Файл: Руководитель ооп канд экон.pdf

Министерство науки и высшего образования Российской Федерации
НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ
ТОМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ (НИ ТГУ)
Институт экономики и менеджмента
Кафедра финансов и учета
ДОПУСТИТЬ К ЗАЩИТЕ В ГЭК
Руководитель ООП канд. экон. наук, доцент
___________Л.И. Ткаченко подпись
«_____» __________2019 г.
ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА БАКАЛАВРА
ПОВЫШЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ НА
ОСНОВЕ КОМПЛЕКСНОЙ
ОЦЕНКИ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ
по основной образовательной программе подготовки бакалавров направление подготовки 38.03.01 - Экономика
Блискунова Кристина Евгеньевна
Руководитель ВКР д-р эконом. наук, профессор
__________ Н.А. Тюленева подпись
«_____» __________2019 г.
Автор работы студент группы №09481
_________К.Е. Блискунова подпись
Томск-2019

2
ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение
3 1 Теоретические основы комплексной оценки финансовой устойчивости
5 1.1 Понятие и значение финансовой устойчивости
5 1.2 Обзор методик оценки финансовой устойчивости
11 1.3 Факторы, влияющие на повышение финансовой устойчивости
17 2 Сравнительный обзор подходов к оценке финансовой устойчивости страховой компании
22 2.1 Российский опыт оценки финансовой устойчивости страховых компаний
22 2.3 Зарубежный опыт оценки финансовой устойчивости страховых компаний
27 3 Мониторинг деятельности страховой компании на примере АО «АльфаСтрахование» 32 3.1 Общая характеристика страховой компании
32 3.2 Анализ показателей финансовой устойчивости АО «АльфаСтрахование»
42 3.3 Практические рекомендации по повышению финансовой устойчивости компании
47
Заключение
57
Список использованных источников и литературы
60
Приложение А
65
Приложение Б
66
Приложение В
67
Приложение Г
68
Приложение Д
69
Приложение Е
72

3
Введение
В современных экономических условиях, для которых характерна финансовая и экономическая нестабильность, оптимизация деятельности предприятий требует решения комплекса проблем, одной из которых является повышение уровня эффективности и обеспечение их платежеспособности, финансовой устойчивости, как характеристики при- быльности предприятия, его финансовой независимости, умения оптимально использо- вать оборотные и основные средства, позволяющие осуществлять свою финансово- хозяйственную деятельность без сбоев и по установленным планам.
Точное определение уровня финансовой устойчивости предприятий является чрез- вычайно важным, особенно в современных экономических условиях, поскольку именно уровень финансовой устойчивости – один из основных критериев при предварительной оценке целесообразности вложения средств в предприятие. В этой связи от правильности и точности определения уровня финансовой устойчивости будет зависеть его дальнейшее функционирование на рынке в целом. Оценка финансовой устойчивости организации, бу- дучи произведенной своевременно, способна снизить или вовсе предотвратить фактиче- ские риски банкротства организации в любой сфере.
Современное российское общество невозможно представить без широко развитой системы страхования, так как институт страхования является одной из наиболее важных форм солидарной защиты общества от неблагоприятных событий, которые могут про- изойти в жизни и деятельности его граждан. С этой точки зрения общество крайне заинте- ресовано в финансовой надежности страховых компаний, невыполнение обязательств ко- торыми может привести к тяжелейшим экономическим и социальным последствиям для всего общества.
В результате анализа научных работ, указанных авторов было выявлено, что, наря- ду с достаточно глубокой проработанностью проблемы, на сегодняшний день отсутствует единый общепринятый подход к оценке финансовой устойчивости страховых компаний.
Данный факт указывает на необходимость дальнейших исследований в этом направлении.
Целью работы является изучение теоретических основ комплексной оценки и раз- работке практических рекомендаций по повышению финансовой устойчивости страховой компании в современных условиях. Исходя из указанной цели, можно выделить частные задачи, поставленные в работе:
1) рассмотреть понятие и значение финансовой устойчивости;
2) охарактеризовать факторы, влияющие на повышение финансовой устойчивости
3) провести обзор методик оценки финансовой устойчивости;

4 4) рассмотреть подходы к анализу и оценке финансовой устойчивости страховой компании в России и зарубежный странах;
5) проанализировать деятельность компании АО «АльфаСтрахование» на основе ключевых индикаторов и сформулировать практические рекомендации по повышению ее финансовой устойчивости.
Предметом исследования являются экономические отношения, складывающиеся в процессе осуществления страховой деятельности.
Объектом исследования является АО «АльфаСтрахование».
В качестве информационной базы исследования выступает финансовая отчетность организации за 2016 - 2018 годы.
В ходе исследования использовались следующие методы: метод группировки, ме- тод анализа и синтеза экономической информации, метод сравнения, метод построения аналитических таблиц, стандартные методы анализа финансовой отчетности, SWOT ана- лиз, корреляционный анализ и др.
Структура работы включает: введение, три главы, заключение, список литературы, включающий51 источник, 6 приложений.
В первой главе будут рассмотрены теоретические основы оценки финансовой устойчивости. В ходе изучения этого вопроса следует рассмотреть основные определения финансовой устойчивости, изучить информационную базу и методы оценки финансовой устойчивости, а также различные факторы, оказывающие влияние на нее.
Во второй главе будет приведен сравнительный обзор подходов к оценке финансо- вой устойчивости страховой компании. В данной главе будут рассмотрены наиболее по- пулярные методики оценки финансовой устойчивости страховых компаний в России и в зарубежных странах.
В третьей главе будет проведена оценка финансовой устойчивости страховой ком- пании на примере АО «АльфаСтрахование». Анализ будет включать SWOT-анализ ком- пании, оценку финансовой устойчивости компании на основе ключевых индикаторов.
В заключении будут сформированы практические рекомендации по повышению финансовой устойчивости страховой компании.
Значительный вклад в разработку методики оценки финансовой устойчивости предприятия внесли отечественные такие, как: М.В. Беспалов, Л.Т. Гиляровская, Т.И. Гри- горьева, Д.А. Ендовицкий, А.Н. Жилкина, С.И. Крылов, Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасимен- ко, С. Маркарьян, В.А. Одинцов, Г.В. Савицкая, И.Ю. Евстафьева, С.Г. Чеглакова, А.Д.
Шеремет и др.

5 1 Теоретические основы комплексной оценки финансовой устойчивости
1.1 Понятие и значение финансовой устойчивости
В современных условиях развития экономики достижение стратегических целей предприятия, прогнозирование финансовых возможностей, обеспечение стабильной фи- нансово-экономической деятельность невозможно без определения такой характеристики, как финансовая устойчивость предприятия.
Оценка финансовой устойчивости является процессом исследования финансового положения и основных результатов финансово-хозяйственной деятельности организации для того, чтобы выявить резервы повышения его рыночной стоимости и обеспечить даль- нейшее эффективное развитие. По результатам оценки финансовой устойчивости произ- водится принятие управленческих решений, выработка стратегии дальнейшего развития организации.
Финансовая устойчивость – это состояние, в котором финансовая система пред- приятия, то есть ключевые финансовые рынки и финансовая институциональная система, устойчива к экономическим шокам и способна беспрепятственно выполнять свои основ- ные функции: посредничество финансовых средств, управление рисками и организацию платежей

25, с. 231

Понятие «финансовая устойчивость предприятия» имеет широкое распространение в практике, но единого однозначного понятия на сегодняшний день нет.
Шеремет А.Д. и Баканов М.И. трактует, что финансовое состояние проявляется в: платежеспособности, ликвидности, рентабельности, эффективности использования фи- нансовых ресурсов и имущества предприятия, надежности и конкурентоспособности. Они подчеркивают влияние финансового состояния на все сферы деятельности предприятия: в отношениях с поставщиками – способность осуществить оплату за технику и материалы; с финансово-кредитными учреждениями – способность погасить кредит; с государственны- ми органами – выплата всех налогов и сборов в бюджет; рабочими и служащими – по вы- плате заработной платы. При этом особое внимание, в определении финансового состоя- ния, уделяют степени финансовой устойчивости, которая зависит от качества управления всей совокупность факторов и определяет результаты деятельности предприятия

37, с.
134

Определяя сущность финансового состояния предприятия, Савицкая Г.В. в своих исследованиях делает акцент на состоянии капитала в процессе его кругооборота и спо- собности субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени. Ученые-экономисты Савицкая Г.В., Грищенко О.В. определяют финан-

6 совое состояние как способность предприятия к самофинансированию. При этом Грищен- ко О.В. уточняет, что обеспеченность финансовыми ресурсами, их формирование, разме- щение и использование, платежеспособность и финансовая устойчивость являются глав- ными характеристиками финансового состояния. Выделяют три типа финансового состоя- ния: устойчивое, неустойчивое и кризисное

42

В исследованиях Шеремета А.Д. и Негашевой Е.В. было выделено четыре типа фи- нансового состояния:
- абсолютная устойчивость финансового состояния (имеет место при полном соот- ветствии развития его заданной траектории);
- нормальная устойчивость финансового состояния (Заданная (прогнозная) харак- теристика экономического развития хозяйствующего субъекта);
- неустойчивое финансовое состояние (проявляется в постоянно повторяющихся отклонениях от заданной траектории);
- кризисное финансовое состояние

37, с. 181

Отметим, что обеспечение устойчивости хозяйствующего субъекта предполагает обязательность в наиболее возможной мере полного и достоверного учета всех элементов, определяющих данную устойчивость, и их объективную оценку.
В толковых словарях русского языка понятие «устойчивость» определяется, как способность сохранять свою системность под воздействием внутренних и внешних фак- торов; способность объекта, системы сохранять первоначальное состояние равновесия при действии на него внешних сил и самостоятельно возвращаться в это состояние в случае вывода из него

27, с. 451

В экономической литературе устойчивость трактуется как постоянство, не под- властность риску расходов и убытков, а устойчивость системы – как «способность систе- мы восстанавливать предыдущее (или близкое к нему) состояние после некоторого воз- мущения, которое выражается в отклонении параметров системы от номинального значе- ния»

23, с. 68

Таким образом, устойчивость – это способность экономической системы (предпри- ятия) сохранить свое качество (успешно осуществлять свою хозяйственную деятельность) в условиях изменяющейся внешней и внутренней среды.
В научной экономической литературе часто отождествляют или неточно разделяют понятия «финансовое состояние» и «финансовая устойчивость», выделяя два подхода:
1) устойчивость есть характеристикой состояния, поэтому анализируя финансовое состояние, проводят анализ и финансовой устойчивости;

7 2) финансовую устойчивость предприятия обобщающей характеристикой, а финан- совое состояние лишь составляющей, проявлением устойчивости.
Данное противоречие, требует уточнения и конкретизации, так как неправильная трактовка этих понятий может привести к ошибкам в анализе и управлении деятельно- стью предприятия.
Изучив особенности этих понятий, следует подчеркнуть, что финансовая устойчи- вость – это характеристика, отражающая способность предприятия сохранить или улуч- шить свое финансовое состояние с целью стабильного развития на длительный период.
В рыночных условиях проблема обеспечения финансовой устойчивости приобрела большое значение, что обусловило повышенный интерес к ней со стороны ученых- экономистов. Отметим, что изучению различных аспектов финансовой устойчивости предприятия посвящены работы многих ученых-экономистов, среди которых труды:
Бланка И.А., Коробова М.Я., Кривицкой О.Р., Мамонтова Н.А., Филимоненкова А.С.,
Абрютина М.С., Грачева А.В., Баканова М.И., Ковалева В.В. и т.д.
Кроме этого было установлено, что в финансово-экономической литературе отсут- ствует единый подход к определению понятия «финансовая устойчивость предприятия».
По результатам проведенного анализа теоретических подходов к пониманию сущ- ности и содержания финансовой устойчивости предприятия можно выделить следующие подходы к определению данного понятия.
Первый подход к определению понятия «финансовая устойчивость предприятия» основывается на использовании основных показателей финансового состояния предприя- тия: платежеспособность, ликвидность, рентабельность, кредитоспособность и др. В дан- ном случае, ученые-экономисты считают, что определение финансовой устойчивости схоже с понятием платежеспособность.
Так, например, Бланк И.А. и Грачев А.В. сводят сущность финансовой устойчиво- сти к платежеспособности предприятия и не занимаются исследованием взаимосвязи фи- нансового состояния и финансовой устойчивости. По их мнению, «…финансовая устой- чивость предприятия есть не что иное, как надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров»

41

Дудин М.Н. под финансовою устойчивостью понимают определенное состояние предприятия, которое гарантирует платежеспособность на длительный период времени

14, с.62

Совалева Н.А. считает, что финансовая устойчивость – это состояние активов (пас- сивов) предприятия, которое гарантирует ему постоянную платежеспособность

27, с. 88


8
Но, в данном случае, по нашему мнению, целесообразно использовать не «состояние ак- тивов», а именно их обеспеченность источниками формирования.
Второй подход основан на исследовании величины и в большей мере структуры капитала предприятия, как определенного запаса и гарантия прочности деятельности предприятия.
Представителями этого подхода являются такие экономисты: Шеремет А.Д., Сай- фулин Р.С., Савицкая Г.В. и др.
В ходе исследований Шеремета А.Д. и Сайфулина Р.С. было выявлено, что под фи- нансовым состоянием можно понимать, как «размещение и использование средств пред- приятия. Оно обусловлено степенью выполнения финансового плана и мерой пополнения собственных средств за счет прибыли и других источников, а также скоростью оборота производственных фондов и особенно оборотных средств».
Савицкая Г.В., считает, что финансовая устойчивость отражается в состоянии ка- питала предприятия и его способности функционировать и развиваться. Внешним прояв- лением финансового состояния, которое изменяется под действием постоянного круго- оборота капитала в деятельности предприятия, является платежеспособность.
При этом в зависимости от результатов производственной и коммерческой дея- тельности, автор выделяет такие типы финансового состояния предприятия: устойчивое, неустойчивое (предкризисное) и кризисное

28, с. 345

Таким образом, изучение вышеизложенных подходов отечественных и зарубежных ученых к определению финансовой устойчивости предприятия позволило выявить и пред- ставить на Рисунке 1 ряд ее признаков.
Обобщая результаты, проведенного анализа сущности и содержания финансовой устойчивости и выделив основные признаки, следует отметить, что финансовая устойчи- вость определяется финансовыми показателями и характеризует финансовые отношения, которые должны обеспечивать финансовое равновесие и увеличение капитала с учетом эффективного использования всех имеющихся ресурсов: технологических, материальных, человеческих.
Особое значение в деятельности предприятия занимает управление финансовой устойчивостью.
Одной из главных задач управления финансовой устойчивостью компании является изучение показателей, которые отражают его платежеспособность, ликвидность и финан- совую устойчивость.

9
Источник: Составлено автором по материалам
Остапова В.В., Краснова М.В. Проблемы диагностики финан- совой устойчивости коммерческих организаций // Сибирская финансовая школа. 2017. № 2. С. 80–83.
Рисунок 1 - Признаки финансовой устойчивости предприятия
Существует множество определений финансовой устойчивости. Общим для боль- шинства из них является то, что финансовая стабильность заключается в отсутствии об- щесистемных эпизодов, в которых финансовая система не функционирует (кризисы). Речь идет также об устойчивости финансовых систем к стрессу

24, с. 55

. Финансовая устой- чивость характеризуется способностью предприятия финансировать свою деятельность как за счет собственных, так и за счет заемных средств.
Согласно определения В.В.Ковалева платежеспособность – это наличие у предпри- ятия денежных ресурсов и их эквивалентов, которые достаточны для расчетов по креди- торской задолженности, требующей немедленного погашения. Следовательно, основными признаками платежеспособности предприятия служат:
1) отсутствие просроченной кредиторской задолженности;
2) наличие в достаточном объеме денежных ресурсов на расчетном счете

22, с. 49

Если платежеспособность выступает в качестве внешнего проявления финансового состояния организации, то финансовая устойчивость является внутренней стороной, от- ражающей сбалансированность товарных и денежных потоков, расходов и доходов, средств и источников их формирования.
Финансовая устойчивость осуществляется способностью предприятия функциони- ровать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся

10 внутренней и внешней среде, обеспечивающее платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия в границах допустимого риска.