Файл: 1. Характеристика основных теорий финансовых рисков.doc
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 09.11.2023
Просмотров: 292
Скачиваний: 2
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Построение модели управления риском: -Понимание специфики организации и ее среды; -Политика управления рисками, включая обоснование целесообразности риск-менеджмента; процессы, методы и инструментарий, которые необходимо использовать в процессе управления рисками; обязательство периодического анализа политики управления рисками, ее верификации и постоянного совершенствования). -Интеграция в организационные процессы. -Ответственность, включая определение ответственных за создание, внедрение и поддержания модели управления риском, собственников риска, осуществляющих обработку риска, контроль риска и подготовку соответствующей отчетности). -Ресурсы, включая наряду с традиционными ресурсами такие составляющие, как задокументированные процессы и процедуры, информация и система менеджмента знаниями. -Установление внутренних и внешних механизмов коммуникации и отчетности.
59. РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ КАК ИНСТРУМЕНТ ПРИНЯТИЯ СТРАТЕГИЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ
В основе риск-менеджмента лежит целенаправленный поиск и организация работы по снижению степени риска, искусство получения и увеличения дохода в неопределенной хозяйственной ситуации. Риск-менеджмент не столько инструмент, сколько система управления риском и экономическими, точнее, финансовыми отношениями, возникающими в процессе этого управления. Риск-менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления.
Под стратегией управления понимаются направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решения. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты. После достижения поставленной цели стратегия как направление и средство ее достижения прекращает свое существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии.
Система управления может оказаться неспособной реализовывать стратегию по причинам, исходящим:
1)от процесса ведения бизнеса(операционный риск)
2)от возможностей ухудшения активов фирмы
3)от изменения конкурентной обстановки
4)от утраты доброго имени, потери репутации, утраты доверия.
Для того чтобы последовательно защищать компанию от риска срыва принятой стратегии управления, необходимо строить систему защиты на основе внятного способа описания самой стратегии.
Тактика - это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.
Принятие стратегических решений не сводится просто к выдвижению, оценке и отбору вариантов. Этот процесс проходит в условиях нестабильности внешней среды, что накладывает определенные ограничения и создает трудности для планирования и повышает опасность риска.
необходимо отметить требования, выдвигаемые к стратегическим решениям. К основным требованиям относятся: своевременность и обоснованность решений, директивность и адресность, непротиворечивость и правомочность.
60. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ РИСКИ, СКЛАДЫВАЮЩИЕСЯ НА ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ КАЗАХСТАНА
По мнению экспертов НБРК причиной рост макроэкономических рисков в РК является структура экономики. В структуре каз. экономики, преобладает непроизводственные сектора. По этой причине зависимость от внешнеэкономической конъюнктуры усугубляет финансовую стабильность экономики. Государством может быть предпринята реализация политики обеспечения сбалансированного и качественного экономического роста, но и в этом случае есть возможность наступление определенных макроэк. рисков. А именно: Ухудшение экономической ситуации, вследствие отсутствия признаков выхода мировой экономики из кризиса, дальнейшего снижения мировых цен на сырьевые ресурсы, закрытости внешних рынков для заимствования, приведет к снижению поступлений и расходов государственного бюджета, сокращению притока иностранной валюты в страну, оказывающему давление на тенге в сторону девальвации, снижению деловой и потребительской активности и последующей рецессии экономики.
В целях дополнительного стимулирования инвестиционной, деловой и потребительской активности со стороны правительства предполагается внедрения мер по дополнительному поддержанию ликвидности секторов экономики через: - привлечение дополнительных средств из Национального фонда; - привлечение дополнительных ресурсов для поддержки кредитозависимых отраслей, в том числе за счет привлечения ресурсов государственных компаний и институтов развития; - поддержания ликвидности БВУ, в том числе через пересмотр нормативов МРТ.
В случае улучшения ситуации – значительного роста мировых цен на сырьевые ресурсы, открытия доступа к внешним займам, произойдет увеличение притока иностранной валюты в страну, поступлений и расходов бюджета, что, в свою очередь, может привести к повторному «перегреву экономики», повышению уровня инфляции, а также будет оказывать давление на обменный курс тенге в сторону укрепления и способствовать снижению конкурентоспособности несырьевого экспорта
В данном случае необходимо принятие следующих мер: - стерилизация избыточной ликвидности и денежной эмиссии; - увеличение накоплений в Национальном фонде; - ужесточение фискальной политики; - ужесточение денежно-кредитной политики (через механизм МРТ и регулирующие ставки); - увеличение международных резервов Национального банка; ограничение рисков банковского сектора, связанных с внешними заимствованиями. Ввиду вероятности повторного «перегрева» в секторах экономики, наиболее зависимых от банковского кредитования, необходимо предусмотреть меры по ограничению и диверсификации потоков капитала и структурному регулированию отраслей экономики.
При реализации политики обеспечения сбалансированного и качественного экономического роста возможно наступление определенных макроэк рисков, которые, в зависимости от степени изменения ситуации, предусматривают различные механизмы реагирования.
61.Тенденции развития международного риск-менеджмента по управлению финансами хозяйствующих субъектов.
В последнее время наблюдается тенденция к интеграции управления рыночными и кредитными рисками на основе единой методологии их измерения – показателя рисковой стоимости. Это проявляется через возрастающие число общих и интегрированных показателей оценок риска, таких как Value at risk, Value-Based Management и.др. Объективной причиной такого положения вещей можно назвать следующие факторы: -глобализацию и рост риска на финансовых и товарных рынках; -развитие средств компьютерной техники и информационных технологий и их активное использование в фин-хоз деятельности компаний; -Увеличения отрыва финансового сектора от реального по причине появления новых финансовых инструментов; -изменения традиционно сложившихся организационных структур в результате сокращений, реструктуризации, слияний; -политические нестабильность и другие факторы.
Фундаментом современной теории финансового риск-менеджмента, использующим формализацию на основе вероятностного подхода, является концепция рисковой стоимости (Value at Risk). VaR отражает максимально возможные убытки от изменения стоимости финансового инструмента, портфеля активов, компании и т. д., которое может произойти за данный период времени с заданной вероятностью его появления.
Аналитический метод основывается на классической теории портфеля финансовых активов. Самой известной реализацией аналитического метода является система RiskMetrics - это набор средств, позволяющих определить степень влияния рыночного риска на позицию инвестора, через вычисление VaR. В качестве основного допущения предполагается, что изменения рыночных факторов риска имеют нормальное распределение. Это предположение позволяет определить распределение прибылей и убытков для всего портфеля, которое также будет нормальным. Затем, зная свойства закона нормального распределения можно легко вычислить убыток, который будет случаться не чаще заданного процента случаев, т. е. показатель рисковой стоимости. Процедура отображения рисков предполагает декомпозицию каждого инструмента из портфеля на множество более простых, стандартных инструментов или позиций, при этом каждая стандартная позиция должна отображать лишь один рыночный фактор риска. Для каждой стандартной позиции определяется ее текущая стоимость как функция от единственного рыночного фактора, при условии, что значения других рыночных факторов риска являются фиксированными. Для оценки опционов используется линейная аппроксимация, при этом стоимость опциона выражается в виде дельта-эквивалентной позиции «спот».
Знание потенциальных рисков позволяет управляющим направить капитал в те сферы бизнеса, которые характеризуются наилучшим соотношением риска и доходности, а также выработать стимулы к взвешенному отношению к рискам со стороны соответствующих служб и ответственных лиц.
62. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ВЛИЯНИЯ КОРПОРАТИВНОГО РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА НА ЭКОНОМИКУ КАЗАХСТАНА
Одним из направлении риск - менеджмента является присвоения рейтинговой оценки по всем основным секторам экономики страны. S&P, Fitch и Moody's при выставлении рейтинга используют инструменты и методологию риск - менеджмента для анализа вероятности дефолта и оценки уровня потерь в случае дефолта, а также суммы под риском дефолта. Влияния рейтинговых оценок на экономику очень велико так как, правило, информации рейтинговых агентства целесообразно при работе с крупными корпоративными заемщиками, финансовыми учреждениями, а
также клиентами, представляющими государственный сектор и так называемые специализированные области кредитования. Например, агентства S&P пересмотрела в конце 2011года оценку страховых и отраслевых рисков банковского сектора РК и на этом основании перевела Казахстан из группы 9 в группу 8 отраслевого риска. Так как банковская система тесно переплетается с другими секторами экономики эти изменение повлияют и на них. Оценка экономического риска «8» означает, что Казахстан подвергается высоким рискам нарушения экономической устойчивости и возникновения экономических дисбалансов, а также исключительно высокому кредитному риску в экономике.
Для Казахстана характерны высококонцентрированная структура экономики низкий показатель ВВП на душу населения и высокая инфляция. При этом темпы экономического роста в среднесрочной перспективе останутся высокими, так как ожидается значительное увеличение нефте- и газодобычи.
Таким образом можно судить что в ближайшие года будет наблюдаться снижения зарубежные инвестиции и ростам риска в сфере фондирования банковского сектора.
С другой стороны мы можем видеть влияния плохого риск менеджмент на Казахстанскую экономику через развитие реального сектора экономики. Наша экономика из года в год становится все, более зависима от мировых цен на сыре по причине нивелирование условий деятельности сфер малого и среднего бизнеса: производства, услуг и торговли. Также реальный сектор экономики подвержен различного рода рискам и следование конъюнктуре рынка требует не только дополнительных вложений для производства товара способного удовлетворять быстро меняющийся потребительский спрос, но и затрат на подготовку кадрового, на покрытие высоких кредитных ставок и оплаты аренды помещений и коммунальных услуг. Так же наличие станков и оборудования предполагает большие инвестиции на открытие производства, а амортизационные затраты, расходные материалы и обслуживание производства требует более высоких издержек нежели в торговле.
Но все, же основной причиной является стиль работы комм.банков, которые не стремятся сотрудничать с реальным клиентом, ограничиваясь только лишь договорным соглашениями. Это приводит к тому, что МСБ терпит убытки, так как они зависят от множества краткосрочных заказов, для чего требуется краткосрочное кредитования для пополнения оборотных средств.