Файл: Роль Международного валютного фонда в регулировании международного финансового рынка.pdf
Добавлен: 22.05.2023
Просмотров: 459
Скачиваний: 2
В 1946г., состоялась ратификации договоров, разработанных на Бреттон-вудской конференции Организации Объединенных Наций (ООН) по валютно-финансовым вопросам (1944 г.).[[23]]
МВФ входит в систему Объединенных наций в качестве специализированного учреждения. В настоящее время членами МВФ являются около 189 стран, включая все бывшие союзные республики.
Штаб-квартира находится в Вашингтоне.
Каждая страна-член имеет 250 голосов + 1 голос за каждую часть квоты, равную 100 тыс. СДР (СДР - специальные права заимствования (Special Drawing Rights, SDR) определяются на основе стоимости корзины из шести ведущих мировых валют: доллара США, немецкой марки, французского франка, фунта стерлингов, японской йены, китайского юаня).
Целями МВФ является:
· поощрение международного сотрудничества в области валютной политики;
· содействие сбалансированному росту мировой торговли для стимулирования и поддержания высокого уровня занятости и реальных доходов, для развития производственного потенциала всех членов в качестве главной цели экономической политики;
· поддержание стабильности валют и упорядочение валютных отношений между государствами-членами, а также воспрепятствование девальвации валют из соображений конкуренции;
· участие в создании многосторонней системы платежей, устранение ограничений на трансфер валюты;
· предоставление средств для ликвидации несбалансированности платежных балансов стран-членов.
Главные направления деятельности фонда включают также регулирование платежных балансов стран-членов и внешней задолженности. Усиливается взаимодействие с МВФ, МБРР, ОЭСР, ПРООН, Парижским и Лондонским клубами и т.д.[[24]]
Сфера регулирования платежных балансов и внешней задолженности фонда предоставляет кредиты странам-членам при условии проведения ими определенных изменений в своей экономической политике. Перед получением кредитов страна-заемщик согласует с Фондом программу финансово- экономической стабилизации. Предоставление валютных средств осуществляется в зависимости от выполнения этой программы. Принятие такого плана и договора с МВФ обычно рассматривается как международное свидетельство платежеспособности страны.
В сфере долгового регулирования МВФ активно взаимодействует с Всемирным банком.
Высшим руководящим органом МВФ является Совет Управляющих, состоящий из представителей стран-членов (обычно ответственного за проведение валютной политики министра или главы центрального банка вместе с заместителем). За исключением ряда полномочий (определение условий и прием современных членов, пересмотр квот, изменение валютных паритетов и т. п.) он может делегировать исполнение своих задач Исполнительному Совету. Управляющие встречаются раз в год на ежегодных сессиях.
Временный комитет (входит 24 члена, проводит порядка два заседания в год) просвещает Совет Управляющих по вопросам, связанным с текущим надзором за мировой валютной системой и ее адаптацией к меняющимся условиям.
Исполнительный совет ведёт тактические, моментные вопросы дела МВФ. Исполнительные директора, 7 из 24 Исполнительных директоров назначаются странами с наибольшими квотами (Германия, Великобритания, Китай, Франция, Саудовкая Аравия, США и Япония), остальные избираются от других стран на базе принципа регионального представительства. Председатель - Директор-распорядитель проводит заседания Исполнительного совета несколько раз в неделю.
Главное структурное подразделение МВФ - Временный комитет по вопросам реформы международной валютной системы, фактически обеспечивает политическое руководство и занимается согласование всех вопросов, касающихся деятельности Фонда, внесения изменений в его устав, пересмотра квот, выпуска СДР, принципов использования ресурсов МВФ и т.д.
Состав МВФ насчитывает более 2000 экспертов, возглавляемых Директором-распорядителем. Директор-распорядитель выбирается Исполнительным советом (обычно это из Европы). Он не имеет права голоса, за исключением тех случаев, когда голоса в Исполнительном совете разделяются поровну.
Главными источниками финансирования МВФ есть взносы (квоты) государств-членов и займы МВФ у своих членов.[[25]]
Обычно, МВФ даёт деньги своим членам равными кредитными долями-траншами, каждый равен 25 процентам квоты государства-члена.
По состоянию на 30 апреля 2016 года 177 государств-членов, на долю которых приходится 99,3 процента общей суммы квот, согласились с повышением квот, и 167 государств-членов произвели платежи в счет повышения их квот. С учетом этих платежей общая сумма квот в МВФ достигла 471,6 млрд СДР.[26]
В объёмах программы расширенного финансирования членам МВФ может дать среднесрочный кредит (на 3 года) для удаления внутри- и внешнеэкономических перекосов.
Также, в составе МВФ действуют также и специальные механизмы:[[27]]
Фонд системной трансформации (Systemic Transformation Facility) предоставляет финансовую помощь странам, испытывающим трудности в торговой и платежной системах в связи с переходом к рыночной экономике.
Фонд компенсационного финансирования и финансирования в случае непредвиденных обстоятельств (Compensatory and Contingency Financing Facility) даёт помощь странам-членам в случае несения ими убытков (экспорт, значительный рост цен на импортируемое зерно), если эти убытки носят временный характер и вызваны причинами, лежащими вне сферы действия стран; а также поддержания темпов реформ, проходящих в соответствии с принятыми соглашениями фонде.
С помощью Системы финансирования буферных запасов (Buffer Stock Financing Facility) фонд способен предоставлять финансовую помощь для пополнения запасов сырья.
Срочная помощь (Emergy Assistance) даётся через закупки товаров стран, платежный баланс которых имеет большие сложности из-за стихийных бедствий.
Фонд структурной адаптации (Structural Adjustment Facility) и Расширенный фонд структурной адаптации (Enhanced Structural Adjustment Facility) даёт способы оказывать помощь для проведения структурных реформ в развивающихся странах с малыми доходами, а также для осуществления среднесрочных макроэкономических программ.
Поэтому неправильно считать, что МВФ — это структура, владеющая громадными полномочиями и независимостью, которая решает, какую экономическую политику должны проводить ее члены. Она диктует государствам свои решения и затем принуждает их выполнение.
Наоборот, не фонд, а государства - члены диктуют МВФ, какую политику фонду проводить. Команды идут от правительств стран - членов МВФ, а не напротив. Устанавливая обязательства отдельного государства-члена перед МВФ или формируя соглашение о предоставлении кредитов, фонд работает не по собственной инициативе, а как посредник, передающий отдельным странам волю большинства членов.[[28]]
Первым звеном в цепи трансформации команд явялется Совет управляющих, в который входит по одному управляющему и одному заместителю управляющего от каждой страны. Так как управляющие и их замы состоят министрами финансов или руководителями центральных банков, они могут ответственно говорить от имени своих правительств. По вопросам функционирования международной валютной системы Временный комитет консультирует их, Совместный комитет по вопросам развития фонда, Всемирного Банка информирует их об отдельных нуждах более бедных стран. По вопросам деятельности фонда управляющие и их заместители собираются только на ежегодные совещания для принятия официальных решений в рамках своего органа.
По другим моментам управляющие только сообщают пожелания правительств по вопросам текущей деятельности фонда представителям, образующим Исполнительный совет МВФ в штаб-квартире организации в Вашингтоне. Исполнительные директора, 24 члена , не менее трех раз в неделю проводятся официальные совещания, которые следят за проведением политики, принятой правительствами стран-членов посредством Совета управляющих. Сейчас 8 исполнительных директоров представляют по 1 стране: Германию, Китай, Россию, Саудовскую Аравию, Соединенное Королевство, Соединенные Штаты, Францию и Японию. Остальные 16 исполнительных директоров представляют группы, созданные из других стран. Очень нечасто принимаются решения Исполнительным советом путем официального голосования, стремясь сформировать консенсус среди своих членов, что сводит к минимуму столкновения мнений по важным вопросам и помогает достичь согласия по принимаемым решениям.[[29]]
Состав работников МВФ имеет около 2 200 человек персонала, возглавляемого Директором-распорядителем, который назначается Исполнительным советом и также является его председателем. По традиции Директор - распорядитель должен быть европейцем или, по крайней мере, неамериканцем. Президент Всемирного Банка по традиции, в свою очередь, является гражданином США. В кадры международных служащих входят представители около 114 стран.[[30]] В организации работают в основном экономисты, а также статисты, научные работники, эксперты по вопросам государственных финансов и налогообложения, лингвисты, публицисты, другие направления и вспомогательный персонал. Кадровый персонал работает в штаб-квартире МВФ в Вашингтоне, США, хотя малый штат также прикомандирован к отделениям в Париже, Женеве и при Организации Объединенных Наций в Нью-Йорке или представляет МВФ, выполняя временные задания в странах-членах. Кадровые члены персонала являются международными гражданскими служащими в отличие от тех же исполнительных директоров, представляющих конкретные страны, Кадровые члены персонала отвечают перед всеми государствами-членами за проведение политики МВФ и не выражают интересов отдельных стран.
Похоже, МВФ устроен по образцу акционерного предприятия. Возможность каждого участника влиять на его деятельность с помощью голосования определяется его долей в капитале. Каждая страна согласно принципу «взвешенного» количества голосов имеет 250 «базисных» голосов независимо от величины взноса в капитал и дополнительно по одному голосу на каждые 100 тыс. единиц СДР его квоты. Решения в Совете управляющих обычно принимаются простым большинством (не менее половины) голосов, а по наиболее важным вопросам - таким как оперативным, так и экономическим и политическим - «специальным большинством» (соответственно 70% или 85% голосов стран-членов).
Отмечены в действующим Уставе 53 таких вопроса (вместо 9, что были при создании МВФ) в интересах ведущих стран Запада. Преобладающим числом голосов в МВФ обладают: США - 17,7%; Германия - 5,5; Япония - 5,5; Великобритания - 4,9; Франция - 4,9; Саудовская Аравия - 3,4; Италия - 3,1; Россия - 2,9%. Доля стран ЕС - 26,2%.
Хотя имеет место некоторое снижение в 70-е и 80-е годы удельного веса голосов США и ЕС, они всё же обладают вето на ключевые решения МВФ, принятие которых требует преобладающего большинства (85%).[[31]].
В фонде 24 промышленно развитых государства имеют 59,6% голосов. На долю остальных стран, составляющих почти 86% количества членов МВФ, приходится лишь 40,4% голосов[[32]].
Америка вместе с ведущими западными государствами фактически имеют контроль над ходом принятия решений в фонде и направлять его деятельность исходя из своих интересов. По отношению развивающихся стран, то при желании и наличии скоординированных действий теоретически они также в состоянии не допускать принятия не устраивающих их решений. Однако достичь общих действий столь большому числу разнородных стран очень трудно.[[33]].
Совет управляющих может учредить новый постоянный орган управления - Совет на уровне министров стран - членов для наблюдения за регулированием и адаптацией мировой валютной системы. Пока он не образован, его роль играет состоящий из 22 членов Временный комитет Совета управляющих по вопросам мировой валютной системы (Interim Committee of the Board of Governorson the International Monetary System), учрежденный в 1974r.
Тем не менее, в отличие от предполагаемого Совета Временный комитет не имеет полномочий для принятия директивных решений. Совет управляющих делегирует многие свои полномочия Исполнительному совету, т. е. Директорату, который несет ответственность за ведение дел Фонда и работает постоянно в его штаб - квартире в Вашингтоне. С 1992 г. число исполнительных директоров доведено до 24, и 5 из них назначены Великобританией, Германией, США, Францией и Японией, т. е. странами, у которых наибольшая квота в капитале Фонда; 3 - представляют каждый одну страну - - Китай, Россию и Саудовскую Аравию; 16 - избраны от остальных стран - членов, разделенных на соответствующее количество групп с учетом принципа географическою представительства[34].
Назначения и выборы исполнительных директоров производятся раз в два года. Директор располагает тем количеством голосов, которым пользуются в совокупности избравшие его управляющие.
Основатели фонда в 1944г считали, что он будет более полезно работать и принимать важные решения, если количество голосов каждого члена будет напрямую зависеть от суммы средств, внесенных в организацию по квоте. В результате чего государства с значительным вкладом в фонд указывает решение вопросов политики МВФ. США, например, сейчас имеют около 265 000 голосов, или примерно одну пятую от их общего количества, а Маршалловы Острова имеют 275 голосов
Вступление в МВФ
Устав МВФ не предусматривает особых условий для вступления в организацию. Членство в ней открыто для любого государства, которое способно и готово выполнять определённые обязанности. Вступая в МВФ, страна обязуется: