Файл: 1. Характеристика основных теорий финансовых рисков.doc
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 09.11.2023
Просмотров: 296
Скачиваний: 2
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Контроллинг - совокупность всех форм контр.деятельности, призванной объективно и качественно проанализировать и оценить работу организации для ее развития или совершенствования исходя из поставленных целей. Основная цель контроллинга состоит в своевременном получении информации о том, были ли достигнуты поставл. цели и выполнены задачи. При этом важно, чтобы все системы контроля оперативно фиксировали любые отклонения фактических показателей от плановых. Это позволит вовремя вносить соотв. коррективы в процесс функционирования организации.
Основными функциями финансового риск-контроллинга (РК) являются: наблюдение за ходом реализации рисковых решений, установленных системой плановых финансовых показателей и нормативов; измерение степени отклонения фактических результатов от предусмотренных; диагностирование по размерам отклонений серьезных ухудшений в фин. состоянии предприятия и существенного снижения темпов его фин.развития; разработка оперативных рисковых решений по нормализации фин.деятельности предприятия в соотв. с предусм. целями и показателями; корректировка при необходимости отдельных целей и показателей риск-менеджмента в связи с изменением вн. фин. среды, конъюнктуры фин.рынка и внутр. условий осуществления хозяйственной деятельности предприятия.
Финансовый РК на предприятии строится по следующим основным этапам:
1) Определение объекта контроллинга. 2) Определение видов и сферы контроллинга. 3) Формирование системы приоритетов контролируемых показателей. 4) Разработка системы количественных стандартов контроля. 5) Построение системы мониторинга показателей, вкл-мых в фин. РК: -Построение системы информативных отчетных показателей. -Разработка системы обобщающих (аналит-х) показателей, отражающих факт.результаты достижения предусм. колич. стандартов контроля. - Определение структуры и показателей форм контрольных отчетов исполнителей призвано сформировать систему носителей контр.информации. - Определение контр. периодов по каждому виду фин. РК и каждой группе рассм-мых показателей; -Установление размеров отклонений фактических результатов рассматриваемых показателей от уст.стандартов осуществляется как в абсолютных, так и в отн. показателях; - Выявление основных причин отклонений фактических результатов рассматриваемых показателей от установленных стандартов проводится по предприятию в целом и по отдельным «центрам ответственности». 6. Формирование системы алгоритмов действий по устранению отклонений является заключительным этапом построения финансового РК на предприятии: 1)«Ничего не предпринимать». 2) «Устранить отклонение». 3) «Изменить систему плановых или нормативных показателей». В этом случае по результатам финансового мониторинга вносятся предложения по корректировке системы целевых стратегических нормативов, показателей текущих финансовых планов или отдельных бюджетов.
48. ИДЕНТИФИКАЦИЯ И АНАЛИЗ РИСКОВ
Основной целью идентификации и анализа рисков является формирование у лиц, принимающих решения, целостной картины рисков, угрожающих бизнесу организации, жизни и здоровью ее сотрудников, имущественным интересам организации, обязательствам, возникающим в процессе взаимодействия организации с клиентами и партнерами и т.п.
Идентификация рисков представляет собой процесс определения рисков, способных повлиять на проект, и документирования их характеристик. В действиях по идентификации рисков могут принимать участие: менеджер проекта; члены команды проекта; команда управления рисками (если таковая сформирована); заказчики; эксперты в определенных областях, не входящие в команду проекта; конечные пользователи; другие менеджеры проекта; заинтересованные стороны проекта и эксперты по вопросам управления рисками. Идентификация рисков - это итеративный процесс, поскольку по мере развития проекта в рамках его жизненного цикла могут обнаруживаться новые риски или появляться информация о них. Частота итераций и состав участников каждого цикла различаются в зависимости от ситуации. Формат описаний рисков должен быть последовательным для обеспечения возможности сравнивать относительное воздействие на проект одного наступления риска с соответствующими воздействиями других рисков.
При анализе риска должны придерживаться следующим критериям: 1.Нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал.2. Надо думать о последствиях риска. 3. Нельзя рисковать многим ради малого. 4. Положительное решение принимается лишь при отсутствии сомнения. 5. При наличии сомнений принимаются отрицательные решения. 6. Нельзя думать, что всегда существует только одно решение.
Оценка риска представляет собой процесс определения количественным или качественным способом величины риска. Задача качественный анализ определить факторы риска, установить потенциальные области риска, после чего идентифицировать все возможные риски. К методам относят: - метод анализа уместности затрат; - метод аналогии. Количественный анализ риска определяет размеры отдельных рисков и риска проекта в целом: - метод анализа чувствительности; - метод анализа сценария; - метод Монте-Карло; - статистические метолы. Так же для оценки степени приемлемости риска следует выделить зоны риска в зависимости от ожидаемой величины потерь.
Область, в которой потери не ожидаются, т. е. где эконом результат хоз деятельности "+", наз-ся безрисковой зоной. Зона допустимого риска область, в пределах которой величина вероятных потерь не превышает ожидаемой прибыли и комм. деят-ть имеет экон. целесообразность. Зона критического риска область возможных потерь, превышающих величину ожидаемой прибыли вплоть до величины полной расчетной выручки. Зона катастрофического риска область вероятных потерь, которые превосходят критический уровень и могут достигать величины, равной СК организации.
40. КОНЦЕПЦИИ В УПРАВЛЕНИИ РИСКАМИ
Риск означает неопределенность результата, включая как позитивные (новые возможности), так и негативные (угрозы) последствия действий или событий. Это сочетание вероятности возникновения результатов и ожидаемого их воздействия, включая субъективное восприятие важности. Управление рисками включает в себя все процессы, связанные с выявлением, оценкой и формированием суждения о рисках, принятием мер, чтобы смягчить или предусмотреть риск, а также с порядком мониторинга и анализа. Для управления рисками должны быть в наличии: порядок мониторинга рисков; доступ к достоверной и актуальной информации о риске; оптимальный уровень государственного контроля для управления этими рисками и порядок принятия решений на основе анализа и оценки риска.
Управления финансовыми рисками базируется на следующих взаимосвязанных основных концепциях:
1). Концепция денежного потока предполагает идентификацию денежного потока, его продолжительность и вид оценка факторов, определяющих величину элементов денежного потока; выбор коэффициента дисконтирования, позволяющего сопоставить элементы потока, генерируемые в различные моменты времени; оценка риска, связанного с данным потоком, и способы его учета
2). Концепция временной ценности денежных ресурсов. Временная ценность – объективно существующая характеристика денежных ресурсов. Она определяется тремя основными причинами: инфляцией, риском или неполучением ожидаемой суммы, оборачиваемостью
3). Концепция компромисса между риском и доходностью. Смысл концепции: получение любого дохода в бизнесе практически всегда сопряжено с риском, и зависимость между ними прямо пропорциональная. В то же время возможны ситуации, когда максимизация дохода должна быть сопряжена с минимизацией риска.
4). Концепция цены капитала – обслуживание того или иного источника финансирования обходится для фирмы неодинаково, следовательно, цена капитала показывает минимальный уровень дохода, необходимый для покрытия затрат по поддержанию каждого источника и позволяющий не оказаться в убытке.
5). Концепция эффективности рынка капитала – операции на финансовом рынке и их объем зависит от того, на сколько текущие цены соответствуют внутренним стоимостям ценных бумаг.
6). Концепция ассиметричности информации смысл данной концепции заключается в следующем: отдельные категории лиц могут владеть информацией, не доступной другим участникам рынка.
7). Концепция агентских отношений. Суть в том что в нутрии организации у менеджера и у владельца могут быт разные интересы.
8). Концепция альтернативных затрат: любое вложение всегда имеет альтернативу.
50. СТРУКТУРА ФИНАНСОВОГО ПЛАНА
Финансовый план ― это обобщающий плановый документ, отражающий поступление и расходование денежных средств предприятия на текущий (до одного года) и долгосрочный (свыше одного года) период.
Финансовый план предприятия предусматривает: –обеспечение финансовыми ресурсами, необходимыми для осуществления производственно-хозяйственной деятельности, своевременного проведения мероприятий, намеченных во всех разделах годового плана; – выявление резервов и мобилизацию ресурсов для рационального использования производственных мощностей, оборотных средств, обеспечения максимальной эффективности производства, достижения высокой рентабельности и прибыли; определение финансовых взаимоотношений с государством (уплата налогов) и банками, осуществляющими кредитование предприятия. Раздел объединяет два направления: 1. Финансово-экономические результаты деятельности предприятия: - финансовая отчетность предприятия; — анализ финансово-экономического состояния предприятия. 2. Планирование основных финансовых показателей: — подготовка плановых документов: — прогноз баланса активов и пассивов предприятия; — прогноз прибылей и убытков; — прогноз движения денежных средств; — финансовая оценка проекта; — прогноз запаса финансовой прочности.
Анализ финансово-экономического состояния предприятия выполняется на основе технико-экономических и финансовых показателей деятельности предприятия за последние три года. В ходе анализа определяют форму экономического роста, тип финансовой устойчивости, вероятность потенциального банкротства. Планирование основных финансовых показателей — представляется прогноз основных форм финансовой отчетности, как правило, укрупненно, в соответствии с требованиями международных стандартов, обязательно в прогнозных ценах, т. е. в ценах, выраженных в денежных единицах, соответствующих покупательной способности каждого периода осуществления проекта.
Финансовый план заканчивается определением критического объема продаж и запаса финансовой прочности. Содержание разделов финансового плана можно представить следующими основными статьями доходов и расходов.
I. Доходы и поступления средств. 1. Прибыль от реализации продукции, работ, услуг. 2. Прибыль от прочей реализации (основных средств, других активов). 3. Планируемые внереализационных доходы. 4. Амортизационные отчисления на полное восстановление ОС и НМА. 5. Поступления средств от других предприятий.