Файл: Анализ финансового состояния предприятия.docx

Расчет показывает, что анализируемое предприятие располагает чистыми активами, сумма которых уменьшилась в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 507373,44 тенге, а в 2011 году уменьшилась по сравнению с предшествующим годом на 211753,42 тенге и составила 3096245,26 тенге. Несмотря на то, что в 2010 году чистые активы предприятия в 1,21 раза покрывали уставный капитал, а в 2011 году только на 1,13%, о повышении степени платежеспособности предприятия свидетельствует рост удельного веса чистых активов в совокупных активах предприятия от 97,8% в 2010 году до 98,2% в 2011 году.

Повышение или снижение уровня ликвидности предприятия устанавливается в мировой практике по изменению абсолютного показателя чистого оборотного капитала (собственного оборотного капитала).

Чтобы определить величину собственного оборотного капитала, необходимо из суммы собственного капитала вычесть итоги 1 раздела актива баланса. Или величину этого показателя определяют как разность между оборотными (текущими) активами и краткосрочными (текущими) обязательствами. Поэтому чистый оборотный капитал составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Чем больше превышение текущих активов над краткосрочными обязательствами, тем больше чистый оборотный капитал.

Наличие собственного оборотного капитала обеспечивает необходимые условия для осуществления хозяйственной деятельности предприятия: для покупки товарно-материальных ценностей, получения кредитов в банке и расширения объема реализации товаров. Отсутствие собственного оборотного капитала у ТОО "Фирма "Жанар" в 2009 году - это одна из важнейших причин неустойчивого финансового состояния предприятия, проявляющегося в его неплатежеспособности. Если предприятие не располагает чистым оборотным капиталом, оно неликвидно.
Таблица 10

Расчет величины собственного (чистого) оборотного капитала

№ п/п	Показатели	2009 год	2010 год	2011 год	Отклонение (+,-)
		Сумма, тенге	Сумма, тенге	Сумма, тенге	2010г к 2009г	2011г к 2010г
1.	Собственный капитал	58577,25	71943,04	142696,03	13365,79	70752,99
2.	Долгосроч-ные обязательства				-	-
3.	Итого (стр.1+стр.2)	58577,25	71943,04	142696,03	13365,79	70752,99
4.	Внеоборот-ные активы	3145017,35	2924306,91	2707290,36	-220710,44	-217016,55
5.	Величина собственного (чистого) оборотного капитала (стр.3 - стр.4)	-3086440,1	-2852363,87	-2564594,33	234076,23	287769,54
6.	Оборотные активы	508295,08	444615,85	433611,68	-63679,23	-11004,17
7.	Уд. Вес собственного (чистого) оборотного капитала в общей сумме оборотных активов (стр.5: стр.6),%		-	-	-	-

---

Однако, следует отметить, что уже в конце 2010 года размер собственного оборотного капитала анализируемого хозяйства составил хоть и не был в величине больше вне оборотных активов но все же данный показатель увеличился по сравнению с 2009 годом на 234076,23, а в 2011 году по сравнению с данным показателем 2010 года увеличился на 287769,54 тенге. Таким образом, за последние два года текущие пассивы ТОО "Фирма "Жанар" не были покрыты текущими активами отсюда можно говорить о не ликвидности предприятия, но динамика увеличения стоимости чистого оборотного капитала дает возможность думать об улучшение финансового состояния и повышения финансовой устойчивости.

Известно, чтобы предприятие расширялось, чистый оборотный капитал в текущем году должен быть больше, чем в предыдущем. На рассматриваемом предприятии в 2011 году по сравнению с показателем 2010 года общая сумма оборотных активов уменьшилась в большей степени, чем величина собственного (чистого) капитала. Поэтому удельный вес собственного оборотного капитала в общей сумме оборотных активов увеличился за отчетный период на 9,1 пункта и составил к концу 2011 года 99,51%, что на первый взгляд свидетельствует об улучшении платежеспособности данного предприятия. Однако, абсолютный размер чистого оборотного капитала ТОО "Фирма "Жанар" сократился за период 2010-2011 годы на 441134 тенге или почти на 87% и составил всего 66400 тенге. Следовательно, можно говорить о сокращении размеров производственной деятельности предприятия, что отразилось на конечных финансовых результатах, в 2011 году получен убыток.

В отечественной практике анализ платежеспособности и ликвидности предприятия осуществляется путем сравнения средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы:

А₁ Наиболее ликвидные активы. В мировой практике к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и ценные бумаги.

Денежные средства и ценные бумаги (краткосрочные финансовые инвестиции) являются самой мобильной частью оборотных средств. Деньги готовы к платежу немедленно, а ценные бумаги могут быть довольно быстро превращены в наличные деньги.

---

А₂ Быстрореализуемые активы - это краткосрочная дебиторская задолженность на расчетных счетах, которая в определенные сроки также может быть направлена на оплату соответствующих обязательств. Менее ликвидна просроченная задолженность по товарам, отгруженным по расчетным документам, не оплаченным в срок покупателями, так как в отношении ее нет уверенности в сроках поступления оплаты. В условиях не сложившейся еще рыночной экономики, инфляции, разрыва хозяйственных связей между партнерами не вся дебиторская задолженность может быть быстро превращена в денежные средства. Значительный удельный вес сомнительной дебиторской задолженности может создать угрозу финансовой устойчивости предприятия.

А_з Медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи раздела II актива баланса "Товарно-материальные запасы" и статья "Долгосрочные инвестиции" раздела I актива баланса. При этом исключается статья "Расходы будущих периодов". Активы этой группы превратить в деньги уже сложнее: нужно найти покупателя, а это не всегда легко и требует время. Особенно это касается незавершенного производства.

А₄ Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса за исключением статьи этого раздела, включенной в предыдущую группу. Так как из итога раздела I вычитается только часть величины по статье "Долгосрочные финансовые инвестиции", то в составе трудно реализуемых активов учитываются вложения в уставной капитал других предприятий.

В группировке статей актива баланса по степени их ликвидности главное место занимает наиболее ликвидная и универсальная форма собственности - денежная наличность, находящаяся в кассе, на расчетном счете, валютном и текущих счетах в банке. Затем следуют краткосрочные финансовые инвестиции в ценные бумаги, расчеты с дебиторами. Отмеченные статьи актива представляют собой собственно "ликвидность" (ликвидный капитал) предприятия, то есть ту часть актива, из которой черпаются средства для оплаты первоочередных обязательств. Наименее ликвидные элементы сгруппированы в статьях товарно-материальных запасов и основного капитала.

Пассивы баланса группируются по сложности их оплаты.

П₁ Наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность, ссуды, не погашенные в срок, прочие краткосрочные обязательства, ссуды для работников в размере превышения над величиной расчетов с работниками по полученным им ссудам. Это превышение означает использование целевых ссуд банка не по назначению и поэтому должно быть обеспечено наиболее ликвидными активами для срочного погашения.

---

П₂ Краткосрочные обязательства - краткосрочные кредиты и займы, а также ссуды для работников.

П_з Долгосрочные обязательства - долгосрочные кредиты и займы.

П₄ Постоянные обязательства - статьи раздела I пассива "Собственный капитал". Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму величины по статье "Расходы будущих периодов" актива баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

A₁  П₁

A₂  П₂

A₃  П₃

A₄ ≤ П₄

Иными словами, баланс считается ликвидным, если каждая группа из первых трех неравенств актива покрывает сопоставляемую с ней группу обязательств предприятия или равна ей; в противном случае ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Четвертое неравенство (равенство) носит "балансирующий" характер и в то же время его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственного оборотного капитала.

Характеризуя ликвидность баланса по данным таблицы, следует отметить, что в 2009году и в 2010 году в ТОО "Фирма" Жанар" наблюдался недостаток платежных средств для покрытия наиболее срочных обязательств. Так, в 2009 году только 3,7% (33158: 905796), а в 2010году 31,4% (16902: 53807) срочных обязательств предприятия покрывались наиболее ликвидными активами. В 2011 году денежные средства предприятия оказались в избытке (8453 тенге).

В связи с отсутствием у предприятия быстрореализуемых активов (краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы) и краткосрочных обязательств (краткосрочные кредиты и заемные средства, резервы предстоящих расходов) за все годы изучаемого периода 2009-2011 гг., имеет место соотношение, не противоречащее условиям ликвидности баланса: А2 = П2.

Платежный избыток по медленно реализуемым активам (товарно-материальные запасы, долгосрочные инвестиции, расходы будущих периодов) за все годы периода 2009-2011 гг. обусловлен отсутствием у предприятия долгосрочных обязательств (долгосрочные кредиты и займы), поэтому третье условие ликвидности баланса A3  П3 также выполняется.

Проведенные исследования показали, что в 2011 году баланс ТОО "Фирма "Жанар" абсолютно ликвиден. По существу же ликвидность баланса означает ликвидность предприятия.

Анализируя текущее финансовое положение предприятия с целью вложения в него инвестиций, используют и относительные показатели платежеспособности и ликвидности.

---

Таблица 12

Показатели ликвидности текущих активов ТОО "Фирма "Жанар"

№ п/п	Статьи баланса и коэффициенты ликвидности	2009 год	2010 год	2011 год	Изменения 2011 года по сравнению с
					2009 годом	2010 годом
1	Касса				0	0
2	Расчетный счет				0	0
3	Валютные счета				0	0
4	Прочие денежные средства	2907	3648	70	-2836,76	-3577,75
5	Краткосрочные финансовые инвестиции	406353	345541	315044	-91308,36	-30496,57
6	Итого денежных средств и ценных бумаг	409260	349189	315115	-94145,12	-34074,32
7	Дебиторская задолженность	93379	92055	115699	22320,7	23644,31
8	Прочие оборотные активы	5656	3372	2797	-2858,97	-574,15
9	Итого денежных средств и расчетов	508295	444616	433612	-74683,39	-11004,16
10	Запасы и затраты				0	0
11	Итого ликвидных средств	508295	444616	433612	-74683,39	-11004,16
12	Краткосрочные кредиты	0	0	0,0	0	0
13	Краткосрочные займы	0	0	0	0	0
14	Кредиторская задолженность	60747,0	71188,0	54132,6	0	0
15	Расчеты по дивидендам	0	0	0	0	0
16	Прочие краткосрочные пассивы				0	0
17	Итого краткосрочных обязательств	60747	71188	54133	-6614,44	-17055,44
18	Коэффициент абсолютной ликвидности	6,74	4,905	5,821	-0,916	0,916
19	Коэффициент ликвидности	6,74	4,905	5,821	-0,916	0,916
20	Коэффициент текущей ликвидности	8,4	6,2	8,0	-0,36	1,76

---