Файл: Акций закрытого акционерного общества.pdf

Скачать файл
Заказать решение

ВУЗ: Не указан

Категория: Курсовая работа

Дисциплина: Не указана

Добавлен: 01.04.2023

Просмотров: 155

Скачиваний: 3

ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.

Источник: бухгалтерская отчетность Общества, расчеты Оценщика

Источником финансирования предприятия на 31.03.2018 г. являются собственные средства. Анализ динамики слагаемых собственного капитала свидетельствует о том, что Уставный капитал в течении рассматриваемого периода не менялся и составил на дату оценки 108 365 тыс. руб.

Анализ динамики слагаемых собственного капитала свидетельствует о том, что за анализируемый период собственный капитал был сформирован за счет уставного капитала и добавочного капитала, а также нераспределенной прибыли.

Финансово-хозяйственная деятельность Общества в течение 2015 г. – 1 кв. 2018 г. осуществлялась за счет собственных средств.

Оценка финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов, их распределения и использования, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях разумного (допустимого) экономического риска.

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование запасов. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные. Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Для полного отражения разных видов источников в формировании запасов и затрат используются следующие показатели.

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС).

2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (СДС).

3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат (СЗС).

На основе этих трех показателей рассчитываются величины, дающие оценку размера источников для покрытия запасов и затрат:

  • излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (СОС);
  • излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДС);
  • излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (СЗС).

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (СОС; СДС; СЗС) являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости.

При определении финансовой устойчивости используется трехмерный показатель

где x1=СОС; x2=СДС; x3=СЗС.

Функция S(x) определяется следующим образом:

S(x) =

1

если

x0;

0

если

x0.

Выделяют четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния

СОС 0;

СДС 0;

СЗС 0.

Трехмерный показатель – (1,1,1).

2. Нормальная финансовая устойчивость

СОС < 0;

СДС 0;

СЗС 0.

Трехмерный показатель (0,1,1).

3. Неустойчивое финансовое состояние

СОС < 0;

СДС < 0;

СЗС 0.

Трехмерный показатель (0,0,1).

4. Кризисное финансовое состояние

СОС < 0;

СДС < 0;

СЗС < 0.

Трехмерный показатель (0,0,0).

Результаты анализа финансовой устойчивости предприятия на основе абсолютных показателей приведены в таблицах ниже.

Таблица 5.

Показатели, характеризующие состояние оборотных средств

Наименование

Формула для расчета по данным ф.№1

Сумма, тыс. руб.

Изменения за последний отчетный период, тыс. руб.

31.12.2015 г.

31.12.2016 г.

31.12.2017 г.

31.03.2018 г.

Собственные оборотные средства (СОС)

стр.1300 -стр.1100

31 387

95 802

154 896

204 260

49 364

Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат

стр.1300 +стр.1400 - стр.1100

31 451

95 905

155 048

204 377

49 329

Основные источники формирования запасов и затрат

стр.1300-стр.1100+стр.1510+стр.1400

31 451

95 905

155 048

204 377

49 329

запасы и затраты

стр.1210+стр.1220

1 898

1 769

2 085

2 268

183

Источник: бухгалтерская отчетность Общества, расчеты Оценщика.

Таблица 6.

Определение вида финансовой устойчивости на основе трехмерного показателя

ПОКАЗАТЕЛИ

Формула для расчета

Сумма, тыс. руб.

Изменения за последний отчетный период, тыс. руб.

Темп роста за последний отчетный период, %

31.12.2015 г.

31.12.2016 г.

31.12.2017 г.

31.03.2018 г.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Фс)

(стр.1300-стр.1100-стр.1210-стр.1220)

29 489

94 033

152 811

201 992

49 181

32,2%

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Фт)

(стр.1300+стр.1400-стр.1100-стр.1210-стр.1220)

29 553

94 136

152 963

202 109

49 146

32,1%

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (Фо)

(стр.1300-стр.1100+стр.1510+стр.1400-стр.1210- стр.1220)

29 553

94 136

152 963

202 109

49 146

32,1%

Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости (Фс, Фт,Фо)

S(Ф) = 1 если Ф больше либо равен 0

(1,1,1) -

(1,1,1) -

(1,1,1) -

(1,1,1) -

S(Ф) = 0 если Ф меньше 0

абсолютно устойчивое финансовое состояние

абсолютно устойчивое финансовое состояние

абсолютно устойчивое финансовое состояние

абсолютно устойчивое финансовое состояние

Источник: бухгалтерская отчетность Общества, расчеты Оценщика.

Обществу для самофинансирования текущей деятельности хватает собственных источников формирования запасов и затрат, в связи с чем нет необходимости использовать заемные средства.

Такое заключение можно сделать на основании следующих выводов:

  • в распоряжении Общества недостаточно собственных оборотных средств (СОС);
  • запасы и затраты не покрываются собственными оборотными средствами и основными источниками формирования запасов и затрат (СДС);
  • нет запаса общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (СЗС).

Анализ финансовой устойчивости на основе абсолютных показателей показывает, что Общество по итогам 2015 – 1 кв. 2018 гг. находилось в абсолютно устойчивом финансовом состоянии.

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы показателей финансовой устойчивости.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют долгосрочную платежеспособность организации, возможность покрытия всех долговых обязательств (включая долгосрочные), способность нести некоторые убытки без риска полной потери собственных средств.

Расчет и анализ относительных коэффициентов (показателей) существенно дополняет оценку, полученную на основе анализа абсолютных показателей.

Наиболее важные финансовые показатели, порядок их расчета, нормальные ограничения и их расчетные величины на начало и на конец анализируемого периода приведены в табл. 6.3.7.

Таблица 7.

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость

Наименование

Формула для расчета по данным ф.№1

Значение

Изменение за последний отчетный период

Темп роста за последний отчетный период , %

Нормальное ограничение

31.12.2015 г.

31.12.2016 г.

31.12.2017 г.

31.03.2018 г.

Коэффициент концентрации собственного капитала

(с.1300+с.1530)/с.1700

0,77

0,81

0,86

0,86

0,00

0%

>=0,5

Коэффициент концентрации заемного капитала

(с.1400+с.1500-с.1530)/с.1700

0,23

0,19

0,14

0,14

0,00

2%

х

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала

(с.1400+с.1500-с.1530)/(с.1300+с.1530)

0,29

0,23

0,16

0,17

0,00

3%

<=1,0

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами

(c.1300+c.1530-c.1100)/c.1210

17,73

54,53

74,48

90,22

15,73

21%

>0,6-0,8

Коэффициент финансовой независимости

(c.1300+c.1530-c.1210)/c.1200

2,29

1,92

1,95

1,69

-0,26

-13%

>=0,5

Коэффициент маневренности собственного капитала

(c.1300+c.1530-c.1100)/(c.1300+с.1530)

0,14

0,29

0,35

0,42

0,07

22%

>=0,2-0,5

Источник: бухгалтерская отчетность Общества, расчеты Оценщика

С точки зрения инвестора предприятие более устойчиво, если в структуре капитала преобладают собственные источники, и предприятие минимально зависит от кредиторов и других инвесторов.

Коэффициент автономии (или коэффициент концентрации собственного капитала) показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств, вложенных в имущество предприятия.

Коэффициент концентрации заемного капитала указывает на долю заемного капитала в общей сумме капитала.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль, вложенных в активы собственных средств.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных средств.

Коэффициент финансовой независимости показывает, какая часть оборотных средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть вложена во внеоборотные активы.

Таблица 8.

Результаты анализа коэффициентов финансовой устойчивости

Наименование

Нормальное ограничение

Выводы

Тенденции

Коэффициент автономии

>=0,5

Значение коэффициента находится в пределах интервала допустимых значений. Значение данного коэффициента дает основание предполагать, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

Динамика изменения коэффициента автономии негативная.

Коэффициент концентрации заемного капитала

х

Значение коэффициента находится в пределах интервала допустимых значений. Значение данного коэффициента дает основание предполагать, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

Динамика изменения показателя негативная. Увеличение доли заемного капитала в общей сумме капитала свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних источников финансирования.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (плечо финансового рычага)

<=1,0

Значение коэффициента находится в пределах интервала допустимых значений.

Динамика изменения показателя негативная. Увеличение значения коэффициента свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств и снижении его финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами

>0,6-0,8

Значение коэффициента находится в пределах интервала допустимых значения. Материальны запасы в достаточной степени обеспечены собственными оборотными средствами организации.

Динамика изменения показателя позитивная. Увеличение значения коэффициента свидетельствует об увеличении покрытия материальных запасов собственными оборотными средствами.

Коэффициент финансовой независимости (автономии)

>=0,5

Значение коэффициента находится в пределах интервала допустимых значений. Все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

Динамика изменения показателя негативная. Уменьшение коэффициента автономии свидетельствует о снижении финансовой независимости предприятия, о возрастании риска финансовых затруднений в будущие периоды.

Коэффициент маневренности собственного капитала

>=0,2-0,5

Значение коэффициента находится в пределах интервала допустимых значений.

Динамика изменения коэффициента позитивная. Чем больше значения коэффициента, тем больше возможности у организации для финансового маневра.

Смотрите также файлы