Файл: 1. Теоретические основы анализа ликвидности и платежеспособности 6.doc

К группе Г относятся новые клиенты, по которым перед заключением договоров проводится комплексный анализ платежеспособности и финансовой устойчивости по методике, аналогичной представленной в первой главе. Если новые клиенты становятся постоянными, проводится реструктуризация задолженности: перенос в группу А, группу Д и группу Е.

К группе Д относятся постоянные клиенты предприятия, не относящиеся к прочим группам и выполняющие свои обязательства. По данной группе проводится периодический экспресс–анализ платежеспособности, анализ динамики оборотов и анализ выполнения договорных обязательств.

К группе Е относятся сомнительные дебиторы, имеющие долгое время просроченную дебиторскую задолженность перед «ГЕНЕЗИС», которая с высокой степенью вероятности не будет погашена. По данной группе на основании ежегодной инвентаризации расчетов с покупателями, поставщиками и прочими дебиторами и кредиторами формируется резерв по сомнительным долгам. На конец 2022 г. резерв по сомнительным долгам составлял 32 тыс. руб.

Предлагаемый регламент досудебного взыскания просроченной дебиторской задолженности включает в себя пять этапов, в зависимости от срока просрочки с закреплением в рамках каждого этапа конкретного перечня процедур и ответственных за их выполнение.

Применение регламента в качестве методики управления дебиторской задолженностью позволит своевременно осуществлять мониторинг деятельности покупателей, анализировать отклонения фактических данных от плановых, своевременно инкассировать просроченную задолженность, а также снизить уровень просроченной дебиторской задолженности и риск ее возникновения.

Срок признания дебиторской задолженности сомнительной и срок начисления резерва по данной задолженности и передаче дела о взыскании в суд признается 90 дней.

В предстоящем периоде планируется реализовать до 25% продукции, работ и услуг оптовым покупателям со средней отсрочкой платежа в 30 дней, так как период просрочки платежа по данным предыдущих лет составляет более 140 дней. В прогнозном году объем реализации «ГЕНЕЗИС» составит по прогнозу 586 263 тыс. руб.

Для укрепления позиций на рынке

---

, стабильного развития, повышения платежеспособности, финансовой устойчивости и кредитоспособности «ГЕНЕЗИС» необходимо также эффективное управление кредиторской задолженностью. Для выполнения эффективного руководства над отношениями с кредиторами, управленческому персоналу целесообразно выполнять следующий алгоритм действий (Рисунок 4).



Рисунок 4 – Рекомендуемый алгоритм эффективного управления кредиторской задолженностью
Для построения отношений с кредиторами, максимально отвечающим условиям обеспечения финансовой безопасности, повышению его прибыльности и укрепления позиций на рынке функционирования, необходима разработка четкой стратегической линии в отношении привлечения и использования заемного капитала. Прежде всего, у руководства возникают вопросы: ведение деятельности за счет собственных или привлечённых средств, а также оптимальное соотношение собственных и заемных средств.

В процессе разработки стратегии кредитования деятельности «ГЕНЕЗИС» необходимо опираться на решение следующих задач: минимизация издержек; максимизация прибыли; достижение динамики развития; достижение высокой конкурентоспособности.

Полноценное финансирование данных мероприятий должно быть достигнуто как за счет собственных средств, так и путем привлечения заемного капитала. При этом, весомым фактором в процессе использования средств выступает их стоимость, которая должна обеспечивать сохранение рентабельности на достаточном уровне.

Рассчитаем плановую ликвидность ООО «ГЕНЕЗИС». Так как анализ ликвидности баланса показал, что выполняются первые два неравенства, а третье не выполняется, то полученная дополнительная прибыль (151314,08 тыс. руб.) пойдет на погашение долгосрочных кредитов.

В активе баланса увеличатся денежные средства на сумму 151314,08 тыс. руб. Проанализируем абсолютные показатели ликвидности и проследим их изменение за счет внедрения предложенных мероприятий.

Таблица 14 – Динамика показателей ликвидности баланса ООО «ГЕНЕЗИС», тыс. руб.

Показатель	Период		Абс. откл., +/–
	2022 год	Прогноз
АКТИВ
Наиболее ликвидные активы (А1)	877807	1029121,08	151314,08
Быстрореализуемые активы (А2)	291113	291113	–
Медленно реализуемые активы(А3)	239756	239756	–
Труднореализуемые активы (А4)	337460	337460	–
ПАССИВ
Наиболее срочные обязательства (П1)	83431	83431	–
Краткосрочные обязательства (П2)	–	–
Долгосрочные обязательства (П3)	13808	13808	–
Постоянные пассивы (П4)	1648897	1648897	–

---

Из данных таблицы 14 следует, что абсолютные показатели ликвидности баланса ООО «ГЕНЕЗИС» в прогнозируемом периоде несколько улучшаются. Происходит сокращение излишка трудно реализуемых активов.

Выручка в прогнозном периоде составит 1029121,08 тыс. руб. Для дальнейшего прогноза необходимо оформить таблицу динамических рядов относительных показателей, составляющих выручку от продажи продукции.

Таблица 15 – Динамика относительных показателей, составляющих выручку от продажи, (%)

Показатели	Кварталы отчетного периода
	I	II	III	IV
1. Выручка от продажи продукции	100	100	100	100
2. Себестоимость, управленческие и коммерческие расходы	72,0	74,2	72,7	73,3
3. Прибыль от продажи	28,0	25,8	27,3	26,7
4. Прибыль отчетного периода	26,2	21,4	22,8	20,8
5. Платежи в бюджет	8,9	7,8	8,1	7,3
6. Нераспределенная прибыль	17,3	13,6	14,7	13,5

Относительный показатель нераспределенной прибыли изменяется от 13,5 до 17,3%. Предположим, что в прогнозном периоде он будет на уровне 13%. Тогда ожидаемая величина прибыли:

1029121,08 x 0,13= 133785,74 тыс. руб.

2. Согласно отчетному балансу величина собственного каптала на конец года составляла 1643788 тыс. руб. Можно предположить, что он увеличится на величину прогнозируемой прибыли, т.е. на 133785,74 тыс. руб., и составит 1777573,74 тыс. руб. Следовательно, средняя величина собственного капитала в следующем за отчетным периоде составит:

СК n+1= 1643788+1777573,74/2=1710680,87 тыс. руб.

3. Внеоборотные активы по данным отчетного баланса составляли на конец года 337460 тыс. руб. Допустим, что в прогнозном периоде ожидаются инвестиции в основные средства в объеме 40000 тыс. руб. Тогда средняя величина внеоборотных активов в прогнозируемом периоде составит:

---

ИмАn+1=337460 +(337460–133785,74)+40000 /2=300567,13 тыс. руб.

4. Следовательно, на формирование оборотных активов   в прогнозируемом квартале может быть направлено из собственного капитала 1410113,74 тыс. руб. (1710680,87–300567,13).

5. Совокупная потребность в финансировании (собственный капитал + банковский кредит) может быть определена следующим образом:

(3)

где  – ожидаемая величина текущих активов в прогнозном периоде. Этот показатель определяется средним сроком обращения капитала, вложенного в оборотные средства (запасы, денежные средства, дебиторскую задолженность и т.д.),

ОДЗ – оборачиваемость дебиторской задолженности, в нашем случае 64 дней,

ОКЗ – оборачиваемость кредиторской задолженности, в нашем случае 171 дней.

Для определения величины текущих активов необходимо иметь таблицу динамических рядов оборачиваемости денежных средств, дебиторской задолженности, запасов, а также ожидаемую величину остатков по каждой статье оборотных активов.

Предположим, что ожидаемая величина текущих активов ( ) в прогнозном периоде составит 3800000 тыс. руб., тогда


ПФn+1= 3800000x (171–64)/171=237777,77 тыс. руб.

6. Следовательно, потребность в совокупных источниках финансирования текущих активов отсутствует.

7. Исходя из этого, можно определить величину максимально возможной величины кредиторской задолженности:



По нашим наблюдениям ОДЗ = 64 дней; ОКЗ = 171 дней.



КЗn+1=740677x171/(64–171)=118368,7 тыс. руб.

8. В результате расчетов общий прогнозный баланс будет иметь следующую структуру:

Таблица 16 – Прогнозный баланс ООО «ГЕНЕЗИС»

АКТИВ	2022 г.	Прогноз	Абс. откл, тыс. руб.	Темпы роста, %
Внеоборотные активы	337460	300567,13	–36892,87	112
Текущие активы	1408676	1528482,44	119806,44	108
БАЛАНС	1746136	1829049,57	2354431,13	104
ПАССИВ
Капитал и резервы	1643788	1710680,87	66892,87	104
Кредиты и займы	–	–	–	–
Кредиторская задолженность и прочие пассивы	102348	118368,7	16020,7	115
БАЛАНС	1746136	1829049,57	82913,57	104

---

Таким образом, в качестве основных мероприятий по сохранению платежеспособности ООО «ГЕНЕЗИС» были предложены: мероприятия по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью; проведение рекламной кампании с целью увеличения объемов продаж, эффективное управление товарно–материальными запасами, внедрение программы для внутрифирменного планирования, разработка внутренней управленческой отчетности.

---