Файл: Риск в торговле товарами и его распределение между сторонами.pdf

Далее для наглядности отразим в таблице, и рассмотрим подробнее структуру разделов актива за 2016 и 2017 года.

Таблица 3 - Структура разделов актива за 2016 и 2017 года (единица измерения: в тыс. руб.)

Таким образом, можно охарактеризовать актив баланса следующим образом: внеоборотные активы выросли на 3077 тыс. руб., или же на 83%, оборотные активы тоже выросли на 33221 тыс.руб., это составляет 12%.

Из анализа актива баланса можно сделать вывод о том, что основные средства организации стабильно растут, то есть чётко определён вектор развития организации, и они стараются идти по нему. У организации появляются долгосрочные проекты, растут оборотные активы организации, которые преобладают над внеоборотными активами оба года, то есть весь исследуемый период, как мы видим, анализируя структуру баланса. С появлением новых проектов растут затраты в незавершенном производстве, растут прочие оборотные активы. В связи с этим организация должна точно знать, за счёт каких ресурсов организация будет проводить свою дальнейшую деятельность, куда будет продолжать вкладывать свой капитал.

Для того, чтобы подробнее ответить на вопросы, которые подняты в предыдущем абзаце необходимо провести анализ пассива баланса организации ООО «Фуд Компани», проведем его по той же аналогии в таблицах, которые представлены в Приложении Д.

Проанализировав таблицу в Приложении Д можно сделать вывод о том, что пассивы баланса увеличились на 53430 тыс.руб. Уставной капитал на начало и на конец периода составлял 12 тыс. рублей. Отложенные налоговые обязательства выросли на 1507 тыс.рублей, заёмные средства за рассматриваемый период выросли больше чем в 2 раза, появилась задолженность перед персоналом.

С другой стороны, началось погашение кредиторской задолженности, а также задолженности перед поставщиками и подрядчиками, которые входят в состав кредиторской задолженности. К концу года задолженность перед поставщиками и подрядчиками было погашена на 8849 тыс. рублей, и стала составлять 29% от всей валюты баланса, когда на начало года это было 40%. Кредиторская задолженность изменилась на 1281 тыс.рублей, составляла на начало года 65%, к концу года уменьшилась до 52% от всей валюты баланса.

В начале года нераспределённая прибыль составляла 27776 тыс.рублей, и составляла 12% от валюты баланса, а к концу года увеличилась на 18110 тыс.рублей ,и стала 45886 тыс.рублей, что является 16% от валюты баланса.

Задолженность по налогам и сборам, выросла на 4805 тыс.рублей, с 2% до 3,9 %, но уменьшились прочие обязательства, а именно НДС, отложенные до уплаты в бюджет на 7427 тыс.рублей. Отразим на рисунке 2.3 структуру пассив организации за 2016 год.

Рисунок 3 - Структура пассивов организации за 2016 год.

Для сравнения данных пассива баланса проанализируем структуру пассива за 2017 год в в Приложении Е.

В разделе капитала и резервов присутствует нераспределённая прибыль, мы можем увидеть её стабильный рост относительно конца 2013 года, к конце 2017 года она увеличилась 36452 тыс.руб., и составила 26% от валюты баланса на конец года, когда на начало года она составляла 17,5%, соответственно увеличился и собственный капитал компании.

Долгосрочные обязательства, а именно отложенные налоговые обязательства снова выросли вдвое в исследуемом периоде. И составили уже 1% от всей валюты баланса.

Раздел краткосрочных обязательств по-прежнему является подавляющей частью пассивов организации, и составляет 72% всех пассивов, что является на 10% меньше, чем в начале года. Выросла задолженность перед поставщиками и подрядчиками на 99168 тыс.руб., теперь составляет 57% от всех пассивов организации, в сравнении с 29%, которые были в начале года. А также задолженность перед государственными внебюджетными фондами тоже выросла на 726 тыс. рублей, и всего на 0,2% от всей валюты баланса. Привлечение заемных средств в оборот предприятия - явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются.

С другой стороны, отслеживается уменьшение заемных средств, а также задолженности перед персоналом организации, задолженности по налогам и сборам, которые входят в состав кредиторской задолженности. Заёмные средства организации уменьшились на 28,9% или на 80576 тыс.рублей. Структура пассивов организации на начало и конец 2017 года представлена на рисунке 4.

Рисунок 4 - Структура пассивов организации за 2017 год.

Проанализируем дебиторскую и кредиторскую задолженность организации в 2016 и 2017 году.

Таблица 4 - Анализ дебиторской и кредиторской задолженности организации за 2016 и 2017 года. (единица измерения: в тыс. руб.)

Таким образом, мы можем сделать вывод, что дебиторская задолженность уменьшается, а кредиторская задолженность растёт. Кредиторская задолженность стабильно привлекает дебиторскую, что говорит о том, что предприятие использует в обороте привлеченные средства, это и есть пассивное сальдо расчётного баланса. Одним из способов определения оптимального соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей является расчет коэффициента, который позволяет определить сколько приходится дебиторской задолженности на один рубль кредиторской, причём оптимальное значение данного коэффициента варьируется от 0,9 до 1,0 т.е. кредиторская задолженность должна не более чем на десять процентов превышать дебиторскую задолженность.

Таблица 5 - Расчет коэффициента соотношения дебиторской и кредиторской задолженности

Расчет коэффициента ведется по следующей формуле:

КСдК=ДуК3 (1)

где КСДК - коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, %;

Дз - дебиторская задолженность;

Кз - кредиторская задолженность.^[27]

Кредиторская задолженность должна не более чем на 10% превышать дебиторскую. Поэтому необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности и прилагать все усилия для снижения последней, потому что коэффициент выбился из своего норматива в 2017 году, когда в 2016 году еще находился в рамках норматива.

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены, также от оптимальности структуры активов организации, и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств. Составим таблицу в Приложении Ж и проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью различных коэффициентов и показателей.

Анализируя расчёты, представленные в таблице в Приложении Ж, можно сделать следующие выводы. Коэффициент финансовой независимости показывает долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала. Нормативный показатель КФН>0,5. С начала года этот показатель вырос на 0,1, то есть активы, формирующиеся за счёт средств организации выросли за этот год. Коэффициент финансовой зависимости показывает, в какой степени организация зависит от внешних источников финансирования, сколько заемных средств привлекла организация на 1 руб. собственного капитала, а также меру способности организации, ликвидировав свои активы, полностью погасить кредиторскую задолженность. Положительной считается тенденция к снижению коэффициента финансовой зависимости, какая и наблюдается в организации на исследуемый период, коэффициент снизился на 2,25.

Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, сколько заемного капитала приходится на единицу финансовых ресурсов или же, фактически, частицу заемного капитала в общем размере финансовых ресурсов предприятия. Коэффициент концентрации заемного капитала положительно оценивается при его снижении. В течении 2017 года он снизился на 0,1.

Коэффициент текущей задолженности - характеризует долю краткосрочного заемного капитала в общей сумме капитала. Рекомендуемое значение 0,1 - 0,2. К концу года он снизился на 0,11, но тем не менее составляет 0,72, что значительно превышает нормативный показатель.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. За 2017 год показатель вырос на 0,1 и составляет 0,27. Таким образом, к концу периода величина активов, сформированная за счет устойчивых источников, увеличилась. Рекомендуемое же значение не менее 0.75. Если значение ниже рекомендуемого, то это вызывает тревогу за устойчивость компании, как это и является в нашем случае.

Деятельность любого коммерческого предприятия не обходится без финансового риска. Риск, определяемый структурой источников капитала, называется финансовым риском. Одна из важных характеристик финансового риска это соотношение между собственным и заемным капиталом. Коэффициент финансового левериджа определяется как отношение заемного капитала к собственному капиталу. Нормативное значение для данного показателя находится в диапазоне: 0,5 - 0,8. За год показатель уменьшился на 2,25. В начале периода он составлял 5,07, к концу периода снизился до 2,82, что значительно выбивается из нормативного, но тем не менее уменьшился почти вдвое, что является показателем успеха.

На конец периода финансовое состояние значительно улучшились, финансовые показатели стали ближе к их нормативным оценкам. Это говорит, что предприятие выравнивает своё положение на рынке, и выходит на правильный вектор развития. Тем не менее, руководству следует принимать меры для улучшения финансовой устойчивости, укреплении своего предприятия, для приведения показателей в стабильную норму.

Показатели, характеризующие финансовое состояние можно условно разделить на группы, отражающие различные стороны финансового состояния предприятия. К ним относятся коэффициенты ликвидности; коэффициенты устойчивости; коэффициенты рентабельности; коэффициенты деловой активности. Степень платежеспособности предприятия обычно оценивается при помощи финансовых коэффициентов ликвидности, рассмотрим их в таблице 6, представленной ниже.

Таблица 6 - Оценка финансовых коэффициентов ликвидности

Как видно из таблицы, платежеспособность предприятия увеличивается, потому что увеличивается уровень значения коэффициентов, анализируемых в таблице выше.

Коэффициент абсолютной ликвидности с начала периода вырос с 0,023 до 0,094, нормативное значение равно >0,2, до которого предприятия пока не дотягивает, это значит, что компания пока не может покрывать в день 20% своих вложений, что является обязательным по опыту западной практики.

Коэффициент текущей ликвидности показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем значение коэффициента больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Этот показатель учитывает, что не все активы можно реализовать в срочном порядке. За исследуемый период показатель увеличился на 0,15 и составляет 1,34. Нормальным же считается значение коэффициента от 1,5 до 2,5, как раз его почти и удалось достигнуть предприятию к концу исследуемого периода. Значит предприятие почти вышло из финансового риска, что оно не сможет стабильно оплачивать свои текущие счета. Предприятию следует поддерживать текущий рост коэффициента, но следить за тем, чтобы его значение не стало слишком высоким.

Коэффициент быстрой ликвидности с начала 2017 года к концу стал равняться 0,93 и вырос на 0,15. Нормальное значение коэффициента попадает в диапазон 0.7-1.Этот коэффициент показывает на сколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет действительно критическим, при этом исходят из предположения, что товарно-материальные запасы вообще не имеют никакой ликвидационной стоимости. Сейчас предприятие движется в правильном русле. Впрочем, сейчас для руководства предприятия будет лучше не привлекать в организацию заёмные средства, стараясь продолжать гасить их.