Файл: Учебное пособие Текстовое учебное электронное издание на компактдиске Сыктывкар.docx

¹ Там же.

² Балабанов И.Т. и др. Игровой практикум по финансам / И.Т. Балабанов, Н.А. Каморджа- нова, В.Н. Степанов, Е.В. Эйбшиц. – М.: Финансы и статистика. 1997.С. 83.

³ Там же.

РАЗДЕЛ 8. ОЦЕНКА ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ (Л.И. Ильина)

Теоретический материал

В современных условиях влияние финансовых рисков на результаты финансовой деятельности усиливается.

Финансовый риск может определяться со следующих различных позиций:

• 
  получения финансовых результатов деятельности;
  
• 
  отклонения от определенной финансовой цели;
  
• 
  вероятности наступления неблагоприятного события.
  

Финансовый риск тесно связан с финансовой безопасностью. В Стратегии экономической безопасности Российской Федерации на период до 2030 года, утвержденной Указом Президента РФ от 13.05.2017 № 208, указывается, что

«угроза экономической безопасности» - это совокупность условий и факторов, создающих прямую или косвенную возможность нанесения ущерба национальным интересам Российской Федерации в экономической сфере¹. Финансовая безопасность интегрирована с категорией экономической безопасности организации и является одним из важнейших ее элементов. В частности, финансовая безопасность производственного и коммерческого предприятия определяется специалистами как основа его существования и залог успешной и стабильной работы.

Категория риска и вопросы банкротства, связанного с ним, регулируются многими нормами гражданского законодательства и раскрываются с использованием различных терминов.

---

К основным из них относятся: Конституция РФ; Гражданский кодекс РФ; Арбитражный процессуальный кодекс (АПК РФ); Трудовой кодекс (ТК РФ); Уголовный кодекс РФ (ТК РФ); Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)»; Закон РФ «Об организации страхового дела в РФ»².

Уровень финансового риска может определяться различными показателями.

Оценка финансового риска – это определение его уровня качественными и количественными методами.

Качественная оценка заключается в определении видов рисков и в выявлении факторов, оказывающих влияние на уровень риска. Качественный анализ предполагает количественный с оценкой всех мероприятий, минимизирующих риски. Примером может служить проведение качественного анализа финансового риска при разработке бизнес-плана.
¹ О Стратегии экономической безопасности Российской Федерации на период до 2030 г. : указ Президента РФ от 13.05.2017 № 298. Доступ из СПС «КонсультантПлюс».

² Об организации страхового дела в Российской Федерации: Закон РФ от 27.11.1992 N 4015-1 (ред. от 30.12.2020). Доступ из «СПС КонсультантПлюс».

Для оценки уровня риска количественными методами различают два подхода:

• 
  теоретический (уровень риска просчитывается на основе логических рассуждений);
  
• 
  эмпирический (ожидаемый уровень риска определяется на основе обобщения информации о фактах и явлениях, которые имели место в прошедшем периоде).
  

К методам количественной

---

оценки уровня финансового риска относят:¹

• 
  экономико-статистические методы оценки;
  
• 
  экспертные методы;
  
• 
  аналоговые методы оценки.
  

Уровневые количественные показатели риска (экономико-статистические, экспертные и аналоговые) не являются надежными, так как не позволяют определить максимально возможную сумму финансового ущерба, страховаться от финансового риска, оценить риск по портфелю ценных бумаг, обращающихся на различных видах финансового рынка.

Снижение влияния финансовых рисков предполагает необходимость управления ими с использованием внутренних и внешних способов. Внутренние способы снижения финансовых рисков применяются внутри самой организации и охватывают все виды допустимых, большую часть критических рисков и нестрахуемые катастрофические риски.

Характеристика способов снижения финансовых рисков показана в таб- лице 1.

Таблица 1 ‒ Способы снижения финансовых рисков

Способ снижения финансового риска	Краткая характеристика способа
Избежание риска	Отказ от финансовых операций с очень высоким уровнем риска (с нарушением договорных обязательств, по чрезмерному привлечению заемных средств, вложению средств в покупку краткосрочных ценных бумаг)
Лимитирование	Разработка в организациях внутренних финансовых нормативов (по максимальному размеру привлечения займов, краткосрочных ценных бумаг, размещению средств в депозиты в банках, в дебиторскую задолженность)
Хеджирование	Страхование рисков от неблагоприятных изменений цен на любые товарно-материальные ценности по контрактам и коммерческим операциям, предусматривающим поставки (продажи) товаров в будущем

---

¹ Бланк И.А. Управление финансовыми рисками. – Киев Ника-Центр 2011. – 600 с.

Диверсификация	Обеспечивает снижение несистематических финансовых рисков различных портфелей (кредитного, инвестиционного, депозитного ценных бумаг, валютного)
Трансферт риска	Основан на частой передаче рисков партнерам по отдельным видам финансовых операций (между организацией и поставщиками сырья и материалов, участниками инвестиционного проекта, лизинговой сделки)
Самострахование	Создание организацией резервов за счет части финансовых ресурсов (предстоящих расходов на оплату отпусков, по сомнительным долгам, под обесценение финансовых вложений (ценных бумаг), под снижение стоимости материальных ценностей и др.).
Прочие способы	Получение организацией определенных гарантий по высокорисковым финансовым операциям в форме поручительства, гарантий, страховых полисов; компенсации по возможным финансовым потерям в виде штрафных санкций от своих партнеров и др.

Основным внешним способом снижения финансовых рисков является страхование.

Основным законодательным актом в регулировании страхования предпринимательских и финансовых рисков является Закон РФ «Об организации страхового дела в РФ». В законе даются понятия страхования

---

, страхового дела (ст. 2), страхового случая, страхового риска (ст. 9), страховой суммы, страховой выплаты, франшизы, страховой премии, страхового тарифа (ст. 10-11), определяются объекты страхования, участники страховых отношений, субъекты страхового дела (ст. 4-8). С 2013 г. в закон были введены понятия деятельности страховых организаций по сострахованию и перестрахованию (ст. 12-13).

Страхование финансовых рисков относится к имущественным видам страхования. Согласно ст. 9 закона страховой риск – это предполагаемое событие, при его наступлении проводится страхование. Страховой риск должен обладать признаками вероятности и случайности его наступления.

Страховым случаем является совершившееся событие, предусмотренное договором страхования или законом, с наступлением которого возникает обязанность страховщика произвести страховую выплату страхователю, застрахованному лицу, выгодоприобретателю или иным третьим лицам.

В процессе страхования обеспечивается страховая защита по всем основным видам финансовых рисков – систематических, так и несистематических. Возмещение негативных последствий финансовых рисков определяется размером страховой оценки объекта страхования, страховой суммы и размером уплачиваемой страховой премии.

---