Файл: Анализ эффективности инвестиций (на примере КБ «Кубань Кредит» ООО).pdf

2.2. Анализ структуры и динамики инвестиций КБ «Кубань Кредит» ООО

Инвестиционная деятельность является одним из направлений деятельности КБ «Кубань Кредит» ООО, осуществляемой с целью получения прибыли. Основными направлениями инвестиционной деятельности банка являются:

- инвестиции в ценные бумаги (финансовые инвестиции);

- реальные инвестиции;

- инвестиции в развитие собственной деятельности;

- инвестиционное кредитование;

- консультационные и посреднические услуги в области инвестирования.

Для оценки изменения объемов инвестиционной деятельности КБ «Кубань Кредит» ООО был проведен анализ динамики финансовых и реальных инвестиций банка в 2014 – 2016 гг. Результаты анализа представлены в таблице 4.

Таблица 4

Динамика объемов реальных и финансовых инвестиций КБ «Кубань Кредит» ООО

Данные таблицы указывают на устойчивую тенденцию роста инвестиций по основным направлениям инвестиционной деятельности КБ «Кубань Кредит» ООО. Из таблицы в частности видно, что в 2016 г. банк увеличл объем финансовых инвестиций на 25,64%, сумма реальных инвестиций увеличилась на 25,54%, а инвестиций в развитие собственной деятельности – на 12,29%.

Следует отметить, что в 2017 г. уровень инвестиционной активности банка несколько снизился. За 9 месяцев 2017 г. банком были осуществлены инвестиции в ценные бумаги на сумму 3598111 тыс. руб., реальные инвестиции на сумму 93920 тыс. руб., а также инвестиции в развитие собственной деятельности на сумму 208330 тыс. руб. На рисунке 3 проведено сравнение объема инвестиций по основным направлениям инвестиционной деятельности банка за 9 месяцев 2017 и 9 месяцев 2016 г. Из рисунка видно, что общий объем инвестиций, осуществленных за 9 месяцев 2017 г. сократился на 880456 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Причем снижение объема вложений наблюдается как в отношении финансовых, так и в отношении реальных инвестиций.

Рисунок 2. Динамика объема реальных и финансовых инвестиций КБ «Кубань Кредит» ООО за 9 месяцев 2017 и 9 месяцев 2016 г.

Также следует отметить снижение объема инвестиций в развитие собственной деятельности банка.

Инвестиционный портфель КБ «Кубань Кредит» ООО представляет собой совокупность финансовых и реальных инвестиций, а его структура характеризуется долевым соотношением между ними. Структура инвестиционного портфеля банка, сформировавшаяся на 31.12.2015 г. и 31.12.2016 г. показана на рисунке 3

Рисунок 3. Структура инвестиционного портфеля КБ «Кубань Кредит» ООО

Из рисунка видно, что в КБ «Кубань Кредит» ООО сформировалась типичная для многих российских банков структура инвестиционного портфеля. Как в 2016, так и в 2017 г. в структуре инвестиционного портфеля банка преобладали финансовые инвестиции. Удельный вес реальных инвестиций оставался относительно невысоким и составлял 2%.

Проведем более детальный анализ динамики и структуры финансовых и реальных инвестиций банка. Объекты финансовых инвестиций отражаются в балансе банка как финансовые активы. Их удельный вес в общей сумме активов банка составил:

На 31.12.2015 г.: 6033225/ 65370315*100 = 9,23%

На 31.12.2016 г.: 7580063/ 73872985*100 = 10,26%

Из расчетов следует, что удельный вес финансовых активов, сформировавшихся в результате осуществления инвестиционной деятельности банка на 31.12.2016 г. увеличился по сравнению с показателем на предыдущую отчетную дату на 1,03%.

В результате осуществления финансовых инвестиций в течение 9 месяцев 2017 г. по состоянию на 01.10.2017 г. сформировался остаток финансовых активов в сумме 9522514 тыс. руб. Его удельный вес в общей сумме актива баланса составил:

9522415/ 82067334*100 =11,60%.

Удельный вес финансовых активов за аналогичный период прошлого года составил 10,26%. Таким образом, на 1.10.2017 г. можно констатировать рост удельного веса финансовых активов на 1,34 % по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.

Как в 2015, так и в 2016 г. КБ «Кубань Кредит» ООО не осуществлял инвестиций в ценные бумаги с целью их последующей перепродажи. Структура портфеля ценных бумаг банка по их видам показана на рисунке 4. Из рисунка видно, что в портфель ценных бумаг банка как в 2015, так и в 2016 гг. были включены только долговые ценные бумаги. Такая структура портфеля ценных бумаг указывает на приоритетность целей поддержания ликвидности.

В 2016 г. по сравнению с 2015 г. следует отметить изменения в составе и структуре портфеля ценных бумаг банка. В 2016 г. в него были включены облигации российских кредитные и некредитных организаций, а также облигации федерального займа (ОФЗ). При этом наибольший удельный вес в общем объеме портфеля ценных бумаг приходился на облигации российских кредитных организаций (71%).

Рисунок 4. Структура портфеля ценных бумаг по видам ценных бумаг КБ «Кубань Кредит» ООО

В 2016 г. в портфель ценных бумаг банка не были включены облигации некредитных российских организаций. При этом удельный вес ОФЗ увеличился с 25% до 40%. Такие изменения в структуре портфеля ценных бумаг обусловлены стремлением банка к сокращению инвестиционных рисков.

Структура портфеля ценных бумаг КБ «Кубань Кредит» ООО по срокам погашения показана на рисунке 5

Рисунок 5. Структура портфеля ценных бумаг КБ «Кубань Кредит» ООО по срокам погашения

Из рисунка видно, что как в 2015, так и в 2016 гг. банком осуществлялись преимущественно долгосрочные инвестиции в ценные бумаги. При этом если в 2015 г. 29% из общей стоимости облигаций должны были быть погашены в течение одного года, то в 2016 г. КБ «Кубань Кредит» ООО вообще не осуществлял вложения в краткосрочные облигации. В составе ценных бумаг в данном периоде были выделены две группы облигаций: облигации, срок погашения которых наступает в сентябре 2032 г. (долгосрочные инвестиции), и облигации со сроком погашения в октябре 2019 г. (среднесрочные инвестиции). Причем последние были представлены преимущественно ОФЗ.

Далее рассмотрим структуру формирования реальных инвестиций КБ «Кубань Кредит» ООО. Реальные инвестиции осуществлялись банком в рамках финансово – промышленной группы ВКБ, в состав которой он входит. Активы ВКБ сконцентрированы преимущественно в строительном секторе, что во многом определило структуру реальных инвестиций банка (рисунок 6,7).

Из данного рисунка видно, что удельный вес реальных инвестиций в строительной отрасли, осуществленных банком в 2015 г. составил 83,7%, а в 2016 г. составил 83,5%.

Рисунок 6. Структура портфеля реальных инвестиций КБ «Кубань Кредит» ООО в 2015 г.

Помимо осуществления финансовых и реальных инвестиций к направлениям инвестиционной деятельности КБ «Кубань Кредит» ООО также можно отнести деятельность в области инвестиционного кредитования и посредническую деятельность на рынке ценных бумаг.

Рисунок 7. Структура портфеля реальных инвестиций КБ «Кубань Кредит» ООО в 2016 г.

Динамика инвестиционных кредитов КБ «Кубань Кредит» ООО за период 2014 – 2016 гг, а также за 9 месяцев 2017 г. показана на рисунке 8.

Рисунок 8. Динамика объема инвестиционных кредитов КБ «Кубань Кредит» ООО

Данные рисунка в целом позволяют сделать вывод об общей тенденции роста объемов инвестиционного кредитования. В 2016 г. по сравнению с 2014 г. объем инвестиционных кредитов увеличился на 12,5%. Также следует отметить, что объем выданных инвестиционных кредитов за 9 месяцев 2017 г. превысил аналогичный показатель за весь предыдущий год на 27,9%. Основными направлениями инвестиционного кредитования КБ «Кубань Кредит» ООО является строительная отрасль.

Динамика удельного веса инвестиционных кредитов в кредитном портфеле банка показана на рисунке 9

Рисунок 9. Динамика удельного веса инвестиционных кредитов в кредитном портфеле КБ «Кубань Кредит» ООО

Из данного рисунка видно, что удельный вес инвестиционных кредитов в общей сумме кредитного портфеля банка ежегодно увеличился, что указывает на рост значения данного вида кредитования и направления инвестиционной деятельности банка в целом.

В соответствии с решением Федеральной службы по финансовым рынкам РФ от 13 марта 2012 года Банку «Кубань Кредит» выдана лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности.

На основании предоставленной лицензии КБ «Кубань Кредит» ООО планирует осуществлять депозитарные операции с эмиссионными и неэмиссионными ценными бумагами, а также лицензий на осуществление брокерской и дилерской деятельности. Динамика объема посреднических операций банка на рынке ценных бумаг показана на рисунке 10.

Рисунок 10. Динамика объема посреднических операций КБ «Кубань Кредит» ООО на рынке ценных бумаг

Из рисунка видно, что в 2014 – 2015 гг. объем посреднических операций банка, осуществленные на рынке ценных бумаг, оставался относительно невысоким. Лицензии, на осуществление депозитарной, брокерской и дилерской деятельности, были получены банком в конце 2013 года, поэтому относительно невысокий объем данных операций, можно объяснить формированием клиентской базы. Следует отметить, что ежегодно объем данных операций увеличивается. При этом за 9 месяцев 2017 г. объем посреднических операций, осуществленных на рынке ценных бумаг был на 48% выше, чем за весь 2016 г. Таким образом, данное направление инвестиционной деятельности банка можно оценивать как развивающееся.

Проведенный в данном параграфе работы анализ структуры и динамики инвестиций КБ «Кубань Кредит» ООО позволяет определить тип инвестиционной политики, реализуемой банком. Т.к. состав и структура инвестиционного портфеля банк на протяжении анализируемого периода оставались относительно стабильными, инвестиции осуществлялись в уже известные для банка объекты, и носили преимущественно среднесрочный и долгосрочный характер, инвестиционная политика банка является умеренной. При этом при реализации инвестиционной политики банк исходит из принципа минимизации рисков, т.к. реальные инвестиции осуществляются преимущественно в рамках финансово – промышленной группы, а финансовые инвестиции представлены вложениями в ценные бумаги с фиксированной процентной ставкой и государственные ценные бумаги. Принимая во внимание структуры инвестиций, осуществляемых КБ «Кубань Кредит» ООО позволяет сделать вывод о том, что они осуществляются как с целью получения дохода, так и с целью приращения капитала.

Важным аспектом инвестиционной политики банка является также и анализ источников формирования инвестиций. Анализ структуры и динамики источников финансирования инвестиционной деятельности банка в 2014 – 2016 гг. выполнен в таблицах 5 и 6.

Таблица 5

Динамика источников финансирования инвестиционной деятельности КБ «Кубань Кредит» ООО