Файл: Анализ денежных средств предприятия (Экономическая сущность и виды денежных средств).pdf

Окончание таблицы 2.3

Для того, чтобы определить какую роль играли те, или иные виды поступлений или расходования средств, в таблице 2.3 потоки сгруппированы по виду потока (положительный или отрицательный денежный поток), а не по видам деятельности (как это показано в табл.2.2).

Как показано в анализируемой таблице 2.3, в структуре положительного денежного потока наибольший удельный вес в течение всего анализируемого периода принадлежал поступлениям от текущих операций, на долю которых по итогам 2015 г. приходилось 74,5% от всех поступлений денежных средств. В 2014 г. данный показатель был ещё большим – 92,3%.

В структуре поступлений от текущих операций наибольшие объемы поступлений связаны с получением средств от продажи товаров, работ и услуг. Однако в течение 2013- 2015 г. наблюдается снижение удельного веса таких поступлений с 66,4 до 45,1% и рост доли прочих доходов от текущей деятельности.

На втором месте по значимости удельного веса в структуре положительного денежного потока находятся поступления от финансовых операций, на долю которых по итогам 2015 г. приходилось 17,8% от всех поступлений.

Наименьший удельный вес принадлежит поступлениям от инвестиционных операций – 7,7% по итогам 2015 г. Если рассматривать структурные изменения в целом по периоду исследования, то они связаны с ростом долей поступлений от текущих и инвестиционных и снижением доли поступлений от финансовых операций.

Если же исследовать динамику последнего отчетного периода (2015 г.) то картина несколько иная: происходило снижение удельного веса поступлений от текущих операций и рост удельного веса поступлений от финансовых операций.

В структуре отрицательного денежного потока наибольший удельный вес по итогам 2015 г. занимали расходы по текущим операциям, на долю которых приходилось 73,7% от всех платежей.

Второе место по величине удельного веса по итогам 2015 г. принадлежало платежам по инвестиционным операциям (21,5%) и третье – платежам по финансовым операциям (4,8%).

В течение анализируемого периода в структуре отрицательного денежного потока основные изменения связаны с ростом доли платежей по текущим и инвестиционным операциям и снижением доли платежей по финансовым операциям.

Результаты анализа денежных потоков прямым методом отражены в таблице 2.4.

Таблица 2.4 – Анализ денежных потоков ООО «Алекс+» прямым методом, тыс. руб.

Как показано в таблице 2.4, остаток денежных средств и их эквивалентов на начало 2015 г. составлял 1386 тыс. руб., что на 10302 тыс. руб. меньше, чем в 2014 г. (11688 тыс. руб.).

Снижение остатка денежных средств и их эквивалентов обусловлено отрицательным сальдо чистого денежного потока ООО «Алекс+» в 2014 г.

Поток поступивших денежных средств от текущих операций по итогам анализируемого периода вырос на 169914 тыс. руб., а отток – на 144499 тыс. руб., что позволило получить положительную величину ЧДП от текущих операций итогам 2015 г.

В результате значительного превышения темпа роста расходов над темпами роста поступлений от инвестиционных операций, ЧДП от инвестиционной деятельности был отрицательным.

ЧДП от финансовых операций, напротив, значительно вырос, что явилось следствием роста абсолютных величин поступлений, с одной стороны, и снижением абсолютных величин выплат по финансовым операциям, с другой стороны.

Наибольший приток денежных средств в 2015 г. генерировали такие статьи как прочие доходы по текущим операциям (в результате чистый денежный поток мог увеличиться на 123542 тыс. руб.), взносы в уставной капитал (в результате чистый денежный поток мог увеличиться на 60566 тыс. руб.).

На отток денежных средств в 2015 г. в большей степени повлияли: платежи по долгосрочным займам (способствовали снижению ЧДП на 95100 тыс. руб.) и затраты, связанные с возвратом кредитов (способствовали снижению ЧДП на 48497 тыс. руб.).

Для того, чтобы раскрыть взаимосвязь величины финансового результата и величины изменения денежных средств, проведён анализ денежного потока косвенным методом (таблица 2.5) [41].

Как следует из анализа данных, представленных в таблице 2.5, прирост прибыли по итогам 2015 г. составил 165710 тыс. руб., что является безусловной положительной характеристикой финансово-хозяйственной деятельности ООО «Алекс+».

Таблица 2.5 – Анализ денежных потоков ООО «Алекс+» косвенным методом, тыс. руб.

Уменьшающими величину высоколиквидных активов ООО «Алекс+» факторами стали: увеличение внеоборотных активов на 188141 тыс. руб.; рост дебиторской задолженности на 56132 тыс. руб.; рост краткосрочных финансовых вложений на 67836 тыс. руб. и рост долгосрочных обязательств на 2172 тыс. руб. Факторами, увеличивающими денежный поток, стали: уменьшение запасов на 14174 тыс. руб.; уменьшение прочих оборотных активов на 43 руб.; рост уставного капитала на 47374 тыс. руб.; рост добавочного капитала на 10000 руб. и рост краткосрочных обязательств на 86116 тыс. руб.

Разница между увеличивающими и уменьшающими факторами составила отрицательную величину (-143382) тыс. руб., однако с учетом существенного прироста прибыли, который составил 165710 тыс. руб., Компания смогла увеличить остаток денежных средств на 22328 тыс. руб.

Следовательно, прирост денежных средств в 2015 г. был обеспечен, в первую очередь, значительным приростом нераспределённой прибыли, а рассматривая управление финансами и структурой баланса, необходимо отметить преобладание факторов, уменьшающих денежный поток.

Итак, целенаправленное и непрерывное применение ООО «Алекс+» определённой совокупности методов, инструментов и специфических приёмов, регулирующих поступление и расходование денежных средств, позволили сделать вывод о наличии системы управления денежными потоками в Компании.

В 2013 – 2015 г.г. ООО «Алекс+» осуществляла все виды деятельности, по которым генерируются денежные потоки – текущую, инвестиционную и финансовую.

В ООО «Алекс+» выросла интенсивность движения денежных средств, так как и положительный и отрицательный потоки денежных средств ООО «Алекс+» существенно нарастили темпы роста в 2015 г. по сравнению с 2014 г.

В последнем отчетном периоде (2015 г.) ООО «Алекс+» удалось обеспечить положительное сальдо денежных потоков от текущих операций (20700 тыс. руб.) и финансовых операций (70391 тыс. руб.), а от инвестиционных операций сальдо было отрицательным (-68722 тыс. руб.).

Совокупный ЧДП ООО «Алекс+» составил 70391 тыс. руб. по итогам 2015 г., в то время как в 2014 г. данный показатель был отрицательным (-71727 тыс. руб.).

Динамика платежей и поступлений по различным видам деятельности ООО «Алекс+» повлияла на структуру денежных потоков. Несмотря на снижение по итогам 2015 г., наибольший удельный вес в структуре положительного потока принадлежал поступлениям от текущих операций (74,5%). В результате снижения доли платежей от текущих операций в 2015 г. выросли доли платежей от инвестиционных и финансовых операций.

В структуре отрицательного денежного потока наибольшее значение также имели текущие операции, платежи по которым составляли 73,7% от валового объема платежей. Характерными тенденциями анализируемого периода стало снижение удельных весов платежей по текущим и финансовым операциям, и, напротив, рост удельного веса платежей по инвестиционным операциям.

В целом необходимо отметить такие положительные характеристики управления денежными потоками, как их интенсивное развитие, получение положительной величины ЧДП; обеспечение прироста собственных средств, что повышает уровень финансовой устойчивости; обеспечение прироста высоколиквидных денежных активов, что повышает уровень ликвидности и платежеспособности ООО «Алекс+».

3 Направления повышения эффективности управления денежными потоками в ООО «Алекс+»

Для решения выявленных проблем представляется целесообразным рекомендовать ООО «Алекс+» следующие направления совершенствования процесса управления денежными потоками.

1) Оптимизация системы планирования денежных потоков.

Финансовые менеджеры ООО «Алекс+», занимаясь планированием финансовых ресурсов, составляют финансовые планы на определённые промежутки времени. Это и стратегические, и оперативные и фактические планы. В то же время в ООО «Алекс+» практически не используются такая форма планирования как составление бюджетов движения денежных средств.

В процессе формирования общего бюджета ООО «Алекс+», с учетов планируемых объёмов и направления текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, необходимо разрабатывать планы движения денежных ресурсов на непродолжительный период времени – бюджеты движений денежных средств (далее БДСС).

Уже в процессе разработки БДСС существует реальная возможность выявления возможных случаев разбалансированности денежных потоков, появления кассовых разрывов, и внести соответствующие коррективы в планы ООО «Алекс+». Использование в процессе управление БДСС способствует четкому структурированию расходования денежных средств по субъектам, временным промежуткам и направлениям затрат.

На стадии оперативного планирования осуществляется разработка схем движения денежных средств, обеспечивающих насущные потребности ООО «Алекс+». Главной задачей оперативного планирования является составление платежного календаря, где более точно можно спрогнозировать возможные кассовые разрывы. При разработке платежного календаря необходимо использовать заявки различных структурных подразделений ООО «Алекс+» на осуществления каких-либо расходов, а также учесть планируемые входящие потоки от различных видов деятельности ООО «Алекс+».