Файл: Потенциал предприятия и оценка его использования. Методы комплексной оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.pdf

Р = П / Аср = [1 - (А + М + З )] / (Ф + ОА)

где,
Аср - среднегодовая величина активов;
А - амортизациоемкость продукции;
М - материалоемкость продукции;
З - зарплатоемкость продукции;
Ф - фондоемкость продукции;
ОА - коэффициент загрузки оборотных активов.

Рейтинговая оценка. При оценке суммируются места, достигнутые предприятием по установленным показателям; наименьшая сумма мест означает первое место в рейтинге предприятий. Достоинствами рейтинговой оценки являются:

• комплексность, многомерность подхода к оценке такого сложного явления, как финансовое состояние предприятия;
• возможность использования данных публичной финансовой отчетности;
• учет реальных достижений всех конкурентов;
• гибкий алгоритм, реализующий возможности математической модели сравнительной комплексной оценки деятельности предприятия.

Метод суммы мест позволяет количественно оценить надежность делового партнера по результатам его текущей и прошлой деятельности.

Индекс кредитоспособности предприятия. Для оценки используется сложная система показателей, дифференцированная в зависимости от категории предприятия (крупная компания, малое предприятие), вида его деятельности, конкурентоспособности продукции и др. В расчетах используются финансовые коэффициенты ликвидности и платежеспособности, финансовой независимости (рыночной устойчивости), оборачиваемости, прибыльности (рентабельности).

1.3 Обоснование и выбор способов и приемов анализа финансовых результатов деятельности предприятий

Главной задачей проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является получение объективной оценки их платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффективности деятельности.

Оптимальный перечень показателей, наиболее объективно отражающих тенденции финансового состояния, формируется каждым предприятием самостоятельно^[7].

Необходимо заметить, что существуют различные методики финансового анализа. Специфика процедурной стороны методики финансового анализа напрямую зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения.

Любая методология анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия - это совокупность аналитических способов и правил исследования экономики предприятия, определенным образом подчиненных достижению цели анализа. Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности включает последовательность, периодичность и сроки проведения аналитического исследования; источники информации; приемы анализа; порядок оформления результатов анализа.

Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности должна включать три основных этапа^[8].

Так, на первом этапе абсорбируют основные (главные, приоритетные) стороны деятельности фирмы.

На втором этапе осуществляется разработка системы основных показателей, которые характеризуют различные функции и подсистемы предприятия, а также критерии оценки и пороговые значения показателей.

В сою очередь, на третьем заключительном этапе выявляют взаимосвязи между показателями, проводится факторный анализ, грамотно в логической последовательности формулируются выводы, разрабатываются ряд предложений и варианты их реализации. При этом главным является обеспечение системности, взаимосвязи между отдельными блоками анализа и единства результатов расчетов по каждому разделу.

Основные методы анализа финансово-хозяйственной деятельности продемонстрированы на рисунке 2.

Анализируя классификацию методов финансового анализа можно утверждать, что использование того или иного способа оценки финансовой отчетности анализируемого субъекта зависит от целей и задач руководства и управленческого персонала предприятия.

Рис. 2 - Методы АФХД

Общепринятой считается следующая последовательность проведения комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия^[9]:

- оценка состава и структуры источников средств и имущества предприятия;

- анализ финансового состояния (финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности и деловой активности предприятия);

- анализ финансовых результатов (показателей прибыли и рентабельности);

- анализ себестоимости (полной и производственной, окупаемости затрат);

- анализ реализации (объем продаж, товарность и рынки сбыта, маркетинговая стратегия и тактика фирмы) и оценка выполнения производственной программы (ассортимента, качества и конкурентоспособности товара, ритмичности производства);

- анализ обеспеченности и использования ресурсов организации (трудовых и материальных ресурсов, состояния и использования основных средств, уровня жизненного цикла технологических систем, эффективности инвестиционной и инновационной деятельности);

- оценка уровня организации производства и управления предприятием;

- анализ внешних условий функционирования организации.

В таблице 2 представлен поэтапный алгоритм оценки финансового состояния предприятия.

Таблица 2

Алгоритм анализа финансового состояния предприятия

В экономической литературе существует многообразие финансовых показателей, предлагаемых разными авторами, но, думается, что логичнее всего их объединить по группам:

Во-первых, это показатели ликвидности, которые свидетельствуют о характере отношений между оборотными активами и краткосрочными пассивами и отражают способность компании вовремя выполнять свои обязательства.

Во-вторых, это показатели контроля и регулирования долговых отношений, которые измеряют объем финансирования фирмы за счет привлеченных средств и ее способность погашать долговые обязательства.

И в-третьих, это показатели прибыльности или рентабельности, которые отражают влияние ликвидности, управления активами и регулирования долговых отношений на прибыль фирмы.

Рассмотрим более детально сущность каждого из вышеназванных показателей.

Так, показатели ликвидности раскрывают характер отношения между оборотными активами и краткосрочными обязательствами (текущими пассивами) и отражают способность компании своевременно выполнить свои финансовые обязательства.^[10].

В свою очередь, показатели финансовой устойчивости свидетельствуют о том, насколько устойчиво либо неустойчиво предприятие, а так же то, насколько предприятие зависит от заемных средств, насколько свободно оно может маневрировать собственным капиталом, без риска выплаты лишних процентов и пени за неуплату, либо неполную выплату кредиторской задолженности вовремя.

Между тем, показатели рентабельности отражают влияние показателей ликвидности, управления активами и регулирования долговых отношений на результаты деятельности предприятия .

Кроме всех вышеперечисленных показателей, необходимо отметить, что на финансовую устойчивость организации указывает ее платежеспособность, т.е. вероятность вовремя обеспечивать финансовые обязательства. Важно отметить, что в практической деятельности имеют место текущая и перспективная платежеспособность. Так, текущая платежеспособность - это возможность производить расчеты с кредиторами на настоящий момент времени, что предполагает достаточность денежных средств и их эквивалентов, а также отсутствие просроченной кредиторской задолженности^[11]. В сою очередь, перспективная платежеспособность направлена на краткосрочную, среднесрочную и долгосрочную перспективу и достигается в случае согласованности между платежными средствами и обязательствами организации в течение прогнозного периода. При этом, решающее значение имеют объем, состав и степень ликвидности текущих активов, а также состав, объем и скорость созревания текущих обязательств к погашению.

В соответствии с Правилами проведения арбитражным управляющим финансового анализа, утвержденными Постановлением Правительства Российской Федерации от 25.06.2003 г. № 367, для оценки платежеспособности организации арбитражный управляющий должен определить значения следующих коэффициентов^[12]:

- так, коэффициент абсолютной ликвидности, который показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника;

- а коэффициент текущей ликвидности, характеризующий обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств, рассчитывается как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника;

- в свою очередь, коэффициент обеспеченности обязательств должника его активами, показывающий величину активов должника, приходящихся на единицу долга, рассчитывается как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника;

- коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам, который отражает текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки; рассчитывается как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки.

В зависимости от значения показателя, характеризующего платежеспособность по текущим обязательствам, рассчитанного на основе данных за последний отчетный период, все организации распределяются по трем группам^[13]:

-в первую группу входят платежеспособные организации, у которых значение указанного показателя не превышает 3 месяца;

- во вторую группу включают неплатежеспособные организации первой категории, у которых значение указанного показателя составляет от 3 до 12 месяцев;

- и в последнюю третью группу комплектуют неплатежеспособные организации второй категории, у которых значение указанного показателя свыше 12 месяцев.

Оценка общей степени платежеспособности (Коп) осуществляется по формуле (см. Приказ ФСФО России от 23.01.2001 № 16)^[14]:

К_оп = (краткосрочные обязательства + долгосрочные обязательства) / К₁ ,

где К₁ - среднемесячная выручка-брутто.

Кроме того, ФСФО России рекомендует при проведении анализа финансового состояния организации рассчитывать коэффициент К, характеризующий долю в денежных средств (Д_в) в выручке организации (В):

К_в = Д_в / В (3)

К_в отражает уровень бартерных (зачетных) операций в расчетах. Именно этот показатель раскрывает платежеспособность, а так же конкурентоспособность и степень ликвидности продукции организации, а также указывает на уровень менеджмента и эффективность работы ее маркетинговой службы.

При оценке платежеспособности нельзя не упомянуть о методике определения неплатежеспособности (несостоятельности) организации.

Вывод о несостоятельности (банкротстве) предприятия может быть сделан на основе анализа следующих коэффициентов^[15]:

- коэффициента текущей ликвидности, который рассчитывается как разность оборотных активов и задолженности учредителей по взносам в уставный капитал и дебиторскую задолженность свыше 12 мес.), нормативное значение >= 2;

- коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами, нормативное значение >= 0,1.