Файл: Формирование и использование финансовых ресурсов коммерческих организаций.pdf

Согласно расчётам, можно сделать вывод, что в составе и динамике источников финансовых ресурсов в 2017 году по сравнению с 2016 годом наибольшим изменениям подверглись заёмные средства (выросли на 19870 тыс. руб.). Это стало возможным благодаря существенному (на 25267 тыс. руб.) росту кредиторской задолженности. А в 2018 году по сравнению с 2017 годом наибольший рост был у собственного капитала за счёт роста нераспределённой прибыли на 41347 тыс. руб. В целом же источники финансирования на протяжении исследуемого периода показывали устойчивый рост (на 34839 тыс.руб. в 2017г. по сравнению с 2016г. и на 49499 тыс. руб. в 2018г. по сравнению с 2017г.). Всё это может характеризоваться как рост финансовой независимости предприятия и улучшением его финансового состояния.

На рисунке 2 наглядно представлена структура источников финансирования ООО «Автограф ПТ» по года.

Рисунок 2 – Структура источников финансирования ООО «Автограф ПТ» в 2016-2018 гг.

На протяжении всего рассматриваемого периода доля собственных средств предприятия растёт (на 4,23% в 2017г. по сравнению с 2016г. и на 10,89% в 2018г. по сравнению с 2017г.). Что свидетельствует о росте финансовой независимости предприятия

Для анализа и оценки финансового состояния и использования финансовых ресурсов составим аналитический баланса и проведем горизонтальный и вертикальный его анализ. Используя Приложение, был сформирован аналитический баланс в таблице 2.

Таблица 2

Аналитический баланс ООО «Автограф ПТ» за 2016-2018 гг.

Согласно данным расчётам можно сделать следующие основные выводы:

За анализируемый период 2016-2018 гг. общая стоимость активов предприятия увеличилась на 34839 тыс. руб. (15,62%) в 2017 г. по сравнению с 2016 г. и на 49499 тыс. руб. (19,19%) в 2018 г. по сравнению с 2017 г., при этом большая сумма внеоборотных активов (3169 тыс. руб.) наблюдалась в 2017 г. Рост валюты баланса происходил практически равномерно в 2017г. по сравнению с 2016 г. и в 2018 г. по сравнению с 2017 г. Фактически основной рост активов произошёл за счёт увеличения суммы оборотных активов, что может свидетельствовать о наращивании объёмов производства. О том, же свидетельствует и рост общей величины запасов в 2018 г. по сравнению с 2017 г. на 81533 тыс. руб. (111,98%). Однако в 2017 г. по сравнению с 2016 г. можно наблюдать сокращение по статьям баланса – производственные запасы и денежные средства. Это объясняется общим спадом деловой активности предприятия в этом году. Как было пояснено в экономическом отделе данного предприятия, подобная ситуация стала возможной по причине временного устранения собственника предприятия от деятельности компании по личным причинам. А так как многие вопросы хозяйственной деятельности решались при его активном участии и на основе его личных связей, стала возможной подобная ситуация. Поэтому здесь и далее больший акцент в работе сделан на анализе периода 2018 г. по сравнению с 2016 г., как наиболее типичном хозяйственном процессе.

Увеличение абсолютной суммы запасов может свидетельствовать о:

1. Наращивании производственного потенциала предприятия.

2. Стремлении путем вложений в производственные запасы защитить денежные активы предприятия от обесценивания под воздействием инфляции.

3. Нерациональности выбранной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасы, ликвидность которых может быть невысокой.

Во избежание потерь предприятию необходимо тщательно следить за сроками погашения задолженности покупателями. Несоблюдение договорной дисциплины и несвоевременное предъявление требований по долгам приводит к значительному росту неоправданной дебиторской задолженности, а, следовательно, к нестабильности финансового состояния. Увеличение дебиторской задолженности приводит к зависимости от партнеров и к росту кредиторской задолженности.

Что касается пассива баланса, то за анализируемый период наблюдается увеличение доли собственных средств на 41347 тыс. руб. (100,93%) в 2018 г. по сравнению с 2017 г. Рост собственных средств в целом за период 2016-2018 гг. произошёл за счёт роста уставного капитала в 2017 г. и за счёт стабильного роста нераспределённой прибыли. Наличие прибыли, и ее увеличение свидетельствует об эффективности вложения средств. Несмотря на это, в 2018 г. источниками формирования финансовых ресурсов предприятия, преимущественно была краткосрочная кредиторская задолженность, она составляет 73% в валюте баланса. В 2017 г. её доля составляла 84%, а в 2016 г. 85%. В целом тенденция положительная, однако, большая её доля в составе пассивов может привести к снижению финансовой устойчивости предприятия.

Тем не менее, уменьшение доли земных средств свидетельствует не только об усилении финансовой устойчивости предприятия, но и об уменьшении степени финансового риска, меньшей зависимости предприятия от кредиторов.

На соотношение собственных и заемных средств влияют факторы, связанные с условиями работы предприятия и с выбранной им финансовой стратегией:

1. Различие величины процентных ставок за кредит и ставок на дивиденды.

2. Расширение или сокращение деятельности предприятия.

3. Накопление излишних запасов.

4. Отвлечение средств в образование сомнительной дебиторской задолженности.

Анализ финансовых результатов проведён на основе Приложения, с помощью формирования таблицы 3.

Таблица 3

Анализ финансовых результатов ООО «Автограф ПТ» за 2016-2018 гг.

На этом основании можно сделать следующие выводы о формировании финансового результата ООО «Автограф ПТ» в 2016, 2017 и 2018 гг.:

- выручка от продаж выросла на 97263 тыс. руб. в 2017 г. по сравнению с 2016 г. и на 22330 тыс. руб. (4,2) в 2018 г. по сравнению с 2017 г.;

- себестоимость продаж за тот же период также увеличилась на 80958 тыс. руб. (20,91%) и сократилась на 18885 тыс. руб. (4,03%) соответственно;

- в результате этих изменений рост валовой прибыли составил 16305 тыс. руб. (34,12%) и 41215 тыс. руб. или 64,3% соответственно;

- прибыль от продаж выросла в 2017 г. по сравнению с 2016 г. на 5254 тыс. руб. (38,60%) и в 2018 г. по сравнению с 2017 г. на 30082 тыс. руб. (159,44%);

- рост чистой прибыли составил 4769 тыс. руб. (52,30%) и 27469 тыс. руб. или 197,79% соответственно.

О высоком качестве экономической прибыли (прибыли до налогообложения) говорит высокая доля прибыли от продаж в её составе: в 2016 г. – 118,8%, в 2017 г. – 108,5%, в 2018 г. – 94,6%. Таким образом можно сделать вывод о том, что положительный финансовый результат формируется за счёт основных видов деятельности предприятия.

Основными показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятия и использования его финансовых ресурсов, являются показатели рентабельности (R) (таблица 4, рисунок 3).

Таблица 4

Основные показатели рентабельности ООО «Автограф ПТ» в 2016-2018 гг., в %.

На основе таблицы 4 и рисунка 3 можно сделать следующие выводы: в течение всего анализируемого периода основные показатели рентабельности увеличились, что свидетельствует о постоянной тенденции к наращиванию эффективности деятельности. Кроме рентабельности собственного капитала в 2017 г. по сравнению с 2016 г. наблюдается снижение показателя на 1,17 пункта, что было объяснено при горизонтальном и вертикальном анализе баланса. 2017 г., в целом был не самым удачным в деятельности предприятия, что отразилось на тенденциях изменения собственного капитала.

Рисунок 3 – Динамика показателей рентабельности ООО «Автограф ПТ»

Анализ вероятности банкротства проведём с помощью дискриминантной факторной методики Савицкой Г.В. (таблица 5)

Таблица 5

Оценка вероятности банкротства ООО «Автограф ПТ» за 2016-2018 гг.

Согласно этой модели, значение Z-числа больше 8 свидетельствует о том, что вероятность банкротства отсутствует. Результаты расчётов говорят о том, что банкротство в анализируемом периоде и в перспективе предприятию не грозит.

2.3. Анализ использования финансовых ресурсов в ООО «Автограф ПТ»

Для оценки направлений и качества использования финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении ООО «Автограф ПТ» необходимо проанализировать их с точки зрения ликвидности, платёжеспособности и финансовой устойчивости.

Анализ ликвидности начнём с анализа ликвидности баланса предприятия в анализируемом периоде. В таблице 6 представлена группировка активов предприятия по степени ликвидности и пассивов по степени срочности их погашения.

Таблица 6

Группировка активов и пассивов ООО «Автограф ПТ» в целях анализа ликвидности за 2016-2018 гг., тыс. руб.