Файл: Денежный мультипликатор: понятие, механизм действия.pdf
Добавлен: 01.04.2023
Просмотров: 178
Скачиваний: 3
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность исследования заключается в том, что денежная эмиссия в условиях развитого рынка и кредитно-банковской системы подвержена эффекту денежного мультипликатора, т.е. увеличению денег в ритме действия определенного коэффициента. Для управления денежной массой рассчитывается показатель денежного мультипликатора. Центральный банк регулирует величину денежного мультипликатора через механизм обязательных резервов коммерческих банков в центральном. Величина денежного мультипликатора колеблется во времени и в пространстве (она различна в различных странах). В развитых странах величина денежного мультипликатора может превышать в 2-3 раза величину первоначальной эмиссии. В процессе регулирования центральным банком размера денежного мультипликатора возникает понятие денежной базы, в основе которой лежат наличные деньги как самые ликвидные и депозиты коммерческих банков (обязательные) в центральном банке. Механизм эмиссии денег по-разному осуществляется в странах с командно-распределительной и рыночной экономикой.
В первом случае эмиссия денег происходит на основе директивных планов. Во втором случае существует двухуровневая банковская система в виде центрального и коммерческих банков. Здесь механизм эмиссии строится на основе банковской (кредитной, депозитной) мультипликации. Центральный банк, управляя механизмом мультипликации, расширяет или ссужает эмиссионные возможности коммерческих банков. В экономической науке мультипликатор означает коэффициент изменения совокупного выпуска на одну денежную единицу прироста совокупного спроса. Под денежной мультипликацией понимается процесс эмиссии платежных средств участниками хозяйственного оборота при возрастании денежной базы (денег центрального банка) на одну денежную единицу.
Денежный мультипликатор - это числовой коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастет, либо сократится денежное предложение в результате увеличения либо сокращения вкладов в кредитно-денежную систему на одну денежную единицу, и определяемый как отношение денежной массы к узкой денежной базе.
Степень разработанности темы.
Основные аспекты эффекта и величины денежного мультипликатора в экономике рассматривались различными учеными, среди них необходимо особенно отметить: Афанасьева Т.А., Евстифейкина А.А., Борио К., Инглиш У., Филардо Э., Васильева М.В., Гулиев О.Ф., Донцова Л.В., Дробышевский С.М., Трунин П.В., Каменских М.В., Моисеев С.Р. и другие.
Цель исследования: рассмотреть особенности эффекта и величины денежного мультипликатора в экономике.
Задачи исследования таковы: привести понятие и сущность эффекта мультипликатора; показать основы денежного обращения; раскрыть специфику эффекта и величины денежного мультипликатора; произвести оценку денежного мультипликатора в России; определить влияние эффекта денежного мультипликатора экономики США на мировую экономику.
Предмет исследования: основные аспекты эффекта и величины денежного мультипликатора в экономике.
Объект исследования: экономика России и экономика США.
Структура работы: введение, две главы, заключение, список литературы.
Глава 1. Теоретические основы денежного мультипликатора
1.1.Понятие и сущность эффекта мультипликатора
На величину предложения денег всегда влияют несколько факторов. Во-первых, это поведение фирм, работающих в небанковском секторе и сфере домашних хозяйств. Во-вторых, коммерческие банки, которые располагают возможностью пользоваться кредитными средствами не полностью, то есть, не выдавая их в виде кредитов, а оставляя получившиеся избыточные резервы у себя. В этом случае изменение объемов депозитов будет сопровождаться мультипликативным эффектом. Попробуем рассчитать денежный мультипликатор.
Для того чтобы разобраться, в чем состоит суть понятия "денежный мультипликатор", нужно иметь понятие о двух нормах: резервирования и депонирования.
Норма резервирования показывает отношение объёмов резервов к доле депозитов, хранимых в банке в качестве резервных сумм, или величине депозитов: rr = R / D.
Норма депонирования определяется как отношение наличности к депозитам: cr = C / D.
Она показывает, к чему население склоняется больше: хранить свои сбережения в наличных деньгах или на депозитах. Отсюда следует, что денежный мультипликатор, или, как его называют экономисты, мультипликатор денежной базы – это коэффициент, указывающий на то, во сколько раз будут увеличены (сокращены) денежные объемы при увеличении (сокращении) массы денег на единицу. Как любой экономический мультипликатор, денежный тоже может работать в обе стороны. Если Центробанк страны планирует увеличить денежные объемы, то он будет увеличивать денежную базу, в противном случае - уменьшать.
Мультипликатор денежного предложения находится в зависимости от описанных выше норм. Если растет норма депонирования, то, соответственно, уменьшается величина мультипликатора. С другой стороны, рост нормы резервирования (то есть прирост доли депозита в банке, в виде резерва) уменьшает значение мультипликатора. Теоретически Экономическая теория определяет, что денежный мультипликатор равен величине обратной ставки резервов коммерческих кредитных учреждений для обязательного хранения в Центробанке.
Практически же он рассчитывается как частное от денежного агрегата М2 к денежной базе. Изучать динамику мультипликатора денежной базы необходимо для контроля над денежной массой и инфляционными процессами в стране. Именно денежный мультипликатор способен показать возможный рост денежной массы без негативных последствий в виде роста потребительских цен и инфляции. Формула для расчета денежного мультипликатора проста, он всегда больше единицы.
Вывести выражение для расчета мультипликатора можно с помощью нормы резервирования: rr = R / D и нормы депонирования: cr = C / D.
Так как С = cr х D, а R = rr х D, то получаются равенства: М = C + D = cr х D + D = (cr + 1) х D и Н = C + R = cr х D + rr х D = (cr + rr) х D. Теперь разделим первое равенство на второе: М / Н = ((cr + 1) х D (cr + 1)) / (cr + rr) х D (cr + rr) = (cr + 1) / (cr + rr) Получаем равенство: M = ((cr + 1) / (cr + rr)) х Н, отсюда: М = multден х H multден = (cr + 1) / (cr + rr). Денежный мультипликатор - это выражение (cr + 1) / (cr + rr). Если предположить, что C = 0 (то есть отсутствуют наличные деньги), и не выходя из банковской системы вращается денежная масса, мультипликатор превращается в банковский: multD = 1 / rr.
Возможно, поэтому банковский мультипликатор прозвали простым денежным мультипликатором. Сущность денежного мультипликатора Заключается в механизме увеличения денежных объемов за счет открываемых клиентами депозитов в банках, проходящем в процессе движения безналичных средств через систему негосударственных банков. Этот механизм создается при условии наличия банковской системы двух уровней.
В этом случае эмиссионный процесс проходит между Центробанком (эмиссия наличных денежных объемов) и системой банков коммерческих (эмиссия безналичных средств). Увеличение объемов денежной массы, находящейся в межбанковском обороте (процесс денежной мультипликации), проходит по причине выдачи банками в виде кредитов, привлечённых на депозитные счета средств своих клиентов, которые они используют, проводя различные платежи и расчетные операции. С другой стороны, клиенты банков-заемщиков могут открывать депозиты в сторонних банках. Следовательно, общий объем депозитов по всей банковской системе практически всегда превышает сумму изначально созданного депозита.
Свои особенности в распределительных банковских механизмах есть у каждой страны. Например, в государствах с командно-распределительной экономикой, эмиссия осуществляется по спускаемой сверху директиве. В странах с обычным рыночным механизмом банковская система работает на двух уровнях: Центральный банк и пласт коммерческих банков. Поэтому эмиссия при такой системе обладает кредитной мультипликацией. Проводя грамотное управление этим механизмом, Центробанк имеет возможность расширять или сужать эмиссионные процессы всего института коммерческих банков. Экономическая теория дает понять, что коэффициент роста (снижения) совокупного производства на прирост массы денег (точнее, ее единицу) и есть мультипликатор. Эта величина показывает, во сколько раз может измениться (возрасти или снизиться) предложение после прироста или сокращения объема депозитов в финансово-кредитную сферу. Денежная база - не что иное, как резервы, обязательные к выплате коммерческими банками, и наличные деньги, находящиеся в обращении у населения вне контроля Центробанка.
Механизм денежного мультипликатора может существовать только в условиях двухуровневых (и более) банковских систем, причем первый уровень – центральный банк управляет механизмом, второй уровень – коммерческий банк заставляет его действовать. Для того, чтобы раскрыть механизм действия денежного мультипликатора, необходимо выяснить как банки создают деньги.
Денежный мультипликатор показывает, во сколько раз суммарное количество депозитов в банковской системе больше количества первоначально поступивших в систему базовых денег, и равен:
,
где m – денежный мультипликатор;
М – денежная масса;
Н – денежная база.
Одновременно в соответствии с экономической теорией мультипликатор является величиной, обратной норме резервирования:
,
т.е. его можно определить исходя из величины нормы резервирования.
В зависимости от способа исчисления денежной массы, денежной базы и нормы резервирования существует несколько подходов к исчислению величины денежного мультипликатора, каждый из которых отражает различные стороны мультипликационного эффекта и позволяет исследовать факторы, влияющие на его динамику.
Если в качестве величины денежной массы принять агрегат М2, то
.
Получаем фактическое значение мультипликатора, характеризующее общие условия функционирования денежной системы: развитие банковской и кредитной систем, условия резервирования, устанавливаемые центральным банком, и систему контроля за их исполнением, структуру денежной массы и прежде всего долю наличных денег и систему их обращения.
1.2 Основы денежного обращения
С периода возникновения денег их эмиссия характеризуется разносторонней и порой противоречивой ролью в экономике любого государства. С помощью эмиссии формируется возможность оказывать влияние как на ослабление или укрепление экономики, так и на изменение курсов валют и их покупательскую способность, покрывать дефицит государственных бюджетов и повышать их доходность. При этом вопрос оптимальных объемов денежной эмиссии и необходимости ее проведения имеет огромное теоретическое и практическое значение, поскольку состояние экономики в значительной степени определяется оптимальностью эмиссионного механизма. Кроме того, на данный механизм оказывают влияние макро- и микроэкономические, внутренние и внешние, субъективные и объективные факторы. Следовательно, денежная эмиссия является одним из важнейших экономических явлений, а ее грамотная организация изменяет экономические и социальные процессы в жизни любой страны.
Вопросы денежной эмиссии являются ключевыми при формировании рациональной, научно-обоснованной денежно-кредитной политики. [3, с. 96]
На практике рост денежной массы происходит при эмиссии базовой совокупности денежных средств, выступающих, как обязательства центрального банка страны, а также в результате мультипликации кредитов и депозитов коммерческими банками. Таким образом, будет целесообразнее понимать под денежной эмиссией прирост денежной массы, выраженный в сумме наличных денежных средств в обращении и безналичных денег, которые находятся на счетах в коммерческих банках. Прирост денежного объема (эмиссия) имеет существенные отличия от денежной базы (базисного остатка), как количественные, так и качественные.
Основой современной денежной эмиссии является кредит. Без движения кредита не может быть и эмиссии денег. В то же время, существование кредита невозможно без обменных процессов. Следовательно, сущностным фактором денежной эмиссии является обмен. Например, при росте в стране производства (при прочих равных условиях) банковская система кредитует этот прирост, при этом прирост национального дохода меняется на денежную эмиссию. Если национальный доход снижается, то (так же при прочих равных условиях) количество денег будет уменьшаться. Когда приток денег в коммерческие банки, в центральные банки усиливается, когда принятые деньги снова выпускаются в оборот, происходит обмен: денежная эмиссия на национальный доход.