Файл: «Оборотные активы предприятия на примере ООО «Телевом-НК»».pdf

По данным таблицы 16 можно сделать вывод о том, что темп роста оборотных средств предприятия не превышает темпы роста выручки, но значительно превышает темп роста прибыли от продаж продукции. Положительно следует оценить рост запасов готовой продукции. Этот рост может быть оправдан расширением объемов деятельности предприятия.

Размер дебиторской задолженности покупателей и заказчиков за анализируемый период в сумме снизился на 1326 тыс.руб. что говорит о положительной тенденции и свидетельствует об улучшении ситуации с оплатой продукции ООО «Телеком НК» и о выборе подходящей политики продаж. Это иллюстрирует таблица 17.

Таблица 17 – Динамика дебиторской задолженности ООО «Телеком НК»

Общее снижение дебиторской задолженности составило 78,8%. Рассматривая дебиторскую задолженность ООО «Телеком НК» следует отметить, что в 2016 году имеется пассивное сальдо. Предприятие финансирует свою текущую деятельность за счет кредиторов. Размер дополнительного финансирования составляет 1185,0 тыс. руб.

Запасы увеличились на 1036 тыс. руб., в том числе за счет:

- увеличения стоимости материалов на 63 тыс. руб.;

- увеличения товаров для перепродажи на 834 тыс. руб.;

- увеличения расходов будущих периодов на 139 тыс. руб.

Денежные средства снизились с 333 тыс. руб. до 177 тыс. руб. Факторы повлиявшие на это снижение приведены в таблице 18. Снижение денежных средств в 2016 г. на 156 тыс. руб. произошло под влиянием факторов:

1) Положительный денежный поток от текущей деятельности обусловлен снижением дебиторской задолженности на 1441 тыс. руб., несмотря на увеличение запасов на 1036 тыс. руб.

Таблица 18 – Расчет динамики потока денежных средств ООО «Телеком НК»

2) Сокращение денежного потока от инвестиционной деятельности произошло вследствие приобретения основных средств на 44 тыс. руб. и объемом незавершенного строительства 26 тыс. руб.

2.4 Оценка эффективности финансирования оборотных активов

В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивается следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота – средний срок, за который совершается один оборот средств. Чем быстрее оборачиваются средства, тем больше продукции производит и продает организация при той же сумме капитала. Основным эффектом ускорения оборачиваемости является увеличение продаж без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, так как после завершения оборота капитал возвращается с приращением в виде прибыли, ускорение оборачиваемости приводит к увеличению прибыли. С другой стороны, чем ниже скорость оборота активов, прежде всего, текущих (оборотных), тем больше потребность в финансировании.

Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены, в первую очередь, возможностью получения необходимой прибыли. Управляя оборачиваемостью активов, организация получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников средств и повысить свою ликвидность.

Эффективность хозяйственной деятельности может измеряться двумя способами, отражающими результативность работы предприятия относительно либо величины авансированных ресурсов, либо величины их потребления (затрат) в процессе производства. Эти показатели характеризуют степень деловой активности предприятия.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств, т. е. насколько быстро средства, вложенные в те или иные активы организации, превращаются в реальные деньги. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Анализ оборачиваемости оборотных активов ООО «Телеком НК» в днях за анализируемый период представлен в таблице 19.

Таблица 19 – Анализ оборачиваемости активов ООО «Телеком НК»

Следует отметить увеличение оборачиваемости запасов с их значительным увеличением, что является негативной тенденцией, так как приводит к омертвлению капитала. Показатели оборачиваемости оборотных активов, дебиторской задолженности и денежных средств в днях за анализируемый период снизилось, что является положительной тенденцией. Оборачиваемость запасов и затрат снизилась, что является негативной тенденцией.

Таблица 20 – Показатели оборачиваемости оборотных активов

Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности в отчетном году составлял 1 879 / 1 773 = 0,94, т.е. меньше единицы, значит, финансовое состояние предприятия было стабильно, срок погашения кредиторской задолженности больше, чем дебиторской.

Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности в 2016 году равен 1 623 / 428 = 3,7, т.е. значительно больше единицы, значит финансовое состояние предприятия не стабильное, срок погашения кредиторской задолженности меньше, чем дебиторской, поэтому это может вызвать несбалансированность денежных потоков.

В международной практике чистый оборотный капитал представляет собой разность между оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами и называется рабочим капиталом. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности. Этот показатель характеризует степень устойчивости функционирования любого хозяйствующего субъекта, то есть уровень обеспеченности оборотных активов собственными средствами.

Чистый оборотный капитал (рабочий капитал), можно определить по бухгалтерскому балансу, используя следующую формулу (18):

ЧОК = ТА – ТП = ОА - КФО, (18)

где ТА – текущие активы;

ТП – текущие пассивы;

ОА – оборотные активы;

КФО – краткосрочные финансовые обязательства.

Рассчитаем сумму чистых оборотных активов (ЧОА) ООО «Телеком НК»

ЧОА2015_г. = 3563-2728=835

ЧОА2016_г. = 3002-1770=1232

Расчеты показали, что в 2015-2016 гг. краткосрочные финансовые обязательства предприятия полностью покрываются оборотными активами, и величина чистых оборотных активов выросла по сравнению с 2015годом на 397тыс. руб., или на 48%, что обусловлено меньшим снижением оборотных активов над снижением краткосрочных обязательств. В данном случае рост чистого оборотного капитала является положительной тенденцией.

Наличие собственных оборотных средств (СОС) находится по формуле 19:

СОС = Пост. пассивы – Пост. Активы или (19)

СОС= СК + ДО – ВОА = III р. ББ + IV р. ББ – I р. ББ (20)

где ДА - долгосрочные активы;

СК – собственный капитал;

ДП – долгосрочные пассивы, включая собственные источники и долгосрочные обязательства (СК + ДО);

ВОА – внеоборотные активы.

СОС2015_г = 27141-26306=835

СОС2016_г = 27607- 26375 = 1232

Собственные оборотные средства всегда должны быть положительной величиной, а если СОС > 0 - это означает, что предприятие генерирует больше постоянных ресурсов, чем это необходимо для финансирования постоянных активов. Из расчетов видно, что величина СОС имеет тенденции к увеличению и к 2016г. составила 1232 тыс. руб.

Равенство собственных оборотных активов и чистых оборотных активов обусловлено тем, что ООО «Телеком НК» не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств.

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), формула (21):