Файл: Финансовый анализ бухгалтерского баланса предприятия (Исследование финансового состояния ОАО «СРСУ–3 г. Новополоцк»).pdf

Понятие «потенциал организации» включает в себя источники, возможности, средства, запасы, которые могут быть использованы организацией для решения задач, достижения целей в определенной области.

Финансовый потенциал организации (ФПО) – это отношения, возникающие на организации по поводу достижения максимально возможного финансового результата при условии:^[15]

- наличия собственного капитала, достаточного для выполнения условий ликвидности и финансовой устойчивости;

- возможности привлечения капитала, в объеме необходимом для реализации эффективных инвестиционных проектов;

- рентабельности вложенного капитала;

- наличия эффективной системы управления финансами, обеспечивающей прозрачность текущего и будущего финансового состояния. Методика определения уровня ФПО включает определенную последовательность шагов.^[16]

1) Оценка ФПО по финансовым показателям.

На данном шаге предлагается провести экспресс–анализ основных показателей, характеризующих ликвидность, платежеспособность и финансовую устойчивость организации.

2) Составление кривой ФПО по финансовым показателям и определение уровня ФПО.

Результаты сопоставления полученных значений финансовых коэффициентов со шкалой, характеризующей уровни ФПО по финансовым коэффициентам.

Итоговую оценку уровня ФПО по финансовым показателям рекомендуется проводить экспертным путем.

3) Оценка ФПО по критерию «наличие эффективной системы управления финансами».

Данный вид оценки проводится экспертным путем и предполагает отнесение организации к тому или иному уровню ФПО по следующему принципу:

- высокий уровень ФПО – наличие на организации системы бюджетного планирования;

- средний уровень ФПО – наличие на организации системы плановых отчетов;

- низкий уровень ФПО – наличие на организации системы планирования коэффициентным методом.

4) комплексная оценка ФПО.^[17]

На данном шаге определяется комплексная оценка ФПО.Данный этап рекомендуется проводить экспертным путем на основании значимости каждой составляющей.

Таким образом, оценка производственного и финансового потенциала организации – необходимый этап стратегического анализа и управления, охватывающий все основные внутренние процессы. В результате такого анализа обеспечивается системный взгляд на организацию, который позволит не только выявить все сильные и слабые стороны, но и создать на этой основе комплексный план перспективного развития. ^[18]

1.2. Методология комплексной оценки финансового состояния предприятия

Информационной основой проведения анализа финансового потенциала предприятия является финансовая бухгалтерская отчетность, которая представляет собой комплекс взаимоувязанных показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия за отчетный период.^[19]

Данные отчетности используются при проведении анализа деятельности предприятия, в процессе которого оцениваются итоги хозяйственной деятельности предприятия.^[20] Вместе с тем, отчетность необходима для оперативного руководства хозяйственной деятельностью и служит исходной базой для последующего планирования и принятия управленческих решений. Информационное обеспечение анализа предполагает соблюдение определенных требований при сборе информации:

1. информация должна быть аналитичной, т.е. должна соответствовать потребностям анализа и диагностики;

2. информация должна быть сопоставимой по предмету и объектам анализа, периоду времени, методике исчисления показателей, единицам измерения иряду других признаков;

3. информация должна достоверно и объективно отражать анализируемые идиагностируемые процессы и явления;

4. информация должна исключать обособленность и дублирование разных источников информации, это означает, что каждое явление, каждый процессдолжны регистрироваться только один раз, а полученные результаты могутиспользоваться не только в анализе, но и в учете, планировании, контроле.

5. информация должна быть доброкачественной (полнота, правильность расчетов и оформления, согласованность).

Анализ финансовой отчетности проводят сама фирма и ее внешние поставщики капитала−кредиторы и акционеры−инвесторы. Содержание и направления анализа различаются в зависимости от специфических интересов того, кто его проводит.^[21]

Руководство фирмы использует финансовый анализ для целей обеспечения внутреннего контроля, а также для удовлетворения требований кредиторов и держателей акций к финансовому состоянию и управлению финансами фирмы. С точки зрения внутреннего контроля финансовый анализ необходим для эффективного планирования и управления.^[22]

Другие группы − правительство, профсоюзы, общественность − имеют собственные интересы: надежность уплаты налогов, способность выплачивать заработную плату, стабильность занятости или, например, охрану окружающей среды.^[23]

Таким образом, очевидно, что содержание финансового анализа может различаться в зависимости от конкретных интересов аналитиков.

Основным инструментом для оценки деятельности хозяйствующего субъекта является финансовый анализ, с помощью которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта, охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, а по результатам оценки принять обоснованные решения.^[24]

Анализ проводится в следующих направлениях: оценивается структура баланса (активов и пассивов); анализируется платежеспособность на основе оценки ликвидности; определяется финансовая устойчивость (запас источников собственного капитала); определяется удовлетворительная (неудовлетворительная) структура баланса; оценивается деловая активность.

Рекомендуется начинать анализ финансового состояния с оценки итогов разделов актива и пассива баланса.^[25]

Предварительное ознакомление с итогами работы предприятия проводится по балансу (форма №1 бухгалтерского учета) и начинается с анализа валюты (итога) баланса. Он отражает реальную стоимость имущества предприятия с учетом износа основных средств, малоценных и быстроизнашивающихся предметов и нематериальных активов. Этот показатель служит базой для дальнейшего расчета индикаторов финансового состояния предприятия. Итог баланса на конец периода сравнивают с итогом на начало периода. Это анализ по горизонтали, позволяющий определить общее направление движения баланса: увеличение итога баланса оценивается положительно, уменьшение – отрицательно.^[26]

Затем определяют характер изменения отдельных статей баланса.

Далее проводится анализ наличия и увеличения остатков по «больным» статьям баланса: «Убытки» в пассиве баланса, «Дебиторская задолженность, в том числе просроченная», «Кредиторская задолженность, в том числе просроченная», «Возмещение убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств». Наличие убытков свидетельствуето нерентабельности предприятия. Если оно является планово–убыточным, то сумму убытка следует сопоставить с плановой величиной или соответствующей суммой предшествующего периода. Наличие кредитов и прочих займов, не погашенных в срок, сигнализирует о низкой платежеспособности предприятия на дату составления баланса.^[27]

Критерии оценки финансового положения −ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами и активами.^[28]

Ликвидность активов – способность его трансформироваться в денежные средства. А степень ликвидности актива определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

В общем случае предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают текущие обязательства. ^[29]

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежныхсредств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.^[30]

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.^[31]

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счет самофинансирования, а принедостаточности собственных финансовых ресурсов – за счет заемных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.^[32] В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.^[33]

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово−хозяйственной деятельности.^[34]

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно–аналитической практике разработана система показателей. Коэффициент концентрации собственного капитала илифинансовой независимости (Кфн) характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Коэффициент рассчитывается по формуле (1):

Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала − их сумма равна 1 (или 100%).

Коэффициент финансовой зависимости (Кфз) является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала.^[35] Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если егозначение снижается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие. Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается по формуле (2):

Коэффициент маневренности собственного капитала (Км) показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности,т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована, и рассчитывается по формуле (3).^[36] Значение этого показателя может ощутимоварьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевойпринадлежности предприятия. Собственные оборотные средства представляют собой сумму собственного капитала и долгосрочных кредитов за минусом внеоборотных активов (р. III + р. IV – р. I баланса).

Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займыиспользуются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.^[37]