Файл: Анализ финансового состояния предприятия в строительстве на примере ооо Спецстроймонтаж до оао Стронег.rtf

Вывод: Из приведенных данных можно сделать вывод о том, что коэффициент соотношения заемного и общего капитала (К1) не изменился. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала по сравнению с началом года, где он был равен 4.46, уменьшился на 0.16 и составил на конец года 4.3. Рост данного коэффициента свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников и об утере финансовой устойчивости. Если значение данного коэффициента превышает единицу, то это свидетельствует о потере финансовой устойчивости.

Эффект финансового рычага на начало года составил 23.14, на конец года -35.99, прирост составил 12.85. Коэффициент маневренности на начало и конец года не изменился и равен 1. Коэффициент автономии на начало года составляет 0.18, на конец года - 0.19. Данный коэффициент увеличился на 0.01. Так как оба значения коэффициента на начало и конец года меньше нормативного 0.6, то это характеризует зависимое состояние предприятия от заемных источников средств.

Коэффициент финансовой устойчивости увеличился на 0.01и на конец года составил 0,19. То есть на конец года финансовая устойчивость предприятия увеличилась незначительно.

Необходимо принять кардинальные меры по увеличению прибыли с помощью мероприятий по снижению себестоимости.

.7 Анализ вероятности банкротства

Под банкротством понимается экономическая несостоятельность предприятия, выражающаяся в его неспособности осуществлять текущую экономическую деятельность, то есть оплатить свои срочные обязательства (задолженность перед поставщиками и подрядчиками, перед бюджетом и внебюджетными фондами, перед своими работниками по оплате труда и т.д.).

Известно несколько подходов при оценке вероятности банкротства, основанных на использовании:

системы показателей и неформализованных критериев,
ограниченного количества показателей,
интегральных показателей.

Признаки вероятности банкротства можно подразделить на основные и вспомогательные. К основным относятся показатели с низким (неблагоприятным) уровнем или динамикой, которые в настоящем или краткосрочной перспективе могут привести к банкротству.

К их числу относят:

выраженная тенденция снижения коэффициентов ликвидности,
выраженная тенденция снижения коэффициента собственности (автономии) и достижение его критического уровня,
хронический дефицит собственных оборотных средств,
низкое качество дебиторской задолженности,
хроническая просроченная кредиторская задолженность, задолженность по кредитам банков и займов,
низкое качество прибыли или продолжительная убыточность деятельности предприятия и др.

К вспомогательным критериям можно отнести показатели и неформализованные признаки, низкий (неблагоприятный) уровень или динамика которых не являются основанием для рассмотрения текущего финансового положения как критического, но они сигнализируют о возможности резкого его ухудшения, если не будут приняты соответствующие действенные меры. К ним относятся:

увеличение продолжительности строительства по сравнению с нормативной,
снижение объема работ,
нарушение ритмичности работ,
продолжительные остановки производства,
недальновидная инвестиционная политика,
участие в судебных разбирательствах сомнительного характера. Перечисленные основные и вспомогательные критерия используются при внутреннем и внешнем анализе; при внутреннем - для своевременного принятия соответствующих мер, устранения выявленных симптомов; при внешнем - для адекватного реагирования по заключенным или предполагаемым сделкам.

2.8 Методы оценки вероятности банкротства

Преобладающим в практике подходом оценки вероятности банкротства является использование ограниченного количества показателей, на основании которых ее можно прогнозировать.

Основой для этого анализа являются нормативные и законодательные акты Российской Федерации. Так, в Гражданском кодексе РФ и Законе РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 19 ноября 1992г. № 3929-1 определено понятие банкротства и его процедуры. Конкретные количественные оценки несостоятельности предприятий изложены в Постановлении Правительства РФ « О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий! От 20 мая 1994г. №498. В этом постановлении утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, базирующаяся на следующих показателях:

- коэффициент текущей ликвидности (К_лт)- который характеризует общую обеспеченность коммерческой организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств;
К_тл = 0.62 - на начало года;

К_тл = 0.44 - на конец года.
.

коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Кос) - характеризует долю собственных оборотных средств в общей их сумме;
К_ос = 6493/35420=0,18 - на начало года;

К_ос =6834/36191=0,19 - на конец года.

По данным отчетности рассчитываются показатели К_тл и К_ос. Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а организации неплатежеспособной является выполнение одного из следующих условий:
К_тл < 2

К_ос <0,1
Если структура баланса неудовлетворительна, но в перспективе коммерческая организация сможет исправить ситуацию, что характеризуется соотношением К_у/в>1, то процедура банкротства не инициируется.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности рассчитывается по формуле:

где К у/в- коэффициент восстановления ( утраты) платежеспособности

- коэффициент текущей ликвидности на начало, конец отчетного периода, нормативный (=2);

М - период восстановления (утраты) платежеспособности;

Т - продолжительность отчетного периода в месяцах.

При расчете коэффициента восстановления платежеспособности (М) равно 6 месяцев, а ее утраты - 3 месяца.

Если структура баланса удовлетворительная, то для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент возможной утраты платежеспособности (на 3 месяца). Если значение этого коэффициента менее 1,0, то предприятие, вероятно, не сможет погасить свои краткосрочные обязательства.

К_у/в =

Так как значение коэффициента меньше 1, то предприятие утратит свою платежеспособность через 3 месяца.

В зарубежной практике известно несколько прогнозных моделей.

Двухфакторная модель.
Z = - 0,3877 + (-1,0736) * коэффициент текущей ликвидности + 0,579 * удельный вес заемных средств в пассивах
Если Z > 0, то вероятность банкротства велика, если Z < 0 - мала.
Z = - 0,3877 + (-1,0736) * 0.44+ 0,579 * 0 = -0,86
Так как Z < 0, то вероятность банкротства мала.

Пятифакторная модель Э. Альтмана.
Z = 0,012 * X₁ + 0,014 * X₂ + 0,033 * X₃ + 0,006 * X₄ + 0,999X_5,

где X₁ =