Файл: Кризис инновационной деятельности в СССР и России в 80-90-е годы и способы его преодоления. Инновационная стратегия фирмы. Задача управления риском с учетом характера среды осуществления инновационного проекта. Государственная поддержка малого инно.pdf

a: Финансирование нововведения будет осуществляться за счет собственных денежных средств организации. Рыночная капитализация фирмы складывается из уставного капитала, амортизационного фонда и нераспределенной прибыли прошлых лет (100000+596602+71349= 767951).

Цена собственного капитала определяется по формуле:

С_s= p* U/(U+A+M), (7)

где

р - отношение суммы выплаченных доходов учредителям к рыночной капитализации компании; U – учредительный капитал; A – амортизационный фонд; M – прибыль.

Рыночная капитализация фирмы: 11 + 242 + 3439 = 3692.

Отношение суммы выплаченных доходов учредителям к рыночной капитализации компании: 95/3692 * 100 = 2,57%; цена собственного капитала :2,6*11/ 3692=0,01 %

b: Премия за риск рассчитывается исходя из характеристики проекта (), определяемого на основе таблицы 3.8.

Таблица 3.8

Классификация процессов
по группам риска (в скобках указан класс по признаку)

Премия за риск устанавливается, исходя из соотношения среднего класса проекта и средней премии за риск (табл. 3.9).

Таблица 3.9

Соотношение среднего класса инновации и средней премии за риск,
устанавливаемой для инновации данного класса

Таким образом, средний класс инноваций составил 60/11 = 5,4 премия за риск равна 5.

с: Уровень инфляции в периоде реализации проекта составляет 14%.

Коэффициент дисконтирования d = a + b + c = 0,01 % + 5% + 14% = 19,01 ≈ 19%

Горизонт планирования проекта составляет 8 кварталов. Соответственно, коэффициент дисконтирования квартальный будет равен:

d_мес =[⁴√(1+19/100) -1]*100%= 4,4%

Определив денежные оттоки и притоки, связанные с реализацией проекта, и ставку дисконта (приведения) оценим разработанный проект по продвижению на рынок нового товара ООО «Кардинад», определим его окупаемость, рентабельность, чистую приведенную стоимость и пр.

Анализ проекта осуществлен на основе данных, представленных в таблице 3.10.

Таблица 3.10

Расчет поступлений от реализации проекта

Простой срок окупаемости проекта. Согласно приведенным расчетам инвестиции составили 241500 руб., среднегодовая стоимость денежных поступлений (cash-flow от операционной деятельности) – 900911/2 = 450455,5 руб.

Срок окупаемости = 241500/450455,5 = 0,53 года или 6,36 месяцев.

Показатели простой рентабельности инвестиций. Показатель расчетной нормы прибыли (Accounting Rate of Return) является обратным по содержанию сроку окупаемости капитальных вложений.

Этот показатель говорит о том, что для получения ежегодных денежных поступлений норма доходности на инвестиции в сумме 241500 руб. должна составлять 293,4 %, с учетом того, что сумма ликвидационной стоимости имущества составит 87975 руб.

При расчете ликвидационной стоимости, мы исходили из того, что данная сумма будет составлять 50% от остаточной стоимости (241500-65550)*0,5. Переоценка основных средств проектом не предусмотрена.

Определение чистой приведенной стоимости проекта. NPV (другие названия NPV (Net Present Value) – интегральный экономический эффект, чистая текущая приведенная стоимость, чистый приведенный доход) является важнейшим критерием, по которому судят о целесообразности инвестирования в данный проект.

Чистая приведенная стоимость показывает, достигнут ли инвестиции за экономический срок их жизни желаемого уровня отдачи:

- положительное значение NPV показывает, что за расчетный период дисконтированные денежные поступления превысят дисконтированную сумму капитальных вложений и тем самым обеспечат увеличение ценности фирмы;

- наоборот, отрицательное значение NPV показывает, что проект не обеспечит получения нормативной (стандартной) нормы прибыли и, следовательно, приведет к потенциальным убыткам.

Расчет чистой приведенной стоимости проекта приведен в таблице 3.10 Согласно отраженным в таблице расчетам NPV = 479192 руб. Данный показатель значительно выше нуля, а это значит, что имеется возможность получения дохода сверх нормативной прибыли.

Внутренняя норма доходности. Внутренняя ставка доходности (другие названия - ВНД, внутренняя норма дисконта, внутренняя норма прибыли, внутренний коэффициент эффективности, Internal Rate of Return, IRR).

Принцип сравнения IRR и NPV показателей такой:

- если IRR > E – проект приемлем (т.к. NPV в этом случае имеет положительное значение);

- если IRR < E – проект не приемлем (т.к. NPV отрицательна);

- если IRR = E – можно принимать любое решение.

Таким образом, IRR становится как бы ситом, отсеивающим невыгодные проекты.

В настоящей работе определение внутренней нормы доходности осуществлено с использованием программы Exсel. Для расчета мы выделили необходимый диапазон данных (чистый денежный поток) и вставили функцию ВСД. Внутренняя норма прибыли составила 32%, что в несколько раз превышает использованный в расчетах коэффициент приведения. Таким образом, проект считается приемлемым.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

По результатам проведенного исследования можно сделать следующие основные выводы.

Управление инновационной деятельностью приобретает особое значение в современной жизни, оказывая значительное влияние на стратегию, цели и методы управления компаниями. Инновационная деятельность создает не только будущий облик компании, определяя ее технологии, выпускаемые продукты, потенциальных потребителей, окружение, но и основу ее конкурентной позиции, а значит и стратегической позиции на рынке.

В глобальной конкуренции решающую роль играют именно инновации. Текущее конкурентное положение занимающих лидирующее положение в мире по объемам валовой выручки фирм достигнуто за счет применения эффективных стратегий и технологического доминирования, при этом компании, желающие занять более сильную конкурентную позицию, расходуют в относительном выражении на исследования и разработки гораздо больше. Резкое увеличение патентной активности после 1997 года свидетельствует о переоценке роли знаний как основы получения стратегического конкурентного преимущества на рынке.

Эффективное управление инновационной деятельностью требует учета неотъемлемого свойства инновационного процесса - большого количества неопределенностей, обусловленных осуществлением поиска, проведением исследований, экспериментов, разработок, испытаний и т.д., необходимостью неоднократных возвратов к предыдущим этапам и стадиям. Кроме того, инновационная деятельность характеризуется маркетинговыми неопределенностями: неясность относительно будущего состояния потребностей и параметров рынка и неясность перспектив будущих результатов НИОКР и возможностей их применения.

Анализ проблемного поля инновационного менеджмента и исследование опыта управления действующих на глобальном рынке компаний позволил выявить комплекс взаимосвязанных задач и проблем. В своей деятельности эти компании применяют современные высокоэффективные эвристические и итерационно-адаптивные подходы, методы и алгоритмы, которые целесообразно изучать и трансформировать для экономических условий России с нескольких точек зрения. Во-первых, это позволит отслеживать развитие современных методов и алгоритмов управления компаниями; во-вторых, идентифицировать своих главных конкурентов; в-третьих, определить пути дальнейшего развития инструментария современного менеджмента, будущие проблемы и способы их разрешения.

Концепция стратегического инновационного менеджмента для России состоит в формировании государственной инновационной политики и всесторонней поддержке инновационной деятельности российских компаний. Современную национальную инновационную систему можно охарактеризовать как совокупность взаимодействующих элементов государственных и негосударственных секторов экономики, которые обеспечивают оперативное преобразование научных знаний в современные технологии, новые материалы и иную конкурентоспособную продукцию.

Результатом проведенного исследования является разработка и оценка проекта по продвижению на рынок нового товара ООО «Кардинад».

Выбранная стратегия развития организации за счет концентрической диверсификации реализуется через разработку и внедрение инвестиционного проекта.

Нововведением в организации будет новый продукт – система мониторинга за объектами энергоснабжения – универсальный программно-аппаратный комплекс, позволяющий контролировать любые объекты системы энергоснабжения с единого диспетчерского пункта. Разработанная система мониторинга имеет ряд технологических и стоимостных преимуществ перед аналогами.

Стратегия фирмы – создание нового модифицированного товара, позиционирование го на рынке: выделение улучшенных свойств.

Комплексная система мониторинга - наиболее перспективный вид деятельности, занимающие лидирующее положение в быстроразвивающейся отрасли.

ООО «Кардинад» осуществляет наращивание ассортимента вверх. Освоив рынки дешевых товаров, и накопив определенный капитал, предприятие включает в свой ассортимент производство продукции более высокого класса.

Эффективность внедрения инноваций заключается в следующем: