Файл: Формирование и использование финансовых ресурсов к ИП Мартемьянов О.Б. оммерческих организаций.pdf

Товарные запасы наиболее значимо увеличились в 2014 году: с 9061 до 20171 тыс.руб., то есть на 123 %; прирост 2015 года (не столь значительный – 23%, тем не менее продолжающий общую тенденцию укрепления имущественного положения предприятия) увеличил стоимость текущих активов до 24371 тыс.руб.

Значительные суммы и доминирующий удельный вес дебиторской задолженности настораживают. Возможно, что предприятие необоснованно кредитует своих клиентов. Однако, для подтверждения этого предварительного вывода имеет смысл сопоставить величину, динамику и сроки погашения дебиторской задолженности и аналогичными показателями кредиторских обязательств.

В таблице 3 представлена пассивная часть аналитического баланса, горизонтальный и вертикальный анализ которого позволяет сделать следующие выводы.

Таблица 3.

Состав источников формирования средств ИП Мартемьянов О.Б.

Источники средств предприятия увеличились большей частью за счет роста обязательств: в 2014 году на 21299 тыс. руб. или на 79%, в 2015 году – на 27453 тыс.руб. или на 57 %. На конец аналитического периода доля заемных средств составляет 84 % против минимально допустимого соотношения между собственными и заемными источниками 50 : 50. Данное обстоятельство дает основания для предварительного вывода о высокой зависимости предприятия от его кредиторов.

Долгосрочные кредиты и займы организация не привлекает, в составе краткосрочных обязательств существенно превалирует наиболее срочные – кредиторская задолженность. Причем на протяжении аналитического периода ее величина возрастает: с 20898 тыс.руб. до 52802 тыс.руб.

Рис.4. Структура источников средств предприятия в 2014 году

Рис.5. Структура источников средств предприятия в 2015 году

ИП Мартемьянов О.Б. имеет неплохую деловую репутацию, что позволяет активно использовать банковские кредиты; по состоянию на 01.01.2016 года данные обязательства составили 22848 тыс.руб., увеличившись в течение года на 141 %.

Собственные средства предприятия увеличились с 1530 до 14188 тыс.руб., то есть более чем в 9 раз. Однако, их доля по прежнему невелика и составляет на конец 2015 года всего 16%. Прирост собственного капитала обеспечивается накоплением нераспределенной прибыли, что, безусловно, является позитивной характеристикой эффективности деятельности предприятия.

Значимой характеристикой экономической состоятельности являются наличие и величина собственных оборотных средств. На начало 2014 года собственные источники были столь малы, что даже не обеспечивали покрытие внеоборотных активов, но уже в течение года предприятие пополнило собственный капитал, полностью обеспечив постоянные активы и формирование собственных оборотных средств в сумме 4073 тыс.руб. В течение 2015 года величина текущих активов собственного происхождения увеличилась еще на 135 процентных пунктов и составила 9569 тыс.руб. Данная динамика безусловно позитивна, но тем не менее стоимость собственных оборотных средств все же невелика, основная масса текущих активов – заемного происхождения, что отрицательно характеризует финансовую устойчивость бизнеса.

2.3. Оценка платежеспособности и устойчивости экономического состояния организации

Ликвидность является характеристикой платежеспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку по­гашения обязательств.

Анализ заключается в сравнении средств предприятия, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Таблица 4.

Оценка ликвидности баланса

Рис.6. Балансовые соотношения на 01.01.2014 г.

Рис.7. Балансовые соотношения на 01.01.2015 г.

Рис.8. Балансовые соотношения на 01.01.2016 г.

На протяжении всего аналитического периода обеспеченность денежными средствами недостаточна для покрытия наиболее срочных обязательств – кредиторской задолженности, причем наибольший платежный дефицит – 52796,4 тыс.руб. – имеет место на 01.01.2016 г. Кроме того, по состоянию на начало 2014 года предприятие испытывало недостаток собственных источников (2551,4 тыс.руб.) даже на покрытие внеоборотных активов, впрочем, данный дефицит был ликвидирован уже в 2014 году.

Краткосрочные кредиты и займы с излишком обеспечиваются быстрореализуемыми активами, представленными дебиторской задолженностью. Однако, соблюдение этой балансовой пропорции обеспечивается большинством предприятий и может являться позитивной характеристикой ликвидности баланса только в случае действительной платежеспособности покупателей.

В отсутствие долгосрочных обязательств третья пропорция соблюдается безусловно.

К сожалению, применение данного аналитического метода не позволяет дать обоснованную характеристику экономической состоятельности предприятия, так как не учитывает определенных практических эффектов, в частности завышенных сумм дебиторской задолженности, ее безнадежного характера, трудностей с привлечением долгосрочных кредитов, доминирующей в пассиве кредиторской задолженности при минимуме денежных средств, в том числе в случае их эффективного размещения.

Продолжим анализ состоятельности ИП Мартемьянов О.Б. с помощью метода коэффициентов (таблица 10).

Коэффициенты платежеспособности (ликвидности) характеризуют способность предприятия своевременно и в полном объеме погашать кредиторские обязательства.

Результаты расчетов коэффициентов ликвидности, представленные в таблице 10, позволяют сделать следующие выводы.

На начало 2014 года предприятие было неплатежеспособным на столько, что мобилизация даже всех оборотных средств позволяла погасить только 91% краткосрочных обязательств. Но к концу года ситуация несколько улучшилась: стоимость текущих активов превышает сумму срочных долгов, хотя лишь на небольшую величину.

Таблица 5.

Коэффициенты платежеспособности и финансовой устойчивости

Значение промежуточного коэффициента покрытия баланса в течение аналитического периода изменяется с 0,53 до 0,77. Даная динамика объясняется значительным ростом дебиторской задолженности, полное возмещение которой в сумме с наличием денежных средств позволит исполнить 77 % краткосрочных обязательств, что является вполне приемлемым для констатации удовлетворительной платежеспособности организации.