Файл: Контрольные вопросы (32 часа) Оценка эффективности инновационных проектов.docx

Скачать файл
Заказать решение

ВУЗ: Не указан

Категория: Не указан

Дисциплина: Не указана

Добавлен: 04.12.2023

Просмотров: 732

Скачиваний: 8

ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.


????(0) =

где ???? – продолжительность ссуды в годах.

????(????) (1 + ???? × ????)

(1.12)

????

???? =

????

(1.13)


d– число дней ссуды в днях; k–количество дней в году.
Сложные начисление процентов имеет место, если сумма процентов не выплачивается сразу после их начисления. База начисления для сложных процентов не остается постоянной.

????(????) → ????(0) × (1 + ????) − через год
????(????) → ????(0) × (1 + ????) × (1 + ????) − через два года
????(????)→????(0)×(1+????) ×(1 +????) ×(1+????) − черезтригода????(????)=????(0)×(1+????)????−через????летНаращиваниепосложнымпроцентамможнопредставитькакпериодическоереинвестирование средств, вложенных под простой процент на один период начисления.Если в условиях контракта предусматривается изменение уровня ставки процентов вовремени,то дляначисления процентовприменяют формулу:????(????)=????(0)×(1+ ????1) ×(1+ ????2) ×⋯×(1+ ????????) (1.14)Комбинированные проценты начисляются при сроках кредитов (ссуд) не равных целымпериодамначисления,нобольшими1-гопериода,напримерприt=1,5 года.????(????)=????(0)× (1+????)????× (1+????×????) (1.15)гдеt=T+????=1+0,5=
1,5.????–дробнаячасть периода.Пример1.Ожидаемаянормаприбылипривложениикапиталавпроизводствановогоклассавидеопроигрывателейсоставляет12%.Будетлиосуществлятьсяэтотпроектинвестицийпри ставкепроцента, равной3%, 8%, 13%.Решение:При ставке 3% - имеет смысл вкладывать в проект; при ставке 8 %- нужнодополнительно подумать и оценить свои внеэкономические затраты с дополнительнойдоходностьюв4%; а приставке13%-нужновкладыватьвбанк.Пример2.Предприятиесобираетсяпостроитьзавод,выпускающиеэлектронныеигрушки.Ожидаемыйежегодныйдоходприреализациипроектасжизненнымцикломв10лет(T=10)–600тыс.долларов.Дляосуществленияэтогопроектанеобходимыинвестициивосновнойкапитал–5млн.долларов,которыеосуществляютсяединовременно в момент времени t=0. Примет ли решение предприятие, если годоваяпроцентнаяставка – 2%; -4%.Решение: Необходимо определить возможный суммарный доход, учитывая возможностьальтернативновложитьвбанк подзаданныйпроцент (формула3).Приr=0,02

600000

600000

600000

600000

????(0) =

(1 + 0,02)1 + (1 + 0,02)2 + (1 + 0,02)3 + (1 + 0,02)4 +

600000

600000

600000

600000

600000

600000

+ (1 + 0,02)5 + (1 + 0,02)6 + (1 + 0,02)7 + (1 + 0,02)8 + (1 + 0,02)9 + (1 + 0,02)10

= 5389 тыс. долл.
Приr=0,04

600000

600000

600000

600000

????(0) =

(1 + 0,04)1 + (1 + 0,04)2 + (1 + 0,04)3 + (1 + 0,04)4 +

600000

600000

600000

600000

600000

600000

+ (1 + 0,04)5 + (1 + 0,04)6 + (1 + 0,04)7 + (1 + 0,04)8 + (1 + 0,04)9 + (1 + 0,04)10

= 4866 тыс. долл.
Пример 3. Контракт предусматривает следующий порядок начисления процентов:
1-й год – 6%; в каждом следующем полугодии rповышается на 0,5%. Определить множитель наращивания за 2,5 года (при простом начислении процентов).

Решение:



(1 + ∑
????

????=1

???????? × ????????) = 1 + 0,06 + 0,5× 0,065 + 0,5 × 0,070 + 0,5 × 0.075 = 1,165


Пример 4. Ставка по ссуде установлена на уровне 8,5% годовых плюс маржа 0,5% (фиксированная надбавка) в первые два года; 0,75% в следующие три года. Определить множитель наращивания за 5 лет (при сложном начислении процентов).

Решение:
Множитель = (1 + 0,09)2 × (1 + 0,0925)3 = 1,5492351

      1. Метод точки безубыточности
Метод точки безубыточности (маржинальный анализ, абсолютный метод оценкиинвестиций).Данныйметод[2,8]являетсяважнымдлякоммерческогопредприятия.Используетсядляустановленияценнапродукцию(услуги),дляопределенияобъемапроизводстваит.д.Одинизвариантовданногометодаявляется–методточкибезубыточности.Онзаключаетсявтом,чтоиздержкипроизводства подразделяются на VC (переменные) и FC (постоянные) (TC = VC +FC). A VC в свою очередь подразделяется на средние переменные издержки (AVC)иобщиепеременныеиздержки (VC).Точка безубыточности (критический объем продаж) – объем производства ипродаж,при которомвыручка(Вt)равнаобщимтекущимиздержкам(ТС).

Q

FC

PAVC

 QPFCAVCQ
(1.16)


Пример 5.1: В планируемый период (год) запланировано производство и реализация продукции в объеме Q = 100 шт (при этом Q < ПМ). По цене P = 10 руб/шт. При этом: AVC= 3 руб/шт; FC = 500 рублей. Какова прибыль от реализации Q?

ПредприятиеполучиладополнительныйзаказнапроизводствоQдоп=20шт.

КаковаприбыльотреализацииQдоп?

Решение:

1. П????

2. П

= 100 × (10 − 3 − 500) = 200 рублей

100

= 20 × (10 − 3 − 0 ) = 140 рублей



????доп 20

Т.к. издержки постоянные (FC) были окуплены за счет планового объема производства, то их не надо учитывать при определении прибыли о производства каждой дополнительной единицы сверх точки безубыточности. Для данного объема производства можно установить цену в два раза ниже (5 рублей!) и иметь ту же прибыль с единицы продукции (2 рубля/шт). Величина (10-3) есть удельный маржинальный доход (удельнаямаржа)или величина покрытияна единицупродукции.
Пример 5.2 Компания «А» собирается производить продукцию X и У. Величина средних переменных издержек (AVC) по продукции Xи Yсоставляет соответственно 30 д.е., 20 д.е., постоянных издержек (FC): 800 000 и 1000 000 д.е. Жизненный цикл проекта – 6 месяцев. Прогнозируемые рыночные цены реализации – 100 д.е. и 80 д.е. соответственно. Предполагается, что они стабильны в течение жизненного цикла и соответствуют месячной величине спроса: товар X– 5000 шт; товар Y–2700 шт. Являются ли производства эффективными?

Решение: Рассчитываем критический объем продаж Xи Y:


Q * FC

  1. X PAVC

800000

100  30

 11429 шт

Q * FC

  1. Y P AVC

Смотрите также файлы