Файл: 1. Содержательная характеристика деятельности по управлению недвижимостью.docx

Часть здания занимают помещения спортивного комплекса 1158,76 м², другую часть здания занимают помещение под кафе 67,43 м², под технические помещения отводится 112,05 м². Общая площадь объекта недвижимости составляет 1338,24 м².

Таблица 1.3. Баланс площадей варианта С

Помещения спорткомплекса	87%	1158,76
Помещения под кафе	5%	67,43
Технические помещения	8%	112,05
Итого:	100%	1338,24

1.2 Характеристика исходных данных о рыночной ситуации по объекту недвижимости и его финансированию

Таблица 1.4. Исходные данные о рыночной ситуации

№	Данные о рынке	Ед. изм.	Год
			2006	2007	2008	2009	2010	2011
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1	Изменение затрат	%	-	4	5	6	6	7
2	Коэффициент капитализации	%	9
3	Изменение арендных ставок (прогноз)	%	-	10	10	10	10	10
4	Степень загрузки офисных площадей	%	-	90	95	95	95	95
5	Степень загрузки торговых площадей	%	-	85	95	95	95	95
6	Степень загрузки площадей под кафе	%	-	100	100	100	100	100
7	Степень загрузки площадей спорткомплекса	%	-	90	95	95	95	95

---

Таблица 1.5. Исходные данные для рассматриваемых вариантов

Исходные данные по объекту	Ед. изм.	Вариант
		A	B	C
1	2	3	4	5
Арендуемая общая площадь	м2	1338,24	1338,24	1338,24
Амортизационные отчисления	тыс. р. / год	249	249	249
Цена продажи недвижимости перед ремонтом в начале 2006 года	тыс. руб.	12700	12700	12700
Инвестиционные затраты по ремонту на начало 2007 года	тыс. руб.	1268,26	2626,44	2171,94
Инвестиции в строительство	тыс. руб.	5000	6000	7000
Арендуемые офисные площади	м2	221,64	1166,87	-
Арендуемые торговые площади	м2	1028,4	-	-
Арендуемая площадь кафе	м2	-	83,88	67,43
Арендуемая площадь спорткомплекса	м²	-	-	1158,76
Уровень арендной платы офисных площадей	тыс. р. / м2 / год	4,8	4,8	-
Уровень арендной платы торговых площадей	тыс. р. / м2 / год	7,2	-	-
Уровень арендной платы площади под кафе	тыс. р. / м2 / год	-	7,8	7,8
Уровень арендной платы площади под спорткомплекс	тыс. р. / м2 / год	-	-	5,4

---

Стоимость 1 м² арендуемого помещения:

• 
  офисные помещения – 400 рублей;
  
• 
  торговые помещения –600 рублей;
  
• 
  помещения под кафе – 650 рублей;
  
• 
  помещения спорткомплекса – 450 рублей.
  

Расчет уровня арендной платы помещений:

- офисные помещения

-торговые помещения

- площадь под кафе

- помещения спорткомплекса

Таблица 1.6. Исходные данные о финансировании объекта

Исходные данные о финансировании	Ед. изм.	Вариант
		A	B	C
1	2	3	4	5
Налог на прибыль	%	24	24	24
Процент за привлеченный капитал	%	12	12	12
Доля привлеченного капитала в инвестиционных затратах	%	40	40	40
Время выплаты привлеченного капитала	Год	10	10	10
Погашение долга равными долями по 10% с конца 2006 года	тыс. руб.	420	465	425
Ставка дисконтирования	%	30	30	30
Доля собственного капитала в инвестиционных затратах	%	60	60	60

---

---

2. Формирование денежных потоков от эксплуатации реконструируемого объекта

Оценка инвестиционной привлекательности вариантов реконструкции проводиться с учетом доходов от аренды и продажи, затрат на ремонт и переоборудование, амортизационных отчислений, а также затрат на содержание и использование объекта недвижимости. Все эти затраты возникают в период, определяемый 2007-2012 года.

Реализация проекта включает инвестиционные затраты, а использование объекта – эксплуатационные затраты. Различают:

• 
  условно-постоянные расходы;
  
• 
  условно-переменные расходы.
  

К условно-постоянным относятся расходы, размер которых не зависит от степени эксплуатационной загруженности объекта. Как правило, это налоги на имущество.

К условно-переменным относятся расходы, размер которых зависит от степени эксплуатационной загруженности объекта и уровня предоставляемых услуг. Это расходы на управление, коммунальные расходы, расходы на уборку, на содержание территории.

Доходы образуются от продажи результатов строительных работ и от аренды помещений. Доходы определяются на весь жизненный цикл функционирования объекта или на весь предполагаемый срок владения этим объектом. Различают:

• 
  Потенциальный валовой доход (ПВД) – доход, который можно получить от объекта недвижимости при 100% занятости без учета всех потерь и расходов. При расчете ПВД используются рыночные данные, полученные с самого объекта или с его аналогов. А также прогнозы оценщиков относительно изменений арендных ставок и других источников дохода.
  
• 
  Действительный (эффективный) валовой доход (ДВД; ЭВД) – ПВД за вычетом скидки на простой площадей и неполучение платежей. Расчет данного показателя осуществляется аналогично предыдущему.
  
• 
  Чистый операционный доход – действительный валовой доход за вычетом всех статей расходов (эксплуатационных и расходов по управлению), но до обслуживания долгов по кредитам, налогообложения и амортизационных отчислений.
  
• 
  Поток денежных средств до уплаты налогов – чистый эксплуатационный доход за вычетом псевдорасходов: амортизации (так, как не является расходом, а, напротив, служит для уменьшения налогооблагаемой прибыли) и расходов по обслуживанию кредита (так как эти выплаты увеличивают стоимость прав инвестора).
  
• 
  Поток денежных средств после уплаты налогов – сумма денежных средств, которую ежегодно получает собственник после вычета всех денежных выплат.
  

---