Файл: Mezhdunarodnaya_ekonomika_uchebnoe_posobie.doc

Краткосрочные факторы также повлияли на рост внешнеторгового дефицита. Они включают: 1) более высокие цены на нефть, 2) 23-процентное увеличение стоимости доллара с 1995 года, что сделало импорт дешевле, а цены на экспорт для зарубежных партнеров выглядят дороже, и 3) медленное экономическое развитие в других странах.

Мы также обнаружили, что причиной внешнеторгового дефицита в большой степени является производственный сектор. Необходимо будет значительно расширить отрасли производства, если США собирается эффективно реагировать на ситуацию внешнеторгового дефицита и глобализацию. Чтобы достичь этого, США понадобятся новые программы по торговли и развитию, которые помогут перестроить производственный сектор и сократить несправедливые торговые барьеры в мире. Нам также нужны методы, чтобы поощрять американские многонациональные компании сохранять рабочие места, технологии и производство здесь в США.

(Источник: US Trade Deficit. Cases, Consequences, and Recommendations for Action. Report of the US Trade Deficit Review Commission. – Washington, DC, 2000, p.17-18.)

Вопросы:

1. В чем различия двух упоминаемых в тексте точек зрения на причины внешнеторгового дефицита и возможное направление внешнеторговой политики?

2. И республиканцы, и демократы считают, что внешнеторговая политика не должна использовать торговые барьеры. Так ли это? Докажите фактами из текста.

Основные выводы

Платежный баланс страны, как систематизированная запись всех экономических сделок между резидентами данной страны и остальным миром, используется для анализа результатов внешнеэкономической деятельности. Как любой другой баланс, он составляется по системе двойного счета. Но в обычной внешнеэкономической статистики выделяются крупные блоки операций экспортного (приводят к притоку иностранной валюты в страну) и импортного (означают отток иностранной валюты из страны) типа. Важная составная часть платежного баланса, в которую входят экспорт и импорт товаров (торговый баланс), экспорт и импорт услуг, переводы прибылей на вложенные капиталы, односторонние денежные переводы (трансферты) – это счет текущих операций. Этот раздел напрямую связан с внешней торговлей и операциями в реальном секторе экономике. Обеспечение свободы платежей по текущим операциям – один из важнейших показателей открытости национальной экономики.

Счет движения капиталов и кредитов –другая часть платежного баланса, в которую включаются все операции, связанные с куплей-продажей материальных и финансовых активов в иностранной валюте – недвижимости, производственных фондов, частных и государственных ценных бумаг, а также займы и кредиты. Существует тесная взаимосвязь счета текущих операций и счета движения капиталов и кредитов. Например, если страна больше заработала в результате внешней торговли, чем потратила на импорт, то недостающие средства получают в результате продажи активов в иностранной валюте или получения займа в иностранном банке.

Для поддержания курса национальной валюты используются официальные резервы - средства в иностранной валюте, накапливаемые Центральным Банком для осуществления валютных интервенций. Система свободно плавающего валютного курса предполагает отсутствие валютных интервенций – официальные резервы не используются для поддержания валютного курса, который определяется свободным рынком. Активно используются официальные резервы при системе фиксированного валютного курса. В современных условиях свободного плавания не существует, все государства стремятся регулировать курс национальной валюты, чтобы не дать ему быстро расти или быстро падать, для чего необходимы официальные резервы.

Основные понятия

Платежный баланс

Счет текущих операций

Счет движения капиталов и кредитов

Расчетный баланс

Торговый баланс

Валютная корзина

Специальные права заимствования (СДР)

Внешний долг

Копировка валют

Официальные резервы

Задания для самостоятельной работы

1. Основные термины и понятия.

а) платежный баланс;

б) торговый баланс;

в) счет текущих операций;

г) счет движения капиталов;

д) официальные резервы;

е) дебет платежного баланса;

ж) кредит платежного баланса;

з) регулирование текущего платежного баланса.

1. Объем товарного экспорта страны за вычетом ее товарного импорта.

2. Сводный баланс сделок, заключенных в течение одного года между резидентами одной страны и резидентами других стран.

3. Иностранная валюта во владении Центральным банком.

4. Использование (расходование) иностранной валюты.

5. Раздел платежного баланса, в котором фиксируются прямые и портфельные инвестиции, международные займы и кредиты.

6. Страна регулирует величину дефицита своего платежеспособного баланса посредством сокращения своих расходов за границей или увеличения своих доходов от продажи товаров и услуг за рубеж.

7. Раздел платежного баланса, в котором фиксируются объемы экспорта и импорта товаров и услуг, переводы доходов от инвестиций, односторонние трансферты.

8. Зарабатывание иностранной валюты.

2. Упражнения и проблемы

1. Известны следующие данные платежного баланса условной страны за 1990 г.:

Товарный экспорт	40
Товарный импорт	30
Экспорт услуг	15
Импорт услуг	10
Доходы от инвестиций, переведенные за границу	5
Денежные переводы из-за границы	10
Экспорт капитала	40
Импорт капитала	10
Официальные резервы	10

1. Рассчитайте величину баланса движения капитала:

а) –25; б) –35; в) –30; г) –20.

2. Рассчитайте баланс текущих операций:

а) +10; б) +20; в) +25; г) +15.

3. Рассчитайте величину торгового баланса:

а) +10; б) +15; в) –10; г) +25.

2. В какой раздел платежного баланса следует включать транспортные услуги иностранным государствам?

а) счет движения капитала;

б) торговый баланс;

в) счет текущих операций;

3.Какая из перечисленных сделок увеличит положительное сальдо счета текущих операций США:

а) компания «Боинг» заключила барьерную сделку с Югославией – обмен самолета стоимостью 100 тыс. долл. на места в отеле на югославском морском побережье на ту же сумму;

б) США делает заем у Саудовской Аравии на покупку в течение года ее нефти на сумму 100 тыс. долл.;

в) США продают военный самолет Ливии стоимостью 100 тыс. долл. за банковский депозит на ту же сумму;

г) правительство США предоставляет безвозмездную помощь Израилю на сумму 10 тыс. долл. в виде банковского депозита в Нью-Йорке, чтобы оплатить лечение раненых в результате налета ливийского самолета.

4.Объясните, почему счет движения капитала должен иметь положительное сальдо, если импорт страны превосходит ее экспорт.

5.Если счет движения капитала имеет положительное сальдо, то:

а) экспорт товаров и услуг должен быть положительным;

б) экспорт товаров и услуг должен быть отрицательным;

в) чистый экспорт должен быть положительным;

г) чистый экспорт должен быть отрицательным.

6.Если внутренние инвестиции страны превосходят ее внутренние сбережения, то наблюдается:

а) отрицательное сальдо счета текущих операций;

б) дефицит госбюджета;

в) положительное сальдо счета движения капитала;

г) верно а) и в).

<!DOCTYPE HTML PUBLIC "-//W3C//DTD HTML 4.0 Transitional//EN"><!-- saved from url=(0044)http://kazsulib.uni.sci.kz/Books/bk020/3.htm -->

Тема 12. Валютная политика государства и международное регулирование валютных отношений

1.Сущность, формы, основные инструменты валютной политики

2.Основные системы обменных валютных курсов. Плавающий и фиксированный валютный курс.

3. Основные виды валютной политики.

4. Валютная политика России на современном этапе.

1.Сущность, формы, основные инструменты валютной политики

В системе регулирования рыночной экономики особое место занимает валютная политика, которая является составной частью экономической политики в целом и внешнеэкономической политики в частности. Она может быть важным инструментом как расширения, так и свертывания мирохозяйственных связей страны. Под валютной политикой понимают совокупность экономических, правовых и организационных мер и форм, осуществляемых государственными органами, международными валютно-финансовыми организациями в области внешних отношений. Поэтому выделяют государственную и международную валютную политику.

Различают структурную (долговременную) и текущую валютную политику.

Проводимая той или иной страной, валютная политика оказывает воздействие на соотношение цен в национальной валюте на товары, реализуемые на внешних и внутренних рынках страны.. Элементы и формы валютной политики определяются такими факторами как: эволюция мирового хозяйства, экономическое положение страны и расстановка сил на мировой арене, развитие внешней торговли, состояние платежного баланса, взаимоотношения с МВФ и др. Поэтому валютная политика страны всегда исторически обусловлена и ориентирована на выполнение тех или иных конкретных задач. Для этого в рамках валютной политики используются конкретные формы валютных ограничений или либерализация валютных операций, она может иметь своей целью предотвращение валютного кризиса и обеспечение валютной стабилизации.

Обоснованием валютной политики служит определенная теория, возведенная в ранг официальной. Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством – совокупность правовых норм, регулирующих порядок совершения операций с валютными ценностями в стране и за ее пределами. При проведении валютной политики используются валютные соглашения (двухсторонние и многосторонние) между государствами по валютным проблемам.

Структурная политика охватывает достаточно продолжительный период и предполагает долгосрочные меры по последовательному изменению всего валютного механизма. Она включает в себя определенный порядок международных расчетов, режим валютного курса, использование золота и резервных валют, международных платежных средств, распределение функций валютно-кредитных и банковских операций.

Структурная валютная политика представляет собой совокупность долгосрочных мероприятий, направленных на осуществление структурных изменений в валютной системе (национальной, если речь идет о государственной валютной политике, или международной, если имеется в виду международная валютная политика). Она проводится в форме валютных реформ, направленных на изменение принципов взаимодействия стран через изменение валютной системы, и, как правило, сопровождается борьбой за упрочение положения отдельных валют и достижение привилегий.

Структурная валютная политика формирует основные направления текущей, последняя включает в себя комплекс краткосрочных мер, направленных на повседневное оперативное регулирование валютного курса, валютных операций, рынков драгоценных металлов.

Регулирование в рамках текущей валютной политики осуществляется с помощью дисконтной и девизной политики, а также валютного субсидирования и диверсификации валютных резервов. Основной задачей текущей валютной политики является поддержание в рабочем состоянии отдельных механизмов валютной системы и равновесия платежных балансов.

Одним из средств реализации валютной политики является валютное регулирование – регламентация государством международных расчетов и порядок проведения валютных операций. Регулирование валютных отношений осуществляется на национальном, межгосударственном и региональном уровнях.

Валютное регулирование может быть прямым и косвенным. Прямое реализуется путем законодательных актов и действий исполнительной власти, а косвенное – с использованием экономических методов. Целями валютного регулирования является: координация валютной политики отдельных стран, противодействие валютному кризису и др. Региональное валютное регулирование осуществляется в рамках экономических интеграционных объединений, например, в ЕС. Органом межгосударственного валютного регулирования является МВФ.

Как правило, в целях регулирования валютного курса и платежного баланса, а также для воздействия на перемещение международного капитала, денежную массу, цену, а также внутреннюю динамику кредитов центральный банк страны может осуществлять дисконтную политику. Суть последней заключается в изменении учетной ставки банка. Так, при отрицательном сальдо платежного баланса повышение учетной ставки банка способствует усилению притока капитала из стран, где значительно ниже процентная ставка. Тем самым дисконтная политика предотвращает бегство капиталов из страны, стабилизирует платежный баланс и повышает валютный курс.

Однако регулирование с помощью дисконтной политики не всегда оправдано. Если экономика страны пребывает в состоянии застоя, то повышение учетной ставки в целях улучшения платежного баланса отрицательно влияет на экономику, так как это приводит к удорожанию кредита и тормозит инвестиционный процесс. При нестабильности в экономике плохие инвестиционные возможности всегда предопределяют движение капитала из страны, несмотря на использование политики процентных ставок. Кроме того, поскольку в мировом хозяйстве усиливаются факторы, регулирующие международное движение капитала и кредита, это обстоятельство ослабляет воздействие учетной политики на платежный баланс. Другими словами, противоречивость внутренних и внешних целей и результатов дисконтной политики делают ее не столь привлекательной из-за кратковременности и сравнительно низкой эффективности.

Наиболее эффективным методом проведения валютной политики является политика девизов. Она представляет собой систему регулирования валютного курса покупателями и продавцами иностранной валюты с помощью валютной интервенции, валютных ограничений и диверсификации валютных резервов. Валютная интервенция - процесс вмешательства в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты, для чего Центральный банк продает или покупает иностранную валюту. Особенностями такой интервенции, как формы девизной политики являются: относительная крупномасштабность, кратковременность применения, осуществление за счет официальных золотовалютных резервов и краткосрочных валютных кредитов. В настоящее время наряду с интервенцией валют в одном отдельном государстве используется и коллективная валютная интервенция центральных банков в ряде стран.

Разновидностью девизной политики является диверсификация валютных резервов, которая направлена на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют. Данная форма позволяет предотвратить потери, снижая валютные риски, и обеспечить ритмичность международных расчетов. С этой целью осуществляется продажа нестабильных валют и активизируется покупка более устойчивых валют.