Файл: «Оборотные активы предприятия на примере ООО «Телевом-НК»».pdf

Роа = Ррп×Ооа, (10)

где Роа – рентабельность оборотных активов;

Ррп – рентабельность реализации продукции;

Ооа – оборачиваемость оборотных активов.

Проведем факторный анализ рентабельности по формуле Дюпона:

Rоба=ЧП/ОбА×100, (11)

где – чистая прибыль;

ОбА – оборотные активы.

R оба=ЧП/ОбА×Впр/Впр=ЧП/Впр×Впр×ОбА=Rпр.по ЧП×СОбА, (12)

где Впр – выручка от продаж;

RЧП – рентабельность продаж по чистой прибыли;

СОбА – скорость обращения оборотных активов;

Влияние факторов определяем методом абсолютных разниц (табл. 5):

в том числе:

(13)

(14)

Проверка: - 13,25+6,34 = - 6,91%

Таблица 5 – Исходные данные для факторного анализа по модели Дюпона

Рентабельность оборотных активов в 2016 году по сравнению с 2015 годом снизилась на 6,9% за счет уменьшения на 1,69% (1,87- 3,56), снизилась на 13,25%. Вследствие ускорения оборачиваемости мобильного имущества его рентабельность возросла на 6,34%. Организации необходимо повышать прибыль более высокими темпами нежели .

Анализ изменения финансовой устойчивости ООО «Телеком НК» в абсолютном выражении за весь период представлен в таблице 6.

В 2015 году для финансирования запасов и затрат предприятие использует собственные, а также краткосрочные заемные средства, а в 2016 году у предприятия не хватает средств для финансирования собственных запасов и затрат.

Таблица 6 – Показатели финансовой устойчивости ООО «Телеком НК»

Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, заметно снижение финансовой устойчивости предприятия.

Наряду с абсолютными показателями источники формирования оборотных средств предприятия характеризуются системой финансовых коэффициентов. Наличие собственных оборотных средств отражают коэффициенты маневренности и коэффициент автономии источников формирования запасов.

Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО «Телеком НК» в относительном выражении за период представлен в таблице 7.

Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям, говорит о том, что, по сравнению с 2015 годом ситуация на ООО «Телеком НК» незначительно улучшилась. Коэффициент автономии, за анализируемый период увеличился на 0,03 и в 2016 году составил 0,94. Это выше нормативного значения (0,5) при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Таблица 7 – Анализ финансовой устойчивости ООО «Телеком НК

Коэффициент отношения заемных и собственных средств, за анализируемый период снизился на 0,03 и в 2016 составил 0,06. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств, за анализируемый период снизился на 0,02 и в 2016 году составил 0,11. Коэффициент определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотные активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией.

Коэффициент маневренности, за анализируемый период увеличился на 0,01 и в 2016 году составил 0,05. Это ниже нормативного значения (0,5). Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. На анализируемый период ООО «Телеком НК» обладает тяжелой структурой активов. Доля основных средств в валюте баланса более 40,0%. Таким образом, предприятие можно причислить к фондоемким производствам и нормативное значение этого показателя должно быть выше.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами, за анализируемый период снизился на 0,18 и в 2016 году составил 0,58. Это ниже нормативного значения (0,6-0,8). Предприятие испытывает недостаток собственных средств для формирования запасов и затрат, что показал и анализ показателей финансовой устойчивости в абсолютном выражении. Коэффициент равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат.

Ликвидность - легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств. Ликвидность - способность активов превращаться в деньги быстро и легко, сохраняя фиксированной свою номинальную стоимость. Анализ ликвидности предприятия – анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства.

Для целей анализа активы по балансу подразделяются по степени убывания ликвидности на 4 группы (А₁ – наиболее ликвидные активы, А₂ – быстрореализуемые активы, А₃ – медленно реализуемые активы, А₄ – труднореализуемые активы), а пассивы группируются также на 4 группы по степени срочности их возврата (П₁ – наиболее краткосрочные обязательства, П₂ – краткосрочные пассивы, П₃ – долгосрочные пассивы, П₄ – постоянные пассивы). Условия абсолютной ликвидности баланса: А₁  П₁; А₂  П₂; А₃  П₃; А₄  П₄.

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Сопоставление условий А₁ – П₁ и А₂ – П₂ позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение А₂ – П₃ отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

Можно сделать следующий вывод, что компания не обладает абсолютной ликвидностью, так как не выполняется первое неравенство, а именно сумма наиболее ликвидных активов значительно меньше суммы кредиторской задолженности, следовательно, у предприятия наблюдается недостаток свободных денежных средств для погашения кредиторской задолженности. Выполнение второго неравенства говорит о текущей ликвидности предприятия, т.е. с учетом своевременного расчета с дебиторами, предприятие в состоянии погасить свои краткосрочные кредиты. Выполнение третьего неравенства свидетельствует о том, что компания имеет перспективную ликвидность. Выполнение четвертого неравенства означает наличие на предприятии собственных источников для формирования оборотных активов.

Платежеспособность предприятия также принято измерять с помощью коэффициентов ликвидности.

Коэффициент ликвидности - показатель способности компании вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л) показывает, какая часть краткосрочных заемных средств может быть погашена немедленно за счет высоколиквидных активов и рассчитывается по формуле (15):

Ка.л=ДС+КФВ/ТО, (15)

где ДС – денежные средства (ст. 260);

КФВ – краткосрочные финансовые вложения (ст. 250);

ТО – текущие обязательства (ст. 610+620+630).

Нормативное значение коэффициента – 0,2-0,3.

1. Промежуточный коэффициент ликвидности (К_пл) показывает, сможет ли предприятие в установленные сроки рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам с учетом погашения дебиторской задолженности:

Кпл=ДС+КФВ+ДЗ/ТО, (16)

где – дебиторская задолженность (ст. 230+ст. 240).

1. Общий коэффициент покрытия (Кп) дает общую оценку платежеспособности предприятия. Он показывает достаточность оборотных средств для погашения текущих обязательств:

Кn=ДС+КФВ+ДЗ+ЗЗ/ТО, (17)

где ЗЗ – запасы и затраты включая НДС (ст. 210+ст. 220).

Нормативное значение коэффициента – 1-2.

Анализ ликвидности баланса представлен в таблице 8.

Таблица 8 – Анализ ликвидности баланса ООО «Телеком НК»

Коэффициент абсолютной ликвидности находится ниже нормативного значения (0,2), что говорит о том, что предприятие не в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов. В 2015 году значение показателя абсолютной ликвидности составило 0,13. В 2016 году значение показателя снизилось, и составило 0,11.

Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение показателя - 0,6-0,8, означающее, что текущие обязательства должны покрываться на 60-80% за счет быстрореализуемых активов. На предшествующий период значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности составило 0,87. На 2016 год значение показателя снизилось, что можно рассматривать как отрицательную тенденцию, и составило 0,38. Если такая ситуация будет продолжаться, это приведет к нарушению платежной дисциплины в части текущих обязательств, т.е. предприятие не сможет погасить кредиторскую задолженность и краткосрочные заемные средства имеющимися дебиторами задолженность денежными активами и средствами полученными в результате возвратности.

Коэффициент текущей ликвидности находится ниже нормативного значения (2), что говорит о том, что предприятие не в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. В 2015 году значение показателя текущей ликвидности составило 1,40, в 2016 году значение показателя возросло, и составило 1,85.