Файл: Теоретикометодологические.docx

85*0,130,81118,98,569,2E(S₃)115*0,670*0,0596*0,15125*0,2693,514,425111,9E(S₄)115*0,785*0,1110*0,280,58,522111E(S₅)115*0,8100*0,15120*0,05 92156113РассчитаемматематическоеожиданиеNPV:

2. 1   2   3   4   5   6   7   8

---

Методы снижения и рекомендации по управлению инвестиционными рисками ООО «Рубин»

1. Методы снижения инвестиционных рисков

Всвоейуправленческойпрактике ООО«Рубин» завесьпериодсуществованияосуществлялонесколькокрупныхинвестиционныхпроектов.Общий результатположителен – обеспечивается стабильный рост основныхпоказателей и оптимальная реализация общей стратегии компании. Так, в 2021году были открыты новые цеха по выращиванию молодняка. Однако достичьуровня доходов, предполагаемых получить через год после начала реализациипроекта,удалосьтолькочерез3года.Это обусловлено тем, что в инвестиционном проекте и бизнес-плане егореализациинебылиучтенывсеособенностирыночнойконъюнктурыиособенностейспроса.Благодарявысокимпоказателямфинансовойустойчивости ООО «Рубин» не произошло больших финансовых потерь, но наданномнегативном опытеможнопоучиться.Так,врамкахнашейтемы,необходимопредложитьиспользованиедиверсификации,т.е.распределениеусилийпредприятиямеждувидамидеятельности,результаты которыхнепосредственно несвязанымеждусобой.Любоеинвестиционноерешение,связанноесконкретнымпроектом,требуетотлица,принимающегоэторешение,рассмотренияпроектавовзаимосвязи с другими проектами и с уже имеющимися видами деятельностипредприятия.Для снижения риска желательно планировать производство таких товаровилиуслуг,спроснакоторыеизменяетсявпротивоположныхнаправлениях.Распределениепроектногориска

---

междуучастникамипроектаявляетсяэффективнымспособомегоснижения,оноснованначастичнойпередачерисковпартнерампоотдельным инвестиционным ситуациям.Логичнеевсегоприэтомсделатьответственнымтогоизучастников,которыйобладаетвозможностьюточнееикачественнеерассчитыватьиконтролироватьриск.Распределениерискаучитываетсяприразработкефинансовогопланапроектаиоформляетсяконтрактнымидокументами.Возможным способом снижения риска является его страхование, котороепо существу состоит в передаче определенныхрисковстраховой компании.При принятии решения о внешнем страховании рисков необходимо оцениватьэффективностьтакогоспособаснижениярискасучетомследующихпараметров:

1. 
   вероятность наступления страхового события по данному виду проектного риска;
   
2. 
   степень страховой защиты по риску, определяемая коэффициентом страхования (отношением страховой суммы к размеру страховой оценки имущества);
   
3. 
   размер страхового тарифа в сопоставлении со средним его размером на страховом рынке по данному виду страхования;
   
4. 
   размер страховой премии и порядок её уплаты в течение страхового срока и др.
   

Зарубежнаяпрактикастрахованияиспользуетполноестрахованиеинвестиционныхпроектов.Условия российской действительности позволяют пока только частичностраховатьрискипроекта:здания,оборудование,персонал,некоторыеэкстремальныеситуации.Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов – один изнаиболеераспространенныхспособовснижения

---

рискаинвестиционногопроекта.Оно предусматривает установление соотношения между потенциальнымирисками, изменяющими стоимость проекта, и размером расходов, связанных спреодолениемнарушений входеегореализации.Зарубежный опыт допускает увеличение стоимости проекта от 7 до 12 %засчетрезервированияна форс-мажор.Кромерезервированиянафорс-мажорныеобстоятельства,необходимосозданиесистемырезервовнапредприятиидляоптимальногоуправленияденежнымипотоками.Речьидетоформированиирезервногофонда,фондапогашениябезнадежной дебиторской задолженности, поддержании оптимального уровняматериальныхзапасовинормативногоостаткаденежныхсредствиихэквивалентов.Резервированиесредствявляется,посути,самострахованием(внутреннимстрахованием) предприятия.При этом следует иметь в виду, что страховые резервы во всех их формаххотяипозволяютбыстровозместитьпонесенныепотери,однако«замораживают» использование достаточно ощутимой суммы инвестиционныхресурсов.Врезультатеэтогоснижаетсяэффективностьиспользованиясобственногокапиталапредприятия,увеличиваетсяегозависимостьотвнешнихисточниковфинансирования.ЕщёоднимважныммоментомоценкиэффективностиирисковинвестиционнойдеятельностиООО«Рубин» являетсято,чтотаккакинвесторами выступают сами владельцы компании, а не сторонние инвесторы,топриопределенииставкидисконтированияимможнонеучитыватьбезрисковую ставку,т.к.всоответствиисобщейстратегиейразвитияпредприятияинвестиционнуюдеятельностьвцелях

---

расширения ассортимента и рынков сбыта необходимо осуществлять в любом случае. Поэтому коэффициент n₁можно заменить на более качественный и более пессимистический коэффициентn₃, в который можно включать все выявленные вероятности риска.

Так как на ООО «Рубин» предпочитают использовать несколько способов оценки инвестиционных рисков, необходимо усовершенствовать и, возможно,

расширить используемые способы оценки рисков проектов. Для этого воспользуемся данными Приложения 1 и осуществим в соответствии с ним выбор способов оценки инвестиционных рисков.

В главе 2 был произведён анализ рисков инвестиционного проекта ООО

«Рубин» на основании традиционных методов, применяемых в компании. Рассмотрим, как можно более эффективно использовать данные способы в целях более качественной и эффективной рисковой оценки инвестиционных мероприятий.

Применение метода чувствительности инвестиционного проекта желательно использовать в условиях вариации более чем двух неопределённых переменных. В этом случае результаты анализа необходимо представлять в виде наглядных таблиц. Их не удаётся отобразить графически в традиционной системе координат, это возможно только в n-мерном пространстве. Представленную в расчётах (глава 2) оценки рисков методом чувствительности последовательность действий можно считать корректной только тогда, когда принятие мотивированных (объективных или субъективных) ожидаемых значений неопределённых переменных позволяет установить различия в эффективности сценариев

---