Файл: 102015Часть viii редакционнаяколлеги я Главный редактор.pdf

825
“Young Scientist” . #10 (90) . May 2015
Economics and Management
Литература:
1. Администрация Томской области. Официальный информационный Интернет портал. Экономика. Строи- тельный комплекс // [Электронный ресурс] Режим доступа: http://tomsk.gov.ru / ru / ekonomika / stroitelnyy- kompleks / / свободный
2. Владимир Иванов. Результаты выверенной политики. // Томский дом.–2014 — № 1 с. 8–10 3. Официальный сайт ОАО «ТДСК». Пресс-центр. Новости. Всё придёт в равновесие // [Электронный ресурс]
Режим доступа http://tdsk.tomsk.ru / press-center / news / ?id=989 / свободный
4. Портал «Всё об ипотеке» Люди потянулись за ипотекой: Сбербанк выдал кредитов на 0,5 млрд. руб. // [Элек- тронный ресурс] Режим доступа: http://www.vse-obipoteke.ru / news / ljudi_potjanulis_za_ipotekoj_sberbank_
vydal_ kreditov_na_0_5_mlrd_rub_1050 / / свободный
5. Юлия Кривошапко. В России снизят ипотечную ставку до 12 процентов. // [Электронный ресурс] Режим до- ступа: www.rg.ru / 2015 / 03 / 17 / stavka-site. html свободный
Математико-статистический подход к анализу финансовой устойчивости
вертикально-интегрированных металлургических компаний
Фомина Евгения Сергеевна, студент
Магнитогорский государственный технический университет имени Г. И. Носова (Челябинская обл.)
В
настоящее время в России происходит активный про- цесс концентрации производства и капитала. Россий- ская экономика сегодня — экономика крупных хозяйству- ющих субъектов [3]. Российская металлургия является второй отраслью после топливно-энергетического ком- плекса по наполнению федерального бюджета и ведущей по внесению вклада в валютные поступления страны.
От эффективности работы металлургических компаний во многом зависит социально-экономическое развитие страны в целом. При этом в настоящее время важным фактором повышения эффективности и конкурентоспо- собности российских металлургических компаний стано- вятся интеграционные процессы [4].
Вопросы, касающиеся проблем и перспектив экономи- ческой интеграции в современном мире, можно отнести к числу дискуссионных вопросов, неоднозначно воспри- нимаемых в различных странах и регионах. Вместе с тем, мировая практика свидетельствует о том, что именно крупные компании формируют в настоящее время сово- купные спрос и предложение, определяют важнейшие предпосылки для победы в конкурентной борьбе. Дости- жение конкурентных преимуществ металлургическими компаниями требует высокотехнологичного производ- ства, скорости оборота капитала. Это возможно только в крупных вертикально-интегрированных компаниях, где создаются наиболее благоприятные условия формиро- вания, использования и обновления ресурсов [2].
Интеграция должна обеспечивать построение техно- логических цепочек, включающих завершающие стадии производственного цикла. Важным фактором является создание управленческой вертикали, способной осу- ществлять маркетинговую стратегию с целью увели- чения совокупной доли предприятий на рынке России и аккумулирования необходимых ресурсов, и в первую очередь — финансовых [5].
Значимость статистического исследования финансовой устойчивости российских металлургических холдингов в рамках формирования вертикально-интегрированных структур существенно возросла в связи с финансово-э- кономическим кризисом. Проведенный анализ показал, что реализация проектов слияний и поглощений находится в прямой зависимости от финансового состояния интегри- рующихся компаний.
Применение статистических методов в сочетании с под- ходами традиционного финансового анализа может суще- ственно расширить возможности аналитических исследо- ваний финансовой устойчивости. Базой для практического анализа послужили данные форм федерального статисти- ческого наблюдения за 2010–2013 гг. по основным метал- лургическим холдингам: ОАО «Магнитогорский метал- лургический комбинат», ОАО «Северсталь Групп», ОАО
«Новолипецкий металлургический комбинат», Мечел,
Евраз Холдинг, Металлоинвест, ГМК «Норильский ни- кель», Группа «Полиметалл», ООО «Объединенная ме- таллургическая компания», РУСАЛ, РТ-Металлургия,
Группа «ЧТПЗ», Группа «Тулачермет», Группа «Русская медная компания», Группа «Кокс». Представленные хол- динговые структуры включают в свой состав более 200 предприятий России.
Первым этапом экономико-статистического исследо- вания стало изучение международного опыта применения статистических методов в анализе финансовой устойчи- вости. Особое внимание уделено работам зарубежных ав- торов. Суммируя и сопоставляя методики Ковалева В. В.,

827
“Young Scientist” . #10 (90) . May 2015
Economics and Management
x
9
— x
12
(на первую главную компоненту приходится
81,43 % вариации признаков x
9
— x
12
):
f
3
=0,161x
9
+0,131x
10
+0,037x
11
+0,112x
12
. (3)
Частный индикатор показателей структуры источ- ников средств f
4
определялся в виде модифицированной первой главной компоненты по унифицированным значе- ниям x
13
— x
15
(на первую главную компоненту приходится
52,23 % вариации признаков x
13
— x
15
):
f
4
=0,203x
9
+0,142x
10
+0,037x
11
+0,117x
12
. (4)
Формирование интегрального индикатора финансовой устойчивости российских металлургических холдингов также осуществлялось на основе компонентного анализа, где в качестве исходных признаков использовались четыре полученных ранее частных обобщающих индикатора вто- рого уровня.
Интегральный обобщающий индикатор представлял собой первую главную компоненту, на долю которой при- шлось 71,82 % суммарной вариации. Используя полу- ченные значения собственного вектора, построенного для собственного значения λ=1,85, был получен инте- гральный обобщающий индикатор финансовой устойчи- вости:
I
обобщ
=0,221 f
1
+0,182 f
2
+0,046 f
3
+0,079 f
4
. (5)
В соответствии со значениями интегрального обоб- щающего индикатора финансовой устойчивости, были проранжированы металлургические холдинги по уровню их финансовой устойчивости. На базе полученных зна- чений обобщенного индикатора была проведена группи- ровка металлургических холдингов, в частности получено три группы холдинговых структур.
Первая группа объединила 3 металлургических хол- динга, таких как: ГМК «Норильский никель», ОАО «Но- волипецкий металлургический комбинат» и Метал- лоинвест. Во вторую группу вошли 5 холдингов: ОАО
«Магнитогорский металлургический комбинат», ОАО
«Северсталь Групп», ООО «Объединенная металлургиче- ская компания», РТ-Металлургия Группа «Кокс». Третья группа объединила 7 холдингов таких, как Мечел, Евраз
Холдинг, РУСАЛ, Группа «Тулачермет», Группа «Русская медная компания», Группа «Полиметалл».
В наиболее тяжелой ситуации оказались следующие холдинговые структуры из 3 группы: Мечел, Евраз Хол- динг, РУСАЛ. Данные холдинги имеют большие долговые обязательства. Именно эти компании испытали макси- мальное падение капитализации.
Тем не менее, несмотря на столь серьезные проблемы, вряд ли они потерпят банкротство. Государство крайне не заинтересовано в этом, так как для экономики России банкротство каждой столь крупной бизнес-группы будет протекать очень болезненно. С большой вероятностью можно предположить, что российские госбанки окажут им соответствующую поддержку и помогут провести ре- структуризацию долгов.
Литература:
1. Васильева, Л. С. Финансовый анализ / Васильева Л. С., Петровская М. В. — М.: КноРус, 2010. — 880 с.: ил. —
ISBN 978–5-406–00116–5.
2. Поликарпова, М. Г. Современное состояние и направление развития интеграционной деятельности в россий- ской экономике// ЭКО. 2010. № 2. с. 75–84.
3. Поликарпова, М. Г. Формирование информационной базы интеграционного анализа в целях повышения конку- рентоспособности экономики Российской Федерации// Вестник УрФУ. Серия: Экономика и управление. 2010.
№ 4 (40). с. 62–72.
4. Поликарпова, М. Г. Оценка стоимости бизнеса в интеграционной деятельности металлургической компании//
Вестник Магнитогорского государственного технического университета им. Г. И. Носова. 2012. № 4. с. 86–91.
5. Поликарпова, М. Г. Экономико-статистический анализ инновационно-технологической активности в регионах
России// Вопросы статистики. 2012. № 7. с. 45–52.
6. Прикладная статистика. Основы эконометрики: учеб. в 2-х т. Т. 1: Теория вероятностей и математическая стати- стика / С. А. Айвазян, В. С. Мхитарян. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. — 656 с.

828
«Молодой учёный» . № 10 (90) . Май, 2015 г.
Экономика и управление
Аналитический обзор макроэкономической ситуации в мировой экономике
после кризиса
Хаджаев Хабибулла Сагдуллаевич, старший преподаватель;
Файзиев Шавкат Шахабутдинович, старший преподаватель
Ташкентский финансовый институт (Узбекистан)
Д
анная статья посвящена анализу макроэкономиче- ской ситуации в мировой экономике и в некоторых странах после мирового кризиса. Необходимо отметить то, что глубокие изменения структуры экономики мира стал важнейшим фактором укрепления экспортного потен- циала некоторых стран, устойчивого роста и позитивных сдвигов в структуре экспорта их отечественной продукции.
Явления, изучаемые макроэкономикой, затрагивают жизнь каждого из нас. Макроэкономические проблемы также играют важнейшую роль в международных отно- шениях. Учитывая то, что макроэкономическая ситуация в мировой экономике является важной, мы уделяем вни- мание на анализ ее состояния, особенно после мирового кризиса, который начался в 2008 году. В этом году в ми- ровой экономике основной макроэкономический показа- тель ВВП 171 страны мира увеличился на 5,8 триллион долларов, а ВВП 11 стран мира в совокупности сокра- тился на 267 миллиард долларов. Если одна шестая гло- бального экономического роста пришлась долю Китая, то половина сокращения пришлась на долю Великобри- тании, а 40 % на долю Южной Кореи.
2009 год охарактеризовался как год распространение кредитного кризиса. В этом этапе с учетом рыночных об- менных курсов ВВП 127 стран мира сократился в сово- купности на 4,1 триллион долларов, а ВВП 56 стран мира увеличился на 767,1 миллиард долларов. В этом этапе со- кращение произошло в первую очередь в Великобритании,
России и Германии, на долю которых соответственно при- шелся 12 %, 11 % и 8 % от общего сокращения, а доля роста пришлась Китаю 61 %, Японии — 20 % и Индо- незии — 4 %.
2010 год был годом восстановления, так как с учетом рыночных обменных курсов ВВП 148 стран вырос на 5,3 триллион долларов, а по паритету покупательной спо- собности валют, ВВП 169 стран мира увеличился на 4,2 триллион долларов. Если пять крупнейших «спонсоров» глобального расширения продукции по первому показа- телю были Китай — 17 %, США — 10 %, Бразилия —
9 %, Япония — 8 % и Индия — 5 %, а пятью крупней- шими «локомотивами» глобального развития по второму показателю были те же страны со следующими дан- ными: Китай — доля 25 %, США — 13 %, Индия — 10 %,
Япония — 5 % и Бразилия — 4 %.
Но вместе с тем в этом этапе ВВП 35 стран мира со- кратился на 338,5 миллиард долларов и в основном сокра- щении произошли в Франции — 22 %, Италии — 18 %,
Испании — 17 %, Венесуэле — 10 % и Германии —
7 %. По второму показателю ВВП 14 стран мира сокра- тился на 17,8 миллиард долларов за счет таких стран как Греция — 67 %, Венесуэла — 19 %, Румыния — 5 %,
Гаити — 3 % и Хорватия — 2 %.
Начиная, 2011 года в мировой экономике более бы- стрыми темпами началась развития стран БРИК* или БРИКС**. Члены БРИКС — развивающиеся или новые индустриальные страны, но они отличаются своими большими, быстро растущими экономиками и значительным влиянием на региональных и глобальных рынках, все пять участников БРИКС — члены G-20, о чем, свидетельствуют данные таблицы 1.
Как видно из данных таблицы по состоянию на 2014 год, пять стран БРИКС представляют почти 3 миллиарда че- ловек, а общий номинальный ВВП стран составляет не- много больше чем 17,050 триллион долларов. Что ка- сается показателей уровни безработицы и инфляции то, кроме ЮАР в котором уровень безработицы составил
25,0 % и Индии где она была равна 8,6 %, в остальных странах она была на уровне естественных норм в пределах
4–5,5 %, а на мировом уровне 8,3 %, самый высокий уро- вень инфляции наблюдалась в России 9,1 %.
Многие потребляемые нами товары и услуги произве- дены за границей, с учетом этого свободный импорт и экс- порт выгоден гражданам всех стран. [1]
Как известно, для улучшения макроэкономической си- туации необходимо улучшить решение главной фундамен- тальной проблемы экономики, т. е проблемы ограничен- ности ресурсов при неограниченных потребностях. Как мы знаем, международная торговля наилучшим образом ре- шает эту проблему. Развитие международной торговли и других форм внешнеэкономических отношений, которые позволяют каждой стране специализироваться на произ- водстве товаров или оказании услуг. Эта дает странам по- лучит выгоду за счет взаимного обмена с учетом теории сравнительного преимущества международной торговли.
Поскольку страны мира настолько экономически взаи- мозависимы, вопросы мировой экономики играют цен- тральную роль и в политике. [2]
С учетом этого мы должны обратить внимание на сальдо торгового баланса между странами. Как видно из таблицы из выше названных пяти стран БРИКС отрицательное сальдо наблюдалось в Индии и в ЮАР, т. е в этих странах объем импорта из-за рубежа был больше, чем их экспорт за рубеж.
В апреле и мае 2013 года Глобальным разведывательным альянсом была проведена он-лайн опрос руководителей
431 мировых компаний и организаций относительно их ра- боты и планов на развивающихся рынках. По результатам