Файл: Рынок ценных бумаг (АНАЛИЗ ЦЕННЫХ БУМАГ ПАО «ЛУКОЙЛ»).pdf

Из данных табл. 2.5 видно, что за 2009 – 2015 гг. акциям ОАО «Лукойл» обеспечила наибольшую доходность «смешанная» стратегия (36,33%), а худшее значение – пассивная стратегия (0,32%).

Последовательное усовершенствование активных стратегий оказывает положительное влияние на инвестиционные качества акций компании. При этом «смешанная» стратегия находится в уверенной положительной зоне даже с учетом риска (29,68%). Она обеспечивает отношение доходности к риску, равное величине 5,46, т.е. доходность более чем в пять раз превышает риск инвестирования.

На основании полученных результатов исследования еще одной ценной бумаги можно сделать вывод, что инвестиционными качествами ценных бумаг инвестор может успешно управлять с помощью хорошо разработанной торговой системы. Активные торговые системы позволяют обеспечить достаточную эффективность инвестирования и высокую ликвидность вложений, в том числе в периоды стагнации рынка.

Следовательно, гипотеза, что инвестор не располагает инструментом для управления риском вложений в акции, нами опровергнута. Из этого следует, что поставленная цель исследования достигнута. На примере еще одной ценной бумаги нами подтвержден вывод, что инвесторы не только могут, но им необходимо управлять инвестиционными качествами ценной бумаги. Даже используемая в исследовании простейшая торговая система является эффективным инструментом управления инвестиционными качествами ценных бумаг.

2.4. Перспективы развития рынка ценных бумаг ПАО «Лукойл»

К перспективным направлениям развития рынка ценных бумаг в России относятся: совершенствование законодательной базы; развитие вторичного рынка ценных бумаг; совершенствование контроля государства за фондовым рынком; развитие рынка корпоративных ценных бумаг; развитие рынка муниципальных заимствований; развитие инфраструктуры рынка ценных бумаг и его информационного обеспечения; обеспечение информационной открытости.

Развитие рынка ценных бумаг предполагает единой системы торгов, клиринга, расчетов и депозитарного обслуживания на всей территории России. Это возможно, если будет налажено сотрудничество ММВБ с региональными биржами. Также важно привлечь региональных эмитентов и инвесторов на рынок и создание для них благоприятных условий работы.

В 2020 г. планируется дальнейшее развитие рынка ценных бумаг. В частности, ЦБ РФ совместно с ММВБ запланировано расширение депозитных и кредитных операций Банка России. Это означает, что ЦБ РФ и коммерческие банки будут эмитировать ценные бумаги и размещать их на ММВБ.

---

Следующее направление развития рынка ценных бумаг – это расширение купли-продажи еврооблигаций.

Не смотря на то, что ценные бумаги ПАО «ЛУКОЙЛ» подвержены падениям и взлетам, они пользуются серьезным спросом, как в России, так и за рубежом. В отдельные промежутки времени графики выходят за пределы, но всегда возвращаются в русло. В ближайшие несколько лет движение сохранит направленность и стабильность, безусловно, с корректировкой на события, происходящие в России и в мире.

В то время как снижаются цены на нефть, бумаги компании продолжают уверенно расти. Среди возможных причин, влияющих на это, можно назвать:

- создание интересных проектов по добыче и разведке ископаемых;

- наличие поддержки со стороны органов государственной власти;

- спрос на черное золото и его стоимость;

- совершенствование экологической политики Общества.

Для новичков и опытных игроков на бирже этот вид приобретения является очень выгодным, перспективным и желанным. Доходность и регулярные выплаты дивидендов свидетельствуют об успешном развитии компании, что повышает спрос на ценные бумаги ПАО «Лукойл»

Таким образов, можно сделать вывод, что для иностранных инвесторов давно и стабильно привлекательными являются ценные бумаги ПАО «ЛУКОЙЛ».

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Рынок ценных бумаг в России функционирует для обеспечения финансового развития экономики. В обороте находятся сертификаты в бездокументарной форме. По сути, этот тот же пай, который подтверждает вклад владельца в имущества предприятия, на факт передачи фиксируется записями в реестрах.

Доходность ценных бумаг можно определить, как отношение полученного результата к затратам. Доходность - это показатель результативности инвестиций, на основе значений доходности сравнивают эффективность операций на финансовом рынке.

Надежность отражает безопасность вложений в конкретную ценную бумагу. Чем выше надежность ценной бумаги, тем ниже её доходность.

В данной курсовой работе были рассмотрены формулы расчета доходности для акций и облигаций, влияние размера процентной ставки и срока погашения на уровень доходности облигаций, причины взаимозависимости таких свойств как надежность и доходность бумаги; рассмотрены наиболее доходные и надежные ценные бумаги на примере ПАО «ЛУКОЙЛ».

Невозможно подобрать такой вид бумаг, который был бы одновременно самым надежным, самым доходным и самым ликвидным. Выбор конкретных направлений вложений зависит от тех целей, которые ставит перед собой инвестор, от индивидуальных предпочтений, тех или иных свойств бумаги. То, что не позволяет отдельная ценная бумага, может быть достигнуто за счет подбора пакета бумаг с различными свойствами, так называемого портфеля ценных бумаг или инвестиционного портфеля. В рамках этого портфеля одни бумаги обладают повышенной доходностью с высокой степенью риска, другие наоборот, низкой доходностью при высокой надежности.

---

Облигации обеспечивают сохранность сбережений и фиксированный доход и поэтому представляют интерес для осторожных инвесторов, стремящихся сохранить свой капитал и получать на него пусть небольшой, но гарантированный доход. Акции при благоприятной рыночной конъюнктуре могут быть реализованы по курсовой цене, в несколько раз превышающей цену их приобретения. Однако при ухудшении финансового положения акционерного общества падает не только курс акций, но и сокращается или сводится к нулю размер дивидендов по ним. Акции привлекательны для инвесторов, готовых идти на риск, сыграть на курсовой разнице цены покупки и продажи бумаг.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ (ред. от 30.12.2015) «О рынке ценных бумаг».
2. Федеральный закон от 07.12.2011 № 414-ФЗ «О центральном депозитарии» - устанавливает особые требования к деятельности центрального депозитария.
3. Алиев А. Р. Рынок ценных бумаг в России: учебное пособие. - М.: Юнити-Дана, 2010. - 200 с.
4. Боровкова В. А. Рынок ценных бумаг: Учеб ник. - СПБ.: Питер, 2012. - 352 с.
5. Воронин В. П., Сапожникова Н. Г., Яковенко Л. А. Учет ценных бумаг: учебное пособие. - М.: КноРус, 2011. - 326 с.
6. Гладковская Е. Н. Финансы: учебное пособие. - СПБ.: Питер, 2012. - 320 с.
7. Голодова Ж.Г. Финансы и кредит: учебное пособие. - М.: Инфра-М, 2012. - 448 с.
8. Герасимов А.М. Мировой экономический кризис и рынок ценных бумаг в России // Вестник КГТУ. – 2014. – № 24. – С. 26-29.
9. Динамика индексов ММВБ и РТС // Московская биржа / Электронный ресурс // http://rts.micex.ru.
10. Кабанцева Н.Г. Финансы: Учебник. - М.: Фени кс, 2012. - 348 с.
11. Лялин В. А. Российский рынок ценных бум аг: основные этапы и тенденции развития // Евразийский международный научно-аналитический журнал. - 2012. - №2. - С. 182-186.
12. Максимова Т.П. Ценные бумаги на российском фондовом рынке // Социальная политика и социология. - 2011. - № 1. - С. 141-155.
13. Мошенский С.З. Первичная и вторичная фрагментированность рынков ценных бумаг // Финансы и кредит. - 2010. - № 20. - С. 8-12.
14. Никифорова В.Д. Рынок ценных бумаг. – СПб.: Издательство СПбГУЭФ, 2014. – 160 с.
15. Подъяблонская Л. М. Финансы: Учебник. - М.: Юнити-Дана, 2010. - 408 с.
16. Рамзаева Е.П. Рынок ценных бумаг - составная часть финансового рынка // Экономические науки. - 2011. - № 77. - С. 47-50.
17. Рынки ценных бумаг // Инвестиционная Группа ТРИНФИКО / Электронный ресурс // http://www.trinfico.ru. 16. Селеванова Т. С., Селеванова Е. В. Ценные бумаги: Учебник. - М.: Дашков и Ко, 2010. – 288 с.
18. Селищев А. С., Маховикова Г. А. Рынок ценн ых бумаг: Учебник. - М.: Юрайт, 2012. - 432 с.
19. Сердцева О.А. Рынок ценных бумаг России: проблемы и перспективы развития в современных условиях // Вестник КГУ им. Н.А. Некрасова. – 2014. – № 2. – С. 336-338.
20. Углицких О.Н., Манастырная Е.С. Особенности формирования рынка ценных бумаг в РФ // «Экономика и социум». – 2015. – №2 (15). – С. 138-143.
21. Чалдаева Л.А., Килячков А.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. - 3-е изд. - М.: Юрайт, 2012. - 864 с.
22. Шуляк П. Н., Белотелова Н. П., Белотелова Ж . С. Финансы: Учебник. - М.: Дашков и Ко, 2012. – 384
23. Официальный сайт Московской фондовой биржи. [Электронный ресурс]. URL: http://moex.com/
24. Официальный сайт Центрального Банка РФ. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.cbr.ru
25. Справочная правовая система «Консультант Плюс». [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/
26. Информационно-правовой портал «Гарант». [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.garant.ru
27. Информационный портал: банки, вклады, кредиты, ипотека, рейтинги банков России [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.banki.ru

---

ПРИЛОЖЕНИЕ А

Таблица 1. Обыкновенные акции ПАО «Лукойл»

	По состоянию на 31 марта 2018 (тыс. штук)	По состоянию на 31 декабря 2017 (тыс. штук)
Зарегистрировано и выпущено по номинальной стоимости 0,025 руб. за штуку	850 563	850 563
Собственные акции, выкупленные у акционеров	(95 697)	(95 697)
Акции в обращении	754 866	754 866

ПРИЛОЖЕНИЕ Б

Таблица 2. Прибыль на акцию ПАО «Лукойл»

Базовая и разводненная прибыль на одну акцию за отчетные периоды

рассчитана следующим образом:

	За 3 месяца, закончившихся 31 марта 2018	За 3 месяца, закончившихся 31 марта 2017
Чистая прибыль, относящаяся к ПАО «ЛУКОЙЛ»	690	1 733
Плюс проценты и начисления по конвертируемым облигациям в долларах США со ставкой 2,625% годовых и сроком погашения в 2015 г.	16	16
Итого разводненная чистая прибыль, относящаяся к ПАО «ЛУКОЙЛ»	706	1 749
Средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении (тыс. штук)	754 866	754 866
Плюс собственные акции для целей конвертирования облигаций (тыс. штук)	21 617	21 617
Средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении, при условии разводнения	776 483	776 483
Прибыль на одну обыкновенную акцию, относящаяся к ПАО «ЛУКОЙЛ» (в долларах США): базовая прибыль разводненная прибыль	0,91 0,91	2,30 2,25

ПРИЛОЖЕНИЕ В

Рисунок 1. График фьючерса на акции ПАО «Лукойл»

1. Кабанцева Н.Г. Финансы: Учебник. - М.: Феникс, 2012. – с. 47. ↑

2. Кабанцева Н.Г. Финансы: Учебник. - М.: Феникс, 2012. – с. 47-50. ↑

3. Подъяблонская Л. М. Финансы: Учебник. - М.: Юнити-Дана, 2010. - с. 132. ↑

4. Подъяблонская Л. М. Финансы: Учебник. - М.: Юнити-Дана, 2010. - с. 133. ↑

5. Алиев А. Р. Рынок ценных бумаг в России: учебное пособие. - М.: Юнити-Дана, 2010. - с. 107. ↑

6. Боровкова В. А. Рынок ценных бумаг: Учеб ник. - СПБ.: Питер, 2012. - с. 149 ↑

7. Боровкова В. А. Рынок ценных бумаг: Учеб ник. - СПБ.: Питер, 2012. - с. 153. ↑

8. Чалдаева Л.А., Килячков А.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. - 3-е изд. - М.: Юрайт, 2012. - с. 208. ↑

9. Мошенский С.З. Первичная и вторичная фрагментированность рынков ценных бумаг // Финансы и кредит. - 2010. - № 20. - С. 8. ↑

10. Углицких О.Н., Манастырная Е.С. Особенности формирования рынка ценных бумаг в РФ // «Экономика и социум». – 2015. – №2 (15). – С. 138. ↑

11. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ (ред. от 30.12.2015) «О рынке ценных бумаг». ↑

12. Федеральный закон от 23.07.2013 г. № 210-ФЗ

    О внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и отдельные законодательные акты Российской Федерации ↑

13. Углицких О.Н., Манастырная Е.С. Особенности формирования рынка ценных бумаг в РФ // «Экономика и социум». – 2015. – №2 (15). – С. 140. ↑

14. Официальный сайт Московской фондовой биржи. [Электронный ресурс]. URL: http://moex.com/ ↑

---