателя основан на балансо- вой стоимости активов и пассивов и не предполагает проведения оценки ры- ночной стоимости имущества и обязательств организации.

Согласно п. 4. ст.99 ГК РФ «если по окончании второго и каждого после- дующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если стои- мость указанных активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвида- ции».[2] Это требование закреплено законодательно не только по отношению к акционерным обществам, но и обществам с ограниченной ответственностью.[4] Платежеспособность в общем виде характеризуется степенью ликвидно-

сти оборотных активов организации и свидетельствует о ее финансовых воз-

можностях полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступ- ления срока погашения долга.

Платежеспособность организации можно оценить либо как краткосроч- ную, либо как долгосрочную.

Краткосрочную платежеспособность, обусловленную наличием наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложе- ний), можно рассчитать по данным бухгалтерского баланса только за квартал. Для оперативного (ежедневного) учёта платёжеспособности составляется опе- ративный платёжный календарь, в котором отражены сведения о наличных и ожидаемых платежных обязательствах.

Для оценки долгосрочной (перспективной) платежеспособности рассчи- тываются показатели:

• • абсолютной ликвидности (К_ал);
  • критической ликвидности (К_кл);
  • текущей ликвидности (К_тл).

Динамика этих показателей позволяет оценить организации отвечать по своим долгам в будущем при условии сохранения выявленных тенденций.

Помимо этих трех показателей ликвидности для долгосрочной платеже- способности рекомендуется использовать и другие, представленные в таблице 1.9.

Таблица 1.9 - Дополнительные показатели для оценки долгосрочной платежеспособности организации

личине чистых активов

Для расчёта долгосрочной платежеспособности организации используем коэффициенты, которые наиболее часто применяются на практике:

• • коэффициент текущей ликвидности, К_тл ≥ 2;
  • коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными сред- ствами, К_осс ≥ 0,1.

Если значение хотя бы одного из коэффициентов на отчётную дату меньше нормативного, предприятие считается неплатёжеспособным, а структу- ра его баланса неудовлетворительной. При положительной динамике коэффи- циента текущей ликвидности (К_тл) делается прогноз на шесть последующих за отчётной датой месяцев о возможности восстановления платёжеспособности и рассчитывается коэффициент восстановления платёжеспособности (К_восст):[16]

К тлк .г. 6 мес (К

К 12 мес

Ктлн.г. )

1

тлк .г.

2

(1.12)

восст

К

тл

где К_тлн.г. – коэффициент текущей ликвидности на начало года;

К_тлк.г. – коэффициент текущей ликвидности на конец года;

К_тл = 2 – оптимальное значение коэффициента текущей ликвидности.

Если коэффициент восстановления принимает значение К_восст ≥1, органи- зация имеет шанс в течение шести месяцев восстановить платёжеспособность при сохранении положительной динамики коэффициента текущей ликвидности (К_тл).

При нормативном значении обоих коэффициентов и отрицательной ди- намике коэффициента текущей ликвидности составляется прогноз утраты пла- тёжеспособности организации в течение трёх, следующих за отчётной датой, месяцев с расчётом коэффициента утраты платёжеспособности (К_утр):

К тлк .г.

К

3мес

12мес

(К тлк .г.

К тлн.г )

1

(1.13)

утр

К

2

тл

26

где К_тлн.г. – коэффициент текущей ликвидности на начало года;

К_тлк.г. – коэффициент текущей ликвидности на конец года;

К_тл = 2 – оптимальное значение коэффициента текущей ликвидности. Если значение К_утр < 1 при сохранении отрицательной динамики коэффи-

циента текущей ликвидности (К_тл) в течение трёх следующих месяцев пред- приятию грозит потеря платёжеспособности. В противном случае организация остаётся платёжеспособной в этом периоде.

Финансовая устойчивость организации – это способность поддерживать эффективность бизнеса и платежеспособность, а также инвестиционную при- влекательность в границах допустимого риска.

Для определения уровня финансовой независимости организации исполь- зуется система абсолютных и относительных показателей (Приложение К). На отчётную дату финансовое состояние организации оценивается по стоянию по данным бухгалтерской отчётности. О неудовлетворительном финансовом со- стоянии организации свидетельствует наличие:

• • непокрытого убытка;
  • чистого убытка отчетного предыдущего года;
  • устойчивое снижение валюты баланса;
  • просроченная кредиторская задолженность, не погашенные в срок кре- диты и прочее.

Важное условие финансовой независимости организации – достаточность финансовых ресурсов предприятия на формирование материальных оборотных активов (запасов).[35]

Если балансовой стоимости собственных оборотных средств (СОС) до- статочно для формирования материально-производственных запасов (МПЗ), финансовая независимость признаётся абсолютной:

МПЗ ≤ СОС (1.14)

где МПЗ – балансовая стоимость материально-производственных запасов;

СОС – балансовая стоимость собственных оборотных средств.

Если для покрытия стоимости материально-производственных запасов (МПЗ) организации необходимы заёмные средства (ККЗ), финансовая устойчи- вость организации признаётся нормальной:

МПЗ ≤ СОС+ККЗ (1.15)

где МПЗ – балансовая стоимость материально-производственных запасов;

СОС – балансовая стоимость собственных оборотных средств;

ККЗ – краткосрочные кредиты и займы.

Если условия нормальной финансовой устойчивости не выполняется, то диагностируется состояние высокой степени финансовой зависимости:

МПЗ > СОС+ККЗ (1.16)

где МПЗ – балансовая стоимость материально-производственных запасов;

СОС – балансовая стоимость собственных оборотных средств;

ККЗ – краткосрочные кредиты и займы.

Если такая ситуация принимает хронический характер, финансовое по- ложение организации надлежит квалифицировать как кризисное.

2 Анализ планирования и распределения прибыли в ООО «Макрон»

2.1 Общая характеристика организации

Предприятие «Макрон» является обществом с ограниченной ответствен- ностью. Срок деятельности фирмы 5 лет. Сфера деятельности фирмы –продажа запасных частей для отечественных автомобилей. Фирма имеет собственную сеть реализации и оптовые склады. Краткие сведения о фирме представлены в таблице 2.1.

Таблица 2.1 - Краткие сведения о предприятии ООО «Макрон»

К достижениям и конкурентным преимуществам фирмы можно отнести следующие факты:

1. наработана собственная клиентская база. Значительная часть клиентов и поставщиков поддерживает с фирмой длительные деловые отношения. Руко- водство предприятия стремиться развивать лояльность покупателей;
2. постоянным покупателям предоставляются скидки с отсрочкой или рассрочкой платежа;
3. работает система предварительного резервирования заказов покупате-

лей;

Однако существуют и сферы, в которых предстоит произвести ряд изме- нений, усовершенствований в области:

1. ценовой политики фирмы;
2. системы управления запасами и закупками;
3. системы мотивации клиентов;
4. создания мотивационной системы оплаты труда.

Одной из важнейших задач, стоящих перед руководством предприятия в условиях ужесточения конкурентной борьбы на рынках сбыта, является вопрос управления финансовыми результатами деятельности организации. Поэтому изучению именно этой проблемы будет посвящёна данная работа.

Предприятие ориентировано главным образом на оптовых покупателей. Причём направления различны: от недорогого товара, ориентированного на массового потребителя, до запасных частей реализуемых по относительно вы- соким ценам, но обладающих при этом высоким качеством.

Уровень цен, ассортимент и качество товаров, предлагаемых фирмой, яв- ляется приемлемым, востребованным и конкурентоспособным для данного ре- гиона. Действует также система скидок. Предусмотрено пороговое значение за- купки, позволяющего классифицировать покупателя как оптовика.

Существует система скидок для разового (случайного) оптового покупа- теля. В зависимости от суммы закупки, покупатель дополнительно получает скидки. Для постоянных покупателей предусмотрены следующие виды скидок: скидка в зависимости от суммы закупки; накопительные скидки по итогам квартала.

Уделим внимание ситуации, сложившейся на отечественном рынке за- пасных частей. Определённую проблему составляет тот факт, что вторичный рынок запчастей является освоенным, ценовая конкуренция жёсткая. Кроме то- го, автомобили отечественных производителей постепенно вытесняются ино- марками. Одновременно растёт число новых легковых автомобилей и сокраща- ется количество автомобилей, бывших в эксплуатации.

В целом ситуация такова, что малых предприятий становится всё меньше, а выживают в основном крупные фирмы или происходит укрупнение фирм пу- тём объёдинения. На долю мелких фирм приходится сегмент рынка, равный приблизительно 20%.