Файл: Анализ финансового состояния организации (на примере ооо Веско).docx

При этом необходимо решать следующие задачи:

1. 
   На основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.
   
2. 
   Разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.
   

Основные направления анализа финансового состояния:

• 
  Анализ активов (имущества).
  
• 
  Анализ источников финансирования.
  
• 
  Анализ платежеспособности (ликвидности).
  
• 
  Анализ финансовой устойчивости.
  
• 
  Анализ финансовых результатов и рентабельности.
  
• 
  Анализ деловой активности (оборачиваемости).
  
• 
  Анализ денежных потоков.
  
• 
  Анализ инвестиций и капитальных вложений.
  
• 
  Анализ рыночной стоимости.
  
• 
  Анализ вероятности банкротства.
  
• 
  Комплексная оценка финансового состояния.
  
• 
  Подготовка прогнозов финансового положения.
  
• 
  Подготовка выводов и рекомендаций.
  

Многие примеры анализа организаций показывают, что своевременный и полный анализ финансов предприятия дает возможность их руководству своевременно подкорректировать деятельность предприятия с целью получения новых выгод или недопущения финансовых потерь.

Важно отметить, что анализ финансового состояния организации может включать в себя анализ финансовой деятельности, анализ финансовой устойчивости, анализ эффективности той или иной деятельности. Быстрый и поверхностный анализ может включать анализ баланса предприятия.

Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется система показателей, характеризующих изменения 18, с.275:

• 
  структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;
  
• 
  эффективности и интенсивности использования капитала;
  
• 
  платежеспособности и кредитоспособности предприятия;
  
• 
  запаса финансовой устойчивости предприятия.
  

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому виду. Относительные показатели финансового состояния анализируемого предприятия можно сравнить:

---

• 
  с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
  

• 
  с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
  

• 
  с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.
  

Анализ финансового состояния позволяет эффективно управлять финансовыми ресурсами, выявлять тенденции в их использовании, вырабатывать прогнозы развития предприятия на ближайшую и отдаленную перспективу. Не следует ожидать от финансового анализа точного установления конкретной причины надвигающегося бедствия. Однако только с его помощью можно поставить правильный диагноз экономической «болезни» предприятия, найти наиболее уязвимые места в экономике предприятия и предложить эффективные решения по выходу из затруднительного положения.

В зависимости от конкретных задач анализ финансового состояния предприятия может осуществляться в следующих видах:

• 
  экспресс-анализ (предназначен для получения за 1-2 дня общего представления о финансовом положении компании на базе форм внешней бухгалтерской отчетности);
  
• 
  комплексный финансовый анализ (предназначен для получения за 3-4 недели комплексной оценки финансового положении компании на базе форм внешней бухгалтерской отчетности, а также расшифровок статей отчетности, данных аналитического учета, результатов независимого аудита и др.);
  
• 
  финансовый анализ как часть общего исследования бизнес-процессов компании (предназначен для получения комплексной оценки всех аспектов деятельности компании - производства, финансов, снабжения, сбыта и маркетинга, менеджмента, персонала и др.);
  
• 
  ориентированный финансовый анализ (предназначен для решения приоритетной финансовой проблемы компании, например оптимизации дебиторской задолженности на базе как основных форм внешней бухгалтерской отчетности, так и расшифровок только тех статей отчетности, которые связаны с указанной проблемой);
  
• 
  регулярный финансовый анализ (предназначен для постановки эффективного управления финансами компании на базе представления в определенные сроки, ежеквартально или ежемесячно, специальным образом обработанных результатов комплексного финансового анализа) 25, с.73.
  

---

В зависимости от заданных направлений анализ финансового состояния может проводиться в следующих формах:

• 
  ретроспективный анализ (предназначен для анализа сложившихся тенденций и проблем финансового состояния компании;
  
• 
  план-фактный анализ (требуется для оценки и выявления причин отклонений отчетных показателей от плановых);
  
• 
  перспективный анализ (необходим для экспертизы финансовых планов, их обоснованности и достоверности с позиций текущего состояния и имеющегося потенциала).
  

Практика анализа финансового состояния предприятий уже выработала методику анализа финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов:

1. 
   Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.
   
2. 
   Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.
   
3. 
   Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ.
   
4. 
   Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей.
   
5. 
   Сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными.
   
6. 
   Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.
   

В качестве основных источников информации для проведения анализа финансового состояния могут использоваться 32, с.189:

• 
  внешние данные: состояние экономики, финансового сектора, политическое и экономическое состояние; курсы валют; курсы ценных бумаг, доходность по ценным бумагам; альтернативные доходности; показатели финансового состояния других компаний.
  
• 
  внутренние данные.
  

---

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

2. 1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   12

---

Методика анализа ликвидности организации

Финансовое состояние организации можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом случае критерий оценки финансового состояния – ликвидность и платежеспособность организации.

В ряде работ отечественных специалистов понятия ликвидности и платежеспособности нередко отождествляются, хотя вряд ли это оправдано. Под ликвидностью какого-либо актива следует понимать способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного актива. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. [5, с.79]

Говоря о ликвидности организации, имеют в виду наличие у нее оборотных средств в размере, теоретически достаточным для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения. Количественно ликвидность характеризуется специальными относительными показателями – коэффициентами ликвидности.

Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

• 
  наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
  
• 
  отсутствие просроченной кредиторской задолженности. [9, с.229]
  

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:
(1)
где ДС – денежные средства,

КФВ – краткосрочные финансовые вложения.

А2. Быстрореализуемые активы – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. Сюда включают дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:
(2)
где ДЗ – дебиторская задолженность.

А3. Медленнореализуемые активы – наименее ликвидные активы – запасы, НДС, дебиторская задолженность (платежи, по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы:
(3)
где З – запасы,

НДС – текущий налог на добавленную стоимость,

ДЗ – дебиторская задолженность, платежи, по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты,

ПрА – прочие оборотные активы.

А4. Труднореализуемые активы – активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включают внеоборотные активы:
(4)
где ВОА – внеоборотные активы предприятия.

Первые три группы активов (наиболее ликвидные активы, быстрореализуемые и медленнореализуемые активы) в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам фирмы. Текущие активы более ликвидные, чем остальное имущество фирмы. 19, с.179

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность:

(5)
где КЗ – кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства, прочие краткосрочные пассивы, расчеты по дивидендам:
(6)
где КсрЗС – краткосрочные заемные средства,

прКсрП – прочие краткосрочные пассивы предприятия,

Див – дивидендные выплаты.

П3. Долгосрочные пассивы – долгосрочные заемные кредиты банков и прочие долгосрочные пассивы:
(7)
где ДсрК – долгосрочные займы и кредиты банков,

прДсрП – прочие долгосрочные пассивы.

П4. Постоянные пассивы – статьи 3 раздела баланса «Капитал и резервы» за минусом статей убытков (если они есть) и отдельные статьи 5 раздела баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов и платежей». [18, с.64].

(8)
где К – капитал и резервы,

уб – убытки прошлых лет,

ДБП – доходы будущих периодов,

РПР – резервы предстоящих расходов.

Краткосрочные и долгосрочные обязательства, вместе взятые, называют внешними обязательствами. Фирма считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства. Фирма может быть ликвидной в большей или меньшей степени. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1>=П1;

А2>=П2;

А3>=П3;

А4<=П4 (9)
Если выполняются первые три неравенства, то есть текущие активы превышают внешние обязательства, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у фирмы собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить текущую и перспективную ликвидность (табл.1).

Таблица 1

Показатели ликвидности

Показатели ликвидности	Формула	Характеристика
текущая ликвидность		свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени
перспективная ликвидность		это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей

---