Файл: Курсовая работа по дисциплине Корпоративные финансы.doc

Добиться абсолютно ликвидного баланса сложно, но возможно путем оптимизации основных финансовых потоков предприятия, которые возникают между ним и кредиторами, инвесторами, покупателями, поставщиками, собственниками.

Вывод: Итак, выполнив оценку ликвидности предприятия и ее бухгалтерского баланса, можно сделать следующие выводы. Во-первых, степень ликвидности предприятия может быть охарактеризована как неудовлетворительная при позитивных изменениях значений основных показателей ее оценки. Во-вторых, степень ликвидности бухгалтерского баланса предприятия следует рассматривать как удовлетворительную, а уровень финансового риска (в аспекте ликвидности), связанного с финансово-хозяйственной деятельностью предприятия, может быть определен как высокий.

---

3 Лизинговая сделка на примере ОАО «Сосьвинский ЛПХ»

3.1 Участники лизинговой сделки

Участниками лизинговых отношений являются:

- лизингодатель;

- лизингополучатель;

- продавец лизингового имущества.

Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.

В качестве лизингодателя может выступать лизинговая компания. Лизинговые компании (фирмы) - коммерческие организации (резиденты Российской Федерации или нерезиденты Российской Федерации), выполняющие в соответствии с законодательством Российской Федерации и со своими учредительными документами функции лизингодателей.

Учредителями лизинговых компаний (фирм) могут быть юридические, физические лица (резиденты Российской Федерации или нерезиденты Российской Федерации).

Лизинговые компании имеют право привлекать средства юридических и (или) физических лиц (резидентов Российской Федерации и нерезидентов Российской Федерации) для осуществления лизинговой деятельности в установленном законодательством Российской Федерации порядке.

Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.

Продавец - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения.

Договор лизинга может быть заключен между лизингодателем и лизингополучателем, а продавец, являясь участником сделки, не будет при этом участником договора.

---

Договор может заключаться с участием продавца. Это происходит в тех случаях, когда лизингополучатель диктует в качестве одного из условий сделки приобретение имущества у конкретного продавца, в таком случае договор заключается трехсторонний.

Субъектами лизинга могут быть физические лица, но так как лизинговое имущество – это имущество, используемое в предпринимательской деятельности, а Закон не конкретизирует, какая из сторон занимается предпринимательской деятельностью, следовательно, физические лица – участники лизинговой сделки должны быть зарегистрированы в качестве индивидуальных предпринимателей в соответствии с Федеральным законом от 08.08.2001 № 129-ФЗ «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей».

Итак, в рассматриваемом нами примере лизингополучателем является ОАО «Сосьвинский ЛПХ» (Свердловская обл., пос. Сосьва, ул. Спортивная, д. 2), лизингодателем – ООО «Катерпиллар Файнэшл» (г. Москва, ул. Садовническая, д. 82, стр. 2), а продавцом – ООО «Цеппелин Русланд» (г.Москва, Последний пер., д. 82, стр. 2).

3.2 Этапы лизинговой сделки

При организации лизингового процесса можно выделить три этапа:

Предварительный – осуществляется подготовительная работа, предшествующая заключению ряда юридических договоров, изучаются все условия и особенности сделки, решается вопрос об источниках финансирования сделки. На данном этапе оформляются заявки будущего лизингополучателя, готовятся заключения о кредитоспособности клиента и рассчитывается эффективность лизингового проекта.

На втором этапе производится юридическое заключение лизинговой сделки, оформляются документы:

- договор о купле-продаже объекта лизинга;

- акт о приеме объекта лизинга;

- лизинговое соглашение;

- договор на техническое обслуживание передаваемого в лизинг имущества;

- договор на страхование объекта лизинга.

Договор купли-продажи оформляется между лизингодателем и продавцом (Приложение 1), в котором указывается предмет договора (Лесопогрузчик челюстного типа САТ 574), общая сумма договора (160 000 долларов США), порядок приемки передачи техники, права и обязанности сторон, гарантии, ответственность сторон, юридические адреса и реквизиты сторон, другие условия, техническая характеристика предмета договора.

---

Составляется двухсторонний Договор финансовой аренды (лизинга) (Приложение 2), в котором указываются предмет договора (Лесопогрузчик челюстного типа САТ 574), общие условия, предмет лизинга, размер лизинговых платежей (199 054,16 долларов США), срок лизинга (36 месяцев), указывается балансодержатель (им является лизингодатель) и условия амортизации, юридический адрес и реквизиты сторон, техническая характеристика предмета лизинга и график лизинговых платежей.

В рассматриваемом нами примере поставщика (продавца) выбрал сам лизингодатель (ООО «Катерпиллар Файнэншл»). В этом случае оформляется товарная накладная по форме ТОРГ-12 (Приложение 3), заполняется форма № ОС-1 (Акт о приемке-передаче объекта основных средств – она служит доказательством факта передачи Техники) и лизингодателем, и лизингополучателем в момент включения объектов в состав основных средств и их ввода в эксплуатацию. Так как это лизинговые отношения, объект основных средств (Лесопогрузчик челюстного типа) до момента передачи его в собственность лизингополучателя числится на балансе лизингодателя (ООО «Катерпиллар Файнэншл»). Мы рассматриваем только сам лизинговый процесс, поэтому в примере представлен акт приемки-передачи только лизингодателя (Приложение 4).

Продавцом (ООО «Цеппелин Русланд») оформляется счет-фактура (Приложение 5), она необходима для целей налогообложения.

Затем составляется акт приемки-передачи лизингодателем, который подписывает лизингополучатель (Приложение 6). Выписывается Расходная накладная (Приложение 7). Заполняется Форма-заявление по страхованию строительной техники (Приложение 8), на основе которой и заключается договор страхования предмета лизинга.

Третий этап – это уже непосредственное использование объекта лизинга – на данном этапе проводятся выплаты лизингодателю лизинговых платежей, и после окончания срока лизинга оформляются отношения по дальнейшему использованию объекта лизинга.

Так как предмет лизинга учитывался на балансе лизингодателя, его передача оформляется Актом передачи оборудования в собственность в свободной форме (Приложение 9).

Размер и порядок уплаты лизинговых платежей являются существенными условиями договора лизинга. В соответствии с п. 5 ст.15 и ст. 28 Закона о лизинге сторонами договора согласовываются периодичность, размер и способ оплаты лизинговых платежей.

---

Порядок расчета лизинговых платежей при заключении договоров финансового лизинга установлен в Методических рекомендациях по расчету лизинговых платежей, утвержденных Минэкономики России 16.04.1996 (далее – Методические рекомендации).

В соответствии с Методическими рекомендациями под лизинговыми платежами понимается общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом – предметом договора.

На основании Методических рекомендаций в лизинговые платежи включаются: амортизация лизингового имущества за весь срок договора лизинга, компенсация платы лизингодателя за использованные им заемные средства, комиссионное вознаграждение, плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга, а также стоимость выкупаемого имущества, если договором предусмотрены выкуп и порядок выплат указанной стоимости в виде долей в составе лизинговых платежей.

Сторонами договора устанавливается форма уплаты лизингового платежа. Платежи могут осуществляться в денежной, компенсационной (продукцией или услугами лизингополучателя) и смешанной форме.

При согласовании метода начисления лизингового платежа стороны могут выбрать:

- метод «с фиксированной общей суммой», когда общая сумма платежей начисляется равными долями в течение всего срока договора в соответствии с согласованной сторонами периодичностью;

- метод «с авансом», когда лизингополучатель при заключении договора выплачивает лизингодателю аванс в согласованном сторонами размере, а остальная часть общей суммы лизинговых платежей (за минусом аванса) начисляется и уплачивается в течение срока действия договора, как и при начислении платежей с фиксированной общей суммой;

- метод «минимальных платежей», когда в общую сумму платежей включается сумма амортизации лизингового имущества за весь срок действия договора, плата за использованные лизингодателем заемные средства, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества, если выкуп предусмотрен договором.

В нашем примере сторонами лизингового договора был выбран метод «с авансом»: аванс составляет 6 307,06 долларов США, а ежемесячные платежи – 5 507,06 долларов США.

---