Файл: Организация бюджетного процесса в Российской Федерации на региональном уровне.pdf

Страна

Законодательные ограничения на заимствования, экономическое регулирование государственного долга

Германия

1. Верхний предел заимствований соответствует общим капитальным расходам бюджета. Для преодоления верхнего предела заимствований необходимо решение парламента региона.

2. Устанавливаются ограничения на долю долга в объеме ВВП (20%), объемы привлечения краткосрочных заимствований, использование производных финансовых инструментов. Не допускается покупка нерезидентами большинства выпусков федеральных сберегательных облигаций, а также введены ограничения на максимальный объем инвестирования на рынке казначейских облигаций.

Франция

1. Заимствования могут быть направлены исключительно на финансирование капитальных расходов. Привлечение заимствований не требует процедуры утверждения.

2. Устанавливаются ограничения на объемы предоставляемых государственных гарантий.

3. Не допускается рефинансирование долга по которому наступил срок погашения за счет привлечения новых заимствований. Погашение долга осуществляется только за счет текущих доходов бюджета.

4. Допускается досрочное рефинансирование или выкуп долга за счет привлечения новых заимствований на лучших финансовых условиях.

5. Свободный выбор видов долговых обязательств (займы в иностранной валюте, кредиты и др.)

Италия

1. Центральному правительству запрещено гарантировать долг регионов и местных властей.

2. Привлечение заимствований осуществляется только на капитальные инвестиции.

3. Привлечение краткосрочных заимствований местными властями допускается в пределах до 25 % текущих доходов бюджета.

4. Привлечение краткосрочных заимствований региональными властями не допускается.

5. Устанавливается ограничение на стоимость привлечения заимствований для региональных и местных властей (не выше 1 % текущей ставки доходности по казначейским облигациям Италии).

6. Привлечение заимствований региональными и местными властями осуществляется после предварительного одобрения законодательным органом.

Нидерланды

1. Установление предельных лимитов для краткосрочных заимствований муниципалитетов.

2. Не допускается привлечение муниципалитетами заимствований в иностранной валюте и выпуск индексированных долговых обязательств.

3. Разрешается увеличение долга при условии наличия возможностей бюджета по обслуживанию новых обязательств

Польша

1. Объем государственного долга не должен превышать 60% ВВП.

2. Объем регионального долга не должен превышать 60 % доходов
бюджета региона.

3. Долговая нагрузка на бюджет (погашение долга, процентные платежи и гарантии) не должна превышать 15 % доходов местных образований.

4. Региональные власти обязаны создавать резервы на покрытие условных обязательств (в размере не более 5 % доходов бюджета).

5. В случае достижения* долгом уровня 50 % регионального ВВП
применяются специальные процедуры восстановления стабильности (ограничения размера дефицита бюджета и привлечения новых заимствований)

Мексика

1. Ограничение целей привлечения заимствований инвестициями в производственный капитал.

2. Не допускается привлечение заимствований в иностранной валюте или у иностранных банков.

3. Действует запрет на внешние займы для штатов и муниципалитетов.

Бразилия

В период с 1993 по 1999 гг. существовал прямой запрет на эмиссию ценных бумаг провинциями. Новые займы в течение года не могли превышать расходов на обслуживание накопленного долга и 27% доходов.

Аргентина

1. Рост текущих расходов не должен превышать темп роста ВРП.

2. Текущие расходы бюджета не могут превышать 50 % всех бюджетных расходов.

3.Использование займов на цели финансирования капитальных расходов.

4. Заимствования должны быть только долгосрочными.

5. Разработка бюджетов на три года.

Индия

Необходимо получение разрешения на осуществление займов, когда штат или провинция имеют долг перед федеральным правительством.

Пакистан

Необходимо получение разрешения на осуществление займов, когда штат или провинция имеют долг перед федеральным правительством.

Япония

Иностранные инвесторы обязаны хранить государственные ценные бумаги в одном из японских депозитариев.

США

При наличии долга в штате перед федеральным правительством требуется проведение референдума о необходимости заимствований. Вводятся ограничения штатами в отношении муниципалитетов в виде предельного объема долга на душу населения или в виде предельного соотношения долга и облагаемой налогом стоимости имущества.

Канада

При наличии долга в провинции перед федеральным правительством требуется проведение референдума о необходимости заимствований

Швейцария

При наличии долга в кантоне перед федеральным правительством требуется проведение референдума о необходимости заимствований