Файл: Коммерческая деятельность оптового торгового предприятия и ее совершенствование (на примере конкретной организации).pdf

Банковскими кредитами предприятие не пользуется, привлеченные источники финансирования АО «Брянконфи» представлены отложенными налоговыми обязательствами и кредиторской задолженностью.

Размер отложенных налоговых обязательств компании увеличивается из года в год, их доля в структуре источников финансирования к концу 2017 года составила 2,6%.

Кредиторская задолженность АО «Брянконфи» имеет краткосрочный характер, ее величина в относительно финансово успешном году резко снизилась, а к 2017 году возросла. Доля кредиторской задолженности в структуре пассивов компании составляет 16%.

Таким образом, финансирование имущества АО «Брянконфи» осуществляется в основном за счет собственных средств, что положительно сказывается на кредитоспособности предприятия.

Основой оценки платежеспособности организации по балансу является характеристика его ликвидности.

Изучение соотношений отдельных групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменений в структуре баланса и его ликвидности.

Распределим на соответствующие группы активы и обязательства АО «Брянконфи», на основании чего дадим оценку ликвидности баланса данного предприятия и динамических изменений в ней (таблица 7).

Таблица 7

Показатели ликвидности баланса АО «Брянконфи» в 2015-2017 годах

Сопоставление групп актива и пассива баланса АО «Брянконфи» по результатам таблицы 7 позволяет сделать вывод об абсолютной ликвидности предприятия. В частности, на протяжении всего анализируемого периода абсолютно ликвидные активы превышают его краткосрочные обязательства, медленно реализуемые активы покрывают долгосрочные обязательства, а собственный капитал превышает размер внеоборотных активов, что свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Баланс считается полностью ликвидным при соблюдении следующих неравенств А1П1; А2П2; А3П3; А4П4: 2015 год – все неравенства соблюдены; 2016 год - все неравенства соблюдены; 2017 год - все неравенства соблюдены.

Таким образом, за весь анализируемый период предприятие является платежеспособным.

Для более полной оценки платежеспособности АО «Брянконфи» рассмотрим относительные показатели, ее характеризующие (таблица 8).

Таблица 8

Коэффициенты платежеспособности и ликвидности АО «Брянконфи» в 2015-2017 годах

По результатам выполненных расчетов относительных показателей платежеспособности можно сказать, что АО «Брянконфи» является платежеспособным предприятием. Все показатели заметно превышают нормативно рекомендуемые значения на протяжении анализируемого периода.

В случае погашения своих обязательств дебиторами платежные средства превысят кредиторскую задолженность АО «Брянконфи» в 2,48 раза (2017 год), а в наиболее финансово благополучном для компании 2016 году - в 3,3 раза. Текущие активы предприятия превышают его текущие обязательства в 2017 году в 3,76 раза (в 2015 году - в 2,86 раза), коэффициент текущей ликвидности в динамике увеличивается. Значительно превышает норматив и коэффициент общей ликвидности.

Состояние финансов, которое гарантирует организации постоянную платежеспособность, называется финансовой устойчивостью.

Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, который рассчитывается как разница между величиной источников средств и величиной запасов и затрат.

Поэтому для анализа, прежде всего, надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат. Рассмотрим значение данных показателей АО «Брянконфи» (таблица 9).

Таблица 9

Обеспеченность запасов и затрат АО «Брянконфи» источниками финансирования в 2015- 2017 годах

В тыс. .

Значения показателей таблицы 9 свидетельствуют об абсолютной финансовой устойчивости АО «Брянконфи»: на протяжении всего анализируемого периода у предприятия имеется собственный оборотный капитал, величина которого превышает размер запасов и затрат.

Таким образом, перманентная часть оборотных средств финансируется предприятием исключительно за счет собственных средств.

Такая политика финансирования оборотных активов является консервативной, она минимизирует риски и служит свидетельством финансовой устойчивости предприятия для кредиторов.

Наряду с абсолютными показателями для оценки долгосрочной платежеспособности широко применяется система коэффициентов финансовой устойчивости, представленная в таблице 10.

Таблица 10

Система коэффициентов финансовой устойчивости АО «Брянконфи» в 2015- 2017 годах

По относительным показателям финансовой устойчивости АО «Брянконфи» является финансово устойчивым предприятием с низким уровнем финансового риска. На протяжении всего анализируемого периода заемное финансирование не превышает 20% стоимости имущества, к концу 2017 года коэффициент заемного финансирования составил всего 0,186. Значительно ниже порогового значения коэффициент финансового риска: соотношение между заемным и собственным капиталом компании варьирует в пределах 0,254 -0,162, минимальный уровень показателя наблюдался в 2016 году, к 2017 году он увеличился, но остался ниже уровня 2015 года. Соответственно, уровень покрытия долгов собственным капиталом к концу 2017 года составил 4,38.

Маневренная форма функционирования собственного капитала составляет 29,5%, в динамике значение показателя несколько снизилось, но осталось выше нормативно рекомендуемого значения. Внеоборотные активы предприятия профинансированы преимущественно за счет собственных средств, коэффициент структуры долгосрочных вложений варьирует в пределах 0,035-0,065.

Коэффициент устойчивого финансирования в динамике увеличивается, но максимальный его уровень наблюдался в 2016 году. К концу 2017 года за счет перманентного капитала финансировалось 84% стоимости активов
АО «Брянконфи». При этом уровень самофинансирования деятельности составил 81,4%.

Рассмотрим источники формирования капитала АО «Брянконфи». Прежде всего, это уставный капитал, который был образован при учреждении компании. Величина уставного капитала АО «Брянконфи» составляет 38392 тысячи рублей.

Также важнейшим источником формирования капитала компании является приращение в результате хозяйственной деятельности. Объем этого приращения равен части чистой прибыли отчетных лет, которая остается после выплаты доходов и дивидендов собственникам.

В соответствии с решением собственников АО «Брянконфи» о распределении прибыли, часть чистой прибыли компании направляется в резервные фонды. Резервный капитал компании образуется с целью покрытия возможных непроизводительных потерь и убытков. Акционерные общества обязаны создавать резервы согласно законодательству. Величина резервного капитала АО «Брянконфи» в 2015-2017 годах составила 5759 тысяч рублей.

Остаток чистой прибыли компании после произведенного распределения прибыли относится к нераспределенной прибыли, которая также является составляющей частью капитала АО «Брянсконфи».

Таким образом, можно увидеть, что в структуре собственного капитала АО «Брянконфи» преобладает нераспределенная прибыль, которая является основным источником инвестиционных ресурсов компании. В 2017 года доля нераспределенной прибыли АО «Брянконфи» в структуре собственного капитала составила 91,8%.

Предпосылками переливания финансовых ресурсов АО «Брянконфи» в собственный капитал послужил износ основных производственных фондов, что является наиболее важной проблемой для компании, приводящей к следующим отрицательным последствиям: неэффективному использованию оборудования; возрастанию себестоимости продукции; снижению ценовой конкурентоспособности продукции; снижению уровня эффективности производства в целом, что, в свою очередь, может привести предприятие к недостатку собственных оборотных средств.

Деловая активность компании характеризуется, прежде всего, на основе показателей оборачиваемости, значения которых АО «Брянконфи» представлены в таблице 11.

Таблица 11

Динамика показателей оборачиваемости АО «Брянконфи» в 2015-2017 годах