Файл: Анализ денежных средств предприятия (Экономическая сущность и виды денежных средств).pdf

В результате в 2015 г. величина валовой прибыли также была отрицательной, а чистый убыток составил 4336 тыс. руб. (в 2013 г. Компании удалось выйти на небольшой, но все же положительный результат: чистая прибыль составила 889 тыс. руб.).

По итогам 2015 г. в результате впечатляющих показателей прибыли от продаж и чистой прибыли ООО «Алекс+» продемонстрировало очень высокие показатели рентабельности продаж, активов и капитала. В 2013 – 2015 г. финансово-хозяйственная деятельности ООО «Алекс+» была направлена на рост активов компании, расширение масштабов и объемов оказанных услуг, рост прибыли.

ООО «Алекс+» динамично развивалось в течение 2013 – 2015 г.г., что нашло выражение в устойчивом росте его внеоборотных и оборотных активов, всего имущества, собственных средств, заемного капитала. Компания испытывала определённые трудности в финансовом состоянии в 2013 – 2014 г.г., связанные со снижением выручки, убытками от продаж и чистым убытком (2014 г.). Однако в 2015 г. ей удалось не только преломить негативные тенденции, но и существенно нарастить объёмы продаж, при этом значительно снизив себестоимость; получить высокие показатели прибыли; качественно улучшить показатели эффективности своей работы.

2.2 Анализ формирования и управления денежными средствами в ООО «Алекс+»

Управление денежными потоками является неотъемлемым элементом общей системы финансового менеджмента ООО «Алекс+». Применение на практике активных форм управления денежными потоками помогает ООО «Алекс+» получить дополнительную прибыль, генерируемую его денежными активами и эффективной работой денежных средств.

Главная цель управления денежными потоками ООО «Алекс+»- обеспечить финансовое равновесие в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности Компании с помощью необходимого баланса объемов поступления и расходования денежных средств с учетом их синхронизации по времени.

При разработке процесса и построения системы управления денежными потоками в ООО «Алекс+» была выявлена объективная необходимость разработки системы управления непосредственно для компании с учетом выявленных специфических особенностей, каковыми выступают:

1) сложность прогнозирования затрат и денежных поступлений по проектам;

2) проблемы, связанные с оценкой жизнеспособности проектов;

3) повышенные риски;

4) высокий удельный вес внеоборотных активов;

5) быстрые изменения рыночной конъюнктуры;

6) возможное отсутствие экономической эффективности реализуемых проектов.

Общая схема управления денежными потоками в ООО «Алекс+» показана на рисунке 2.1.

Рис. 2.1 - Общая схема управления денежными потоками в ООО «Алекс+»

В систему эффективного управления включены основные аспекты для менеджмента, а именно:

1) управление операционными денежными потоками с учетом влияния экономических показателей. Управление денежными остатками;

2) оптимизация денежных потоков, путем анализа влияния внешних и внутренних факторов и внедрения новейших технологий в производственной деятельности;

3) разработка прогнозных планов поступления и расходования денежных средств.

Если использовать данную систему эффективно, ООО «Алекс+» имеет реальную возможность повысить не только показатели чистого денежного потока, но и экономические показатели: рентабельность, ликвидность, финансовую устойчивость.

Управление денежными потоками является функцией финансовых менеджеров компании. Данные функции осуществляются в финансово-экономическом блоке организационной структуры ООО «Алекс+», включающем два отдела: отдел бухгалтерского учета и отчетности и финансово-экономический отдел. При управлении денежными потоками, отдел бухгалтерского учета и отчетности занимается учётом финансовых потоков компании и формированием финансовой (бухгалтерской) отчетности, а функции планирования и прогнозирования, анализа, контроля, оперативного и стратегического управления являются частью функций менеджеров финансово-экономического отдела.

Важной составляющей управления денежными потоками является их анализ. В ООО «Алекс+» разработана структурно-логическая схема проведения анализа данного объекта управления. В схеме анализа определены его основные этапы от последовательной реализации.

Для того, чтобы оценить как работает эта система представляется целесообразным провести анализ денежных потоков ООО «Алекс+».

В ООО «Алекс+» в течение анализируемого периода происходило движение финансовых резервов (прибыли, амортизационных отчислений и др.), а также осуществлялись различные выплаты по возникшим обязательствам. При этом возникали различные денежные потоки.

Основная цель анализа денежных потоков ООО «Алекс+» заключается в выявлении причин дефицита (избытка) денежных средств и в определении источников их поступлений и направлений расходования для контроля за текущей платежеспособностью предприятия.

В бакалаврском исследовании предлагаются исследовать следующие ключевые направления анализа денежных потоком ООО «Алекс+»:

- горизонтальный анализ денежных потоков;

- вертикальный анализ денежных потоков;

- анализ денежных потоков прямым и косвенным методом;

- анализ ликвидности денежных потоков;

- оперативный анализ денежных потоков с использованием метода финансовых коэффициентов;

- анализ сбалансированности и эффективности денежных потоков.

По результатам представленных направлений анализа предполагается получить комплексную оценку эффективности управления денежными потоками ООО «Алекс+».

В таблице 2.2 отражены данные, полученные по итогам горизонтального анализа денежных потоков ООО «Алекс+» [41].

Таблица 2.2 – Горизонтальный анализ денежных потоков ООО «Алекс+»

Окончание таблицы 2.2

Как показано в таблице 2.2, в течение 2013 – 2015 г.г. ООО «Алекс+» осуществляла текущую деятельность, инвестиционную деятельность и финансовую деятельность, то есть потоки, и оттоки денежных средств производились по всем, предусмотренным отчетностью, направлениям их движения.

По текущей деятельности, поступления включали доходы от продажи товаров, работ и услуг и прочие доходы.

В течение 2013 – 2015 г.г. общий объём поступлений от текущих операций вырос с 225466 до 395380 тыс. руб., в том числе, за счет прироста в 2013 г. – на 18,1% и в 2014 г. – на 48,5%. Более интенсивная динамика роста была характерна для прочих доходов, которые выросли с 5438 до 155973 тыс. руб., то есть более чем в 28 раз. В то же время, доходы от продажи товаров, работ и услуг выросли на 6,2% в 2014 г. и ещё на 2,4% в 2015 г., достигнув на 01.01.2016 г. 239407 тыс. руб.

Платежи по текущим операциям включали расходы по оплате поставщикам за сырьё, материалы, работы, услуги; расходы по оплате труда, расходу по НДФЛ и прочие платежи.

Динамика платежей от текущих операций была неодинаковой: по итогам 2014 г. они снизились на 11% - с 230181 до 204827 тыс. руб., а в 2015 г., напротив, был показан их существенный прирост на 82,9%, абсолютная величина при этом на 01.01.2015 г. достигла 374680 тыс. руб. Наибольшие темпы роста в 2014 г. были характерны для расходов по оплате труда и НДФЛ, а в 2015 г. – для расходов по оплате поставщикам (подрядчикам).

В 2013 г. исходящий денежных поток от текущих операций превосходил входящий денежных поток в абсолютных величинах, что обусловило отрицательное значение ЧДП от текущих операций в размере 4715 тыс. руб. В 2014 г. и 2015 г. ЧДП от текущих операций были положительными, однако из-за рассмотренной выше динамики поступления/расходования средств, произошло снижение ЧДП в 2015 г. на 33,7% - с 61360 до 20700 тыс. руб.

ЧДП от инвестиционных операций имел отрицательное значение в 2013 (-8744 тыс. руб.) и 2014 г.г. (-68722 тыс. руб.), а в 2015 г. данный показатель был положительным, но минимальным – всего 73 тыс. руб. Основные виды инвестиционных операций ООО «Алекс+» в анализируемом периоде были связаны с поступлением займов и их возвратом. Причем поступления выросли с 2200 до 40788 тыс. руб., а платежи – с 14400 до 109500 тыс. руб. Существенная разница между поступлениями и платежами и обеспечила, в основном, отрицательное сальдо денежных потоков от инвестиционных операций.

Поступления от финансовых операций состояли из средств, полученных по результатам получения кредитов и займов, а в 2015 г. такие поступления включали ещё и денежные вклады участников, и взносы в уставной капитал. Всего за 2013 – 2015 г. объемы поступлений от финансовых операций снизились с 103900 до 94766 тыс. руб., в том числе, в 2014 г. снижение составило 92,4%, а в 2015 г. был показан прирост в 12 раз.

Платежи от финансовых операций имели устойчивую тенденцию к снижению: они уменьшились на 2,5% в 2014 г. и на 69,4% в 2015 г., достигнув по итогам 2015 г. 24375 тыс. руб. Они включали расходы по кредитам и займам и прочие платежи.

В 2013 г. ЧДП от финансовых операций составлял 22258 тыс. руб., затем в 2014 г. в результате резкого снижения поступлений было получено отрицательное сальдо в размере 71727 тыс. руб.; значительный прирост поступлений в 2015 г. обеспечил высокую положительную величину ЧДП, которая достигла 70391 тыс. руб.

Совокупный ЧДП по всем видам хозяйственной деятельности по результатам 2013 г. составил 8799 тыс. руб.; в 2014 г. имел отрицательное значение в размере 10294 тыс. руб.; в 2015 г. был вновь получен положительный ЧДП в сумме 22369 тыс. руб.

Как было указано(1.2.3) в первом разделе настоящего исследования, чтобы Компания нормально функционировала должно соблюдаться неравенство:

100< <<. (1.2.3)

Рассмотрим, как выполнялось данное условие в 2015 г. Динамика активов была положительной, однако темпы прироста выручки (85%) были ниже, чем темпы прироста активов (106%).

В тоже время темпы прироста ЧДП превышали темпы прироста и выручки, и активов.

Представляется, что в такой ситуации, можно сделать вывод о том, что денежные потоки ООО «Алекс+» обеспечивали поддержание финансовой устойчивости, но не в полной мере способствовали эффективному функционированию. Другими словами, денежные потоки, генерируемые активами Компании, не смогли в достаточной мере обеспечить прирост выручки. В таблице 2.3 показаны результаты структурного (вертикального) анализа денежных потоков ООО «Алекс+».

Таблица 2.3 – Вертикальный анализ денежных потоков ООО «Алекс+», %