Файл: И. М. Губкина Факультет Кафедра Направление (специальность) Программа.docx

Источник: составлено автором по данным [40]
По данным таблицы 6 видно, что основной капитал оборачивается в среднем около 0,17÷1,76 раза в год, а оборотный капитал оборачивается 0,62÷1,17 год. Таким образом, длина цикла оборотного капитала в среднем составляет 398,82 дней, а длина цикла основного капитала в среднем 883,33 дней. И хотя оборачиваемость достаточно высокая, но для данного вида производства находится в пределах нормы, что говорит о хорошем уровне ликвидности и достаточном уровне запасов и дебиторской задолженности.

Сделаем вывод о ликвидности оборотного капитала, обратившись к таблице 7.

Таблица 7 – Оценка ликвидности ПАО «Сургутнефтегаз» за 2018-2020 гг.

Показатели	2018 г.	2019 г.	2020 г.
Абсолютная ликвидность	5,72	6,67	10,07
Промежуточная ликвидность	5,73	6,69	10,09
Текущая ликвидность	23,15	25,40	33,08

Источник: составлено автором по данным [40]
Для наглядности представим динамику показателей на графике (рис. 7).



Рисунок 7 – Динамика показателей ликвидности оборотных средств ПАО «Сургутнефтегаз» за 2018-2020 гг., %

Источник: составлено автором
В целом ПАО «Сургутнефтегаз» является платежеспособной и ликвидной. Значение абсолютной ликвидности превышает теоретический минимум 0,2, что свидетельствует о превышении оборачиваемость денежных средств над оборачиваемостью краткосрочных обязательств (табл. 8), при этом данный показатель имеет тенденцию к росту в результате значительного увеличения объема краткосрочных финансовых вложений и денежных средств. Значение промежуточной ликвидности в 2020 году также превышает теоретический минимум, равный 0,7-0,8. Этот коэффициент показывает, насколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет действительно критическим, при этом исходя из предположения, что товарно-материальные запасы вообще не имеют никакой ликвидационной стоимости. Таким образом, компания, в случае критического положения способна погасить только треть текущих обязательств.

---

Стоит отметить, что коэффициент промежуточной ликвидности практически равен коэффициенту абсолютной ликвидности, поскольку у доля прочих оборотных активов минимальна.

Коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Значение текущей ликвидности компании превышает теоретический минимум 1-1,5. Значения варьируются от 23,15 до 33,08.

Таблица 8 – Показатели оборачиваемости ПАО «Сургутнефтегаз» за 2018-2020 гг.

Показатели	2018 г.	2019 г.	2020 г.
Оборачиваемость денежных средств	21,20	8,98	8,76
Период оборота денежных средств, дн.	16,98	40,08	41,09
Оборачиваемость дебиторской задолженности	4,90	5,31	3,10
Период оборота дебиторской задолженности, дн.	73,48	67,81	116,14
Оборачиваемость запасов	14,18	14,70	10,84
Период оборота запасов, дн.	25,39	24,49	33,22
Оборачиваемость краткосрочных обязательств	9,07	10,17	7,48
Период оборота краткосрочных обязательств, дн.	39,69	35,40	48,14
Цикл оборота оборотных средств	59,18	56,90	101,21

Источник: составлено автором по данным [40]
По данным таблицы 8 видно, что цикл оборота оборотных средств в 2018 году составлял 51 день, а к 2020 году вырос до 109 дней.

---

На изменение цикла влияют выручка от реализации, изменение денежных средств, а также дебиторской и кредиторской задолженности.

Влияние изменения средних за период остатков оборотных активов вычисляем по формуле (8).

Рассчитаем вспомогательные значения:











По данным таблицы 8 и проведенным предварительным вычисления получаем, что оборачиваемость оборотных средств в 2020 году относительно уровня 2018 году в результате изменения выручки изменилась на:



Цикл оборотных средств в 2020 году в результате изменения уровня запасов изменился на:



Цикл оборотных средств в 2020 году в результате изменения уровня дебиторской задолженности изменился на:



Цикл оборотных средств в 2020 году в результате изменения уровня кредиторской задолженности изменился на:



Таким образом, за счет сокращения выручки на 462 715 708 тыс. руб. цикл оборота оборотных средств в 2020 году относительно 2016 года вырос на 25,78 дней, за счет сокращения запасов на 9 528 142 тыс. руб. – сократился на 3,23 дня, за счет роста дебиторской задолженности на 31 416 004 тыс. руб. – вырос на 10,65 дней, а за счет сокращения кредиторской задолженности на 26 059 526 тыс. руб. – вырос на 8,83 дня.

Проведенные расчеты показывают, что основное влияние на изменение цикла оборота произошло за счет изменения выручки, а также изменения уровня дебиторской и кредиторской задолженностей. Также анализ показал, что необходимо предпринимать меры по сокращению дебиторской задолженности и наращиванию – кредиторской.

Таким образом, а ПАО «Сургутнефтегаз» целом имеет хороший уровень ликвидности и является абсолютно финансово устойчивым. Однако, цикл оборота за последние 2 года значительно вырос и необходимо предпринять меры по его сокращению.

---

Глава 3. Рекомендации по совершенствованию управления оборотными средствами ПАО «Сургутнефтегаз»

3.1 Мероприятия по совершенствованию управления оборотными средствами ПАО «Сургутнефтегаз»

На основании проведенного анализа практики управления оборотным капиталом ПАО «Сургутнефтегаз» были выявлены ряд недостатков, касающиеся отдельных статей оборотных средств предприятия:

• 
  значительная доля дебиторской задолженности;
  
• 
  отсутствие системы планирования запасов;
  
• 
  рост денежных средств.
  

В настоящее время ПАО «Сургутнефтегаз» вся система управления дебиторской задолженностью описывается внутренней корпоративной директивой, которая устанавливает конкретные процедуры и обязанности отдельных организационных подразделений. Директива касается, во-первых, мероприятий, связанных с предотвращением просроченной задолженности, и, во-вторых, напоминаний клиентам и взыскания задолженности. Кроме того, он регулирует систему контроля за применением кредитной политики и предписывает процедуры, которые контролируют эффективность всей системы.

Для ведения учета и автоматизации процессов в компании используется программа SAP ERP, с помощью которой в том числе осуществляется управление дебиторской задолженностью, особенно с точки зрения мониторинга и контроля временных и финансовых ограничений.

Система управления дебиторской задолженностью заключается в первую очередь в предотвращении возникновения просроченной дебиторской задолженности путем установления правил коммерческой кредитной политики, как с точки зрения продолжительности, так и величины предоставленных индивидуальных кредитных лимитов. Важными предпосылками для эффективного принятия решений в области управления дебиторской задолженностью являются мониторинг, или. категоризация покупателей.

Мониторинг клиентов с целью снижения рисков и увеличения доходов, которые обеспечивают экономическое развитие ПАО «Сургутнефтегаз», это неотъемлемое знание долгосрочных бизнес-возможностей существующих и потенциальных клиентов. В целях устранения рисков, возникающих в процессе продаж, внутренняя директива компании обязывает сотрудников отдела продаж проверять надежность и кредитоспособность клиента до заключения договора купли-продажи. Необходимо проверять как новых клиентов, так и существующих.

---

У компании есть договор на предоставление платной кредитной информации с компанией СПАРК.

Связь на платной основе осуществляется централизованно через финансовый отдел. Для приобретения новой кредитной информации импульс дает в основном бизнес-секция или также Департамент финансов.

Каждый клиент ПАО «Сургутнефтегаз» может быть отнесен к соответствующей категории. Эта разбивка результатов для новых клиентов в основном зависит от кредитоспособности, выявленной в ходе мониторинга, для существующих клиентов она постоянно корректируется на основе реализованных продаж и платежного духа. Каждая категория клиентов имеет определенные критерии, которые не могут быть превышены по умолчанию. Весь процесс категоризации покупателей имеет свою установленную процедуру.

В анализе управления дебиторской задолженностью от деловых отношений в ПАО «Сургутнефтегаз» недостатки были обнаружены в отсутствии внутренних директив, регулирующих применение других и законодательных положений. Кроме того, были выявлены недостатки в способе установления срока оплаты выставленных счетов-фактур и в размере предусмотренных договором штрафных санкций. Компания также, на мой взгляд, неадекватно оценивает кредитоспособность своих клиентов. Приведенные ниже предложения должны ограничить эти недостатки, если фирма намерена применять их на практике.

Срок погашения устанавливается для отдельных клиентов таким же образом, компания не различает, насколько значим клиент. Продолжительность периода погашения зависит только от соглашения между двумя организациями, когда, конечно, наиболее приемлемо, когда клиент принимает срок погашения в 30 дней.

В этой области предлагается, чтобы анализируемая компания устанавливала срок погашения в соответствии с оценкой кредитоспособности клиентов, в частности, на основе финансовых факторов. Если нет возможности оценить финансовые факторы, то целесообразно перейти хотя бы к оценке нефинансовых факторов.

Продолжительность периода погашения, как указано в аналитической части, была установлена на уровне 30-90 дней по умолчанию в предыдущие годы.

В частности, установление срока оплаты с учетом результатов, достигнутых в результате оценки кредитоспособности клиента. это может выглядеть так:

Таблица 9 – Установка срока оплаты ПАО «Сургутнефтегаз»

---