Файл: Формирование и использование финансовых ресурсов компании ООО «ЗМУ».pdf

Для того чтобы сформировать рациональную структуру источников финансовых ресурсов необходимо произвести исследование структуры имущества и финансовых ресурсов направленных на его формирование (таблица 10).

Таблица 10. Структура имущества и источники его формирования

Источник: данные бухгалтерской отёчности ООО «ЗМУ» за 2016-2018 гг.

Как видно из данных представленных в таблице 10 в динамике В 2016 году доля собственных средств составляла 49,5%, вторым по величине источником служили долгосрочные источники формирования финансовых ресурсов компании – 29% из которых 27,9 % это заемные средства. Краткосрочные обязательства без учета краткосрочных займов составляли 21,5%. в 2017 году основным источником финансовых ресурсов компании выполняли собственные средства компании. В 2017 году их доля составила 50,9 % . Доля долгосрочных обязательств возросла относительно доли 2016 года и составила займы 43,9, при этом основная часть пришлась на долгосрочные 41,8% % от совокупного объема источников финансовых ресурсов. Доля краткосрочных обязательств опустилась до минимума – 5,2%, из которых заемные средства составляют лишь 0,1%. 2018 год продемонстрировал рост удельного веса долгосрочных обязательств в структуре источников финансовых ресурсов компании – 48,5% , необходимо отметить, что в основной своей массе долгосрочные источники представлены заемными средствами. Доля краткосрочных обязательств в 2018 году составила 8,8% и необходимо отметить, что компания обратилась к краткосрочным займам, доля которых по итогам исследуемого периода достигла максимума – 4,1% от совокупного размера источников финансовых ресурсов компании. Более наглядно структуру источников финансовых ресурсов можно увидеть на графике изображённом на рисунке 8.

Рисунок 8. Направление использования финансовых ресурсов

Источник: составлено автором по данным таблицы 10

Также данные таблицы 10 позволяют отследить основное направление использования финансовых ресурсов компании. Итак, по итогам исследуемого период видно, что основная доля средств компании расходуется на обеспечение текущей деятельности в 2016 году на это было направлено 58,1% (рисунок 9), в 2017 году 51,3%. При этом важно отметить, что данное структурное изменение возникло на фоне резкого снижения доли денежных средств компании и роста дебиторской задолженности (рисунок 10). В 2018 году на финансирование оборотных активов компания снова направила большую часть средств – 60,8%

Рисунок 9. Направление использования финансовых ресурсов

Источник: составлено автором по данным таблицы 10

Исследования структуры источников финансовых ресурсов необходимо отметить, что у ООО «ЗМУ» по итогам исследуемого периода, а особенно в конце 2018 года, наблюдается тенденция к формированию неблагоприятной и достаточно опасной структуры источников финансовых ресурсов. Доля заемного капитала превышает долю собственного. Важно отметить, что основная доля заемных источников принадлежит долгосрочным заемным средствам. Выдаваемым кредитными учреждениями под высокие проценты и под залог существующей недвижимости, что в свою очередь делает деятельность компании достаточно уязвимой. Также важно отметить стремительный рост дебиторской задолженности, что в свою очередь свидетельствует о недостаточно развитой системы реализации продукции, сконцентрированной на узком круге покупателей.

Дебиторская задолженность составляет 44,7% от совокупного размера имущества компании. Иными словами 44,7% финансовых ресурсов оказались бездвижны в дебиторской задолженности и для продолжения своей деятельности и своевременной оплаты своих обязательств компания вынуждена либо предпринимать меры по ее взысканию либо прибегать к новым займам.

Таким образом, компания поставила свою деятельность в зависимость от финансового результата своих контрагентов. Данный риск усугубляется наличием высокой доли долгосрочных займов.

В данной ситуации ООО «ЗМУ» должно приложить все меры для взыскания дебиторской задолженности и формированию рациональной структуры источников финансовых ресурсов направленной на снижение доли долгосрочных обязательств в структуре источников финансовых ресурсов, и как следствие снижение зависимости от финансовых успехов своих контрагентов.

Неэффективное управление дебиторской задолженностью будет провоцировать дальнейший рост неоправданных расходов, связанных с обслуживанием долга и будет способствовать утрате платежеспособности компании в целом.

2.3. Эффективность использования финансовых ресурсов

Эффективность использования финансовых ресурсов компании обуславливается количеством финансовых ресурсов полученных в результате ее деятельности. Любое коммерческое предприятие организуется с целью получения прибыли, таким образом рост прибыли превышающий рост затрат на производство и будет в первую очередь свидетельствовать об эффективности использования финансовых ресурсов вложенных в производственный процесс.

Управление финансами означает:

• планирование;
• организацию;
• руководство и контроль финансовой деятельности, такой как закупка и использование средств предприятия.

Это говорит о применении общих принципов управления к финансовым ресурсам предприятия.

Иными словами, основной целью эффективного использования финансовых ресурсов выступает максимизация стоимости компании.

В управлении организаци как правило участвуют множество заинтересованных сторон:

• владельцы;
• кредиторы;
• различные участники финансового рынка.

Эффективность закупок сырья и материалов, а также эффективное применение финансовых ресурсов способствуют надлежащему использованию финансирования предприятием и позволяет формировать оптимальную структуру источников финансовых ресурсов. Исходя из этого перед руководством компании и финансовым менеджментом стоит важная задача в определении основных целей финансового управления.

Основной задачей менеджмента и собственника являете максимизация прибыли. Прибыль-это н их показателей позволяющий измерить эффективность бизнеса. Руководство компании стремится к получению максимальной прибыли для организации в наиболее короткие сроки и на максимально долгосрочную перспективу. Однако, учитывая тот факт, что компания функционирует о внешне среде руководство нее может обеспечить гарантии прибыльности в долгосрочной перспективе в следствии неопределенности в бизнесе. Но все же компания может обеспечить получение максимальной прибыли даже в длительном горизонте времени, если:

• руководство принимает правильные финансовые решения
• руководство правильно использует полученные финансовые ресурсы компании

Следующей стратегической задачей является максимизация богатства

Максимизация богатства подразумевает получение максимальных доходов от деятельности компании для акционеров, иными словами максимальны дивиденды акционерам. Также максимальному богатству собственников способствует рост стоимости компании на рынке, поскольку рыночная стоимость акций напрямую связана с деятельностью непосредственно самой компании. Таким образом, чем лучше финансовые показатели компании, тем выше стоимость акций и доход акционеров.

Справедливая оценка финансовых потребностей компании также очень важная задача, поскольку руководство должно денежного потока позволяющий удовлетворить необходимым нуждам компании в целях обеспечения ее стабильной деятельности.

В случае возникновения дефицита финансовых ресурсов компания может либо временно приостановить свою деятельность в ожидании ближайших поступлений финансовых ресурсов либо прибегнуть к поиску более дороги финансовых средств на рынке срочного кредитования. Однако данная мера является очень опасной, поскольку имеет очень высокую стоимость. Поэтому при определении справедливой оценки необходимости финансовых ресурсов важно обладать информацией о техническом процессе компании, потребности в сырье о количестве занятых сотрудников, масштабе операций, правовых требованиях и прочее.

После проведения справедливой оценки необходимости финансовых ресурсов важно определиться с источниками их формирования. Это могут быть:

• выпуск акций для АО;
• привлечение долговых обязательств;
• привлечение банковских кредитов и т.д.

При определении мобилизации важно обеспечить необходимый безопасный баланс между привлеченными и собственными финансовыми ресурсами компании.

После того как объемы финансирования и источники были определены важно обеспечить надлежащее их использование без значительного отклонения от первоначального плана, поскольку сбой в системе финансирования может повлечь сбой в цикле производства и нарушить круговорот движения финансовых ресурсов. Надлежащее использование финансовых ресурсов предполагает их движение. Финансовые ресурсы не должны быть обездвижены, напротив срок оборота финансовых ресурсов должен стремится к минимуму.

Далее менеджменту необходимо обеспечить Выживание компании. Выживание является из наиболее важных целей финансового управления. Исходя их этого, руководство компании должно придерживаться принципа осторожности в своей деятельности.

Формирование резервов – это следующая одна из наиболее важных задач управления финансами. Создание резервов позволяет компании обеспечить подушку безопасности на случай возникновения форс-мажорных обстоятельств, вызванных в следствии изменений внешней среды компании, либо в следствии поломки оборудования и т.д. Неиспользованные резервы могут быть направлены на бедующий рост компании.

После того как все выше заявленные мероприятия были выполнены необходимо обеспечить грамотное управление привлечением и использованием финансовых ресурсов компании направлено на рост эффективности работы всех подразделений компании. Грамотное распределение финансовых ресурсов по всем отделам позволит повысить эффективность компании в целом.

Основными показателями характеризующими эффективность использования вложенных ресурсов являются:

• динамика выручки и полученной прибыли;
• соотношение темпов роста прибыли и себестоимости на производство продукции;
• рентабельность продаж.

В таблице 11 представим обзор результатов деятельности ООО «ЗМУ» за два последних года.

Как видно из данных представленных в таблице 11 в 2018 году годовая выручка компании составила 29 191 661 тыс. руб., что на 26% выше уровня предыдущего года. Рост выручки может свидетельствовать либо о росте производства и реализации, либо о росте цен на сырье и комплектующее а вместе с тем и росте цен на реализованную продукцию. В сочетании с анализом динамики выручки важно изучить изменение расходов на производство и реализацию продукции. Согласно данным представленным в таблице 12 себестоимость продукции в 2018 году увеличилась на 9 %, что на 17% ниже темпа роста выручки продукции и является положительным явлением свидетельствующим о более эффективном производственном процессе в исследуемом периоде, а вместе с тем и более эффективном использовании финансовых ресурсов компании. Вследствие опережающего темпа роста выручки относительно темпа роста себестоимости темп роста прибыли от продаж увеличился на 70% в 2018 году, что является крайне положительным фактором в сочетании с темпом роста себестоимости на 9%.

Таблица 11. Основные финансовые результаты деятельности ООО "ЗМУ" за 2017-2018 гг..

Источник: рассчитано и составлено автором по данным бухгалтерской отёчности ООО «ЗМУ» за 2017-2018 гг.

Также важно отметить, что у компании в исследуемом периоде увеличились расходы на уплату процентов. Темп роста по данному показателю составил 28,5% рост данного показателя обусловлен ростом долгосрочной задолженности компании. Важно отметить, что даже такой рост процентов к уплате не смог исказить стремительного тепа роста чистой прибыли компании, которая по итогам 2018 года составила 7776619 тыс.руб., увеличив свое значение на 75% относительно уровня 2017 года.

Далее после того как было изучено изменение в динамике показателей выручки, себестоимости и чистой прибыли обусловившее эффективное использование финансовых ресурсов в компании позволившее достичь максимальных результатов прибыли при минимальном росте затрат на производство необходимо изучить показатели рентабельности от продаж (таблица 12)

Таблица 12. Анализ рентабельности деятельности ООО "ЗМУ" за 2017-2018 гг.