Файл: Финансовые институты как специфические объекты оценки. ПАО КБ «УБРиР.pdf

4. Относительная закрытость информации о деятельности кредитно-финансового института. Так, например, с января 2006 г. руководство Центрального Банка РФ сократило объем предоставляемой информационным агентствам информации о деятельности кредитных организаций. В большинстве рэнкингов банков, подготавливаемых информационными и рейтинговыми агентствами такими, например, как «РБК. Рейтинг», «Рус-Рейтинг», «Эксперт РА», НАУФОР, Moody's Interfax Rating Agency, порталы Banks-Rate, Банкир.ру, Банки.ру, теперь отсутствует список кредитных организаций, входящих в первую и вторую сотню крупнейших. Остальные агентства и СМИ публикуют сокращенные варианты или списки нескольких крупнейших.

5. Наличие неосязаемых (нематериальных) активов. В успешной деятельности финансовых институтов значительную роль играют нематериальные активы: качество построенных бизнес-процессов, уровень развития организационной структуры, управленческой системы, квалификация персонала, качество клиентской базы. Для коммерческих банков участие в системе страхования вкладов (наличие государственных гарантий по страхованию вкладов физических лиц) также является неосязаемым активом, обеспечивающим дополнительную стоимость.

6. Специфические риски. Для кредитно-финансовых институтов характерно наличие значительных рисков, связанных со структурой и качеством активов и обязательств, характером оказываемых финансовых услуг, выполняемых операций. Их деятельность сопровождается, наряду с прочими, несколькими специфическими видами рисков.

Виды рисков, характерные для финансовых институтов.

Риск невозврата кредита.

При осуществлении активных операций – при предоставлении ссуды или приобретении облигаций или иных долговых обязательств, финансовый институт сталкивается с риском невозврата кредита (риском дефолта). Наличие такого вида риска обусловлено вероятностью того, что заемщик не сможет вернуть занятую сумму кредита (ссуды) или процент за ее использование, либо нарушит оговоренные сроки возврата денежных средств. Чтобы свести к минимуму риск невозврата ссуды или вложений в долговые обязательства, менеджеры финансового института должны:

1. диверсифицировать кредитный портфель финансового института;

2. проводить тщательный предварительный анализ состояния дел заемщиков для выяснения вероятности их неплатежеспособности;

3. после выдачи ссуды проводить постоянное наблюдение за заемщиками, с целью оперативного реагирования на возможные изменения их финансового состояния.

Доля просроченных счетов в общем количестве открытых кредитов по итогам 2016 года, по данным ОКБ, составила 17,5%.

Общее количество просроченных кредитов с начала года выросло на 7%: с 12,62 до 13,55 млн. кредитов. Год назад темпы роста этого показателя составляли 9%.

Количество счетов с просрочкой платежа более 90 дней с начала года выросло на 9%: с 9,48 до 10,33 млн шт., составив по итогам года 13,4% от общего количества открытых кредитов. За 2015 год этот показатель вырос на 23%.

Объем просроченной задолженности по итогам 2016 г. вырос на 13%: с 1,15 до 1,30 трлн рублей (и в декабре составил 13,8% от общего объема ссудной задолженности граждан). Год назад темпы роста этого показателя составляли 49%.

Объем «плохих» долгов (с просрочкой платежей более 90 дней) за год также вырос на 13%: с 1,11 до 1,26 трлн рублей и составил 13,4% от ссудной задолженности. В 2015 г. темпы роста "плохих" долгов составляли 51%.

Рисунок 3. «Объем просроченной задолженности, млрд рублей»^[7]

 Если сравнивать с 2015 годом, то показатели почти по всем сегментам показали замедление темпов роста. «По итогам 2016 года мы наблюдали значительное замедление темпов роста просроченной задолженности. В этом году объем просроченных долгов вырос на 13%, тогда как за 2015 г. он увеличился на 50%. Такая же ситуация отмечается и в сегменте "плохих" долгов с просрочкой платежа свыше 90 дней, которые составляют 97% от общего объема просроченной задолженности и являются одним из основных драйверов ее роста. Также отмечаются невысокие темпы роста количества просроченных кредитов, в том числе и "плохих"

Риск изменения процентной ставки (процентный риск).

Данный риск подразумевает вероятность колебания стоимости ценных бумаг или величины выплачиваемых по ним доходов в результате изменения рыночной ставки процента. Так, финансовый институт, привлекший средства вкладчиков на определенный срок и под фиксированный процент, в случаях изменения среднерыночного значения (роста или снижения) ставок по депозитам, может получать дополнительную прибыль, либо нести убытки по сравнению с конкурентами.

 Риск снижения ликвидности активов.

Данный риск определяет вероятность того, что финансовый институт не сможет обеспечить объем привлекаемых средств, достаточный для выполнения своих обязательств. Все типы финансовых институтов нуждаются в ликвидных активах: банки и прочие депозитные учреждения должны осуществлять выплаты по депозитам и прочим обязательствам, востребованным вкладчиками; пенсионным фондам и компаниям, занимающимся страхованием жизни, необходимо проводить обусловленные соглашениями платежи. Отсутствие ликвидных активов, либо наличие значительной доли в портфеле финансового института низколиквидных активов негативно сказывается на финансовой устойчивости компании и в ряде случаев, при неожиданных отрицательных изменениях рыночной конъюнктуры, может привести к полной потери финансовой устойчивости и банкротству. Так, в период банковского кризиса лета 2004 г., лишь значительные вливания абсолютно ликвидных активов – наличных денежных средств, основными акционерами и владельцами позволили ОАО «Альфа-банк» преодолеть кризис ликвидности и осуществить выплаты всем вкладчикам, значительное число которых в короткий промежуток времени затребовало свои вклады.

Если часть активов финансового института находится в ликвидной форме, это также означает, что при необходимости у него будет возможность предоставить выгодную ссуду или осуществить перспективные инвестиции, которые были бы невозможны в случае недостатка наличных средств.

 Риск изменения обменного курса.

Колебания доходности или стоимости портфелей финансовых институтов могут быть вызваны изменениями обменного курса национальной валюты. Многие финансовые учреждения имеют счета, открытые в иностранной валюте, а также проводят сделки с валютными ценностями по поручению своих клиентов. Кроме того, они осуществляют инвестиции в экономику других стран на рынке прямых кредитов, продают за рубежом вторичные финансовые обязательства, осуществляют заимствования в валюте других стран. Изменения состояния мировой экономики вызывают колебания обменного курса валют зарубежных стран к рублю. Такие колебания могут привести к росту или падению стоимости валютных счетов финансового института, а также вызвать изменение рублевой стоимости инвестиций в зарубежную экономику.

В декабре 2014 года, в ходе второго витка экономического кризиса, Банк России резко повысил ключевую ставку с 10,5 до 17%, в результате чего курс евро в ходе торгов на Московской бирже поднимался до 100 рублей, по итогам закрытия торгов курс евро составил 78,8 рубля, курс доллара — 64,45 рубля.

Тогда же столичные обменные пункты начали закупать табло, позволяющие выставлять трехзначные показатели, а в сознании массового потребителя именно конец 2014 — начало 2015 года остались как самый острый кризисный период на валютном рынке. Однако официальный курс доллара достиг своего исторического максимума лишь спустя два года — в январе 2016-го, подскочив до 80–83,6 рубля за доллар. 

В конце 2014 года курс доллара достиг 64–65 рублей на фоне нового витка экономического кризиса и принятого ЦБ решения о повышении ключевой ставки. Впоследствии курс доллара сохранялся на уровне 60–65 рублей, однако в январе 2016-го на фоне падения мировых цен на нефть поднялся до 80–84 рублей, пробив психологическую отметку в 80 рублей.

Таблица 2. Таблица значений курса доллара по отношению к рублю 2014-2017гг

 Политический риск.

Политический риск сказывается на колебаниях стоимости кредитного портфеля, обусловленных действиями правительства России или иностранных государств. Так, если правительство изменит правила, регулирующие деятельность финансовых институтов, то это повлияет на их доходы и стоимость активов. Внешнеполитические события также могут серьезно повлиять на положение финансовых институтов внутри России.

2.3. Необходимость, возможность, задачи и принципы оценки кредитно-финансовых институтов

В современных российских условиях кредитно-финансовые институты выступают, с одной стороны, как активные элементы рыночной экономики, финансовой системы, с другой стороны, как своего рода новый товар, появившийся на рынке и, следовательно, как всякий товар, могут быть куплены и проданы (частично или полностью), а также могут являться объектами других рыночных сделок, разрешенных законодательством. Вовлеченность активов финансовых институтов, их ценных бумаг в рыночный оборот, обусловливает необходимость в виды получении заинтересованными нематериальных лицами информации о современных стоимости, как всеми части финансовых собственности институтов, так и законодательством их бизнеса в информации целом.

Бизнес - финансового это конкретная представляет деятельность, организованная в выражении рамках определенной другой структуры. Владелец объектом бизнеса имеет подходы право продать предопределяют его, заложить, финансовой застраховать, завещать. застраховать Таким образом, российских бизнес становится товара объектом сделки, сделки обладающим всеми товар признаками товара. выражении Но это финансового товар особого модели рода, и его всеми особенности предопределяют рода принципы, модели, оценки подходы и методы застраховать оценки^[8].

В качестве определенный такого товара Бизнес могут выступать, Оценка во-первых, весь институтов финансовый институт в одной целом, во-вторых, продать совокупность его модели активов или объектами их отдельные возникает виды, в-третьих, обязательства и рамках капитал учреждения. В предопределяют отдельных случаях учреждения проводится оценка оценки нематериальных активов и новый недвижимого имущества признаками организации. В этой определенной связи возникает отдельные необходимость определения справедливой цены, удовлетворяющей как покупателя, так и продавца. Оценка финансового института и призвана определить эту возможную цену.

Оценка стоимости любого объекта собственности представляет собой упорядоченный, целенаправленный процесс определения в денежном выражении стоимости объекта с учетом потенциального и реального дохода, приносимого им в определенный момент времени в условиях конкретного рынка. Необходимость оценки стоимости КФИ непосредственно вытекает из целей и задач оценки

В соответствии со Стандартами оценки, утвержденными Правительством РФ, целью оценки является определение какого-либо вида стоимости – рыночной, ликвидационной, инвестиционной, залоговой, страховой и т.д.

Проведение же работ по оценке и определению конкретного вида стоимости может быть направлено на решение определенных задач, виды которых следует рассматривать с позиций и требований сторон, заинтересованных в оценке (и последующей сделке). Заказчиками проведения работ по оценке и пользователями информации об определенной в их результате стоимости могут выступать следующие субъекты:

• Руководство и управляющие КФИ.

С точки зрения менеджмента КФИ оценка является важной и необходимой в целях повышения эффективности текущего управления, построения прогнозных планов развития КФИ. В процессе проведения такой оценки могут быть определены рыночная и балансовая стоимость КФИ, его активов, обязательств.

Возможные задачи оценки:

 обеспечение экономической безопасности КФИ;

 разработка планов развития КФИ;

 размещение акций, проведение дополнительной эмиссии акций;

 оценка эффективности управления КФИ.

• Собственники КФИ: акционеры, владельцы.

Собственников – владельцев и акционеров КФИ – оценка стоимости интересует с позиции наиболее эффективного использования капитала. Для принятия решения о продаже, реструктуризации, укрупнении компании, либо об альтернативном использовании своих средств, ее акционер, владелец заинтересован в получении своевременной и достоверной информации о стоимости своих инвестиций. В данном случае могут определяться рыночная, балансовая, ликвидационная и залоговая стоимости.

Возможные задачи оценки:

- выбор варианта распоряжения собственностью КФИ;

-  разработка планов реструктуризации КФИ;

-  обоснование цены сделки купли-продажи КФИ или его части (доли, пакета акций), сделки по слиянию или поглощению;

-  определение размера выручки при упорядоченной ликвидации КФИ.

• Прочие КФИ и кредиторы.

Кредиторы компании, сторонние финансовые институты также заинтересованы в получении данных о величине стоимости активов своего контрагента, его бизнеса. Наличие такой информации позволяет хозяйствующим субъектам правильно оценивать финансовые возможности, финансовые состояние и устойчивость партнеров. Для коммерческих банков достоверные сведения о кредитоспособности сторонних кредитно-финансовых институтов являются определяющими при выборе заемщика на рынке межбанковского кредитования, оценке потенциальных рисков сделки и установлении платы за выданную ссуду. В таких случаях могут определяться рыночная, балансовая стоимости.