Файл: Анализ денежных средств предприятия (Теоретические аспекты анализа денежных средств организации в современных условиях).pdf

Можно по данным таблицы сделать вывод:

- деятельность ООО «Фатима» является недостаточно эффективной, а это подтверждается путем замедления оборачиваемости суммы запасов, уменьшением уровня эффективности использования персонала и основных фондов, снижении уровня рентабельности продаж в качестве признака уменьшения уровня конкурентоспособности компании;

- однако есть моменты положительного характера, как то: повышение скорости оборота денежных средств. Однако это связано с тем, что сумма денежных средств уменьшилась быстрее, чем снизилась сумма выручки от продажи, а это факт отрицательный.

2.2. Оценка состава, структуры и динамики денежных средств организации

Повышение или прирост остатков денежных средств в кассе либо на банковском счете субъекта хозяйствования свидетельствует о снижении его обеспеченности наиболее ликвидными платежными средствами – денежными средствами, либо все происходит наоборот. Соответственно анализ структуры оборотных средств очень важен для субъектов рыночной экономики. Следить за структурой – значит систематически отслеживать изменения удельных весов основных компонентов оборотных активов. Любые изменения денежных средств отражаются на платежеспособности субъекта хозяйствования.

Рассмотрим денежные потоки ООО «Фатима» по видам их хозяйственной деятельности по форме «Отчет о движении денежных средств».

1. Денежный поток по текущей деятельности.

Применительно к ООО «Фатима» сумма поступлений от текущего вида деятельности в 2016 г. составила 177526 тыс.руб., из них поступления от покупателей и заказчиков – 88972 тыс.руб., т.е. 50,12% (88972/177526*100) от общей суммы притока денежных средств от текущей деятельности. При этом остальные 49,88% поступления от текущей деятельности, или 87554 тыс.руб., составили прочие поступления В 2017 г. сумма средств, полученных от текущего вида деятельности ООО «Фатима», равна 102775 тыс.руб., из них поступления от покупателей и заказчиков составляют 63570 тыс.руб. или также 61,85% (63570/102775*100) от общей суммы притока денежных средств от текущей деятельности. При этом 38,15% составили прочие поступления. Наибольшие суммы оттока денежных средств в 2016-2017 гг. были связаны с перечислением средств поставщикам, подрядчикам (64194 тыс.руб. и 49995 тыс.руб. соответственно) и прочие платежи – 4,81%, 83287 тыс.руб. и 25728 тыс.руб. соответственно.

2. Денежный поток по инвестиционной деятельности. Поступлений по инвестиционной деятельности у организации не было, были только платежи. Было направлено 100% средств в обоих годах (в 2016 году – 2237 тыс.руб. и в 2017 году – 180 тыс.руб.) на приобретение объектов основных средств в связи с обновлением номенклатуры выпускаемой продукции.

3. Денежный поток по финансовой деятельности.

В ООО «Фатима» по двум анализируемым периодам наблюдался большой отток денежных средств по финансовой деятельности (в 2016 году – 17046 тыс.руб., в 2017 году – 7000 тыс.руб.) вследствие наличия суммы средств, направляемых на погашение кредитов и займов. При этом поступления в размере 100% были только в 2016 году (19159 тыс.руб.) – это взятые кредиты и займы.

По направленности движения денежных средств рассмотрим два основных вида денежных потоков:

1. Положительный денежный поток.

Положительный денежный поток в ООО «Фатима» составил в 2016 г. 196685 тыс.руб., большую часть занимают поступления от текущей деятельности – 91,24%(177526/196685). В 2017 г. положительный денежный поток составил 102775 тыс.руб., причем наблюдается увеличение удельного веса поступлений от текущей деятельности.

2. Отрицательный денежный поток.

ООО «Фатима» в 2016 г. имело отрицательный денежный поток в размере 197125 тыс.руб., при этом большая часть выплат приходилась на выплаты денежных средств в процессе осуществления текущей деятельности – 90,22% (177842/197125*100).

В 2017 году по ООО «Фатима» отрицательный поток был равен в сумме 103614 тыс.руб., доля в нем отрицательного потока по текущей деятельности составила 93,07% (96434/103614*100). Увеличение доли потока денежных средств по текущей деятельности произошло по причине снижения выплат другим организациям (по кредитам).

Следовательно, в ООО «Фатима» присутствуют все виды денежных потоков.

По методу исчисления объема выделим следующие виды денежных потоков по ООО «Фатима»:

1. Валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;

2. Чистый денежный поток. Он характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов.

Рассчитаем чистый денежный поток ООО «Фатима» по представленным в главе 1 формулам за 2015-2017 гг.:

ЧДП₂₀₁₅= 150506 -149898= 608 тыс. руб.

ЧДП₂₀₁₆= 196685-197125 = -440 тыс. руб.

ЧДП₂₀₁₇= 102775-103614 = -839 тыс. руб.

Представим динамику денежных потоков ООО «Фатима» в таблице 2.2.

Таблица 2.2 - Динамика денежных потоков ООО «Фатима» за 2015-2017 гг.

Как видно, положительный денежный поток ООО «Фатима»имеет тенденцию к снижению также, при этом отрицательный поток снижается в меньше степени (соответственно 52,6%>52,3%), что приводит к увеличению отрицательного чистого денежного потока на 90,7%, он составил -839 тыс.руб.

Основной приток денежных средств ООО «Фатима» к концу 2017 года был от реализации товаров, который составил 63570 тыс. руб.

По сравнению с началом года их удельный вес увеличился в данной статье поступлений на 16,11% и составил 61,85%.

Поступления денежных средств на конец анализируемого года меньше данных 2016 года на 93910 тыс. руб., или на 47,7%. Доля кредитов и займов в объеме поступлений денежных средств составляет на конец 2017 года 0%, а в 2016 году – 9,75%.

Фирма получает значительную долю поступлений только за счет текущей деятельности, они занимают лидирующее значение.

Среди направлений использования денежных средств в 2017 году основной удельный вес занимает оплата поставщикам за товары и услуги – 48,25% на конец 2017 года, что больше предыдущего показателя на 15,68%. Расходы на оплату труда составляют в общем оттоке денежных средств12,72%, что выше на 1,39% в сравнении с показателем 2016 года, отчисления в бюджет и внебюджетные фонды – 3,71%, что выше на 1,78% по сравнению с показателем 2016 года, приобретения объектов основных средств составили 0,17% в 2017 году, что меньше на 0,96% по сравнению с показателем 2016 года. При этом присутствовали прочие расходы – 24,83% к итогу, что меньше показателя 2016 года на 17,42%. Чистое изменение денежных средств (превышение отток над притоком) составляет –0,63% ((-399)/63570*100) к итогу поступлений, или -839 тыс.руб.

ООО «Фатима» смогло в достаточном объеме расплатиться по собственным обязательствам. Это является хорошим показателем основной деятельности. Однако превышение оттока денежных средств над притоком свидетельствует о том, что в 2017 году компания в целом не была способна генерировать денежные средства в объеме, достаточном для осуществления необходимых расходов. На погашение заемных средств в отчетном году было потрачено 6,76% от всех средств, поступивших на счет предприятия, это больше чем в начале года на 1,89%.Столь достаточные расходы на погашение кредитов обусловлены дополнением ассортимента выпускаемой продукции в 2016 году. Фирме были необходимы заемные средства.

Из этого можно сделать вывод, что ООО «Фатима» поддерживает положительную тенденцию по распределению своих денежных потоков, несмотря на то, что большие суммы ушли на выполнение обязательств покредитам. Но наличие превышения оттока над притокам свидетельствует о недостаточности средств для погашения собственных обязательств.

Проведем анализ оттока денежных средств. Для этого используем данные табл. 2.3.

Таблица 2.3 - Сравнение оттока денежных средств по ООО «Фатима» (тыс.руб.)

Из данных таблицы 2.3 видно, что на конец 2017 года по сравнению с началом года произошло уменьшение суммарного оттока денежных средств на 93511 тыс. руб., или на 47,4%. Наиболее заметным образом снизились расходы на приобретение основных средств на 2057 тыс.руб., или на 92%.Заметноуменьшились прочие расходы на 58085 тыс. руб., или на66,4%, это связано с тем, что снизились расходы на выдачу займов другим организациям.

Расходы на оплачу счетов поставщиков снизились на 23479 тыс.руб., или на 63,4%. Это связано с ростом цен на поставляемые материалы в целом, а также с изменением ассортимента производимой продукции. В ассортиментном портфеле другие виды продукции по образцу европейских производителей.

На 9154 тыс. руб. (или на 41%) уменьшились расходы на оплату труда. Это связанно с уменьшением численности сотрудников в компании.

Расходы на погашение займов уменьшились на 93511 тыс.руб., или на 58,9%. Это связано с тем, что фирме необходимы были в меньшем количестве заемные средства. Данное обстоятельство обусловлено изменением номенклатуры продукции.

Структура оттока денежных средств представлена на рисунке 2.2.

Рисунок 2.2 – Структура оттока денежных средств ООО «Фатима»

По данным рисунка 2.2, в структуре оттока основной удельный вес имеет оплата счетов поставщиков, причем в 2015 году она занимала 54,06%, а в 2017 году – уже 48,25%. Наблюдается увеличение удельного веса расходов на оплату труда с 12,02% до 12,72%.

За 2016 год остаток денежных средств уменьшился на 440 тыс. руб. (849-1289). На это изменение повлияло то, что результатом текущей деятельности стал приток денежных средств в размере 316 тыс.руб., также был отток денежных средств от финансовой деятельности в размере 2113 тыс. руб. и в размере 2237 тыс.руб. отток денежных средств по инвестиционной деятельности, основные расходы по инвестиционной деятельности – это направления средств на приобретение объектов основных средств. Отток денежных средств по текущей деятельности связан с повышением объема закупок, повышением закупочной цены.

Денежный поток в инвестиционной деятельности наиболее тесным образом связан с потребностью в основном капитале. Соответственно из-за больших потребностей в основном капитале в 2016 году результатом инвестиционной деятельности компании стал отток денежных средств.

Денежный поток в финансовой деятельности зависит от удельного веса заемных средств в пассивах, покрытия процентов по займам и среднего срока возврата кредитов.

Качественный уровень управления денежными потоками организации определяет всю ее финансовую политику, необходимость привлечения заемных источников финансового обеспечения и рентабельность собственного капитала. Чем выше сбалансированность денежных потоков, тем меньше требуется привлечения средств для финансового обеспечения текущей деятельности хозяйствующего субъекта. Организации бывает недостаточно полученной прибыли за отчетный период для того, чтобы покрыть расходы по своей основной деятельности. Даже приток денежных средств по внереализационным поступлениям не покрывает все расходы по текущей деятельности.

Денежный поток от текущей деятельности в 2017 году был положительным, т.е. результатом текущей деятельности является приток. Все это является показателем того, что фирма рациональным образом генерирует потоки по своей текущей деятельности. Данного рода ситуация сложилась из-за того, что фирма в состоянии содержать эффективным образом функционирующий отдел продаж, т.к. он требует достаточных затрат.