Файл: Экономическая теория. Учебник.doc

Валютная политика – политика государства в области регулирования валютного рынка, характеризующаяся различной степенью его участия в этом рынке. Различают два типа валютной политики:

1) система жёстко фиксированных валютных курсов;

2) система свободно плавающих валютных курсов. Они основаны на двух противоположных системах организации валютного курса.

Фиксированный валютный курс - курс, в условиях которого центральный банк обязан покупать или продавать иностранную валюту по заранее определённой цене, выраженной в иностранной валюте. Изменения спроса и предложения на валютном рынке при фиксированном обменном курсе не приводят к колебанию валютных курсов. Для покрытия периодически возникающего дефицита платёжного баланса центральный банк должен иметь резерв иностранной валюты, а при недостатке последней – применять протекционистские (контрольные) меры.

Свободно плавающий (гибкий) валютный курс – курс валют, определяемый не золотым содержанием, а спросом и предложением на валюту. При этом центральные банки абсолютно не вмешиваются в функционирование валютного рынка.

Большинство стран мира, используя систему регулирования валютного курса, применяет следующие инструменты и методы кредитно-денежной политики: механизм процентных ставок; валютную интервенцию; девальвацию; ревальвацию.

Важнейшие элементы любой валютной системы – валюта и валютный курс.

Валюта – это особый способ использования национальных денег в международном платёжно – расчётном обороте.

Внешнеэкономические связи между государствами вызывают необходимость обмена их валют на валютном рынке.

Валютный рынок – система устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих в результате операций по купле – продаже иностранной валюты и различных валютных ценностей.

Участвуя в качестве валюты в международном экономическом обмене, национальная денежная единица получает международную оценку, выражающуюся в её валютном (обменном) курсе.

Валютный (обменный) курс – стоимостное соотношение валют при их обмене; количественное соотношение обмена одной национальной денежной единицы на денежные единицы других стран или на международные платёжные средства.

На формирование валютного курса воздействуют следующие факторы:

• покупательная способность валют;

• макроэкономические показатели страны и состояние платёжного баланса;

• степень инфляции и доверия к валюте и инфляционные ожидания;

• уровень процентных ставок;

• конъюнктура валютного рынка;

• ускорение или замедление международных платежей;

• государственное регулирование (использование официальных валютных резервов; валютный контроль; торговая, финансовая, и денежно – кредитная политика);

• степень доверия к национальной иностранной валюте;

субъективные факторы.

Резервные валюты – валюты, в которых государства держат свои ликвидные международные резервные активы (денежные знаки тех стран, на которые всегда есть спрос на мировом рынке; чаще в безналичной форме). Запасы резервных валют чаще используются для выплаты внешнего и внутреннего долга, различных экстренных непредвиденных масштабных трат (стихийных бедствий, терактов, войн и т. п.).

Рис. 16.2.3. Международные финансовые организации.

Для поддержания стабильности в международной валютной системе созданы и функционируют межгосударственные финансово – кредитные институты, важнейшими из которых являются указанные на рис.16.2.3.

16.3. Платёжный баланс как обобщающий показатель внешнеэкономических связей. Структура платёжного баланса

К числу наиболее важных балансов относится платёжный баланс страны.

Информацию для выбора правильной валютной политики государства даёт платёжный баланс.

Все валютно–финансовые операции, опосредующие внешнеэкономические связи между государствами, находят своё обобщённое количественное выражение в балансах международных расчётов.

Балансы международных расчётов – это устоявшиеся формы статистической отчётности об экономическом развитии государства и его финансовом положении. Существуют различные виды балансов: расчётный, баланс международной задолженности, платёжный, торговый, выступающие важными инструментами контроля и управления внешнеэкономической деятельностью страны. Всем им предъявляются следующие единые требования:

• агрегатный характер;

• учёт чистого сальдо международных требований и обязательств;

• сбор данных за определённый период.

Расчётный баланс - отчётность о соотношении требований и обязательств данной страны к другим странам; все обязательства страны по платежам, в том числе и не произведенным фактически (например, оплаченную и не оплаченную части сделок по экспорту и импорту товаров, услуг; реально произведенным и ещё не осуществлённым кредитам и инвестициям и т.д.).

Баланс международной задолженности отличается от расчётного баланса набором статей, включает золотовалютные резервы страны, частные активы, расположенные за рубежом.

Платёжный баланс – это статистический документ, содержащий систематизированную за определённый период времени оценку всех внешнеэкономических операций страны с другими государствами; - выраженное в валюте каждой отдельной страны соотношение между суммой платежей, полученных из-за рубежа, и суммой платежей, переведенных за границу в течение определённого периода (года, квартала, месяца).

Платёжный баланс отражает качественно и количественно масштабы, структуру и характер внешнеэкономических связей государства и включает:

• фактически произведенные платежи и поступления;

• реально произведенные (полученные или выданные) кредиты и инвестиции;

• только оплаченный экспорт товаров и услуг.

Важнейшим элементом платёжного баланса, его фундаментом является торговый баланс.

Торговый баланс – это соотношение экспорта и импорта товаров и услуг. Он отражает сальдо (сумму) платежей и поступлений по экспорту, импорту и реэкспортным операциям, по продаже и поступлениям от оборота товаров и услуг.

• По определению Международного Валютного Фонда (МВФ), разрабатывающего методологию составления балансов в увязке с требованиями СНС (системы национального счетоводства), платёжный баланс является статистическим отчётом за данный период, в котором систематически учитываются экономической сделки данной страны с другими странами.

Платёжный баланс отражает результаты внешнеэкономической деятельности страны, эффективности всех её операций с денежными средствами. Данные платёжного баланса используются для измерения объёма национального богатства, составления национальных счетов.

В балансе выделяют – «счёт текущих операций», под которыми понимают операции с товарами, услугами и доходами, а также «счёт движения капитала», характеризующий операции, связанные с инвестиционной деятельностью. Между этими счетами существует связь, так как они являются отражением друг друга. По каждому счёту подводится сальдо . Сальдо по итогу текущих операций и сальдо по итогу движения капитала должны иметь противоположные знаки и по величине быть равными между собой (в итоге давать ноль). При превышении притока дохода и капитала над их оттоком образуется активное сальдо платёжного баланса и приток валюты. В обратном случае возникает пассивное сальдо и отток валюты из страны, усложнение её финансового положения.

Основная идея платёжного баланса – найти правильное решение проблемы: как распорядиться дополнительными средствами, появляющимися у государства, или где взять необходимые дополнительные инвестиции? Пути решения этих проблем заключаются в том, чтобы:

• остановить потоки торговли и капитала;

• скорректировать внутренние экономические перекосы;

• принудительно или разрешительно добиться изменения курса валюты.

Здоровая экономика требует положительного платёжного баланса, следовательно, его регулирования, путём: