Файл: Государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования Московской области Университет Дубна.docx

1.4. Основные приемы анализа финансовой отчетности.

Бухгалтерская (финансовая) отчетность служит ба­зой для анализа финансового положения предприятия.

Целью финансового анализа является оценка ин­формации, содержащейся в отчетности, сравнение име­ющихся сведений и создание на их базе новой инфор­мации, которая послужит основой для принятия тех или иных решений.

Для анализа показателей финансовой отчетности используют приемы:

1. 
   Чтение отчетности.
   

Чтение отчетности - информационное ознакомле­ние с финансовым положением субъекта анализа по данным баланса, приложений к нему и отчета о прибы­лях и убытках. Чтение отчетности является начальным этапом, в ходе которого пользователь предварительно знакомится с предприятием. По данным бухгалтерской отчетности пользователь судит об имущественном по­ложении предприятия, характере его деятельности, величине собственных и заемных средств и т.п.

2. 
   Вертикальный анализ.
   

Вертикальный анализ - это представ­ление бухгалтерской (финансовой) отчетности в виде относительных величин. Такое представление позво­ляет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге.

Все статьи баланса при вертикальном анализе при­водятся в процентах к итогу баланса. Все показатели отчета о прибылях и убытках при проведении структурного анализа приводятся в процен­тах к объему выручки от реализации.

3. 
   Горизонтальный анализ.
   

Динамику отдельных показателей во времени можно изучить с помощью горизонтального анализа отчетности.

Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсо­лютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).

4. 
   Трендовый анализ.
   

Трендовый анализ позволяет произвести расчет от­носительных отклонений какой-либо статьи отчетности за ряд лет от уровня базового года, для которого значе­ния всех статей принимаются за 100%.

5. 
   Анализ с помощью финансовых показателей.
   

Финансовые коэффициенты применяются для анализа фи­нансового состояния предприятия и представляют собой отно­сительные показатели, определяемые по данным финансовых отчетов, главным образом по данным отчетного баланса и отчета о прибылях и убытках.

---

Показатели, рассчитанные и интерпретированные с помощью какого-либо одного из приведенных прие­мов анализа, не дают полной картины и не могут выступать в качестве критерия для принятия решений. Поэтому следует прибегать к совокупности всех методов анализа.

1.5. Характеристика финансовых показателей и методика их расчета.

Финансовый анализ, как правило, начинают с рас­чета финансовых показателей предприятия.

Рассчитываемые показатели объединяют в группы. В состав показателей каждой группы входят не­сколько основных общепринятых показателей и множе­ство дополнительных, рассчитываемых в зависимости от целей анализа и управления. Цели анализа могут предполагать как комплексный анализ финансового положения предприятия, так и сравнительно простой анализ на базе основных аналитических финансовых коэффициентов. Наиболее распространенными для анализа являются 5 групп показателей.

1. 
   Коэффициенты, характери­зующие платежеспособность и ликвидность предпри­ятия.
   
2. 
   Показатели финан­совой устойчивости.
   
3. 
   Показатели деловой активности.
   
4. 
   Показатели рентабель­ности.
   
5. 
   Показатели, используемые для диагностики риска банкротства.
   

Показатели оценки платежеспособности и ликвидности.

Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обя­зательств.

Анализ ликвидности балансазаключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, кото­рые группируются по степени срочности их погашения. Если при таком сравнении части актива дают суммы, достаточные для погашения обязательств, баланс считается ликвидным, а предприятие платежеспособным.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости пре­вращения в денежные средства, активы предприятия разделя­ются на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы:

.

А2. Быстрореализуемые активы:

.

АЗ. Медленно реализуемые активы

А3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + Налог на добавленную стоимость + Прочие оборотные активы.

---

А4. Трудно реализуемые активы

.

Таким образом, первые три группы представляют собой текущие активы, четвертая – постоянные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1._.Наиболее срочные обязательства

П1. = Кредиторская задолженность

П2. Краткосрочные пассивы:

П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность уча­стникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязатель­ства

ПЗ. Долгосрочные пассивы:

ПЗ = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих перио­дов + Резервы предстоящих расходов и платежей .

П4. Постоянные пассивы или устойчивые:

П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношение:

А₁ ≥ П₁; А₂ ≥ П₂; А₃ ≥ П₃; А₄ ≤ П₄.

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколь­ко периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Если выполняются первые три неравенства в данной систе­ме, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэто­му важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пас­сиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о со­блюдении одного из условий финансовой устойчивости — на­личия у предприятия оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптималь­ном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. [10, c.275-278].

Оценка платежеспособности предприятия

Платежеспособность — способность предприятия своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.

Главная цель анализа платежеспособности – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности предприятия.

Основными источниками информации для анализа платежеспособности предприятия служат бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2).

Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом следует использовать

---

общий показатель платежеспособ­ности.

Общая платежеспособность организации определяется, как ее спо­собность покрыть все свои обязательства всеми имеющимися активами.

Коэффициент общей платежеспособности (К_об.пл.) рассчитывается по данным баланса следующим образом:

К_{об. пл} . (1.1)

Нормальное для этого показателя значение К_об.пл.>= 1.

С помощью данного показателя осуществляется оценка из­менения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выбо­ре наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

Основным фактором, формирующим общую платежеспособ­ность организации, является наличие у организации собственного капитала, поэтому при проведении оценки платежеспособности используют следующие показатели:

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_абс.л.).Показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям.

К_{абс. л.} = . (1.2)

Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платеже­способным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняет общую картину платежеспособности пред­приятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (К_ср.л.). Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

К_{ср. л.} = . (1.3)

Нормальным считает­ся значение 0,7-0,8, однако следует иметь в виду, что достовер­ность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета. Оптимально, если коэффициент приблизительно равен 1.

---

Коэффициент текущей ликвидности (К_{т. л.}). Он показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

К_{т. л.} = . (1.4)

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансо­выми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенса­ции убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем боль­ше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Это главный показатель платежеспо­собности. Коэффициент текущей ликвидности должен иметь значение не менее 2. Коэффициент текущей ликвидности обобщает преды­дущие показатели и является одним из показателей, характери­зующих удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгал­терского баланса.

Комплексный анализ этих коэффициентов позволяет не только бо­лее точно определить фактический уровень платежеспособности, но и формирует базу для прогнозных расчетов.

Показатели финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска.

Показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого предприятием капитала с позиции его платежеспособности и финансо­вой стабильности развития.

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости) — удельный вес собственного капитала в общей валюте нетто-баланса:

К_СК = . (1.5)

Он характеризует, какая часть активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств. Рекомендуемое значение коэффициента К_СК 0,4 или 0,6.

2. Коэффициент концентрации заемного капитала – удельный вес

---