Файл: Управление финансовыми рисками на предприятии..pdf

Таким образом, предприятие нуждается в разработке, выборе и внедрении оптимального управленческого решения, с целью минимизации (ликвидации) существующих финансовых рисков на предприятии и повышения эффективности его финансово – хозяйственной деятельности.

3 Совершенствование управления финансовыми рисками в ТОО «Gestalt.R»

3.1 Выбор метода принятия управленческого решения в условиях финансового риска

Задачи принятия управленческих решений сводятся к выбору одной или нескольких лучших альтернатив из некоторого набора. Для того чтобы сделать такой выбор, необходимо четко определить цель и критерии (показатели качества), по которым будет проводиться оценка некоторого набора альтернативных вариантов. Выбор метода принятия такой задачи зависит от количества и качества доступной информации [31, с. 46].

Общая схема принятия решений включает следующие основные этапы: предварительный анализ проблемы; постановка задачи; получение исходных данных; решение задачи принятия решения с привлечением математических методов и вычислительной техники, экспертов и лица, принимающего решение, а также анализ и интерпретация полученных результатов. Характер процесса принятия решений можно считать закономерным, что подтверждает необходимость создания и использования эффективных систем компьютерной поддержки.

Задачи принятия решений могут быть классифицированы следующим образом: в условиях определенности; в условиях риска; в условиях неопределенности. Задача принятия решения связана, скорее всего, с риском, чем с определенностью и неопределенностью.

Принятие решений в условиях риска имеет место в случаях, когда информация, необходимая для принятия решений, является неточной, неполной, неколичественной, а формальные модели исследуемой системы либо слишком сложны, либо отсутствуют. В таких случаях для решения задачи обычно привлекаются знания экспертов. В отличие от традиционного подхода, принятого в экспертных системах, для решения задачи принятия решения знания экспертов обычно выражены в виде некоторых количественных данных, называемых предпочтениями.

В Приложении В представлена уточненная классификация и содержание методов принятия управленческих решений в условиях риска, выполненная с использованием работы [35, с. 31], из которой следует, что основными методами принятия управленческих решений в условиях риска являются:

---

- метод «платежная матрица»;

- метод «дерева решений»;

- методы прогнозирования.

Эти методы в наибольшей степени удовлетворяют требованиям универсальности, учета многокритериальности выбора в условиях риска из дискретного или непрерывного множества альтернатив, простоты подготовки и переработки экспертной информации.

Среди данных методов наиболее перспективными и эффективными, по нашему мнению, для принятия управленческих решений в условиях риска является метод дерева решений.

Метод дерева решений предполагает, что у проекта существует несколько вариантов развития. Каждое решение, принимаемое по проекту, определяет один из сценариев его дальнейшего развития. При помощи дерева решений решаются задачи принятия управленческих решений в условиях конкретных ситуаций [22, с. 96].

Дерево решений - это схематическое представление проблемы принятия решений, используется для выбора наилучшего направления действий из имеющихся вариантов. Ветви дерева решений представляют собой различные события (решения), а его вершины - ключевые состояния, в которых возникает необходимость выбора.

Выделяют следующие этапы построения дерева решений:

1. Первоначально обозначают ключевую проблему. Это будет вершина дерева.

2. Для каждого момента определяют все возможные варианты дальнейших событий, которые могут оказать влияние на ключевую проблему. Это будут исходящие от вершины дуги дерева.

3. Обозначают время наступления событий.

4. Каждой дуге прописывают денежную и вероятностную характеристики.

5. Проводят анализ полученных результатов.

Основа наиболее простой структуры дерева решений - ответы на вопросы «да» и «нет».

Принятие решений в условиях риска – наиболее распространенный случай, это веро­ятностная ситуация решения. Может случиться несколько воз­можных состояний природы и каждое состояние – с заданной вероятностью.

На основе условных состояний и вероятностных оценок для всех состояний природы можно определить ожидаемую денежную отдачу (expected monetary value (EMV)) для каждого варианта.

Показатель EMV - это ожидаемая средняя выгода от принятия управленческого решения при большом числе вариантов реализации.

Можно отметить, что возможные состояния внешней среды взаимоисключают друг друга и в совокупности исчерпывают все принимаемые в расчёт варианты, сумма вероятностей их возникновения всегда должна быть равна единице. Одно из наиболее популярных решений – это выбор варианта, который имеет максимальное значение EMV.

---

Для построения дерева решений используются следующие термины:

- вариант реализации - направление действия или стратегия, которая может быть выбрана принимающим решение (например, не брать зонт завтра);

- состояние природы - ситуация, на которую принимающий решение не может влиять или имеет очень слабое влияние (например, завтрашняя погода);

- ожидаемая отдача - это ожидаемая средняя выгода от принятия управленческого решения при большом числе вариантов реализации.

Ниже представлена формула для расчета ожидаемой денежной отдачи (EMV):

EMV (Варианты i) = (Отдача по 1-му состоянию природы) (42)

(Вероятность 1-го состояния природы) + (Отдача по 2-му состоянию природы) (Вероятность 2-го состояния природы) + ... + (Отдача по последнему состоянию природы) (Вероятность последнего состояния природы).

На предприятии ТОО «Gestalt.R» выявлен коммерческий риск, а именно, риск снижения спроса на реализуемую продукцию. Следовательно, руководству предприятия необходимо принять оптимальное управленческое решение для того, чтобы повысить покупательский спрос и ликвидировать образовавшиеся риски.

Таким образом, в качестве метода принятия управленческого решения в условиях риска выбран метод дерева решений. Это очень полезный метод, особенно в условиях риска, т.к. он позволяет руководителю визуально оценить результаты действия различных управленческих решений и выбрать наилучшее из них.

3.2 Апробация предлагаемого метода принятия управленческого решения на предприятии в условиях финансового риска

Для того чтобы минимизировать риски на предприятии ТОО «Gestalt.R», предлагается проект открытия сервисного центра по ремонту мебели и расчет его экономической эффективности.

Предприятие ТОО «Gestalt.R» рассматривает возможность предоставления дополнительной услуги покупателям мебели в качестве открытия сервисного центра по ремонту мебели (далее - СЦ) на базе существующего магазина с целью увеличения покупательского спроса и, соответственно, повышения конкурентоспособности предприятия. Рассмотрение этого проекта требует разработки открытия большого или малого сервисного центра. Рынок для этой услуги может быть благоприятным или неблагоприятным. Компания, конечно, имеет еще и такой выбор, как не открывать сервисного центра вообще.

---

Законченное и решенное дерево решений для этой ситуации представлено в Приложении Г, из которого видно, что отдачи помещены в правой части каждой ветви дерева. Вероятности помещены в скобках рядом с каждым состоянием природы. Ожидаемая отдача в денежном выражении для каждого состояния природы затем вычисляется и помещается в соответствующих узлах.

Ниже приведены расчеты по методу принятия управленческого решения в условиях риска, где определяется EMV для каждого варианта (таблица 11) с использованием формулы 42.

1. EMV (Al) = (5000000) (0,8) + (2000000) (0,2) = 4400000 р.

2. EMV (A2) = (3000000) (0,7) + (1500000) (0,3) = 2550000 р.

3. EMV (A3) = (0) (0,2) + (0) (0,8) = 0 р.

Таблица 11 - Варианты выбора управленческого решения

Варианты	Состояния природы		Вероятности состояний природы
	Благоприятный рынок, р.	Неблагоприятный рынок, р.	Благоприятный рынок, р.	Неблагоприятный рынок, р.
Открывать крупный СЦ (А1)	5000000	2000000	0,8	0,2
Открывать малый СЦ (А2)	3000000	1500000	0,7	0,3

Таким образом, максимальная ожидаемая выгода от принятия управленческого решения выражена в варианте А1. В соответствии с критерием управленческого решения с использованием EMV предприятию ТОО «Gestalt.R» следует открывать крупный сервисный центр, т.к. в варианте А1 ожидаемая средняя выгода от принятия управленческого решения максимальна.

Более сложное дерево решений. Если нужно выполнить последовательность решений, то деревья решений являются более мощ­ным инструментом, чем таблицы решений. Предполагается, что компа­ния имеет два решения, причем следующее решение зависит от исхода первого. Перед принятием решения об открытии сервисного центра у компании есть выбор: провести собственное рыночное исследование с затратами 500000 р. Информация от этого исследо­вания может помочь решить, открывать большой СЦ, малый или не открывать ничего. Можно предположить, что такое исследо­вание рынка не обеспечит компанию совершенной информацией, но, тем не менее, немного может помочь.

---

Новое дерево решений компании ТОО «Gestalt.R» представлено на рисунке 6. Если внимательно посмотреть на это более сложное дерево, то заметно, что все возможные исходы и альтернативы включены в их логической последовательности. Это одна из сильных сторон исследования дерева решений в принятии управленческих решений. Это подталкива­ет руководителя исследовать все возможные исходы, включая неблагоприятные. Менеджер также побуждается принять решение в логической последовательной манере.

Из рисунка 6, видно, что первая точка решения – это проводить рыночное исследование за 500000 р. или нет. Если выбирается решение не проводить исследование (нижняя часть дерева) – это может быть открытие либо крупного СЦ, либо малого или не открывать СЦ. Это – вторая точка решения. Рынок будет или благоприятным (вероятность 0,8), или неблагоприят­ным (вероятность 0,2). Отдача для каждой из возможных последовательностей обозначе­на в правой стороне. Как видно, нижняя часть дерева компании идентична простому дереву решений (см. Приложение Г).

Не проводить исследование

3151500 руб.

Провести рыночное исследование

3151500 руб.

3840000 руб.

4400000 руб.

2310000 руб.

1

2

3

Крупный

СЦ

3840000 руб.

Неблаг.рынок (0,22) 1500000 руб.

Благ.рынок (0,78) 2500000 руб.

Неблаг.рынок (0,22) 1000000 руб.

Ничего не открывать -500000 руб.

4ф

5

Результаты приемлемые (0,55)

Результаты неблагоприятные (0,45)

Малый СЦ

Крупный СЦ

Малый СЦ

Благ.рынок (0,27) 4500000 руб.

Неблаг.рынок (0,73) 1500000 руб.

Благ.рынок (0,27) 2500000 руб.

Неблаг.рынок (0,73) 1000000 руб.

6

7

Крупный СЦ

Малый СЦ

Ничего не открывать -500000 руб.

Ничего не открывать 0

Благ.рынок (0,8) 5000000 руб.

Неблаг.рынок (0,2) 2000000 руб.

Благ.рынок (0,7) 3000000 руб.

Неблаг.рынок (0,3) 1500000 руб.

3840000 руб.

1405000 руб.

2170000 руб.

4400000 руб.

2550000 руб.

Благ.рынок (0,78) 4500000 руб.

Рисунок 6 - Дерево решений компании с указанием ожидаемых отдач в денежном выражении

Верхняя часть рисунка 6 отражает решение проводить рыночное исследование. Узел состояния природы номер 1 имеет две ветви. Можно предположить, что имеется 55-процентный шанс, что результаты исследования укажут благоприятный рынок для открытия СЦ. Соответственно, что вероятность 0,45 будет, если результат будет отрицательным.

---