ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 30.10.2023
Просмотров: 111
Скачиваний: 2
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
15
Наибольший ранг в 1 балл назначается собственному капиталу, а наименьший ранг в 5 баллов – заемный капитал.
В свою очередь, подставив фактические значения темпов, можно оценить по ним и фактические ранги, назначая самому высокому темпу наибольший ранг, а при малейшем темпе роста – наименьший ранг
32, с. 131
Познакомившись с характеристикой выделенных методов оценки финансовой устойчивости предприятий, возникает необходимость в их группировке по методике про- ведения.
Это поможет обобщить и синтезировать существующие подходы и позволит выде- лить из них наиболее приоритетные. Систематические группировки подходов к оценке финансовой устойчивости представлены в приложении Г.
Как видно из приложения Г, наиболее универсальным и широкопрофильным мето- дом является матричный, который позволяет оценить финансовую устойчивость различ- ными способами. Но данный подход также имеет определенный недостаток, который за- ключается в невозможности типологизирования финансовой устойчивости.
То есть конкретная информации о финансовом состоянии предприятия, которую можно получить с помощью выделения классов или типов финансовой устойчивости, в данном подходе отсутствует.
Коэффициентный, маржинальный и факторный подходы являются однопрофиль- ными и кардинально отличными друг от друга.
Факторный подход, который менее распространен по сравнению с другими мето- дами, использует оценку темпов роста показателей капитала.
Маржинальный подход использует оценку расходов, доходов и прибыльности предприятия, которая дает возможность определить запас финансовой устойчивости.
Недостаток данного подхода заключается в том, что информация о величине запаса финансовой устойчивости несколько ограничена и не дает возможности оценить уровень платежеспособности предприятия, его независимости от внешних источников финансиро- вания и обеспеченности собственными средствами.
В основе коэффициентного метода лежит анализ финансовых коэффициентов, ко- торый позволяет не только определить уровень финансовой устойчивости, но и оценить реальное финансовое состояние, выделить слабые и сильные стороны деятельности пред- приятия.
Альтернативой коэффициентного метода может быть бальный метод, который также использует анализ финансовых коэффициентов, но вместе с этим позволяет выде-
16 лить класс финансовой устойчивости, который характеризует ее уровень и финансовое состояние предприятия в целом
26, с. 537
Интегральный метод двухпрофильный, то есть в его основе лежит оценка уровня финансовой устойчивости на основе соотношения активов и пассивов и анализ фи- нансовых коэффициентов, что позволяет охарактеризовать состояние и структуру активов предприятия, а также обеспеченность их источниками покрытия.
Наиболее узким и малоинформативным, по нашему мнению, является балансовый метод, в котором используется оценка финансовой устойчивости только на основе соот- ношения активов и пассивов предприятия. Этот подход подобен агрегатному, так как в обоих методах используется показатель избытка или недостатка источников финансиро- вания запасов и затрат.
Но в отличие от балансового, агрегатный имеет более понятный и приемлемый ал- горитм проведения и позволяет определить тип финансовой устойчивости, на основе ко- торого можно сделать более подробный вывод об уровне обеспеченности предприятия собственными средствами и оценить его финансовое состояние в целом.
Как показали результаты исследования, в научной литературе представлены раз- личные методы оценки финансовой устойчивости, каждый из которых имеет свои пре- имущества и недостатки.
Наиболее универсальными являются коэффициентный и агрегатный методы, но для достоверной и более информативной оценки финансовой устойчивости, по нашему мнению, необходимо использовать бальный и интегральный методы.
Данные подходы тесно связаны и дополняют друг друга, что подтверждает необхо- димость их совместного использования или создания на их основе нового усовершенство- ванного подхода, который бы позволил достичь и поддерживать устойчивое финансовое состояние, ликвидность и платежеспособность, своевременно выявлять слабые места и принимать верные решения по обеспечению финансового развития предприятия.
Применение бального и интегрального методов в процедуре оценки финансовой устойчивости предприятий позволяет получить объективное и точное представление об уровне финансовой устойчивости предприятия.
Кроме того, формулы расчета интегральных показателей можно использовать для проведения факторного анализа и выявлять влияние отдельных факторов на изменение финансовой устойчивости предприятия. Таким образом, оценка финансовой устойчивости с использованием бального и интегрального методов является наиболее действенным ин- струментом управления финансовой устойчивостью предприятий.
17 1.3 Факторы, влияющие на повышение финансовой устойчивости
Анализ работ отечественных ученых позволил представить следующую классифи- кацию факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятия (табл. 1).
Таблица 1 - Классификация факторов финансовой устойчивости
Классификационный признак
Класс факторов
По источникам происхождения внешние; внутренние
По продолжительности действия постоянные; временные; эпизодические
По характеру проявления циклические; нециклические
По характеру воздействия целенаправленные, случайные
По направлению воздействия стимулирующие; сдерживающие
По возможности регулирования регулируемые; нерегулируемые
По характеру меж факторного взаимодей- ствия независимые; взаимозависимые
По внутренней структуре единичные; комплексные
По характеру возникновения первичные; производные
По степени полезности полезные; нейтральные; вредные; лиш- ние (дублирующие)
По роли в обеспечении финансовой устойчи- вости главные; основные; вспомогательные
Источник: Составлено автором по материалам Мотовилова И. А., Лясковская Е. А. Классификация методов управления оборотным капиталом // Управление инвестициями и инновациями. 2017. № 4. С. 55–62.
1 2 3 4 5 6 7 8
Таким образом, внешние факторы включают в себя две группы факторов:
- факторы макросреды (среды косвенного воздействия) – это факторы, которые объективно обусловлены возможностью и необходимостью регулирования экономических процессов. Эти факторы не касаются непосредственно деятельности субъекта хозяйство- вания, но могут влиять на его управленческие решения и находятся вне сферы регулиро- вания управления субъектов хозяйствования. Макросреда включает экономические, поли- тические, социальные, правовые, технологические и экологические факторы, которые отображают социально-экономические отношения в стране и в обществе в целом;
- факторы микросреды (среды прямого влияния) – это факторы, формируемые на уровне субъекта хозяйствования, связанные с его положением на рынке и взаимоотноше- ниями с субъектами внешней среды. Это такие факторы, как потребители, поставщики, кредиторы, конкуренты, нанимаемые работники, государственные учреждения и прочие;
К основным элементам внешней макросреды, которая влияет на финансовую устойчивость коммерческих предприятий отнести: нормативно-правовые, социально- демографические, экономические, технологические, природно-географические (экологи-
18 ческие), политические, которые в целом характеризуют объем и структуру внешнеторго- вого оборота по товарам и услугам, поступление прямых инвестиций и т.д.
23, с. 7
К основным элементам внешней микросреды (непосредственное окружение) ком- мерческих предприятий относятся компоненты, которые непосредственно (прямо) воздей- ствуют на функционирование предприятий и оказывают влияние на способность коммер- ческого предприятия качественно обслуживать клиентов. То есть все то, что определяет местонахождение предприятия на рынке среди конкурентов и формирует его конкурент- ные позиции, от которых зависит его дальнейшее финансовое благосостояние. Чем интен- сивнее конкурентная борьба, тем сложнее предприятию выжить и поддерживать свою фи- нансовую устойчивость.
К факторам микросреды относятся:
– отраслевые условия функционирования (среднеотраслевая рентабельность, ин- тенсивность конкуренций, структура обращения расходов, размер инвестиций, размер и темпы роста рынка, количество работающих и т.д.);
– состояние конкурентной среды в отрасли, что определяется под влиянием борьбы
«пяти сил конкуренций»: соперничество среди конкурирующих предприятий; конкурен- ция со стороны других предприятий, что есть заменимым и конкурентоспособным по цене; угроза появления новых конкурентов; экономические возможности и способности поставщиков; экономические возможности покупателей.
Эти силы значительным образом влияют на силу конкурентной борьбы и могут привести к изменению позиций конкретного коммерческого предприятия на рынке;
– характер конкуренций между предприятиями отрасли на данном сегменте рынка
(цели конкурентов, особенности проведения ими товарной и ценовой политики, организа- ции сбыта, приемы стимулирования реализаций продукции и услуг, финансовое состояние предприятий, потенциал конкурентов).
Учет этих факторов направлен на обеспечение преимуществ над конкурентами, ко- торые прямо связаны с финансовым результатом деятельности
19, с. 232
Внутренние факторы зависят от деятельности предприятия и отображают не только объем финансового потенциала предприятия, а и эффективность его использования. Нега- тивное или положительное влияние данных факторов в основном определяется грамотно- стью политики менеджмента и маркетинга
18, с. 80
Целью развития предприятия является оптимальное распределение финансовых ре- сурсов для обеспечения бесперебойного производственного процесса.
19
Таким образом, финансовая устойчивость предприятия зависит от качества управ- ления всей совокупностью финансово-хозяйственных и производственных факторов и определяет результаты деятельности предприятия.
К внутренним факторам, которые влияют на финансовую устойчивость коммерче- ских предприятий, предлагаем отнести следующие:
– состав и структура оказываемых услуг и выпускаемой продукции;
– состав и структура капитала, стратегия и тактика управления им;
– состав и структура активов, стратегия и тактика управления ими;
– состав и структура финансовых ресурсов, стратегия и тактика управления ими;
– технология, техническое обеспечение и уровень инновационной деятельности;
– кадровая, инновационная, дивидендная политика, мотивация работников, органи- зационная структура предприятия и т.п.
Внутренние факторы финансовой устойчивости предприятия зависят непосред- ственно от организации работы самого предприятия и его финансовой службы в частно- сти.
Успешность предпринимательской деятельности коммерческих предприятий во многом зависит от выбора состава и структуры выполненных работ, оказанных услуг и выпускаемой продукции.
Важно определить состав услуг, расширить спектр предоставляемых услуг и опре- делить по какой модели организации и управления действовать. От этого зависят финан- совые результаты деятельности предприятия и, как следствие, – его устойчивость.
Для изучения характера и роли финансовой устойчивости важно выявить состав- ные части капитала.
Таким образом, определим положительные и отрицательные особенности соб- ственного и заемного капитала коммерческого предприятия, которые значимы, влияют и напрямую связаны с финансовой устойчивостью (Приложение Б).
Таким образом, стремление к достижению баланса между собственным и заемным капиталом, правильный выбор стратегий и тактики управления ими, является важным внутренним инструментом повышения финансовой устойчивости коммерческого пред- приятия.
Другим важным инструментом управления финансовой устойчивости является оп- тимальный состав и структура активов предприятия, а также эффективное управление ими. Механизм влияния этого инструмента состоит в следующем: оборотный капитал на протяжении кругооборота постоянно меняет свою форму, превращаясь из денежных ре-
20 сурсов в товарные запасы, затем – в дебиторскую задолженность, и, наконец, – снова при- обретает денежную форму, завершая цикл движения оборотных активов
29, с. 93
Оборотные активы должны формироваться, как правило, за счет собственных и краткосрочных заемных средств (краткосрочных кредитов банка и кредиторской задол- женности)
5, с. 94
. А финансирование необоротных активов должно осуществляться за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.
Особенность внеоборотных активов состоит в более важной роли их пассивной ча- сти. Важным моментом, который нуждается во внимании, является постоянное уменьше- ние стоимости внеоборотных активов в процессе амортизаций. Так как в процессе аморти- зации увеличивается себестоимость услуг и уменьшается прибыль, которая также влияет на уровень финансовой устойчивости предприятия.
Следующим инструментом управления финансовой устойчивостью предприятия является состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактики управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего, прибыли и фондов, которые формируются на его счете, тем большая уверенность в сохранении им финансовой устойчивости.
Также инструментами управления финансовой устойчивостью, от которых зависят результаты деятельности предприятия в текущем периоде и в будущем, есть технология, техническое обеспечение и уровень инновационной деятельности. Использование соб- ственных финансовых ресурсов для осуществления инновационной деятельности не толь- ко определенной мерой ограничивает инновационный потенциал предприятия, а и влияет на его финансовую устойчивость. Изъятие части собственных, в том числе оборотных средств, отсутствие внешних и внутренних инвестиций, невозможность получить банков- ские кредиты на реализацию инновационных проектов, существенно снижает финансовую устойчивость предприятия в текущем периоде. Вместе с тем успешное предоставление качественной и экологической продукции (услуг), которая пользуется спросом на рынке, использование прогрессивных технологий и внедрение новой техники и оборудования позволяет создать предприятию конкурентное преимущество, а затем обеспечить устой- чивость и стабильное развитие в долгосрочном периоде.
Обеспечение устойчивости финансового состояния предприятия не ограничивается возможностью получения прибыли от внедрения прогрессивных технологий в производ- ство. Создание определенного запаса финансовой прочности должно предусматривать также эффективное внедрение современных научных достижений в области управления финансовыми ресурсами предприятия путем выбора соответствующих финансовых ин- струментов.