Файл: Lektsii_po_ekonomike_2.doc

4. Предложение денег. Денежный мультипликатор

Совокупность финансовых средств, которые обращаются в экономике и признаны в данной стране в качестве денег образуют предложение денег. Предложение денег включает всю денежную наличность и депозиты: М_S = М_О + Д.

Депозиты могут на определенных условиях использоваться для сделок в экономике. Денежное предложение включает в себя денежную базу и денежный мультипликатор. Денежная база представляет собой денежную массу в обращении М_О + обязательные банковские резервы. При этом денежная наличность регламентируется размерами эмиссии, а обязательные банковские резервы устанавливаются законами: Мб = М_О + OR.

Обязательные банковские резервы – это законодательно установленные минимальные денежные ресурсы, которые банк не имеет право расходовать без разрешения ЦБ.

В экономической литературе обязательные банковские резервы иногда называют официальными резервами или минимальным резервным покрытием. Их величина по отношению ко всем обязательствам по вкладам образует норму обязательным резервов.

Кроме обязательных резервов банки могут иметь избыточные резервы – это разница между депозитами банка и обязательными резервами. Их величина зависит от уровня деловой активности в экономике. При высоком спросе величина избыточных резервов приближается к нулю.

На денежное предложение активно влияет банковский (денежный) мультипликатор. Он определяется по формуле:

Денежный мультипликатор показывает механизм создания денег частными банками.

Процесс создания денег банковскими структурами возможен при наличии независимых коммерческих банков. В этом случае каждый коммерческий банк создает деньги, когда дает их взаймы. Например, пусть банковская система состоит из трех банков: ,,. Пусть банкполучил кредит от ЦБ в размере 100 млн. руб. ЦБ предоставил эти средства при норме обязательных резервов – 10%. В этом случае банкможет предоставить ссуды в размере 90 млн. руб. Таким образом, банксоздал денег на сумму 90 млн. руб. Полученные бизнесменами денежные средства в виде ссуд в размере 90 млн. руб. оплатят счета по поставкам ресурсов, причем, они воспользуются безналичной чековой оплатой. Допустим, что поставщики ресурсов депонируют все чеки в банке. Тогда в пассиве банкабудет 90 млн. руб., из которых 10% составят резерв и банксможет предоставить в виде кредитов 81 млн. руб.

Предположим, что ссужаемые предпринимателям средства, окажутся в банке , и так далее по цепочке. Если мы многократно повторим эту операцию, то мы получим денежную экспансию в масштабах банковской системы.

Обобщенно, с помощью денежного мультипликатора, мы можем определить общую массу денег в экономике. Для этого первоначальную сумму необходимо разделить на норму банковского резерва. При данной норме резерва (10%) в экономике может быть создан 1 млрд. руб.

Денежный мультипликатор равен величине, обратной норме банковских резервов. При этом, мультипликатор показывает максимально возможный объем создания денег. На снижение мультипликационного эффекта влияет, во-первых, уход денег из чекового обращения в наличное обращение, например, если бы поставщики ресурсов все 90 млн. средств обналичили, то в экономике работало бы только 190 млн. руб. из возможного 1 млрд.

Если обозначить утечку денег из чекового обращения в наличное через М_О, а через Д_О – депозиты банка по выдаче ссуд, то разделив первое на второе, мы получим норму обналиченных денег. Тогда денежный мультипликатор примет формулу: .

С – наличность вне банковской системы.

Эффект мультипликации снижается, во-вторых, на величину избыточных банковских резервов.

Графически предложение денег принято изображать в виде прямой линии, перпендикулярной оси абсцисс. Отрезок от начала координат до перпендикуляра будет показывать объем денежного предложения. В этом случае считается, что государство выпускает деньги вне зависимости от нормы процента.

5. Спрос на деньги

Спрос на деньги – это спрос на наличность. Он формируется под влиянием двух обстоятельств:

- спрос на деньги для сделок, включающий спрос на сами сделки и спрос на резервные деньги,

- спекулятивный спрос, связанный с возможностью альтернативного использования наличных денег.

Спрос на деньги для сделок связан с тем, что деньги являются всеобщим покупательным и платежным средством. Деньги для сделок обслуживают покупки реальных товаров в настоящем и будущем. Размеры денег для сделок во-первых, определяются доходами экономических субъектов, во-вторых, наличием товарной массы в экономике и уровнем цен. Все это следует из уравнения Фишера (MV=PQ). Также из этого уравнения следует, что спрос на деньги обратно пропорционален скорости обращения одной денежной единицы.

Спрос на деньги для следок определяется также затратами, связанными со снятием денег со счета. (Модель Баумоля-Тобина) – в этой модели авторы анализируют как домохозяйства снимают средства со счетов. Это осуществляется на основе сопоставления издержек, связанных со снятием и недополучением процентов при больших объемах снятия.

Деньги для сделок называют также операционным или трансакционным спросом. Совокупный спрос на деньги для сделок в обществе – это сумма индивидуальных спросов отдельных домохозяйств. Совокупный спрос на деньги для сделок зависит от размеров номинального ВНП. Чем он больше, тем больше размер наличности для сделок. Принято считать, что операционный спрос не зависит от уровня процента, поэтому операционный спрос можно изобразить в виде перпендикуляра.

М – количество денег в обращении.

Спекулятивный спрос на деньги связан с функцией денег как средства сохранения ценности стоимости. Кейнс проанализировал различные варианты использования денег:

- с одной стороны он выделял наличные деньги, которые не приносят доходов, но являются абсолютно ликвидными;

- с другой стороны, домохозяйства могут направить свою наличность на приобретение акций, облигаций других субъектов экономики, положить их на срочные счета.

Все эти альтернативные виды вложений Кейнс объединил под общим названием – облигации. Облигации в этом случае – это обязательства выплаты кредитору оговоренную заранее сумму денег в будущем.

Плательщик в этом случае в течение срока обязательств платит проценты, а после истечения срока номинальную стоимость долга. Таким образом, перед каждым домохозяйством стоит альтернативный выбор: или приобрести облигации в данный момент или воспользоваться конъюнктурой рынка с тем, чтобы приобрести эти ценные бумаги в будущем. Эта альтернатива обусловлена тем, что оба варианты имеют свои плюсы и минусы. Наличные деньги абсолютно ликвидны, и при отсутствии инфляции – это безрискованное вложение. В то же время приобретение облигаций – это дополнительный доход, но он несет за собой риск потерять все вложенные средства. Те деньги, которые домохозяйства хранят в наличной форме для будущих приобретений облигаций носят название спекулятивного спроса. Спекулятивный спрос на деньги прямо-пропорционален норме процента. Графически спекулятивный спрос изображается в виде кривой, носящий падающий слева направо характер.

Совокупный спрос на деньги – это сумма спекулятивного спроса и операционного спроса (спрос для сделок).

М_d = М_dо + М_dс

График совокупного спроса изображается в виде кривой, имеющей более крутой по сравнению с кривой спекулятивного спроса характер.

6. Содержание и формы кредита

Кредит – это движение денежного капитала, который передается в ссуду на условиях платности, возвратности и срочности.

Кредит – результат несовпадения индивидуальных циклов воспроизводства на отдельных предприятиях. Воспроизводственные циклы по отраслям и предприятиям различны. Это приводит к тому, что в одних из них возникают временно свободные средства, а у других может быть дефицит средств, который покрывается за счет займов.

Кредит выполняет во-первых, аккумулирующую и мобилизационную функцию;

Во-вторых, кредит перераспределяет денежные средства от тех, кому они в данный момент не нужны, тем, у кого возникает в них потребность.

Кредит экономит издержки. Банки, которые аккумулируют займы и долги субъектов экономики имеют возможность их взаимопогашать, тем самым в экономике возникает безналичный учет.

Кредит ускоряет концентрацию капитала, мобилизацию его в отрасли с эффективным производством. Наконец, через кредит осуществляется регулирование экономики. Выделяют 2 основных типа кредита:

1. Банковский;

2. Коммерческий.

Банковский кредит представляется банками и другими финансово-кредитными институтами юридическим лицам, населению, государству, иностранным клиентам в виде денежных ссуд.

По срокам предоставления банковский кредит подразделяется на краткосрочный (до 1 года); среднесрочный (5 – 6 лет); долгосрочный (более 6 лет).

Краткосрочное кредитование идет на пополнение оборотных средств предприятия.

Среднесрочный идет на реконструкцию предприятия.

Долгосрочный на создание нового капитала.

Разновидностью банковского кредита является потребительский кредит. Он предоставляется населению предприятиями розничной сети, а источниками кредитования являются денежные ресурсы банков и подобных учреждений. Он предоставляется для приобретения в кредит товаров долгосрочного пользования. Обычный срок предоставления кредита до 3 лет. Размер предоплаты от 10 до 25%. В случае неуплаты имущество изымается.

Следующая разновидность – ипотечный кредит. Предоставляется банками для приобретения земли или строительства жилья под залог этого имущества. (от 15 до 30 % годовых).

Государственный кредит – возникает, когда заемщиком выступает государство. Это кредит подразделяется на собственно государственный кредит и государственный долг. В первом случае, государственные кредитные институты кредитуют государственные предприятия.