Файл: Оценка эффективности использования денежных потоков АО «Троицкая бумажная фабрика» и их влияния на финансовый результат и финансовое состояние предприятия.pdf

Таблица 2

Цели анализа денежных потоков предприятия^[17]

Из таблицы следует, что анализ денежных потоков имеет большое практическое значение, что объясняется рядом факторов. Во-первых, денежные потоки обслуживают ведение хозяйственной деятельности организации практически во всех аспектах, поэтому должны подвергаться анализу систематически. Во-вторых, анализ денежных потоков снижает риск неплатежеспособности организации. В-третьих, анализ денежных потоков позволяет определить реальную потребность в финансировании деятельности предприятия.

Многообразие целей анализа денежных потоков определяет существование различных его видов, что позволяет провести его классификацию. Основные виды анализа денежных потоков показаны в таблице 3

Таблица 3

Виды анализа денежных потоков^[18]

Достижение различных целей анализа денежных потоков требует в процессе его проведения формирования соответствующей информационной системы. По определению И.А. Бланка информационная система анализа денежных потоков представляет собой функциональный комплекс, обеспечивающий процесс непрерывного целенаправленного подбора соответствующих информативных показателей, необходимых для осуществления анализа, планирования и подготовки управленческих решений по всем аспектам формирования денежных потоков на предприятии^[19].

В системе информационного обеспечения анализа денежных потоков можно выделить две группы источников: внешние и внутренние. К внутренним источникам информации относятся:

• показатели, характеризующие результаты формирования денежных потоков по предприятию в целом;
• показатели, характеризующие результаты формирования денежных потоков в разрезе структурных подразделений;
• внутренние нормативно-плановые показатели

Внешняя подсистема информационного обеспечения анализа денежных потоков включает в себя следующие показатели:

• показатели, характеризующие общеэкономическое развитие страны;
• показатели, характеризующие конъюнктуру рынков;
• показатели, характеризующие деятельность контрагентов и конкурентов;
• нормативно-регулирующие показатели.

Важнейшим элементом информационной базы анализа денежных потоков выступает бухгалтерская (финансовая) отчетность о движении денежных средств. В соответствии с международными стандартами финансовой отчетности, а также требованиями Положений по бухгалтерскому учету РФ Отчет о движении денежных средств как отдельная форма отчетности является составной частью полного пакета бухгалтерской отчетности.

Отчет о движении денежных средств – это агрегированный перечень поступлений и выплат, которые позволяют согласовать входящие и исходящие остатки денежных средств в балансе^[20]. Главная особенность данного отчета состоит в том, что он является динамическим и благодаря обобщению определенных хозяйственных операций позволяет объяснить поступление и выбытие реальных денежных средств. Ключевая роль отчета о движении денежных средств в анализе денежных потоков объясняется рядом обстоятельств. Во-первых, он отражает масштабы денежного оборота предприятия, а также раскрывает обстоятельства того, как были исполнены его обязательства, что позволяет контролировать процесс обслуживания долговых обязательств. Во-вторых, он показывает способность организации самостоятельно создавать денежные средства. В-третьих, отчет о движении денежных средств устанавливает причины и размеры расхождения между приростом денежных средств и чистой прибылью, обеспечивает связь между доходами, расходами, запасами, задолженностью, поступлениями и расходами денежных средств.

В рассмотренной выше форме отчетности отражаются результаты движения денежных средств. Для того чтобы они могли быть использованы в процессе анализа, полученные данные должны быть достоверными и объективными, что возможно только при соблюдении соответствующей технологии расчетов. В международной практике существует два основных метода расчета денежных потоков: прямые и косвенные. Расчет денежных потоков прямым методом ведется посредством отражения итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за период. Существует два способа определения величины денежных потоков с использованием прямого метода. Первый способ предполагает учетных данных об оборотах по статьям денежных средств. Общая схема определения денежных потоков в соответствии с этим способом показана на рисунке 3.

Остаток денежных средств на начало отчетного периода

+

Поступило нарастающим итогом с начала отчетного периода

-

Израсходовано нарастающим итогом с начала отчетного периода

=

Остаток денежных средств на конец отчетного периода

Рисунок 3. Определение величины денежных потоков прямым методом (основной способ)^[21]

Второй способ определение величины денежных потоков предполагает проведение корректировки каждой статьи отчета о финансовых результатах с целью его преобразования в отчет о движении денежных средств. Примеры корректировок при использовании данного способа показаны на рисунке 4. Преимущество данного метода определения денежных потоков состоит в том, что он позволят определить основные источники их формирования, оценить их достаточность для погашения текущих обязательств, прогнозировать изменения денежных потоков в будущем.

Рисунок 4. Схема определения потоков денежных средств прямым производным методом^[22]

Исходным показателем для расчетов с использованием косвенных методов определения денежных потоков является показатель чистой прибыли. Основные отличия в расчете денежных потоков при использовании косвенного метода заключаются в способах раскрытия поступлений и расходования денежных средств по операционной деятельности. По инвестиционной и финансовой деятельности информация о денежных потоках раскрывается обычно аналогично прямому методу. Косвенный метод расчета денежных потоков состоит в преобразовании чистого финансового результата предприятия, рассчитанного по методу начислений, в финансовый результат, рассчитанный по кассовому методу. Для этой трансформации применяют ряд специальных корректировок^[23]:

1. Корректировки, связанные с несовпадением времени отражения доходов и расходов в бухгалтерском учете с притоками и оттоками денежных средств по этим операциям.

2. Корректировки по хозяйственным операциям, не оказывающим непосредственного влияния на чистую прибыль, но вызывающими движение денежных средств.

3. Корректировки по операциям, непосредственно влияющим на показатель прибыли, но не на движение денежных средств.

В целом, общая схема построения денежных потоков организации косвенным методом показана на рисунке 5.

Чистая прибыль

Корректировки по операциям неденежного характера

Изменение собственных оборотных средств, прочие корректировки

=

Чистый денежный поток

Рисунок 5. Общая схема расчета денежных потоков по текущей деятельности косвенным методом^[24]

Главное преимущество косвенного метода в том, что он показывает наглядно, где конкретно овеществлена прибыль предприятия или куда вложены денежные средства предприятия. Он позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств и выявить наиболее проблемные места в деятельности предприятия (скопления иммобилизованных денежных средств) и разработать пути выхода из кризиса. Однако метод имеет и недостатки. Это прежде всего высокая трудоемкость при проведении расчетов внешним пользователем, а также необходимость привлечения внутренних данных учета.

Глава 2. Анализ денежных потоков АО «Троицкая бумажная фабрика»

2.1 Общая характеристика деятельности АО «Троицкая бумажная фабрика»

Открытое акционерное общество «Троицкая бумажная фабрика» учреждено в соответствии с Указом Президента Российской Федерации «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества», от 01 июля 1992 г. №721, в результате преобразования государственного предприятия «Троицкая бумажная фабрика». Сокращенное фирменное наименование Общества на русском языке: АО «Троицкая бумажная фабрика». Место нахождения Общества: 174400 Российская Федерация, Новгородская область, г. Боровичи, ул. Коммунистическая, д.20.

Правовое положение АО «Троицкая бумажная фабрика» определяется Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», а также его уставом. «Троицкая бумажная фабрика» - это открытое акционерное общество, которое создано без ограничения срока деятельности. Оно имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Уставный капитал АО «Троицкая бумажная фабрика» составляет 84177 рублей. Организацией размещены обыкновенные именные бездокументарные акции в количестве 24758 штук. Номинальная стоимость каждой акции составляет 3 рубля 40 копеек. Уставной капитал общества может быть при необходимости: увеличен путем увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций или уменьшен путем уменьшения номинальной стоимости акций или сокращения их общего количества, в том числе путем приобретения и погашения части размещенных акций общества. Решение об увеличении уставного капитала Общества путем увеличения номинальной стоимости акций принимается общим собранием акционеров.

АО «Троицкая бумажная фабрика» - это коммерческая организация, основной целью деятельности которой является получение прибыли. Для достижения данной цели предприятием осуществляются следующие виды деятельности:

• производство бумаги и картона, изделий из бумаги и картона;
• реализация бумаги и картона, изделий из бумаги и картона;
• производство, передача и распределение пара и горячей воды (тепловой энергии);
• заготовка и переработка вторичного сырья;
• оказание посредническо-коммерческих услуг физическим и юридическим лицам на основании заключения соглашений, договоров, лицензий;
• оказание услуг по сдаче имущества в аренду;
• иные виды деятельности, не запрещенные законодательством Российской Федерации.

В настоящее время приоритетными направлениями деятельности АО «Троицкая бумажная фабрика» являются производство и реализация бумаги и картона, а также изделий из них. Информация об объеме выпуска отдельных видов продукции предприятия представлена в таблице 4.

Таблица 4

Объемы выпуска основных видов продукции АО «Троицкая бумажная фабрика»