Файл: Распределение и использование прибыли как источник экономического роста предприятий (Теоретические основы планирования и распределения прибыли предприятия).pdf

1 354 тыс. руб. > -25 тыс. руб. на 01.01.2014г.

Мы видим, что и привлечения краткосрочных кредитов и займов (ККЗ) не достаточно для формирования материально-производственных запасов (МПЗ). Однако динамика данного показателя положительная: по итогам 2013г. средств

36

не достаточно, по итогам 2014г. 27,09% материально-производственных (МПЗ)

сформированы за счёт собственных оборотных средств (СОС) и краткосрочных кредитов и займов (ККЗ), по итогам 2015г. – уже 73,54%. Эти результаты гово- рят о высокой степени финансовой зависимости организации от внешних ис- точников заимствования и наличии у предприятия проблем с оплатой текущих обязательств. Однако квалифицировать финансовое положение организации как кризисное нет оснований, поскольку динамика показателей по итогам двух лет положительная.

Проведём анализ финансовой устойчивости с помощью относительных показателей – коэффициентов, перечисленных в прил. 8.

В таблице 2.6 представлены результаты расчетов финансовых ко- эффициентов, характеризующих финансовую устойчивость.

Таблица 2.6 - Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость ООО «Макрон»

Как видно из таблицы 2.6, на конец 2014г. финансовое положение пред- приятия заметно укрепилось, о чем свидетельствует положительная динамика всех коэффициентов. Нормативным значениям соответствуют показатели ко- эффициентов автономии (К_авт) и финансового рычага (К_фр).

37

Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К_авт) очень важ- ный показатель, поскольку он представляет собой долю собственных средств в величине совокупных источниках средств (пассивов). За счёт собственного ка- питала в 2014г. сформировано 64,2% активов, а в 2013г – только 40,6%. Следо- вательно, уменьшается степень зависимости организации от привлечённого ка- питала и сокращается вероятность возникновения финансовых рисков.

Коэффициент финансового рычага (К_фр) характеризует активность орга- низации по привлечению заёмных средств. Нормативного значения он достиг только на дату 01.01.2016г. (К_фр = 0,559 ≤ 1). Это означает, доля заёмных средств в формировании имущества фирмы составляет: 80,27% на 01.01.2014г.; 59,43% на 01.01.2015г.; 35,84% на 01.01.2016г. Динамика показателя также по- ложительная.

Как уже было упомянуто ранее, абсолютной финансовой независимостью обладает предприятие, которое полностью финансирует материально- производственные запасы за счёт собственных средств, поэтому коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (К_осс) должен принимать значение большее или равное единице. В нашем случае максималь- ное значение достигнуто на дату 01.01.2015г., когда по итогам 2014г. за счёт собственного капитала было сформировано только 20,2% оборотных активов и 29,4% запасов (материальных оборотных активов) согласно показателю «коэф- фициент обеспеченности запасов собственными средствами, (К_зап)». Последний коэффициент не достиг нормативного значения. Однако динамика обоих пока- зателей положительная, поскольку по итогам 2014-2015гг. предприятие не име- ло средств на финансирование не только оборотных активов, но и запасов.

Проведём анализ значений коэффициент постоянного актива (К_па) и ко- эффициента манёвренности собственного капитала (К_мск). Значения этих коэф- фициентов отражают использование собственного капитала организации, большая часть которого идёт на финансирование внеоборотных активов, мень- шая – на формирование оборотных активов, поэтому в сумме значения показа-

38

телей равны единице.

По итогам отчётного 2015 года большая часть собственного капитала (85,9%) финансирует внеоборотные активы компании (коэффициент постоян- ного актива (К_па)). Это соответствует нормативным требованиям. Однако на 01.01.2014г. и 01.01.2015г. организация не имела средств для формирования оборотного капитала (величина собственного оборотного капитала, согласно данным значения коэффициента манёвренности собственного капитала (К_мск), отрицательная).

Однако динамика коэффициентов также положительная.

Отрицательно характеризует финансовое состояние организации коэффи- циент обеспеченности запасов собственными средствами (К_зап). Несмотря на благоприятные изменения положительного значения показатель достиг только на отчётную дату 01.01.2016г. (К_зап = 0,294). Это значит значительная часть (70,6%) медленно реализуемых материальных активов (запасов) финансирова- лась за счёт заемных средств. Такую ситуацию следуют отнести к ситуации по- вышенного риска.

Итак, на основании выше изложенного следует признать финансовое со- стояние организации на отчётную дату неустойчивым на фоне положительной динамики базовых показателей и коэффициентов. Кроме того, принимать зако- нодательно утверждённые оптимальные значения коэффициентов за норматив- ные для данной конкретной организации не следует. Значения индикаторов фи- нансовой устойчивости индивидуальны для каждой организации,.

2.3 Анализ системы планирования и распределения прибыли предприятия

Результаты первого этапа анализа доходов и расходов ООО «Макрон»

представлены в таблице 2.7. Отчёт составлен на основании сведений отчета о финансовых результатах за 2014-2015гг.

Таблица 2.7 - Показатели состава, структуры и динамики доходов и рас- ходов ООО «Макрон»

Общая величина доходов организации в 2014г. составила 29 944 тыс. руб. и в 2015г. – 33 625 тыс. руб. Темпы роста совокупных доходов и выручки от продаж возросли на 12,29% и 12,25% соответственно (3681тыс. руб. и 3634 тыс. руб.). Это положительный фактор, кроме того, удельный вес выручки в со- вокупных доходах составил 99,08% и 99,05% по итогам 2014г. и 2015г. соответ- ственно. Что также свидетельствует о высоком «качестве» доходов, поскольку большая часть доходов организации формируется за счёт обычных видов дея- тельности.

Прочие доходы носят эпизодический характер и составили 274 тыс. руб. в 2014г. и 321 тыс. руб. в 2015г. (0,92% и 0,95% в структуре совокупных дохо- дов). Эти пропорции соответствуют нормативам. Динамика этого показателя также положительная (+17,15%) или (+47 тыс. руб.).

Совокупные расходы организации составили 28312 тыс. руб. в 2014г. и 30891 тыс. руб. в 2015г. Расходы организации также возросли на 2579 тыс. руб. (относительный прирост показателя составил 9,11%). Однако рост показателя следует признать обоснованным, поскольку темпы прироста доходов выше (+12,29%).

Изучая изменение отдельных статей расходов, мы видим, что практиче- ски все они увеличились, за исключением себестоимости. Этот показатель со- кратился на 610 тыс.руб. или на 2,74% за счёт сокращения производственных затрат.

Вместе с тем, коммерческие и управленческие расходы в 2015г. превыси- ли показатели 2014г. соответственно на 1070 тыс. руб. (+72,30%) и на 1210 тыс. руб. (+40,07%), а в общей сумме на 2 80 тыс. руб. или на 50,67%. о же время рост коммерческих и управленческих расходов на 72,30% и 40,07%. На первый взгляд рост этих показателей кажется чрезмерным, поскольку они существенно уменьшили прибыль организации. Однако это увеличение коммерческих и управленческих расходов объясняется стратегией организации, связанной с продвижением продукции на рынке: увеличением представительских расходов, расходов на рекламу и маркетинговые исследования.

Негативная тенденция у таких видов расходов, как «проценты к уплате»,

«прочие операционные расходы» и «налог на прибыль». Мы наблюдаем значи- тельный рост этих расходов не только в абсолютном и относительном отноше- нии, но и рост их удельного веса в структуре совокупных доходов.

Однако показатель чистой прибыли возрос с 1632 тыс. руб. до 2734 тыс. руб., т.е. на 1102 тыс. руб. или на 67,52%. Относительный прирост чистой при- были превышает аналогичный показатель прироста совокупных доходов (+12,29%) и совокупных расходов (+9,11%).

Положительную динамику структуры доходов организации подтверждает коэффициент соотношения доходов и расходов. По итогам 2014г. каждый рубль расхода приносил 1,06 руб. доходов, а в 2015г. – уже 1,09 руб. доходов.

41

Следовательно, рост расходов можно считать оправданным.

В отчетном году наблюдался существенный рост общей величины расхо- дов по обычным видам деятельности (на 1670 тыс. руб., или 6,24%), которая со- ставила 28450 тыс. руб. Однако рост расходов оправдан, поскольку наблюдает- ся опережение темпов роста выручки от продаж (112,25%) по отношению к темпам роста расходов (106,24%).

Изучая значения отдельных элементов расходов, отметим, что наиболее существенным был рост материальных расходов (на 1179 тыс. руб., или на 6,73%). Доля этого показателя самая значительная по итогам 2015г. (65,73%), что на 0,31% превышает показатель 2014г.

Оценив показатели структуры и динамики расходов, проанализируем от- носительные показатели, характеризующие уровень расходоемкости текущей (операционной) деятельности организации. К этим показателям относится ко- эффициент расходоемкости обычных видов деятельности, рассчитываемый как отношение общей величины расходов по обычным видам деятельности к вели- чине выручки от продаж (стр. 7, таблицы 2.8). Данный коэффициент показыва- ет, какая сумма расходов приходится на каждый рубль выручки, или какую до- лю в выручке занимают текущие расходы. Итак, в 2014г. для получения каждо- го рубля выручки предприятию пришлось потратить 90,26 коп., а в 2015г. - лишь 85,43 коп.

Таблица 2.8 - Структурно-динамический анализ расходов по обычным видам деятельности